公司业务布局 - 公司在美、加、墨、英约275个分支机构及额外存放点服务多元终端市场[14] - 公司拥有约275个分支机构和额外存放点[51] 产品规格 - 模块化空间单元面积从24平方英尺到超10000平方英尺不等[17] - 便携式存储容器长度5 - 48英尺，宽度8或10英尺，估计使用寿命30年，平均残值超50%[24][25] 租赁业务期限 - 2020年，超90%新租赁订单基于标准租赁协议等，综合租赁组合平均有效期限约32个月[33] - 2020年，NA Modular细分市场模块化空间单元和便携式存储单元交付时平均最小合同租赁期限分别为11个月和7个月，该细分市场租赁组合平均有效期限超34个月[34] - NA Storage和UK Storage细分市场租赁基于28天费率和计费周期，2020年租用的钢质存储容器平均已租用超31个月，钢质地面办公室约15个月[35] - 截至2020年12月31日，公司租赁平均期限超过32个月[70] - 截至2020年12月31日，租赁组合的平均租赁期限约为32个月[192] 公司单元数量及账面价值 - 截至2020年12月31日，公司共有超36.8万个单元，包括超15.7万个模块化空间单元、超19.7万个便携式存储单元、超1.25万个罐泵单元等，车队净账面价值29亿美元[39] - 2020年公司模块化空间和便携式存储租赁车队包括超1.21亿平方英尺可移动空间、超15.7万个单元以及超19.7万个存储解决方案集装箱和办公单元[66] 出租情况及设备利用率 - 截至2020年12月31日，约109766个模块化空间单元（占比70%）和151206个便携式存储单元（占比76%）正在出租，罐泵原始设备成本利用率为64.8%[39] 市场需求季节性 - 建筑客户在气候温和月份需求较高，大型零售商9 - 12月需求较强，罐泵解决方案业务3 - 10月需求较高[37][38] 公司合并情况 - 2020年7月1日，WillScot与Mobile Mini合并，公司运营四个可报告细分市场[16] - 2020年7月1日，Mobile Mini成为WillScot的全资子公司，公司更名为WillScot Mobile Mini Holdings Corp [107] - 公司在合并后将报告部门从两个扩展到四个，分别为NA Modular、NA Storage、UK Storage和Tank and Pump[108] 收入占比情况 - 2020年商业和工业、建筑终端市场分别占公司预估收入的43%和42%[42] - 2020年零售和批发贸易客户占租赁收入的11%（独立基础）和12%（预估基础）[47] - 2020年公司前10大客户占预估收入约6%，前50大客户占预估收入不到13%[43] - 2020年12月31日止年度，公司在美国、加拿大、墨西哥和英国的收入占比分别约为89.8%、5.8%、1.0%和3.4%[134] - 2020年12月31日止年度，公司北美模块化解决方案业务、北美存储解决方案业务、英国存储解决方案业务和罐体与泵解决方案业务的收入占比分别约为76.9%、16.2%、3.4%和3.5%[134] - 2020年全年合并租赁收入约2%与参与石油和天然气上游勘探生产的客户有关[181] - 2020年WillScot Mobile Mini的新的和二手模块化空间及便携式存储单元销售占收入约6.7%[193] 协同效应与成本节省 - 截至2020年12月31日，公司通过收购实现累计年度协同效应6100万美元，预计未来还可实现1020万美元协同效应[64] - 与Mobile Mini合并预计每年节省成本约5000万美元，预计在交易完成后前两年产生约7500万美元一次性现金整合等相关费用，预计到2022年底实现约80%成本节省[65] 产品回收期 - 模块化单元平均回收期为36个月（含增值附加产品），便携式存储容器平均回收期为30个月[67][68] 客户数量 - 2020年公司服务超8.5万个独特客户[44] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司在全球约有4300名员工，其中约3800名在北美，约370名在英国，约100名在墨西哥 [89] - 公司墨西哥业务中约2%的员工有集体谈判协议 [89] - 约86%的员工在分支机构工作，14%在公司各职能部门任职 [89] - 截至2020年12月31日，墨西哥业务员工约占公司总员工的2.0%，且集体谈判协议需每年重新协商[158] 安全与慈善情况 - 公司合并总可记录事故率（TRIR）远低于1.0 [97] - 2020年公司及员工向当地社区慈善事业捐款超42万美元 [103] - 员工每年最多可使用16小时带薪休假参与社区志愿服务 [103] 系统转换计划 - 公司预计在2021年上半年将合并后的公司转换到单一企业资源规划系统 [107] - 公司正在将遗留企业资源规划系统转换为Mobile Mini的系统，该过程需投入大量人力和财力，可能出现延迟、成本增加等问题[127] 融资与债务情况 - 2020年6月15日，公司完成6.125%、总额6.5亿美元的2025年到期高级有担保票据私募发行，所得款项用于偿还债务及支付相关费用[109] - 2020年7月1日，公司签订新的资产信贷协议，提供最高24亿美元的循环信贷额度，15亿美元用于偿还债务及支付相关费用，协议于2025年7月1日到期[110] - 2020年8月11日，公司以103.0%的赎回价格加应计未付利息赎回4900万美元6.875%的2023年到期高级有担保票据，资金来自2020年资产信贷协议[111] - 