公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司每股账面价值为1279美元，调整后每股账面价值为1292美元，2021年第二季度和前六个月均增长4%和2%，2020年第二季度增长4%，2020年前六个月每股账面价值下降0.2%，调整后每股账面价值增长0.4%[246] - 2021年第二季度，公司税前投资资产总回报率为5.0%，包括MediaAlpha的1.13亿美元净未实现投资收益；剔除MediaAlpha后，回报率为2.4%[253] - 2021年前六个月，公司税前投资资产总回报率为4.7%，包括MediaAlpha的7100万美元净实现和未实现投资收益；剔除MediaAlpha后，回报率为3.1%[254] - 2020年第二季度，公司税前投资资产总回报率为6.5%，包括MediaAlpha的1800万美元净投资收入和未实现投资收益；剔除MediaAlpha后，回报率为6.4%[253] - 2020年前六个月，公司税前投资资产总回报率为1.7%，包括MediaAlpha的5000万美元净投资收入和未实现投资收益；剔除MediaAlpha后，回报率持平[254] - 截至2021年6月30日，公司商誉和其他无形资产总计10.442亿美元，归属于非控股股东权益的为 -1.159亿美元，计入普通股股东权益的为9.283亿美元[258] - 2021年第二季度总营收4.267亿美元，2020年同期为2.596亿美元；2021年上半年总营收6.049亿美元，2020年同期为2.004亿美元[259] - 2021年第二季度总费用2.644亿美元，2020年同期为1.269亿美元；2021年上半年总费用5.813亿美元，2020年同期为2.337亿美元[259] - 2021年第二季度税前总收入1.623亿美元，2020年同期为1.327亿美元；2021年上半年税前总收入0.236亿美元，2020年同期为 -0.333亿美元[259] - 2021年第二季度净利润1.325亿美元，2020年同期为1.076亿美元；2021年上半年净利润0.22亿美元，2020年同期为 -0.32亿美元[259] - 2021年第二季度归属于普通股股东的净利润1.385亿美元，2020年同期为1.154亿美元；2021年上半年为0.632亿美元，2020年同期为 -0.134亿美元[259] - 2021年第二季度综合收益1.395亿美元，2020年同期为1.159亿美元；2021年上半年综合收益0.66亿美元，2020年同期为 -0.163亿美元[259] - 2021年第二季度和前六个月，公司持续经营业务的所得税费用有效税率分别为18%和86%，2020年同期分别为18%和4%[357][358][359] - 截至2021年6月30日，公司有2.6亿美元净资产存在外汇风险敞口，占股东权益总额的6.4%[355] - 截至2021年6月30日，白山公司资本结构中总债务4.288亿美元，非控股权益（不包括BAM）2.55亿美元，普通股股东权益39.782亿美元，总资本46.62亿美元，总债务与调整后总资本比率为9.2%[379] - 2021年上半年经营活动净现金为1400万美元，2020年同期为 - 3900万美元[386] - 2021年上半年，白山公司回购并注销7,161股普通股，花费700万美元，平均股价1039美元，约为2021年6月30日调整后每股账面价值的80%[384] - 截至2021年6月30日，白山公司可根据董事会授权额外回购542,517股普通股[383] - 2021年第二季度，总合并投资组合GAAP回报率为5.0%，剔除MediaAlpha后为2.4%；2020年同期分别为6.5%和6.4%[411] - 2021年上半年，总合并投资组合GAAP回报率为4.7%，剔除MediaAlpha后为3.1%；2020年同期分别为1.7%和0%[411] MediaAlpha投资相关数据 - 2021年第二季度和前六个月，公司因MediaAlpha股价上涨分别获得1.13亿美元和7100万美元的净实现和未实现投资收益；2021年3月23日，MediaAlpha二次发行，公司出售360万股，净收益1.6亿美元；截至2021年6月30日，公司持有MediaAlpha 1690万股，占基本所有权的28%（完全摊薄/完全转换后为26%），投资价值7.13亿美元[247] - 2021年第二季度White