业务模式和运营 - 公司通过网上销售平台为客户提供广泛的二手车选择、优质价值、透明定价和简单无压力的交易体验[195] - 公司提供在线购车、融资、保障和车辆交易等全方位服务[196,197,198,199] - 公司建立了垂直整合的二手车供应链,包括车辆采购、检测翻新、物流配送等环节[200,201,202,203,204] 业务表现 - 公司二手车零售销量持续快速增长,2024年上半年同比增长24.1%至193,318辆[205,206] - 零售销量是公司最重要的长期业绩指标,可带动多重收入来源,提高客户转介绍和复购率,提升运营效率[207,208,209,210] - 公司零售车辆销量增加32.5%至101,440辆[258] - 公司批发车辆销量增加8.4%至50,368辆[264] - 公司零售车辆平均售价下降7.2%至23,768美元[262] - 公司批发车辆平均售价下降19.9%至9,550美元[264] - 公司批发市场销量增加8.5%至247,135辆[264] 收入和毛利 - 公司收入主要来自零售车辆销售、批发车辆销售、金融服务和附加产品销售等[213,214,215,217] - 公司零售车辆销售收入增加22.9%至24.11亿美元[259] - 公司批发销售和收入下降7.3%至7.2亿美元[264] - 公司其他销售和收入增加21.3%至2.79亿美元[266] - 公司零售车辆毛利增加70.1%至3.47亿美元[268] - 公司批发毛利增加36.9%至0.89亿美元[271] - 批发毛利增加3300万美元至1.68亿美元,主要由于批发市场毛利增加2200万美元至7400万美元[272] - 其他销售和收入的毛利等于收入,因此其他毛利的变化与其他销售和收入的变化一致[273] 成本和费用 - 销售、一般及管理费用增加300万美元至4.55亿美元,主要由于零售销量增加导致员工人数增加[276] - 其他营业费用净额减少,主要由于长期资产处置减少[277] - 债务清偿损失2百万美元,由于回购2.5亿美元2028年优先有担保票据[278] - 利息费用增加1800万美元和3200万美元,主要由于优先有担保票据的PIK利息增加[279] - 其他费用(收益)净额变化4300万美元至3500万美元的费用,主要由于根沃兰特公允价值减少2200万美元和TRA负债费用1900万美元[280,281] - 所得税费用变化100万美元至100万美元的费用[282] 流动性和融资 - 公司主要通过销售零售车辆、批发车辆、发放贷款以及销售延保和GAP等附属产品来获得现金[296] - 公司通过短期循环库存和应收款融资设施、房地产和设备融资以及发行长期票据等融资活动获得额外现金流[296,297] - 公司总流动资金由现金及现金等价物、现有信贷额度可用余额、额外的有担保债务融资能力和未抵押的证券化收益权等组成[303] - 公司于2023年11月1日将车辆库存循环信贷额度调整至15亿美元[306] - 公司于2024年1月11日至2025年1月10日期间重新建立了最高40亿美元的应收款销售承诺[310] - 公司于2024年6月30日偿还了2.5亿美元的2028年优先有担保票据[322] 未来展望 - 公司将继续专注于通过调整成本结构来提高盈利能力的举措[298] - 公司预计未来12个月内主要现金来源将足以满足经营活动、投资活动和融资活动的现金需求[298] - 公司预计未来将继续投资于业务的有利可图扩张,同时也将继续提高效率[227] - 2023年上半年,公司受到通胀和利率上升的影响,导致二手车需求下降,但在2024年上半年受益于税收返还季节性需求的增加[239]