公司销售运营板块 - 公司有直销和经销商销售两个运营板块[19] - 公司主要收入来源为葡萄酒直销和通过经销商销售，经销商销售在发货和所有权转移时确认收入，与批发商付款安排主要为30天账期，部分国际批发商有45天、60天或更长账期，直销在销售时确认收入[152] 公司产品价格 - 公司旗下不同品牌葡萄酒750ml瓶装建议零售价为14 - 100美元不等[20][21][22][23][24] 美国葡萄酒行业整体数据 - 2009 - 2020年美国酒庄数量从6357家增至11053家[26] - 2019年美国葡萄酒总发货量达4.09亿箱，销售额720亿美元，较上年增长近4%[27] - 2018年美国非现场销售约占市场的81%，平均瓶价10美元，直销占比不到2%，较2017年增长12%[29] 俄勒冈州葡萄酒行业数据 - 2018年俄勒冈州酒庄数量从769家增至793家，葡萄种植面积增加近2000英亩，增幅5.8%[33] - 2019年俄勒冈州葡萄酒作物总值2.09亿美元，较2017年增长8.7%[33] - 2018年俄勒冈州葡萄酒销量410万箱，销售额约6.07亿美元，较2017年分别增长15.1%和10.3%[33] - 2019年俄勒冈州酒庄数量从793家增至908家，葡萄压榨总量增长6.2%[39] - 公司认为长期来看俄勒冈葡萄酒行业增长前景良好，未来几年增速将快于国内整体葡萄酒行业[38] 公司土地与葡萄园情况 - 公司拥有和租赁约1,018英亩土地，其中798英亩已种植或适合种植葡萄园[47] - 2016年12月公司在俄勒冈州邓迪地区购买约40英亩土地，2017年1月又购买17英亩，并通过地块调整增加3英亩[46] - 公司拥有或租赁1018英亩土地，其中自有703英亩，租赁315英亩；490英亩为生产性葡萄园，308英亩为待生产葡萄园或适合未来种植，220英亩不适合种植或用于酒庄及接待用途[136] 酒庄相关情况 - 酒庄面积为12,784平方英尺，包含12,500平方英尺的户外生产区[43] - 酒庄目前生产能力为524,000加仑（220,000箱），葡萄园预计能满足约81%的葡萄需求[47] - 酒庄葡萄园海拔在533英尺至800英尺之间，坡度为2%至30%（主要为12 - 20%）[66] - 酒庄葡萄园年平均降水量为41.3英寸，年平均气温为52至54华氏度，无霜期平均为190至210天[66] - 酒庄每年最大产能为22万箱（52.4万加仑）葡萄酒，2020年生产约17.5357万箱（41.692万加仑）[70] - 酒庄面积12784平方英尺，有12500平方英尺的外部生产区和4500平方英尺的隔热储存设施，另有23000平方英尺的储存建筑[71] - 图拉丁酒庄有2万平方英尺的生产能力，增加约2.8万箱（6.6万加仑）的葡萄酒产能[72] - 公司酒庄和图拉丁葡萄园的估计总产能为每年59万加仑（24.8万箱）[92] - 公司酒庄和生产设施每年最多可高效生产22万箱（52.4万加仑）葡萄酒，2020年生产约175357箱（41.692万加仑）[137] - 公司拥有的图拉丁酒庄有2万平方英尺生产能力，可增加约2.8万箱（6.6万加仑）葡萄酒生产能力[138] 公司葡萄收获情况 - 2020年公司自有葡萄园收获葡萄515吨，租赁葡萄园收获516吨，合同葡萄园收获1,470吨[48] - 2020年酒庄葡萄园和图拉丁酒庄葡萄园分别产出约187吨和146吨葡萄[61] - 2020年租赁葡萄园共生产516吨葡萄，英格拉姆酒庄生产112吨，伯诺酒庄生产24吨，庞布伦葡萄园生产33吨[61] - 2020年公司从其他种植者处额外购买1,470吨葡萄[62] 公司财务债务情况 - 酒庄房产抵押的本金余额在2020年12月31日为598.4272万美元，每月需支付本息62067美元，年利率分别为4.75%和5.21%[76] - 截至2020年12月31日，公司未偿还的长期债务约为600万美元，无未偿还的信贷额度借款，应付私人票据约为140万美元[108] 公司销售渠道占比情况 - 2020年和2019年，直销分别占公司净销售额的38.6%和38.2%[86] - 2020年和2019年，分销商和葡萄酒经纪人销售分别占公司营业收入的61.4%和61.8%[87] - 2020年，对一家分销商的销售额约占公司总收入的24.0%；2019年，这一比例约为14.1%[90] - 2020年直接面向消费者、州内经销商和州外经销商销售分别占净销售额的38.6%、24.0%和37.4%，2019年分别为38.2%、20.9%和40.9%[196] 税收政策 - 