业务定位与投资策略 - 公司专注于向年息税前利润（EBITDA）在1500万至1亿美元之间的美国中型企业提供直接优先担保贷款[176] - 公司投资组合主要构建于COVID-19市场混乱之后，目前仍有充足可用资本进行审慎投资[178] - 公司投资策略强调长期信用表现、风险缓解和资本保值，专注于非周期性行业[182][183] - 公司获得SEC豁免，允许与附属投资账户进行特定共同投资交易[177] 收入来源与投资结构 - 公司预期收入主要来自债务投资的利息收入，以及直接股权投资的分红和贷款及债务股权出售的资本收益[185] - 公司债务投资通常期限为5至8年，利率通常基于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）等基准浮动[185] - 截至2021年6月30日，公司投资组合包含62家投资组合公司，覆盖22个行业，99.9%的债务投资组合采用浮动利率，其中98.8%设有LIBOR下限，加权平均LIBOR下限为0.94%[194] 投资表现与规模增长 - 2021年第二季度新增投资净承诺/购买金额为5.926亿美元，其中第一留置权债务投资4.767亿美元，第二留置权债务投资3720万美元[196] - 截至2021年6月30日，投资组合期末余额为13.376亿美元（按成本计算），加权平均总收益率为7.5%（按成本计算）[196] - 投资组合总价值从2020年6月的2.045亿美元增至2021年6月的13.517亿美元，增幅达561%[211] - 公司投资组合公允价值从2020年6月30日的2.045亿美元增长至2021年6月30日的13.517亿美元[204] 季度与半年度财务数据 - 2021年第二季度投资收入为2641万美元，其中利息收入2278万美元，支付实物利息收入190万美元[204] - 2021年上半年投资收入为4376万美元，较2020年同期的481万美元大幅增长，主要由于投资组合规模扩大[204] - 2021年第二季度净投资收入为1601万美元，净资产增加1980万美元[203] - 2021年上半年净投资收入为2608万美元，较2020年同期的208万美元显著增长[203] 费用与融资成本 - 公司运营费用包括投资顾问费、行政管理费以及其他与投资相关的成本，如估值服务、尽职调查和合规费用[189][190] - 公司总费用从2020年三季度的221.2万美元增至2021年同期的1241.9万美元，增幅达461%[209] - 利息和其他融资费用从2020年三季度的66.4万美元增至2021年同期的421.8万美元，主要由于加权平均债务余额从5720万美元增至6.585亿美元[209][210] 资本募集与分红 - 2021年上半年通过四次资本募集共发行1326万股，募集资金2.7497亿美元[222] - 2021年上半年宣布每股分红0.94美元，总分红金额达2254.4万美元，较2020年同期的153.3万美元增长1371%[223][224] - 2021年上半年通过股息再投资计划(DRIP)发行231,675股，价值473.8万美元[225] 信贷与融资安排 - CIBC Subscription Facility的借款额度为4亿美元，可增至5亿美元[228][229] - 截至2021年6月30日，CIBC Subscription Facility未偿还余额为3.489亿美元，可用额度为5120万美元[230] - BNP Funding Facility的借款额度为6亿美元，适用利率在1.95%至3.25%之间[231] - 截至2021年6月30日，BNP Funding Facility未偿还余额为3.71亿美元，可用额度为2.29亿美元[232] - 2021年7月16日，公司通过Truist Facility获得6.5亿美元的循环信贷额度，最高可增至10亿美元[241] 利率敏感性分析 - 利率上升300个基点时，公司净收入增加775.5万美元（利息收入2935.1万美元，利息支出2159.6万美元）[251] - 利率上升200个基点时，公司净收入增加162万美元（利息收入1601.7万美元，利息支出1439.7万美元）[251] - 利率上升100个基点时，公司净收入减少451.5万美元（利息收入268.3万美元，利息支出719.9万美元）[251] - 公司99.9%的债务投资为浮动利率，利率变动对净收入影响显著[250] - 公司未进行利率对冲活动，可能无法从利率下降中获益[251] 风险管理与合规 - 截至2021年6月30日，所有第一和第二留置权债务投资均表现良好并按期支付利息[206] - 公司内部风险评级显示，2021年6月30日100%的投资组合属于风险评级2（表现符合预期），而2020年12月31日有4.9%属于风险评级1（表现超预期）[201] - 公司披露控制和程序在报告期末被评估为有效[253] - 公司内部财务报告控制未发生重大变化[254] - 公司目前未涉及任何重大法律诉讼[256] COVID-19影响与应对 - COVID-19疫情及其变种对公司及其投资组合公司的运营和财务状况可能产生负面影响[179][181] - 公司投资组合公司若因疫情导致财务困境或违约，可能导致投资价值下降[179] - 公司将继续监测COVID-19疫情发展，并根据情况调整运营计划[181]