公司概况 - 公司是加拿大领先的无线、有线电视和媒体公司，约有26000名员工，业务和销售几乎都在加拿大[70][71] - 截至2023年12月31日，公司是加拿大最大的无线通信服务提供商，拥有最大的5G网络，服务超2200个社区[109] - 公司拥有加拿大最广泛先进的移动宽带无线网络之一，5G网络覆盖超85%加拿大人口，LTE网络覆盖96%加拿大人口[187] - 公司拥有11.4万公里光纤的跨大陆光纤和混合光纤同轴电缆网络，服务加拿大及美国部分市场[190] - 公司拥有20个先进的数据中心，包括多伦多、艾伯塔省和渥太华的Tier III认证数据中心[196][198] - 公司拥有多个知名品牌，包括无线、住宅、电视、广播、体育队等品牌，还有多项体育赛事内容协议[200][201][203] - 公司员工约2.6万人，注重员工体验[205] 财务数据 - 2023年总营收193.08亿加元，较2022年的153.96亿加元增长25%[72] - 2023年总服务收入168.45亿加元，较2022年的133.05亿加元增长27%[72] - 2023年调整后EBITDA为85.81亿加元，较2022年的63.93亿加元增长34%[72] - 2023年净利润8.49亿加元，较2022年的16.8亿加元下降49%[72] - 2023年调整后净利润24.06亿加元，较2022年的19.15亿加元增长26%[72] - 2023年资本支出39.34亿加元，较2022年的30.75亿加元增长28%[72] - 2023年经营活动提供的现金为52.21亿加元，较2022年的44.93亿加元增长16%[72] - 2023年自由现金流24.14亿加元，较2022年的17.73亿加元增长36%[72] - 2023年总营收和总服务营收分别增长25%和27%，主要受有线电视和无线业务推动[82] - 2023年净收入下降49%，调整后净收入增长26% [87] - 2023年经营活动提供的现金增长16%，自由现金流增长36% [89] - 2023年债务杠杆率为4.7（调整后），加权平均借款成本为4.85%，加权平均债务期限为10.4年 [90][91] - 2023年底可用流动性约为59亿美元 [92] - 2023年总服务收入增长27%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长34%，产生自由现金流24.14亿美元，经营活动提供现金52.21亿美元，有线电视调整后EBITDA利润率扩大330个基点，Shaw整合进度超前[172] - 2023年总服务收入达168.45亿美元，调整后EBITDA为85.81亿美元，资本支出39.34亿美元，自由现金流24.14亿美元，均达成或超越全年财务指引[177] - 预计2024年总服务收入增长8% - 10%，调整后EBITDA增长12% - 15%，资本支出38 - 40亿美元，自由现金流29 - 31亿美元[181] - 2023年RCI的B类无投票权股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所的日均交易量约为170万股，A类有投票权普通股在多伦多证券交易所交易，两类股票每股年化股息为2美元[211] - 2023年公司总营收193.08亿美元，同比增长25%；调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为85.81亿美元，同比增长34%；净利润8.49亿美元，同比下降49%；调整后净利润24.06亿美元，同比增长26%[216] - 2023年资本支出39.34亿美元，同比增长28%；经营活动产生的现金流量为52.21亿美元，同比增长16%；自由现金流24.14亿美元，同比增长36%[216] - 2023年股息再投资计划（DRIP）修订，董事会可酌情给予一定折扣[212] 业务板块表现 - 2023年无线、有线电视和媒体业务的营收和调整后EBITDA均有不同程度增长[72] - 2023年无线服务营收增长9%，设备营收增长17%；有线电视服务营收因收购肖氏交易等因素增长；媒体营收增长3% [83][84] - 2023年综合调整后EBITDA增长34%，调整后EBITDA利润率提高290个基点；无线、有线电视和媒体调整后EBITDA均有增长 [85][86] - 2023年无线业务营收102.22亿美元，同比增长11%；调整后EBITDA为49.86亿美元，同比增长12%；年末有1049.8万后付费和111.1万预付费移动电话用户[226][227] - 2023年有线电视业务营收70.05亿美元，同比增长72%；调整后EBITDA为37.74亿美元，同比增长83%；年末有463.6万客户关系[237][238] - 2023年媒体业务营收23.35亿美元，同比增长3%；调整后EBITDA为7700万美元，同比增长12%[216] - 2023年无线业务服务收入增长9%，设备收入增长17%；有线电视业务服务和设备收入均增长72%[226][237] - 设备收入增长主要源于收购Shaw和Ignite设备销售增加[240] - 运营费用增长61%，调整后EBITDA增长83%[241] - 媒体业务2023年营收23.35亿美元，同比增长3%；运营费用22.58亿美元，同比增长2%[246] - 媒体业务调整后EBITDA为7700万美元，同比增长12%；调整后EBITDA利润率为3.3%，同比提升0.3个百分点[246] - 媒体业务资本支出2.5亿美元，同比增长76%[246] 收购与出售 - 2023年4月3日完成肖氏交易，总代价205亿美元，收购多项业务和大量用户 [77][79][95] - 肖氏交易中，自由移动业务出售给魁北克集团旗下公司，净现金收入21.5亿美元 [95] - 收购肖氏业务带来资产增加，折旧和摊销费用及融资成本上升，但成本协同效应将提升调整后EBITDA和净收入 [103][104] - 2023年12月，公司以8.29亿美元将Cogeco Inc.