业务模式与投资策略 - 公司专注于向中等市场公司提供贷款，这些公司通常年EBITDA在1500万至1亿美元之间[186] - 公司预期收入主要来自债务投资的利息收入，以及股权投资的股息和资本利得[195][197] - 公司投资策略包括优先投资于由私募股权支持的公司，以利用其强大的资本支持和治理结构[193] - 公司投资组合多样化，避免行业或发行人集中，以降低风险[193] - 公司债务投资通常期限为5至8年，利率浮动，通常基于LIBOR等基准[197] 财务表现：收入与利润 - 2021年第三季度，公司总投资收入为3172.9万美元，其中利息收入为3066.3万美元，支付型利息收入为302万美元[214] - 2021年前九个月，公司总投资收入为7548.8万美元，较2020年同期的1047.2万美元显著增长[214] - 2021年第三季度，公司净投资收入为1882万美元，较2020年同期的184.8万美元大幅增加[213] - 2021年前九个月，公司净投资收入为4489.6万美元，较2020年同期的392.6万美元显著增长[213] - 2021年第三季度税前激励费净投资收益为2350万美元，较2020年同期的310万美元增长658%[221] - 2021年前九个月实现资本收益激励费为209万美元，较2020年同期的75万美元增长179%[219][222] 财务表现：成本与费用 - 公司运营费用包括投资顾问费、管理费用和其他与投资相关的成本[198][199] - 公司预计在资产增长期间，一般和管理费用占总资产的比例将相对稳定或下降[202] - 公司2021年第三季度利息及其他融资费用为627.3万美元，较2020年同期的96.7万美元增长549%，主要由于加权平均利率从1.84%升至2.16%以及信贷额度借款增加[219][220] 投资组合与资产增长 - 截至2021年9月30日，公司投资组合包含77家投资组合公司，覆盖23个行业，其中99.9%的债务投资组合为浮动利率债务，99.1%的债务投资设有LIBOR下限，加权平均LIBOR下限为0.93%[204] - 2021年9月30日，公司债务证券的加权平均总收益率为7.3%（按摊销成本计算）[204] - 2021年第三季度，公司新增投资承诺/购买总额为5.91083亿美元，净新增投资为5.91083亿美元[206] - 2021年第三季度末，公司投资组合的期末投资总额为17.51935亿美元，较期初的13.37637亿美元有所增长[206] - 投资组合总价值从2020年9月的3.363亿美元增至2021年9月的17.693亿美元，增幅426%[221] 风险管理与评级 - 2021年9月30日，公司投资组合中100%的投资被评级为风险等级2，对应公允价值为17.69267亿美元[211] - 2020年12月31日，公司投资组合中95.1%的投资被评级为风险等级2，对应公允价值为6.05751亿美元，4.9%为风险等级1，对应公允价值为3123万美元[211] 融资与信贷额度 - 2021年9月30日公司现金余额为4470万美元，未动用信贷额度总额达603.2亿美元[231] - 公司获得总计15.858亿美元的资本承诺，其中2亿美元来自投资顾问关联方[232] - CIBC Subscription Facility的未使用额度从2020年12月31日的6615万美元降至2021年9月30日的765万美元[238][241] - BNP Funding Facility的未使用额度从2020年12月31日的3亿美元降至2021年9月30日的1.18亿美元[238][244] - Truist Credit Facility于2021年7月16日设立，最高额度为6.5亿美元，截至2021年9月30日未使用额度为4.293亿美元[238][245] - 公司总信贷额度从2020年12月31日的7亿美元增至2021年9月30日的16.5亿美元[238] - 2021年前9个月，公司通过CIBC Subscription Facility借款3.815亿美元，偿还3.23亿美元[241] - 2021年前9个月，公司通过BNP Funding Facility借款5.14亿美元，偿还3200万美元[244] - 截至2021年9月30日，公司延迟提款和循环高级担保贷款的未提款承诺总额为5.3亿美元，较2020年12月31日的2.065亿美元有所增加[250] 资本募集与股息 - 2021年前九个月通过五次增发共募集资金4.2485亿美元，发行2042万股[233] - 2021年前九个月宣布股息总额4262万美元，较2020年同期的476万美元增长795%[235] - 2021年前九个月通过股息再投资计划发行41万股，总价值847万美元[236] - 2021年10月15日和11月12日，公司分别通过资本募集筹集约1.64亿美元和1.75亿美元[254] 利率风险与敏感性 - 截至2021年9月30日，公司99.9%的债务投资为浮动利率[264] - 利率上升300个基点时，公司年化净收入增加713.5万美元（利息收入3854.1万美元，利息支出3140.6万美元）[265] - 利率上升200个基点时，公司年化净收入仅增加40万美元（利息收入2097.7万美元，利息支出2093.7万美元）[265] - 利率上升100个基点时，公司年化净收入减少705.5万美元（利息收入341.4万美元，利息支出1046.9万美元）[265] - 利率下降100-300个基点时，公司年化净收入均增加82万美元（利息支出减少84万美元，利息收入减少2万美元）[265] - 新冠疫情导致LIBOR下降，美联储及其他央行普遍降息，可能减少公司总投资收入[264] - 公司未在报告期内进行利率对冲操作[265] 法律与内控 - 公司披露控制及程序经评估有效（截至2021年9月30日）[267] - 2021年第三季度内控财务报告无重大变更[268] - 公司目前未涉及重大法律诉讼[270] 未来投资与偿债计划 - 2021年10月1日至11月10日期间，公司已承诺或批准约7.869亿美元的新增投资，其中97.8%为第一留置权高级担保贷款[253] - 公司需在1-3年内偿还CIBC Subscription Facility的3.9235亿美元，在3-5年内偿还BNP Funding Facility的4.82亿美元和Truist Credit Facility的1.725亿美元[252] 疫情影响与不确定性 - 公司面临COVID-19疫情带来的不确定性，可能影响其投资组合公司的运营和财务状况[188][189] - 公司无法合理估计COVID-19对其未来财务状况、运营结果或现金流的影响[191]