利率与债务相关风险 - 截至2021年12月31日，公司总债务的6%对利率变化敏感[59] - 公司获取信贷和资金的能力受资本市场和流动性因素影响，可能无法按计划偿还或再融资现有债务[75][76] - 发生控制权变更时，公司需以本金101%的价格加应计未付利息回购部分流通票据，其他债务可能需强制提前还款[126] - 若未遵守信贷协议和契约中的契约条款或发生控制权变更，公司可能需提前偿还债务，否则可能导致违约和债务加速到期[125][126] 税收政策风险 - 阿根廷公司所得税税率和股息分配税率近期有变化，或对公司产生不利影响[64] 业务运营风险 - 阿根廷市场 - 公司在阿根廷的大部分收入来自精炼产品销售，产品定价受多种因素影响，价格波动或影响运营结果[65] - 2019年阿根廷国会颁布第27,520号法律，2021年能源秘书处发布第1,036/2021号决议，额外要求或增加生产成本[108] 公共卫生事件风险 - 新冠疫情等疾病爆发可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[69] 政府交易风险 - 公司运营现金流很大一部分来自政府实体，若政府交易对手不按约定付款，可能影响公司财务状况和经营成果[78][79] 进出口政策风险 - 公司可能面临进出口限制，曾因天然气出口限制宣布不可抗力，未来措施仍不确定[80][81] 勘探开发风险 - 若无法成功开展勘探开发活动，公司估计的已探明储量将下降，影响经营结果[82] 油价波动风险 - 国际原油价格波动，若未来价格大幅下降或国内价格低于国际市场，可能导致公司已探明储量减少[88] 油气活动综合风险 - 油气活动面临经济、社会、环境和运营等重大风险，可能影响公司业务、财务状况和经营成果[90] 重大项目风险 - 公司业务依赖复杂、长期且资本密集型项目，假设错误会影响盈利、现金流和财务状况[94] - 影响重大项目表现的因素包括与多方谈判、优化油藏性能、获取项目审批和资金等[95] 合作关系风险 - 公司大部分非常规开采业务通过联合运营开展，合作关系终止可能影响财务状况[96] 法律诉讼风险 - 公司面临多项法律诉讼，若败诉可能承担重大成本和损失，影响财务状况[112] 劳工行动风险 - 公司运营曾受有组织劳工行动影响，未来可能再次发生，影响业务和收入[115] 人才风险 - 公司业绩依赖关键人员，无法吸引和留住人才可能对业务和财务状况产生不利影响[116] 网络安全风险 - 2021年公司遭遇的网络攻击尝试增加，虽未造成重大负面影响，但网络安全威胁仍可能影响业务[118] 衍生品风险管理风险 - 公司开展衍生品风险管理活动，可能因资产价格波动、套期保值失败或交易对手违约导致财务损失[121] 生产预测风险 - 公司生产预测基于多项假设，若假设不准确或开发计划改变，实际生产和财务指标可能受影响[122] 证券市场风险 - 若普通股和美国存托股票（ADS）的出价连续30天低于每股1美元的最低要求，公司可能收到纽约证券交易所（NYSE）的不足通知，若无法及时解决，存在被摘牌风险[128][129] 战略交易审批风险 - 某些战略交易需阿根廷政府（A类股唯一持有人）批准，如第三方收购公司资本超过50%、收购导致购买方持有公司资本15%或以上或流通D类股20%或以上等[130] 证券交易差异风险 - 公司ADS或其基础D类股分别在美国和阿根廷交易，使用不同货币和交易时间，可能导致价格差异和波动，投资者套利活动也会增加价格波动性[134] 股权权利风险 - 持有ADS的投资者可能无法行使基础D类股的优先购买权或增值权，除非相关权利的注册声明生效或有豁免情况，否则可能导致股权稀释[137] - ADR持有人行使基础D类股的投票权程序比直接持有D类股的股东复杂，可能需要更长时间[139] 汇率波动风险 - 阿根廷比索兑主要货币历史上波动较大，比索贬值可能对公司D类股股息的美元或其他货币等价物产生不利影响，并导致D类股和ADS价值下降[140] 法规合规风险 - 公司受反腐败、反贿赂、反洗钱等国内外法规约束，若违反可能对业务、声誉、运营结果和财务状况产生重大不利影响[124] 资本管制风险 - 公司ADS基础D类股的股息和销售所得可能受阿根廷政府资本管制影响，难以兑换成美元并汇出国外[131]