和Cogeco Communications Inc.的投资权益出售给Caisse de dépôt et placement du Québec [120] - 2023年11月1日，收购Comwave获得约2.2万零售互联网用户、0.8万视频用户等[243] - 2023年12月，公司以8.29亿美元出售Cogeco相关投资权益，并启动出售非核心资产程序[209] 业务发展与合作 - 公司最新的WiFi 6E调制解调器可在部分地区提供高达8Gbps对称速度的新光纤互联网套餐和捆绑服务[111] - 公司有线电视网络的互联网服务可提供最高1.5Gbps的接入速度，覆盖绝大多数区域，部分地区可达8Gbps对称速度[113] - 公司与NHL的协议有效期至2025 - 2026赛季，每个赛季可转播超1300场常规赛[116] - 公司运营52个AM和FM广播电台，Citytv网络广播覆盖约72%的加拿大人口[117][119] - 公司拥有37.5%的Maple Leaf Sports & Entertainment Ltd.股权和50%的Glentel Inc.股权[127] - 2023年11月，公司在3800 MHz频谱许可证拍卖中以4.75亿美元赢得860个频谱许可证，覆盖87%的加拿大人口[129] - 公司在无线业务上与BCE Inc.、TELUS Corporation等全国和地区性运营商竞争，在互联网业务上与Bell、Telus等竞争[128][129] - 2023年公司为Rogers客户引入Rogers Mastercard，提供3%现金返还价值，可0利率分36或48个月为设备全额融资[135] - 2023年7月公司连续第五年被umlaut评为加拿大最佳、最可靠的无线网络[162] - 2023年公司将加拿大最大、最可靠的5G网络扩展到267个新社区[162] - 2023年公司在多伦多地铁最繁忙路段为所有乘客推出5G服务[162] - 2023年公司与SpaceX和Lynk Global签署协议，实现卫星到手机覆盖并完成加拿大首次测试通话[162] - 2023年公司获得3800 MHz频谱许可证，成为最大的5G频谱投资者[162] - 2023年公司在无线用户新增方面领先行业，后付费手机净增67.4万用户[163] - 2024年公司目标是将更多加拿大人连接到加拿大最大、最好的5G网络和唯一的 coast-to-coast 互联网网络[165] - 2024年公司将通过设计简单产品、提供易懂套餐和创新可靠服务，为客户提供更多价值[166] - 2023年4月成功完成Shaw交易，将Shaw客服团队迁回加拿大，高速低成本互联网项目扩展至加拿大西部，成为Shaw慈善精英赛五年冠名赞助商，为加拿大社区组织带来超1亿美元收益[172] - 2023年在加拿大第三次5G频谱拍卖中获得3800 MHz中频段频谱许可证，预计2024年5月收到，将增强5G/5G +网络覆盖、速度和容量[185][188] - 2023年末在多伦多交通局繁忙区域（包括所有地铁站和部分隧道段）推出5G服务[186] - 公司频谱持有涵盖600 MHz、700 MHz等多个频段，支持4G、5G等不同类型用户[188] - 未来将在频谱方面进行多项资本投资，包括频谱重新规划、收购、网络致密化和设备采购等[187] - 公司通过网络共享协议获得额外频谱，如与Bell合作的Orion Wireless Partnership持有30MHz的FDD 2300 MHz频谱（20MHz可用），还与Bell MTS、Videotron有网络共享安排[189] - 公司持续投资网络，重点是固定无线接入服务、扩展电缆覆盖范围、发展5G/5G+等下一代宽带无线数据网络[193] - 公司为提升客户体验采取多项措施，如升级HFC网络、提供多种客服方式、推出多种优惠套餐等[197][199] - 公司与世界摔角娱乐（WWE）达成10年多平台协议至2024年8月，成为其独家批发商和加拿大分销商；与终极格斗冠军赛（UFC）达成长期转播协议，2024年起Sportsnet可直播UFC赛事[213] 客户情况 - 约有420万零售互联网用户、280万视频用户，网络覆盖约990万户加拿大住宅[242] - 2023年4月3日，因Shaw交易收购约196.1万零售互联网用户、120.3万视频用户等[243] - 2023年10月1日起，减少18.2万零售互联网用户和17.3万客户关系[243] - 收入增长原因包括收购Shaw贡献约30亿美元、零售互联网用户增加等[244] 资金与债务 - 公司持有现金190亿美元，包括130亿美元现金和受限现金，以及从60亿美元非循环定期贷款工具借入的60亿美元；通过发行2360万股RCI B类无投票权普通股筹集约15亿美元[105] - 截至2023年12月31日，公司有59亿美元可用流动性，资本资源多样[205] - 公司预计2024年有足够资金满足需求，计划在收购Shaw交易完成36个月内将债务杠杆率降至约3.5[207][208] - 2022年3月发行70.5亿美元和42.5亿美元债务，2023年4月提取60亿美元定期贷款，还承担了肖氏45.5亿美元长期债务，其中10亿美元已到期偿还[214]