business development company externally managed by MS Capital Partners Adviser Inc., today announced it will release its financial results for the quarter ended September 30, 2025, on Thursday, November 6, 2025, after the market closes. MSDL will host a conference call at 10:00 am ET on Friday, November 7, 2025, to review its financial results and conduct a question-and-answer session. Conference Call Informa. NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--Morgan Stanley Direct Lending Fund (NYSE: MSDL) ("MSDL†), a ...

业务发展公司行业模式 - 业务发展公司通过以尽可能低的成本获取资本，然后以尽可能高的收益率提供给有融资需求但无法获得传统银行服务的企业来盈利 [1] 分析师专业背景 - 分析师拥有超过十年的财务管理经验，曾帮助顶级企业制定财务战略并执行大规模融资 [2] - 分析师在拉脱维亚推动房地产投资信托基金框架制度化以增强泛波罗的海资本市场流动性方面做出重要努力 [2] - 分析师的其他政策层面工作包括制定国家国有企业融资指南以及引导私人资本进入经济适用房领域的框架 [2] - 分析师持有特许金融分析师资格和ESG投资证书，并积极参与支持泛波罗的海资本市场发展的思想领导力活动 [2]

Morgan Stanley Direct Lending's (NYSE: MSDL ) shareholders (including me) didn't have a pleasant experience with its stock price declining by ~20% YTD. So far, I've only published bullish articles about MSDL, and some may wonderWelcome to Cash Flow Venue, where dividends do the heavy lifting! Blending my financial chops with the timeless wisdom of value investing (and love for steady income), I’ve built a rock-solid pillar in my financial foundation through dividend investing. I believe it’s one of the most ...

I have been one of the first Seeking Alpha analysts who has identified Morgan Stanley Direct Lending Fund (NYSE: MSDL ) and covered it almost from 'day 1', when the BDC tapped the IPO market.Roberts Berzins has over a decade of experience in the financial management helping top-tier corporates shape their financial strategies and execute large-scale financings. He has also made significant efforts to institutionalize REIT framework in Latvia to boost the liquidity of pan-Baltic capital markets. Other policy ...

公司业绩与规模 - 摩根士丹利直接贷款基金公布2024年第二季度财务业绩 [1] - 公司隶属于规模达180亿美元的摩根士丹利私人信贷平台 [1] - 该平台归属于总规模达1.5万亿美元的摩根士丹利资产管理体系 [1] 业务覆盖范围 - 业务涵盖BDC（商业发展公司）、CEF（封闭式基金）、OEF（开放式基金）、优先股及婴儿债券市场 [1] - 提供系统化收益投资组合服务 兼顾收益率与风险管理需求 [1] - 设有针对CEF 优先股及PIMCO CEF的专项投资者指南 [2]

摩根士丹利直接借贷基金Q2业绩 - 摩根士丹利直接借贷基金报告的第二季度业绩继续令人失望 [1] 作者投资背景 - 作者为拥有超过15年市场投资经验的金融分析师 [1] - 作者专注于分析市场内的高质量股息股和其他具有长期增长潜力的资产 [1] - 作者的投资策略是在稳固的经典股息增长股基础上 加入商业发展公司 房地产投资信托基金和封闭式基金 以有效提升投资收入 同时获取与传统指数基金相当的总回报 [1]

公司分析 - Morgan Stanley Direct Lending Fund (MSDL) 是一家高质量的商业发展公司(BDC)，具备足够强大的基本面以应对BDC市场中的潜在风险 [1] 人物背景 - Roberts Berzins 拥有超过十年的金融管理经验，曾帮助顶级企业制定财务战略并执行大规模融资 [2] - Roberts Berzins 在拉脱维亚推动REIT框架制度化，以提升泛波罗的海资本市场的流动性 [2] - Roberts Berzins 参与了国家国有企业融资指南的制定，并推动私人资本进入经济适用房领域 [2] - Roberts Berzins 持有CFA和ESG投资证书，曾在芝加哥期货交易所实习，并积极参与泛波罗的海资本市场发展的思想领导活动 [2]