Mountains其他业务部门来自MediaAlpha的净实现和未实现投资收益为1.13亿美元，2020年同期为1500万美元[330] - 2021年前六个月White Mountains其他业务部门来自MediaAlpha的净实现和未实现投资收益为7100万美元，2020年同期为4500万美元[333] - 2021年3月23日，MediaAlpha二次发行，白山公司出售360万股，净收益1.6亿美元[392] HG Global/BAM部门业务数据关键指标变化 - HG Global/BAM部门2021年第二季度和前六个月的毛保费和会员盈余贡献分别为3000万美元和5600万美元，低于2020年同期的4300万美元和6300万美元；2021年第二季度和前六个月承保市政债券面值分别为51亿美元和87亿美元，高于2020年同期的41亿美元和71亿美元；2021年第二季度和前六个月总定价分别为59和65个基点，低于2020年同期的105和89个基点；截至2021年6月30日，BAM的总索赔支付资源为11.65亿美元[248] - 2021年第二季度HG Global/BAM部门税前收入1900万美元，其中HG Global为1070万美元，BAM为 -880万美元[262] - 2021年第二季度HG Global/BAM板块总保费和MSC收入为3000万美元，2020年同期为4300万美元[266][269] - 2021年第二季度BAM承保51亿美元市政债券，其中48亿美元在一级市场；2020年同期为41亿美元，其中32亿美元在一级市场[266][269] - 2021年第二季度总定价降至59个基点，2020年同期为105个基点；一级市场定价降至51个基点，2020年同期为62个基点；二级市场和再保险市场定价降至175个基点，2020年同期为256个基点[267][269] - 2021年第二季度HG Global税前收入为1100万美元，2020年同期为2000万美元，主要因投资回报降低和BAM盈余票据利息收入减少[269] - 2021年和2020年第二季度，White Mountains来自BAM的GAAP税前亏损均为900万美元；2021年二季度含300万美元BAM盈余票据利息支出和1300万美元管理费用，2020年同期为500万美元和1200万美元[270] - 2021年前六个月HG Global/BAM板块总保费和MSC收入为5600万美元，2020年同期为6300万美元[273] - 2021年前六个月BAM承保87亿美元市政债券，其中74亿美元在一级市场；2020年同期为71亿美元，其中57亿美元在一级市场[273] - 2021年前六个月总定价降至65个基点，2020年同期为89个基点；一级市场定价降至54个基点，2020年同期为56个基点；二级市场和再保险市场定价降至131个基点，2020年同期为223个基点[274] - 2021年第一季度，BAM完成一项再保险交易，再保险面值8.05亿美元的市政债券[273] - BAM认为受疫情影响的消费税、交通和高等教育相关信贷约占未偿保险面值的16%，截至2021年8月1日，所有到期债券均已支付，无债券在信用观察名单上[272] - 2021年上半年HG Global税前收入为900万美元，2020年同期为3200万美元，主要因投资组合回报降低和BAM盈余票据利息收入减少[277] - 2021年上半年White Mountains来自BAM的GAAP税前亏损为3200万美元，2020年同期为1900万美元，主要因投资组合回报降低，部分被BAM盈余票据利息费用减少抵消[278] - 截至2021年6月30日，BAM的索赔支付资源为11.65亿美元，2020年12月31日为9.87亿美元，2020年6月30日为9.57亿美元，2021年第一季度与Fidus Re的再保险协议使其增加1.5亿美元[280] - 2021年上半年，一级市场已发行保单总面值为7.3575亿美元，2020年同期为5.7042亿美元；二级市场已发行保单总面值为4892万美元，2020年同期为1.347亿美元[275] - 2021年上半年，已承担再保险总面值为8055万美元，2020年同期为369万美元；市场已发行保单总面值为8.6522亿美元，2020年同期为7.0881亿美元[275] - 2021年上半年，已承保保费为2620万美元，2020年同期为3120万美元；已收取的MSC为3010万美元，2020年同期为3150万美元[275] - 