公司运营板块与销售渠道 - 公司有直销和经销商销售两个运营板块[18] - 公司营销战略是通过直销和经销商销售优质葡萄酒[39] - 公司葡萄酒通过零售点直销、邮件列表直销、经销商和葡萄酒经纪人等方式销售，州外市场销售金额和占比均增加[68] - 2023年和2022年直销分别占公司净销售额的52.4%和46.4%，对经销商和葡萄酒经纪人的销售分别占公司营业收入的47.6%和53.6%[77][78] - 2023年对一家经销商的销售约占公司总收入的14.5%，2022年这一比例约为17.5%[81] - 公司拥有酒庄大使计划，通过电子商务网站销售葡萄酒并在允许的地方直接发货[74] - 2023和2022年直销分别占公司总收入的52.4%和46.4% [155] 产品与品牌 - 公司旗下各品牌葡萄酒有不同类型和建议零售价，如旗舰品牌黑皮诺每瓶30 - 120美元[19] - 公司自1997年开始种植源自勃艮第的黑皮诺克隆品种“第戎克隆”，部分克隆品种具有风味优势且早熟两周[51][52] - 2023年公司多款葡萄酒获专业评分和奖项，如James Suckling给2021年份庄园黑皮诺和第戎克隆霞多丽评91分[186] 土地与葡萄园 - 公司拥有约1018英亩土地，其中801英亩适合种植葡萄，预计可满足酒厂73%的葡萄需求[42] - 公司葡萄园均获LIVE和Salmon Safe可持续认证[42] - 2023年公司自有、租赁和合同葡萄园总产量4192吨，较2022年的3816吨有所增加，自有葡萄园产量867吨，租赁葡萄园产量904吨，合同葡萄园产量2421吨[43] - 2023年作物产量比10年平均水平低约14%，生产性土地葡萄产量约867吨[53] - 2023年公司从其他种植者处额外购买2421吨葡萄以满足生产需求[54] - 图拉丁酒庄及其相邻租赁葡萄园受根瘤蚜侵害，公司正逐步用抗根瘤蚜葡萄藤替换受感染区域[59][60] - 公司拥有或租赁1018英亩土地，其中704英亩为自有，314英亩为租赁，535英亩为生产性葡萄园[123] - 2023年公司自产葡萄占比42%，低于2022年的66%，其余从其他种植者处购买，其中短期和长期合同采购占比分别为18%和40%[181] - 公司计划通过开发自有或租赁土地上的新葡萄园来满足长期葡萄供应需求，约53英亩葡萄园预计1 - 3年内开始产果，还有约213英亩土地适合未来开发[184] 酒庄建设与生产能力 - 公司为实现战略，打造了专业团队，建设了12784平方英尺的酒庄[38] - 公司酒厂目前生产能力为65.4万加仑（27.5万箱）[42] - 公司酒庄2023年生产约234,086箱（556,700加仑）葡萄酒，主要来自2021年和2022年的收成[61] - 公司酒庄设施年生产能力最高达275,000箱（654,000加仑）葡萄酒，图拉丁酒庄增加约28,000箱（66,000加仑）的生产能力[61][63] - 公司在俄勒冈州和图拉丁的预计总生产能力为每年720,000加仑（303,000箱）[83] - 2023年酒庄生产约234,086箱（556,551加仑）葡萄酒，酒庄年生产能力最高可达275,000箱（654,000加仑）[124] 公司战略与发展 - 公司开展品牌扩张项目，在多个地区开发新品牌和酒庄[40] - 公司2020年在加州开设微型酒庄，2022年在伯瑙庄园开设起泡酒设施和品酒室[40] - 公司将继续评估种植更多土地和购买未来葡萄园房产的机会[54] 财务状况 - 截至2023年12月31日，酒庄设施有两笔抵押贷款，本金余额总计4,565,710美元，年利率分别为4.75%和5.21%，到期日分别为2028年和2032年[64] - 截至2023年12月31日，公司未偿还的长期债务约为760万美元，短期信贷额度下提取了270万美元，应付给私人的票据约为110万美元[100] - 2023和2022年公司净亏损分别为1,198,593美元和646,492美元，2023年较2022年增加552,101美元，增幅85.4% [151] - 2023和2022年归属于普通股股东的净亏损分别为3,245,690美元和2,512,943美元，2023年较2022年增加732,747美元，增幅29.2% [152] - 2023和2022年公司净销售收入分别为39,136,114美元和33,934,081美元，2023年较2022年增加5,202,033美元，增幅15.3% [153] - 2023年零售收入增长31.0%，州内销售下降5.0%，州外销售增长6.1% [154] - 2023年零售销售额为2.068亿美元，较2022年的1.579亿美元增长31.0%，主要因新零售店营业时间延长[156] - 