公司业绩表现 - 摩根士丹利直接贷款基金(MSDL)第二季度每股收益0 5美元 低于Zacks共识预期的0 52美元 同比去年同期的0 63美元下降 [1] - 季度营收9951万美元 低于Zacks共识预期0 29% 同比去年同期的10419万美元下降 [2] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过EPS预期 仅有一次超过营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌10 8% 同期标普500指数上涨7 9% [3] - 当前Zacks行业排名显示 金融-SBIC及商业行业处于250多个行业中后42%位置 行业前50%表现是后50%的两倍以上 [8] - 当前季度共识EPS预期为0 52美元 营收预期9869万美元 本财年EPS预期2 08美元 营收预期3 968亿美元 [7] 未来展望 - 公司近期盈利修正趋势呈现混合状态 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期内表现与市场持平 [6] - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势 [3] - 历史研究表明 股票短期走势与盈利预期修正趋势高度相关 [5]

收入和利润（同比） - 公司总投资收益从2024年第二季度的1.04188亿美元下降至2025年第二季度的9950.8万美元，同比下降4.4%[29] - 净投资所得税后收入从2024年第二季度的5612.1万美元下降至2025年第二季度的4365.7万美元，同比减少22.2%[29] - 每股基本和稀释后净投资收入从2024年第二季度的0.63美元下降至2025年第二季度的0.50美元，同比下降20.6%[29] - 六个月期间净投资收益从2024年上半年的1.10772亿美元下降至2025年上半年的8988.5万美元，同比减少18.9%[29] 收入和利润（环比） - 总投资收入为9950万美元，较上一季度的1.015亿美元下降2.0%[6] - 净投资收入为4370万美元（每股0.50美元），较上季度的4620万美元（每股0.52美元）下降5.4%[8][10] 成本和费用（同比） - 利息收入从2024年第二季度的9907.2万美元减少至2025年第二季度的9375.2万美元，同比下降5.3%[29] - 融资费用从2024年第二季度的2930.2万美元上升至2025年第二季度的3470.7万美元，同比增长18.5%[29] - 管理费从2024年第二季度的863.9万美元增加至2025年第二季度的962.4万美元，同比增长11.4%[29] - 基于收益的激励费用从2024年第二季度的1155.4万美元下降至2025年第二季度的927.9万美元，同比减少19.7%[29] 投资组合表现 - 投资组合公允价值为37.9亿美元，其中第一留置权债务占比96.4%[12] - 加权平均投资收益率（摊余成本）为10.1%，较上季度下降0.1个百分点[13] - 非应计资产占比0.7%（按摊余成本）[13] - 非控制/非关联投资未实现贬值净变动从2024年第二季度增值281.6万美元转为2025年第二季度贬值775.1万美元[29] 投资活动 - 新投资承诺1.491亿美元，资金投放2.04亿美元，偿还2.075亿美元，净投放为-350万美元[8] - 以每股18.92美元均价回购105.7万股[17] 融资和流动性 - 债务总额为20.5亿美元，债务股权比为1.15倍[5][8][14] - 发行3.5亿美元2030年到期优先票据，赎回2.75亿美元2025年到期票据[8] - 可用流动性包括11.1亿美元信贷额度和7580万美元现金[14] 股权变动 - 加权平均流通股从2024年第二季度的8927.18万股减少至2025年第二季度的8718.98万股，同比下降2.3%[29]