2020年8月25日，公司完成4.625%、总额5亿美元的2028年到期高级有担保票据私募发行，所得款项用于以103.438%的赎回价格加应计未付利息偿还4.41亿美元2023年到期高级有担保票据的剩余本金[112] - 截至2020年12月31日，公司总负债为24.546亿美元，包括2020年资产支持贷款工具下的13.046亿美元借款、2025年担保票据的6.5亿美元和2028年担保票据的5亿美元[199] 股权变动情况 - 2020年6月30日，公司最大股东Sapphire Holdings将其持有的股份交换为10641182股A类普通股，公司B类普通股自动取消[113] - 2020年7月1日，公司发行106426722股A类普通股以交换Mobile Mini的普通股，并将A类普通股重新分类为普通股[114] 疫情对业务影响 - 受COVID - 19影响，2020年第二季度交付量同比下降25%，第三季度同比下降13%，第四季度同比增长2%，环比增长0.3%，第二和第三季度租赁终止率比2019年低约19%[116] - 新冠疫情可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响，包括供应链中断、客户需求下降等[137][138][139] 公司面临风险 - 公司业务受全球或当地经济波动影响，经济下行可能导致商业活动减少、金融市场动荡、客户付款延迟等问题[132] - 公司运营面临运营、经济、政治和监管等风险，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[134][135][136] - 管理信息系统故障可能导致租赁或销售收入减少和间接成本增加，损害公司业务、运营结果和财务状况[140] - 公司未能有效管理车队可能会损害业务，降低运营结果和现金流[143][144] - 贸易政策变化，如关税征收，可能增加公司产品成本，对业务、运营结果和前景产生重大不利影响[145] - 公司在模块化空间、便携式存储和罐体与泵行业面临激烈竞争，可能导致定价压力和市场份额下降[146] - 公司未能有效管理信用风险，可能导致应收账款核销和租赁设备损失增加，对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[147] - 公司业务面临外汇汇率波动风险，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[151] - 原材料和劳动力成本大幅增加会显著提高公司运营成本，损害盈利能力[154] - 燃料成本或油价波动、供应减少或持续下跌，会对公司业务和经营业绩产生重大不利影响[155] - 第三方可能无法正确或及时制造或提供公司产品所需组件，影响公司业务[157] - 公司租赁和销售产品给政府实体，政府合同可随时被政府无penalty终止或修改[171] - 公司美国政府合同包含给予政府重大权利和补救措施的条款，政府可单方面终止或修改合同[173] - 公司运营受美国运输部安全和健康法规约束，安全排名不佳可能影响运营[176] - 公司受反腐败法律约束，违规可能面临严重刑事或民事制裁和处罚[177][178] - 公司受环境法律法规约束，可能产生合规成本和责任，且无相关负债储备[179] - 客户所在行业变化可能导致租赁减少或无法履行义务，影响公司运营[184] - 公司运营措施可能无法达到预期效果，影响盈利能力[185][186] - 公司知识产权保护可能不足，诉讼可能导致成本增加和资源分散[187] - 公司运营可能受自然灾害和业务中断影响，导致收入、财务状况和现金流受损[188][189] - 公司杠杆可能导致难以偿债和运营业务，若现金流不足，可能需采取再融资、出售资产等措施，且可能面临更高利率和更严格契约[199] - 公司和子公司未来可能产生大量额外债务，会加剧高负债相关风险[200] - 公司受债务契约限制，若违约可能无法履行付款义务，资产可能不足以偿还债务[201][202] - 信用协议要求子公司在不满足特定超额流动性要求时满足指定财务维护测试，若违约，贷款方可能终止承诺并要求立即还款[203] - 信用额度下的借款金额受抵押品定期借款基数估值限制，估值变化可能减少可用额度或要求还款，影响公司流动性[204] - LIBOR预计在2021年后逐步淘汰，向替代基准利率过渡存在不确定性，可能增加公司可变利率债务或衍生金融工具成本[205][206] - 公司普通股历史市场价格波动，未来可能继续波动，受经济、经营业绩、分析师估计等多种因素影响[209][210] 商誉、无形资产及税务情况 - 截至2020年12月31日，公司合并资产负债表中商誉和无形资产净值分别约为11.712亿美元和4.959亿美元，分别占总资产的21.0%和9.0%[162] - 截至2020年12月31日，公司美国联邦所得税和州税的净营业亏损（NOL）结转额分别约为11.875亿美元和7.005亿美元，加拿大和墨西哥业务产生的外国NOL为1410万美元[164] - 美国NOL结转额中，州税部分从2021年开始过期，联邦税部分从2022年开始过期；墨西哥和加拿大的NOL结转额分别从2025年和2038年开始过期[164] - 根据《国内税收法》第382条，若公司发生超过50%的股权所有权变更，使用美国NOL和其他适用税收属性的能力可能受限[165] 大股东情况 - Sapphire Holding受TDR Capital控制，持有公司约26%的已发行和流通普通股，有权购买242.5万股额外普通股[207] - 2018年8月，Sapphire Holding以其持有的WillScot A类普通股为抵押，借入1.25亿美元保证金贷款，该贷款到期日延至2022年8月29日，截至2020年12月31日，有5972.5558万股普通股被质押[208]