2021年上半年，新业务的已承保保费和MSC为5640万美元，2020年同期为6300万美元；总定价为65个基点，2020年同期为89个基点[275] - 2021年6月30日，HG Global和BAM合并总资产为10.065亿美元，总负债为6.667亿美元，总权益为3.398亿美元；2020年12月31日，合并总资产为10.178亿美元，总负债为6.554亿美元，总权益为3.624亿美元[283][284] - 截至2021年6月30日，HG Global有6.19亿美元优先股流通，白山公司持有96.9%，2021年上半年HG Global宣布并支付2200万美元优先股股息，白山公司收到2100万美元[366] - 截至2021年6月30日，HG Re有7.53亿美元法定资本和盈余，抵押信托持有8.36亿美元资产[367] - 按8%折现率计算，截至2021年6月30日、2021年3月31日、2020年12月31日和2020年6月30日，BAM盈余票据现值较公认会计准则账面价值分别低1.37亿美元、1.42亿美元、1.47亿美元和1.51亿美元[401] - 截至2021年6月30日、2021年3月31日、2020年12月31日和2020年6月30日，HG Global未赚保费准备金净额分别为1.5亿美元、1.46亿美元、1.42亿美元和1.31亿美元[402] Ark公司业务数据关键指标变化 - Ark公司2021年第二季度和前六个月的GAAP综合比率分别为90%和99%，调整后综合比率分别为84%和96%；2021年第二季度毛保费为3.28亿美元，较2020年第二季度增长78%，风险调整费率约上涨7%；2021年前六个月毛保费为7.33亿美元，较2020年前六个月增长93%，风险调整费率上涨约9%；2021年第二季度和前六个月税前收入（亏损）分别为1800万美元和 - 1500万美元[250] - 2021年1月1日，White Mountains完成Ark交易，并承诺在2021年向Ark追加最多2亿美元的股权资本，截止日期延长至9月15日[285] - 2021年7月，Ark发行了3900万欧元（约4600万美元）的次级债务，并在计划的资本筹集方面继续取得进展[286] - 2021年第二季度，公司GAAP综合比率为90%，调整后综合比率为84%，税前收入为1800万美元[289][290] - 2021年前六个月，公司GAAP综合比率为99%，调整后综合比率为96%，税前亏损为1500万美元，其中包括2500万美元的交易费用[294][295] - 2021年第二季度，公司总保费收入为1.178亿美元，净投资收入为40万美元，净实现和未实现投资收益为890万美元，其他收入为340万美元，总收入为1.305亿美元[287] - 2021年前六个月，公司总保费收入为2.224亿美元，净投资收入为120万美元，净实现和未实现投资收益为1000万美元，其他收入为600万美元，总收入为2.396亿美元[287] - 2021年第二季度，公司总费用为1.127亿美元，其中损失和理赔调整费用为5260万美元，保险和再保险收购费用为3400万美元，其他承保费用为1910万美元，一般和行政费用为570万美元，利息费用为130万美元[287] - 2021年前六个月，公司总费用为2.543亿美元，其中损失和理赔调整费用为1.186亿美元，保险和再保险收购费用为7070万美元，其他承保费用为3030万美元，一般和行政费用为3230万美元，利息费用为240万美元[287] - 2021年第二季度，公司毛保费收入为3.281亿美元，较2020年第二季度增长78%，风险调整费率变化约为7%[292] - 2021年前六个月，公司毛保费收入为7.326亿美元，较2020年前六个月增长93%，风险调整费率变化约为9%[298] - 2020年，公司发生2400万美元的自然灾害损失和2800万美元的COVID - 19相关损失[300] - 2021年，公司估计两个最大的可能最大损失自然灾难情景（美国风暴和美国地震）在1 - 250年一遇的净影响预计小于总有形资本的25%[302] - 2021年1月1日，白山公司完成Ark交易，投入6.05亿美元股权资本，以3亿美元的估值收购，并从特定股东购买4100万美元股份[391] NSM公司业务数据关键指标变化 - NSM公司2021年第二季度税前收入为100万美元，调整后EBITDA为1900万美元，佣金和其他收入为8400万美元；20