联邦政府修改了联邦酒精税率，对不同酒精含量和产量的葡萄酒有不同的税率和抵免政策，自2020年1月起生效并永久实施[94] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司约有144名全职员工和69名兼职或季节性员工[98] 公司面临的风险 - 酿酒和葡萄种植面临农业风险，如葡萄红斑点病、根瘤蚜、皮尔斯病等，可能影响葡萄供应和盈利能力[101] - 公司运营受天气模式和环境因素影响，极端天气可能影响葡萄收获和葡萄酒质量[102] - 公司无法对某些风险进行经济保险，可能存在保险缺口和覆盖不足的情况[105] - 公司运营依赖充足资金，历史经营现金流不足，未来可能无法满足信贷条件或获得足够资金[107] - 作为上市公司，合规成本可能使公司葡萄酒价格更高，降低盈利能力[109] - 葡萄酒行业竞争激烈，公司面临国内外众多竞争对手，销售和促销费用可能上升[111] - 公司产品主要通过独立经销商销售，与经销商关系变化可能影响业务和销售[113] - 葡萄供应的数量和质量波动可能导致葡萄酒产量和质量下降，影响销售和经营业绩[116] - 消费者对优质葡萄酒的需求下降、消费支出变化、监管和税收增加等因素可能对公司业务产生负面影响[118][119][120] 公司优先股情况 - 公司A系列可赎回优先股股息累计率为5.3%，每股每年0.22美元[124] - 公司可能面临优先股发行和销售相关责任，若发行文件存在重大事实错误或遗漏，可能需承担回购责任和潜在执法责任[123] - 公司可能无法支付A系列可赎回优先股累计股息，支付能力取决于产生多余现金的能力[124] 公司股东情况 - 截至2020年12月31日，公司约有2200名普通股登记股东[144] 公司股息情况 - 公司已支付优先股股息，未支付普通股股息，且预计可预见未来不会支付[145] 公司股权补偿计划情况 - 截至2020年12月31日，公司没有可授予股权奖励的股权补偿计划，也没有未行使的期权或其他股权奖励[146] 公司葡萄酒俱乐部会员情况 - 2020年葡萄酒俱乐部会员数为7873个，较2019年净增308个[160] 公司葡萄酒销售数量情况 - 2020年和2019年分别销售约180850和156791箱葡萄酒，2020年较2019年增加24059箱，增幅15.3%[162] - 2020年葡萄酒销量为180,850箱，较2019年的156,791箱增加24,059箱，增幅15.3%[195] 公司财务关键指标变化 - 2020年和2019年净收入分别为3394996美元和2510901美元，2020年较2019年增加884095美元，增幅35.2%[170] - 2020年和2019年归属于普通股股东的净收入分别为2278618美元和1484838美元，2020年较2019年增加793780美元，增幅53.5%[171] - 2020年和2019年净销售收入分别为27314852美元和24749263美元，2020年较2019年增加2565589美元，增幅10.4%[172] - 2020年零售、州内、州外销售收入分别增长12.6%、27.9%、1.2%[173] - 2020年和2019年销售相关税费分别为372470美元和233043美元，2020年较2019年增加139427美元[180] - 2020年和2019年销售成本分别为10585076美元和9454681美元，2020年较2019年增加1130395美元，增幅12.0%[181] - 2020年和2019年毛利润分别为16729776美元和15294582美元，2020年较2019年增加1435194美元，增幅9.4%[182] - 2020年和2019年毛利率分别为61.2%和61.8%，2020年较2019年下降0.6%[183] - 2020年其他收入净额为165,916美元，较2019年的128,433美元增加37,483美元，增幅29.2%[187] - 2020年所得税拨备为1,379,654美元，较2019年的952,123美元增加427,531美元，增幅44.9%[188] - 2020年普通股每股收益（扣除优先股股息后）为0.46美元，较2019年的0.30美元增加0.16美元，增幅53.5%[189] - 2020年EBITDA为6,983,662美元，较2019年的5,668,420美元增加22.2%[190] 公司库存与生产能力情况 - 2020年末公司有157,347箱瓶装葡萄酒库存，预计有足够散装葡萄酒可装瓶191,350箱[198] - 2020年公司生产约175,357箱葡萄酒，酒庄年存储和加工能力约220,000箱[199] 公司自种葡萄占比情况 - 2020年和2019年公司自种葡萄分别占收获量的41%和60%[200] 公司营运资金情况 - 2020年末公司营运资金余额为2750万美元，流动比率为4.80:1[212]