公司发展历程与业务布局 - 2021年公司交付3架本田喷气式飞机，2022年收购Gulf Coast Aviation，同年订购4架湾流G280，2023年与本田签订23架本田喷气式飞机的确定订单[15] - 公司于2021年1月7日成立，运营历史有限且自成立以来净亏损显著，未来可能持续亏损[120][122] - 公司通过全资子公司G C Aviation提供客运航空服务，包括航班服务、飞机管理、私人飞机包机服务和维护支持[74] 市场规模与客户群体 - 2022年全球私人航空市场规模为290亿美元，预计2029年将增长至380亿美元，2021年美国私人飞机销售和包机市场总计251亿美元[18] - 截至2021年底美国有2448万百万富翁，预计到2026年将增长13%至2766万，美国亿万富翁数量从2021年的724人增至2023年的735人[19] - 美国有10万人经常乘坐私人飞机，而约150万人有能力包机，私人飞机市场渗透率低[19] 市场满意度与需求 - 2021 - 2023年北美商业航空乘客满意度在各舱位均下降超29点至791（满分1000）[19] - 公司面临私人航空服务需求下降风险，地缘政治、经济等因素可能影响业务[128] 公司业务策略与模式 - 公司采用“Right Plane for Right Mission”策略，核心机队为本田喷气式飞机，适用于多数搭载最多4名乘客、距离小于1000海里的私人航空任务[21] - 公司业务模式包括独特的飞机销售和所有权计划、飞机管理服务以及包机飞行收入[24] - 公司飞机所有权计划是轻资产模式，向有限责任公司出售飞机，再租回管理和包机运营[24] - 公司飞机所有权计划通过收益共享和专有软件，可提高机队利用率并降低飞机所有者成本压力[22][28] - 公司飞机所有权计划有飞机销售、月度管理费、包机飞行3条长期、可预测的收入流[35][36] - 包机目前约占公司收入飞行小时的40%，公司策略是扩大存款计划客户群并减少普通包机[44] - Volato AMS管理7架飞机，其中6架在FAA航空运营商证书下，1架仅为业主使用[46] - Volato AMS的收入来源为飞机管理费和包机收入分成，通常收取每次包机收入的15%[47] - 公司2022年9月决定开发定制飞行管理和营销平台Mission Control[48] - Mission Control具有Avinode数据集成、包机定价工具、经纪人奖励计划等功能[49] - 公司采用多渠道、细分产品和定价方法开发轻型喷气式飞机市场的商业能力[36] 飞机相关情况 - 本田喷气式飞机航程达1400海里，最高时速422节，可搭载6名乘客，具备先进安全和舒适特性[25] - 公司核心机队为包机，管理的飞机主要为机主服务，核心机队每晚不返回设施或指定机场，管理的飞机通常返回“家乡”机场[110] - 公司业务依赖本田喷气式飞机和湾流飞机及零部件，若制造商出现问题，将影响公司营收和运营[123] 公司运营与管理 - 截至2023年12月31日，公司有229名员工，其中包括116名飞行员，无兼职员工[107] - 公司建立了高于美国联邦航空管理局（FAA）要求的安全标准，并实施了安全管理系统（SMS）[76] - 公司的SMS包含飞行风险评估工具（FRAT），用于量化每次飞行的风险水平[78] - 公司自愿参与ARGUS和IS - BAO等第三方安全组织的审计[79] - 公司所有商业客运航班由两名训练有素且合格的飞行员操作，飞行员要求超过FAA规定[81] - 公司有两个维护设施，分别位于佛罗里达州圣奥古斯丁和德克萨斯州休斯顿，主要使用第三方维护提供商进行定期维护工作[86] - 公司与机身制造商、燃料供应商、第三方供应商等签订了合同，以获取零部件、燃料和培训服务[87][88] - 公司业务受美国运输部（DOT）、FAA、美国运输安全管理局（TSA）等多个监管机构的监管[90][93][95] - 公司认为自身需遵守加利福尼亚州的隐私法，因其过去在加州提供航空运输服务并进行直销，且有未来服务计划[106] - 公司采用远程优先模式，实体运营主要位于佛罗里达州圣奥古斯丁、德克萨斯州休斯顿和佐治亚州亚特兰大，所有设施土地均从第三方租赁[109] - 公司通过商标、合同承诺和安全程序等策略保护知识产权，有美国和部分外国商标申请待决[111] 公司增长与挑战 - 公司增长策略包括吸引新客户、拓展市场、开发新产品和服务等，但实施面临诸多挑战[124][125] 行业竞争情况 - 私人航空行业竞争激烈，公司需应对不同业务模式的竞争对手[129] 公司财务与资金 - 公司运营资本密集，未来可能需筹集资金，但融资可能不可行或条件不佳[130][131] - 公司与Shearwater Global Capital的PDP协议，PDP票据利率为12.5%，截至2023年12月31日，PDP票据余额2850万美元，另有200万美元信用证以210万美元受限现金担保[186] - 