2023年散装葡萄酒及其他销售额为6.99万美元，较2022年的9.77万美元下降28.4%[157] - 2023年州内销售额为568.65万美元，较2022年的598.74万美元下降5.0%[157] - 2023年州外销售额为1313.14万美元，较2022年的1237.49万美元增长6.1%[158] - 2023年销售成本为1657.9万美元，较2022年的1512万美元增长9.6%，主要因销售增加及销售渠道组合变化[160] - 2023年毛利润为2255.71万美元，较2022年的1881.41万美元增长19.9%，主要因销售收入增加[161] - 2023年销售、一般及行政费用为2376.43万美元，较2022年的1936.05万美元增长22.7%，主要因品酒室销售增加及新门店营业时间延长[164] - 2023年公司销售约19.16万箱葡萄酒，较2022年的18.74万箱增长2.3%，主要因直接面向消费者的销售增加[175] - 2023年12月31日，公司营运资金余额为1840万美元，流动比率为2.33:1，现金余额为238,482美元[191] - 2023年经营活动使用现金1,998,850美元，投资活动使用现金4,726,970美元，融资活动提供现金6,615,626美元[192][193] - 2023年12月31日，公司循环信贷额度余额为2,684,982美元，利率8.0%；长期债务余额为7,590,659美元[194][195] - 2023年净销售额为39,136,114美元，成本为16,578,986美元，毛利润为22,557,128美元，净亏损为1,198,593美元[214] - 2023年销售和营销费用为17,564,103美元，一般和行政费用为6,200,227美元，总运营费用为23,764,330美元[214] - 2023年利息费用为594,106美元，优先股股息为2,047,097美元，归属于普通股股东的亏损为3,245,690美元[214] - 2023年12月31日，公司总资产为105,708,149美元，总负债为35,072,944美元，股东权益为70,635,205美元[210][211][212] 营销与活动 - 公司通过多种营销渠道推广葡萄酒，包括网站、社交媒体、客户数据库、参加比赛和媒体宣传等[69] - 公司全年在各地举办各种节日和活动，也会举办私人、慈善和政治活动[76] 行业前景与市场 - 公司认为俄勒冈葡萄酒行业长期增长前景良好，未来几年增速将超国内整体葡萄酒行业[35] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司约有223名全职员工和123名兼职或“待命”员工[89] 监管与许可 - 葡萄酒生产和销售受美国财政部烟酒税贸易局和俄勒冈州酒类和大麻委员会等监管，公司已获得必要许可[84] 公司面临风险 - 公司面临农业风险、天气变化、保险不足、关键员工流失、资金不足和上市合规成本高等风险[92][93][97][98][99][101] - 葡萄酒行业竞争激烈，公司销售和促销费用面临上行压力，且可能因无法成功竞争而损害销售[102] - 外州竞争对手不当使用俄勒冈AVA标识，可能稀释其声誉并影响葡萄酒价格[103] - 公司主要通过独立经销商销售产品，与经销商关系变化可能损害业务和销售[104] - 葡萄供应数量和质量波动可能导致葡萄酒产量和质量下降，影响销售和经营业绩[106] - 葡萄酒污染会损害公司声誉，保险可能不足以覆盖相关责任[107] - 消费者对优质葡萄酒需求下降、消费支出变化、监管和税收增加等因素可能对公司业务和财务状况产生负面影响[108][109][110] - 公司普通股交易清淡，流动性不如其他投资[112] - 公司优先股发行可能面临相关法律责任，且可能无法支付累积股息，影响销售[113][114][115] - 未来发行优先股或普通股可能对普通股股东权益和股价产生不利影响[116] - 信息技术系统故障或安全漏洞可能扰乱公司运营，对业务产生负面影响[117][118][119] 股东情况 - 截至2024年3月26日，公司约有3,177名普通股股东[131] 会员与销售数量 - 2023年公司葡萄酒俱乐部会员数为11,541，较2022年净增1,540 [146] - 2023和2022年公司分别销售约191,619和187,371箱葡萄酒，2023年较2022年增加4,248箱，增幅2.3% [148] 季节性波动 - 公司营收和净利润有季节性波动，一季度销售通常最低，四季度最高[190] 通胀影响 - 公司管理层认为2023年和2022年通胀对公司收入或亏损无重大影响[197]