好的，这是根据您的要求，对提供的财报关键点进行分组整理后的结果： 投资组合构成与规模 - 第一留置权债务投资组合成本为36.828亿美元，公允价值为36.508亿美元，占总投资的96.4%[344] - 第二留置权债务投资组合成本为8243.5万美元，公允价值为7172.1万美元，占总投资的1.9%[344] - 其他债务投资成本为1128万美元，公允价值为977.3万美元，占总投资的0.3%[344] - 股权投资成本为5464.6万美元，公允价值为5315.5万美元，占总投资的1.4%[344] - 截至2025年6月30日总投资组合成本为38.312亿美元，公允价值为37.855亿美元[344] - 截至2024年12月31日总投资组合成本为38.131亿美元，公允价值为37.915亿美元[344] - 期末投资资产成本为38.312亿美元，较期初38.267亿美元略有增长[347] - 投资组合中第一留置权债务占比从2024年底的96.5%略微下降至96.4%[344] - 截至2025年6月30日，投资组合公司数量为214家，较2024年12月31日的208家增加6家[346] 投资策略与收益来源 - 公司主要投资于EBITDA在1500万至2亿美元之间的美国中型市场公司[334] - 债务投资通常期限为5-8年，采用基于SOFR的浮动利率[335] - 收入主要来自债务投资的利息收入以及股权投资的股息和资本利得[336] - 加权平均收益率（按成本计算）从2024年6月30日的11.6%下降至2025年6月30日的10.1%[355] - 加权平均12个月EBITDA从2024年的14.77亿美元增长至2025年的14.99亿美元[346] - 杠杆收购和收购相关贷款占比从2024年的69.2%上升至2025年的71.4%[346] 收入与利润表现 - 总投资收益从2024年第二季度的10.419亿美元下降至2025年第二季度的9.951亿美元[354] - 净投资收益（税后）从2024年第二季度的5.612亿美元下降至2025年第二季度的4.366亿美元[353] 成本与费用变化 - 利息及其他融资费用增至34707（三个月，2025年6月）和68886（六个月，2025年6月），同比增长18.5%和21.8%，主要因平均借款余额上升至2046092（2025年三个月）和2038571（2025年六个月）[357] - 平均借款利率从6.57%（2024年三个月）降至6.02%（2025年三个月），从6.63%（2024年六个月）降至6.06%（2025年六个月）[357] - 基础管理费净额增至9624（三个月，2025年）和18601（六个月，2025年），同比增长48.5%和60.2%，因平均总资产增加及管理费豁免于2025年1月24日到期[358] - 基于收入的激励费净额降至9279（三个月，2025年）和18747（六个月，2025年），同比减少6.3%和6.4%，激励费豁免于2025年1月24日到期[358] 投资活动与承诺 - 新增投资承诺金额为17.16亿美元，扣除联合投资后净新投资承诺为14.905亿美元[347] - 未出资投资组合公司承诺额为5.491亿美元[364] 投资组合信用风险 - 风险评级4（高风险）投资占比从2024年末的0.1%上升至2025年6月的0.4%，公允价值从492.9万美元增至1343.7万美元[352] - 非应计投资占比从2024年末的0.2%上升至2025年6月的0.7%，金额从811.7万美元增至2843.4万美元[352] 投资估值与收益/损失 - 投资净实现收益为91（2025年三个月）和640（2025年六个月），而2024年六个月净实现损失为5517，主要因三家投资组合公司重组[361] - 投资净未实现贬值为7753（2025年三个月）和24859（2025年六个月），主要因二级市场利差变化及部分投资组合公司财务表现[362] - 投资组合估值是最关键会计估计，贴现率是最重要输入变量[385] 流动性状况与债务 - 公司持有7580万美元无限制现金及现金等价物，加上BNP融资设施2.84亿美元和Truist信贷设施8.29亿美元可用额度，预计满足近期投资及运营需求[364] - 总债务余额为2054188（2025年6月30日），较1983401（2024年12月31日）增长3.6%，其中Truist信贷设施未使用部分增至829037[375] - 2025年票据于2025年6月16日赎回[377] 融资活动（CLO） - 子公司发行约4.012亿美元担保贷款凭证(CLO)，包含1.82亿美元A-1类优先担保浮动利率票据和5000万美元A-1类优先担保浮动利率贷款[383] - CLO包含1600万美元A-2类票据(利率为三个月SOFR+1.70%)、2400万美元B类票据(SOFR+1.90%)、3200万美元C类票据(SOFR+2.40%)和2400万美元D类票据(SOFR+3.55%)[384] - 公司将保留7320万美元次级票据，占全部次级票据的100%[384] - CLO交易预计于2025年9月17日左右完成[384] 利率风险敞口 - 截至2025年6月30日，公司99.6%的债务投资为浮动利率[392] - 利率上升300个基点时，公司年化净收入将增加6438万美元(利息收入增加1.13256亿美元，利息支出增加4887.6万美元)[392] - 利率下降300个基点时，公司年化净收入将减少6438万美元(利息收入减少1.13256亿美元，利息支出减少4887.6万美元)[392] - 报告期间公司未进行利率对冲操作[393] 股东回报 - 公司宣布每股0.50美元的股息分配，支付日为2025年10月24日左右[378]