客户与销售占比情况 - 2021和2020财年，公司前五大客户销售额约占合并净销售额的45%[24] - 2021财年波音公司销售额约占合并净销售额的13%，2020财年占14%；2021年9月30日应收账款约占14%，2020年9月30日占13%[25] - 2021和2020财年，通用电气公司销售额约占合并净销售额的11%；2021年9月30日应收账款约占10%，2020年9月30日占9%[25] - 2021财年美国政府合同销售额占比29%，2020财年占比28%[39] - 2021财年，公司前5大客户的销售额约占合并净销售额的45%，约占应收账款的39%[80] - 2021财年和2020财年，公司直接或间接向美国政府销售的产品分别占总销售额的29%和28%[88] - 2021财年，公司约43%的总销售额来自美国以外地区的客户[100] 剩余履约义务情况 - 截至2021年10月31日，航空航天业务剩余履约义务为10.09101亿美元，预计到2022年9月30日完成79%；工业业务为2.61074亿美元，预计完成97%[42] - 截至2020年10月31日，航空航天业务剩余履约义务为11.60486亿美元；工业业务为2.09302亿美元[42] - 截至2021年10月31日，公司整体剩余履约义务为12.70175亿美元，预计到2022年9月30日完成83%；2020年为13.69788亿美元[42] 销售季节性特征 - 公司销售在第一财季通常低于上一季度，因节假日和工厂维护导致工作日减少[40] 公司业务与技术 - 公司为航空航天和工业市场提供能源控制与优化解决方案，核心技术适用于多个市场和客户应用[14] - 公司为CFM国际的LEAP发动机项目开发燃油系统等，为普惠的GTF发动机项目开发作动系统等，两项目目标应用于单通道和支线飞机市场，2016 - 2022年投入使用[50] - 公司工业部门专注开发创新技术，支持多种应用技术，包括航空涡轮发动机、机电和液压作动系统、运动控制组件等[51][52] 公司生产与原材料 - 公司产品主要在美、欧、亚生产组装，原材料主要有铝、铁、钢等，有多个供应源[43][44] - 公司主要生产和组装设施位于美国、欧洲和亚洲，截至2021年9月30日，在美国、德国、波兰、中国等地有多处工厂[141] 公司员工情况 - 截至2021年10月31日，公司约有7200名全职员工，其中约2000人位于美国境外，约56%支持航空航天部门，38%支持工业部门，6%属于公司支持职能[56] - 截至2021年10月31日，约15%的全职员工是工会成员，均在美国且为航空航天部门工作，MPC员工代表工会合同覆盖567名成员，于2021年10月1日到期，Local Lodge 727 - N国际机械师和航空航天工作者协会协议覆盖452名成员，将于2024年4月23日到期[57] 公司资产情况 - 截至2021年9月30日，合并资产负债表中净无形资产为559,289美元，代表业务收购中某些资产的账面价值[63] - 截至2021年9月30日，公司总债务为734,850美元，其中包括550,000美元的美元无担保票据和185,503欧元的欧元无担保票据[93] - 截至2021年9月30日，公司商誉达805,333美元，占总资产的20%[105] 公司福利项目 - 公司提供雇主赞助的健康保险、401(k)匹配供款、美国员工年度伍德沃德股票供款等福利项目[53] 公司知识产权情况 - 公司拥有众多专利和知识产权，也与第三方进行知识产权许可，认为个别知识产权权利到期或许可协议终止不会对业务产生重大影响[60][62] - 公司知识产权保护可能不足，也可能无意侵犯他人知识产权，影响业务和财务状况[110][112] 公司环境合规情况 - 公司受环境法律法规监管，目前合规未对资本支出、收益或全球竞争地位产生重大影响，制造设施产生的副产品一般对环境无害[65][67] 新冠疫情影响 - 新冠疫情导致市场波动，影响公司业务、财务结果和战略目标实现，公司调整业务实践和运营以应对不利经济条件[72][75] - 2020年3月新冠疫情成全球大流行，对公司业务和经营成果产生负面影响，虽疫苗接种带来经济复苏希望，但疫情影响仍使近期预测不明朗[158][159] - 2021财年全球新冠疫情使全球客运里程降至2019年近一半，多数机型产量较疫情前降低25% - 40% [164] - 2021财年商业和通用航空市场需求受疫情影响，公务机交付量下降，涡轮螺旋桨飞机和直升机交付量再次疲软[165] 公司面临的风险 - 公司产品和服务的长销售周期等因素会增加获单成本，降低销售周期和库存需求的可预测性[82] - 与GE的战略合资企业可能使公司在某些航空航天市场难以获得长期销售[83] - 供应商可能无法按优惠价格或根本无法提供足够质量或数量的材料，影响公司收入和利润率[86] - 公司难以管理与销售增减或产品组合变化相关的费用，可能影响盈利能力[87] - 美国政府支出的减少、延迟或变化可能对公司业务产生不利影响[88] - 公司债务义务和相关协议中的限制性契约可能限制公司运营和战略实施能力[93] - 公司约15%的美国员工加入工会，集体谈判协议若无法及时续约，可能导致停工或减产[108] - 