公司概况 - 公司通过收购Cedar Realty Trust成为其子公司[117] - 公司的零售购物中心物业主要集中在中大西洋地区、东南部和东北部地区，分别占总租金收入的46%、40%和14%[118] 资产处置 - 公司出售了位于奥克拉荷马州格罗夫市的Harbor Point Land Parcel和位于康涅狄格州布里斯托尔的Oakland Commons物业[119][120] - 处置物业收益为2.883亿美元[151][156] 融资活动 - 公司与Guggenheim Real Estate, LLC签订了25.5百万美元的定期贷款协议,用于再融资4笔贷款[124] - 公司在2024年6月30日前赎回了84,561股D系列优先股,共发行了118,783股普通股[125][126] - 公司预计将从2024年8月5日开始发行普通股以结算D系列优先股的每月赎回[127] - 公司在2024年1月17日通过公开市场购买23,280单位的可转换票据,并确认了70万美元的损失[128] 财务表现 - 收入同比增长5.9%，达到26.317亿美元[149] - 物业运营费用同比增加3.9%，达到8.664亿美元[149] - 折旧和摊销费用同比下降12.7%，达到6.373亿美元[150] - 公司一般及行政费用同比下降6.3%，达到2.641亿美元[151] - 利息费用同比下降13.8%，达到8.778亿美元[151] - 衍生工具负债公允价值变动损失为4.968亿美元[153] - 同店物业净运营收入同比增长9.3%[169] - 同店物业净运营收入同比增长6.0%[170] 财务指标 - 公司使用FFO和AFFO作为衡量经营业绩和流动性的替代指标[171][172] - 公司的FFO和AFFO受到一些非经常性和非现金费用的影响[173][174] 风险因素 - 公司的租赁合同包含条款以部分缓解通胀的负面影响[175] - 公司曾因股票价格低于1美元而收到纳斯达克警告,但最终在规定期限内恢复合规[187][188] - 公司曾因公众持股量不足而收到纳斯达克警告,并提交了恢复合规的计划[189][190][191][192] - 可转换票据的转换会导致D系列优先股的大量摊薄,并可能持续对普通股价值产生重大压力[200] 流动性管理 - 公司的资本结构保持相对保守,大部分债务为固定利率[184][185][186] - 公司未来12个月的主要流动性需求包括债务本金和利息支付,以及资本支出[193][194][195] - 公司在2024年6月30日拥有1960万美元的现金和现金等价物[196] - 公司在2024年6月30日持有2220万美元的贷款储备用于租户装修、租赁佣金、房地产税和保险[196] - 公司计划利用截至2025年6月30日止12个月的经营现金流来满足未来的流动性需求[196] - 公司计划通过交付当前已租赁但尚未入住的空间、填补空置的主要租户空间、替换违约租户、通过部分受限现金资金的租户装修来增加未来租金收入、在正常业务过程中处置非核心资产以及再融资物业等措施来增加运营规模和流动性[197] 股息政策 - 为继续符合REIT资格,公司需要分配至少90%的"REIT应税收入",未来的股息宣派将继续由董事会决定,并将取决于公司的现金流和财务状况、资本需求、《税法》下的年度分配要求以及董事会认为相关的其他因素[198] - 公司无意通过变卖资产或举债来为D系列优先股的现金赎回提供资金,因此将继续以普通股结算D系列优先股的赎回,这将导致普通股的大量摊薄[202] - 截至2024年6月30日,D系列优先股的总清算优先权约为6530万美元,累计未付股息约为3530万美元,总清算价值为10060万美元[201] 其他 - 公司为Cedar提供物业管理和租赁服务,在2024年上半年获得了90万美元的服务费[133] - 如果公司无法在这些领域执行,在没有额外资本的情况下,其增长能力可能会受到限制[199]