公司向Dennis Liotta发行100万美元本票，到期日为2024年3月31日，利率为10%[186] 公司面临的风险 - 公司依赖关键人员，飞行员供应有限，人力成本增加可能影响业务和财务状况[132][133] - 2022年12月31日止年度，约1.0%的航班由第三方飞机运营商代公司执行，该比例可能随时增加[144] - 行业合格飞行员短缺，导致飞行员培训时间显著增加，给飞行模拟器、教员和相关培训设备的供应带来压力，可能影响公司运营[134] - 公司业务劳动密集，员工虽目前未工会化，但未来可能出现工会组织活动，导致工作放缓或停工，增加运营成本[135] - 机队需定期维护，维护不及时会导致飞机利用率不足，机身制造商或监管机构的强制或建议改装可能造成运营中断和成本增加[136] - 公司受美国联邦、州和地方税收规则影响，税收估计假设当前税率不变，若税务机关有异议，可能产生额外税务负债[138] - 燃油成本大幅增加会对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，公司不进行燃油价格套期保值[141] - 部分业务依赖第三方运营商，若其航班不可用或表现不佳，公司成本可能增加，业务受影响[142] - 公司依赖第三方服务提供商提供运营所需服务，若其终止合同或服务不佳，公司可能无法及时高效替换[145] - 公司保险成本可能增加或保险范围可能减少，影响经营成果和财务状况，目前未购买网络保险[146] - 飞机运营面临多种风险，可能导致收入损失、客户合同终止等后果[153] - 维持安全计划、培训计划和机队质量成本高且无法保证成本不增加和安全达标[154] - 未能及时采用新技术或引入竞争技术可能导致收入下降[156] - 信息技术系统受网络攻击会导致服务中断、成本增加和声誉受损[157] - 系统故障会导致收入损失、业务运营出错和客户流失[159] - 依赖第三方分发应用和提供软件，第三方干扰会影响业务[160] - 无法保护知识产权或被指控侵权会产生费用并影响业务[163] - 声誉受损会影响业务和财务结果，需资源修复声誉[165] - 未来收购可能扰乱业务并对财务状况产生不利影响[166] - 气候变化和恐怖活动会影响公司运营和财务状况[168][170] - 公司飞机受抗议活动影响可能导致运营中断、声誉受损、证券市场受影响和服务需求下降[172] - 公司受多部门监管，无法确保遵守所有法规，合规成本可能影响运营[173] - 公司软件涉及隐私问题，全球隐私法规演变可能增加成本和责任，抑制软件销售[175] - 公司可能卷入各类诉讼，会耗费资源、产生费用和责任，影响经营和财务状况[177] - 公司受环境和噪音法规约束，法规变化可能对业务、经营和财务状况产生不利影响[180] - 公司飞机租赁可能产生高额维护成本，意外增加会影响财务状况和经营成果[182] - 公司债务协议包含财务和其他契约，违反可能导致债务加速到期、资产被收回等，影响信用评级和融资能力[188] - 公司需完善财务报告内部控制，否则可能影响投资者信心和股价[192][193][194] - 公司章程指定特定法院为股东诉讼专属论坛，可能限制股东诉讼能力且该条款可执行性存挑战[195][196] - 公司近期无支付普通股现金股息计划，投资者可能需高价卖出股票获利[197] - 普通股市场价格可能波动，受多种因素影响，可能导致投资价值下降[198][200][203] - 成为上市公司的要求可能使公司资源紧张、分散管理层注意力并影响吸引和留住合格董事会成员[201][202] - 公司可能无法实现无形资产和长期资产全部价值，需进行减值测试，减值损失可能影响财务状况和经营成果[203][204][206] - 公司可能因多种因素在未来确认损失，如燃料价格波动、监管变化等[205] - 公司可能面临证券诉讼，会产生高额成本并分散管理层注意力[207] - 公司证券可能无法形成活跃市场，影响证券流动性和价格[208] - 若证券或行业分析师不发布研究报告、改变推荐或公司经营结果未达预期，普通股价格和交易量可能下降[209] 税收政策 - 2017年9月27日后至2022年12月31日（部分长期生产性财产至2023年12月31日）投入使用的飞机，可享受100%的调整后基础价值的额外折旧扣除，此后投入使用的飞机额外折旧扣除每年递减20%[140] 公司环保举措 - 公司通过参与4AIR抵消计划，抵消核心机队飞行运营产生的100%二氧化碳[63] 公司飞机所有权计划优势 - 公司飞机所有权计划参与者可享受收入分成、无限飞行小时、有利税收待遇等[30] 公司机队建设目标 - 公司专注打造本田喷气式飞机机队，以满足客户需求并提高市场效率[34][35] 公司股权限制 - 联邦法律限制美国航空公司外国所有权，公司普通股投票权中外国人不得超过25%，高管和董事会成员多数须为美国公民[174]