公司运营和供应链可能因自然灾害、公共卫生问题等意外事件中断，现有保险可能无法覆盖全部损失[109] - 公司面临的法律、监管等诉讼结果不确定，应计费用可能不足以覆盖最终损失[113] - 公司依赖信息技术系统，面临网络安全威胁，可能导致运营中断和成本增加[114][115][117] - 公司保险覆盖可能不足以补偿所有损失，保险政策变化可能影响业务[118] - 排放标准放宽或延迟可能降低公司竞争优势，影响销售和财务状况[119] - 化石燃料价格大幅上涨可能减少公司销售，影响业务和财务状况[120] - 长期大宗商品价格下跌可能抑制公司部分产品和服务市场需求[121] - 公司产品开发可能不成功、成本超预期，影响未来销售和盈利[124][125] - 收购业务整合存在困难，可能导致成本增加、收入减少，若整合失败会对公司业务、财务状况等产生重大不利影响[129][131] - 公司可能进行战略剥离，被剥离业务违约可能通过额外付款义务、更高成本或资产减记影响公司未来财务结果[132] 公司股权情况 - 截至2021年11月16日，公司普通股约有800名登记持有人，在纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为“WWD”[148] - 以2011年9月30日投资100美元（含所有股息再投资）计算，到2021年9月30日，公司普通股累计回报为443.81美元，同期标准普尔中型股400指数为394.79美元，标准普尔工业指数为404.39美元[150] - 2021年7 - 9月，公司分别回购36千股、248千股、26千股普通股，加权平均每股价格分别为121.56美元、120.94美元、113.20美元[152] - 2019年11月，公司董事会批准一项股票回购计划，将在2022年11月结束的三年内，在公开市场或私下协商交易中回购至多500,000美元的流通普通股[153] - 2021年7 - 9月，伍德沃德高管福利计划信托分别收购36股、24股、26股普通股用于高管薪酬递延投资，8月还因库存股股息再投资收购224股普通股[153] 公司诉讼情况 - 公司目前涉及未决或有威胁的诉讼、调查、索赔和监管程序，管理层认为相关负债不会对公司流动性、财务状况或经营成果产生重大影响[143][144] 公司业务剥离情况 - 2020财年公司董事会批准剥离可再生能源业务等，交易于2020年4月30日完成[161] 财务数据关键指标变化 - 2021财年净销售额为22.45832亿美元，较上一财年减少2.49833亿美元，降幅10.0% [177] - 2021财年净收益为2.08649亿美元，摊薄后每股收益3.18美元，上一财年分别为2.40395亿美元和3.74美元[178] - 2021财年有效税率为15.1%，上一财年为14.7%；调整后有效税率为15.3%，上一财年为17.8% [179] - 2021财年息税前利润（EBIT）为2.78586亿美元，较上一财年减少11.8%；息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为4.0811亿美元，较上一财年下降8.7% [180] - 2021财年经营活动提供的净现金为4.64669亿美元，上一财年为3.49491亿美元[183] - 2021财年自由现金流为4.2698亿美元，上一财年为3.02404亿美元[184] - 2021财年合并净销售额为22.46亿美元，较2020财年的24.96亿美元减少2.50亿美元，降幅10.0%[187][188] - 2021财年商品销售成本为16.95亿美元，占净销售额的75.5%，较2020财年的18.55亿美元减少1.61亿美元[187][190] - 2021财年销售、一般和行政费用为1.87亿美元，较2020财年的2.18亿美元减少3084.4万美元，降幅14.2%[192] - 2021财年研发成本为1.17亿美元，较2020财年的1.33亿美元减少1604.3万美元，降幅12.1%[193] - 2021财年利息费用为3428.2万美元，较2020财年的3581.1万美元减少152.9万美元，降幅4.3%[197] - 2021财年所得税的有效税率为15.1%，较2020财年的14.7%有所上升[199] - 2021财年全球供应链中断对合并净销售额产生约3200万美元的负面影响[189] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021财年航空航天部门净销售额下降11.7%至14.04117亿美元，工业部门净销售额下降7.0%至8.41715亿美元[177] - 2021财年航空航天部门净销售额为14.04亿美元，较2020财年的15.91亿美元减少1.87亿美元，降幅11.7%[202][203] - 2021财年工业部门净销售额为8.42亿美元，较2020财年的9.05亿美元减少6298.7万美元，降幅7.0%[202][208] - 2021财年航空航天部门收益为2.34亿美元，较2020财年的3.10亿美元减少7578.1万美元，降幅24.4%[202][207]