公司基本信息 - 公司于2019年8月26日作为马里兰州公司成立，自2020年12月31日起选择按《国内税收法》被视为RIC[161] - 公司由投资顾问外部管理，投资顾问是Palmer Square Capital Management LLC的多数股权子公司[162] - 公司投资目标是最大化总回报，当前投资重点为投资公司债务证券和CLO结构化信贷[163] 公司收入与费用 - 公司主要通过债务投资的利息和费用收入以及投资资本收益产生收入[165] - 公司主要运营费用包括向投资顾问支付费用、管理协议下的间接费用和租金等[166] - 公司债务投资利息通常为浮动利率，按季度或半年支付[165] 债务和创收证券收益率 - 截至2021年6月30日，公司债务和创收证券按公允价值计算的加权平均到期总收益率为5.02%，按摊余成本计算为5.35%[167] - 截至2020年12月31日，公司债务和创收证券按公允价值计算的加权平均到期总收益率为4.96%，按摊余成本计算为5.49%[168] - 截至2021年6月30日，债务和收益性证券加权平均总收益率为5.02%，加权平均利率为4.57%[173] 投资组合情况 - 截至2021年6月30日，公司在178家投资组合公司中有197项债务和股权投资，总公允价值约为6.536亿美元[168] - 截至2020年12月31日，公司在181家投资组合公司中有202项债务和私募投资，总公允价值约为6.001亿美元[169] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，投资组合公允价值分别为7.30992646亿美元和6.531562亿美元[171] - 截至2021年6月30日，软件行业投资占比14.3%，较2020年12月31日的13.3%有所上升[172] - 投资组合公允价值从2020年1月23日的0美元增至2020年6月30日的6.189亿美元，从2020年12月31日的6.001亿美元增至2021年6月30日的6.536亿美元[176] - 截至2021年6月30日，所有投资均产生收益，无贷款处于非应计状态[176] 新投资情况 - 2021年第二季度总新投资为1560.9129万美元，2020年同期为23649.9578万美元；2021年上半年总新投资为5329.3294万美元，2020年同期为59065.7393万美元[171] - 2021年第二季度新投资承诺数量为27个，2020年同期为87个；2021年上半年为80个，2020年同期为237个[171] - 截至2021年6月30日，新债务投资承诺中浮动利率占比98.77%（第二季度）和99.62%（上半年），固定利率占比1.23%（第二季度）和0.38%（上半年）[171] 投资收入情况 - 2021年第二季度总投资收入为786.9228万美元，2020年同期为640.9072万美元；2021年上半年为1754.4103万美元，2020年同期为786.222万美元[174] - 2021年第二季度净投资收入为419.6204万美元，2020年同期为362.2397万美元；2021年上半年为1023.3952万美元，2020年同期为387.2987万美元[174] 净支出与未实现净损益情况 - 2021年第二季度净支出为370万美元，2021年上半年净支出为730万美元；2020年第二季度净支出为280万美元，2020年1月23日至6月30日净支出为400万美元[177][178] - 2021年第二季度投资组合未实现净亏损为190万美元，2020年第二季度未实现净收益为2790万美元；2021年上半年未实现净亏损为370万美元，2020年1月23日至6月30日未实现净亏损为610万美元[179][180] 现金及现金等价物与资本承诺情况 - 2021年上半年现金及现金等价物净增加33.6万美元，经营活动净现金使用量为2510万美元，融资活动净现金提供量为2540万美元；2020年1月23日至6月30日现金及现金等价物净增加71.5万美元，经营活动净现金使用量为5.665亿美元，融资活动净现金提供量为5672万美元[182][183] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为100万美元，信贷安排下未偿还本金为4.15亿美元；截至2020年6月30日，现金及现金等价物为70万美元，信贷安排下未偿还本金约为3.35亿美元[184] - 截至2021年6月30日，普通股资本承诺为936.1074万美元，未出资资本承诺为104万美元，出资比例为89%；截至2020年6月30日，普通股资本承诺为2.3347亿美元，未出资资本承诺为0，出资比例为100%[185] 公司资产覆盖率 - 截至2021年6月30日，公司资产覆盖率为166%[186] 股份发行情况 - 2021年上半年公司发行并出售632,597股，总购买价格为1300万美元；2020年1月23日至6月30日发行并出售12,313,059股，总购买价格为2.338亿美元[187] 信贷协议情况 - 2020年2月18日，公司通过子公司与金融机构签订信贷协议，信贷额度初始为2亿美元，后增至4亿美元，再增至4.75亿美元，将于2023年2月18日到期[189][190] - 信贷安排下的贷款利率根据基准贷款利率或欧元贷款利率确定，基准贷款利率为基准利率加1.30%，欧元贷款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.30%，还需支付承诺费[191] - 截至2021年6月30日，信贷安排下未偿还本金约为4.15亿美元，可用承诺额度为6000万美元，子公司符合信贷安排的相关契约[193] - 2020年12月18日，公司通过子公司与富国银行等金融机构签订信贷协议，信贷额度为1.5亿美元，到期日为2025年12月18日，提款截止日期为2023年12月18日[195][196] - 截至2021年6月30日，公司无未偿还本金，富国银行信贷额度下可用承诺为1.5亿美元[199] - 广泛银团贷款利息为伦敦银行同业拆借利率或基准利率加1.85%，中端市场贷款利息为伦敦银行同业拆借利率或基准利率加2.35%[197] - 公司需支付未使用额度费用，前六个月按每日未使用额度的0.50%计算，六到十二个月按不同规则计算，之后按另一种规则计算[197] 公司税务与分配政策 - 公司自2020年12月31日起选择按《国内税收法》被视为RIC，需向股东分配至少90%的投资公司应税收入，为避免消费税，需分配至少98%的净普通收入、98.2%的资本利得净收入等[202] - 公司目前打算至少每年分配净资本收益，也可能决定保留资本收益用于投资并缴纳公司税，将其视为对股东的分配[203] 股息再投资计划 - 公司采用股息再投资计划，除非股东选择收取现金，否则股息和其他分配将自动再投资于公司普通股[204] - 上市前，董事会将使用新发行的普通股实施股息再投资计划，上市后主要使用新发行股份，也可在公开市场购买股份[205][207] 投资估值方法 - 公司对有市场报价的投资按市场报价估值，无市场报价的按公允价值估值，会聘请独立估值机构至少每年审查一次重大投资的估值[211] 咨询协议费用 - 公司与投资顾问签订咨询协议，基本管理费按最近两个季度末总资产净值加权平均值的2.0%计算，投资顾问同意在上市前放弃收取超过总资产净值1.75%的管理费[218] 信贷安排到期支付金额 - 截至2021年6月30日，信贷安排净额和总合同义务在1 - 3年和3 - 5年到期需支付的金额均为4.13907069亿美元，1年以内和5年以后到期需支付金额为0 [219] 未出资承诺情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司分别有八项未出资承诺，总计530万美元，三项未出资承诺，总计130万美元[220] 利率对净投资收入的影响 - 假设2021年6月30日资产负债表保持不变且不改变现有利率敏感性，利率下降25个基点，净投资收入减少59.6898万美元；利率上升100个基点，净投资收入增加238.7594万美元；利率上升200个基点，净投资收入增加477.5187万美元；利率上升300个基点，净投资收入增加716.2781万美元[225] 净购买结算影响 - 截至2021年6月30日，公司有4560万美元的净购买尚未结算，结算后信贷安排下借款金额增加会使利息费用变化更大[225]