财务表现 - 公司2020年集团收入为241.96亿港元，同比增长12.6%[7] - 公司2020年年度溢利为27.84亿港元，同比下降24.3%[7] - 公司2020年每股基本盈利为2.30港元，同比下降43.1%[7] - 公司2020年每股股息为0.75港元，同比下降36.4%[7] - 公司2020年股东权益增加20.62亿港元，每股净值增长11%至27.93港元[24] - 公司2020年实现物业销售额人民币440.47亿元，路费收入人民币27.25亿元，合计人民币467.72亿元[54] - 公司2020年年度溢利达港币27.84亿元，每股盈利港币2.30元，每股净资产为港币27.93元[54] - 公司2020年结转收入为港币241.96亿元，较去年上升13%，毛利率约为27%[62] - 公司2020年房地产分部溢利为港币36.60亿元，较2019年上升约18%[142] 房地产项目 - 公司2020年房地产项目收入贡献中，长三角地区占比46%，渤海湾地区占比15%，粤港澳大湾区占比15%[10] - 公司2020年全年销售总额（包括合资及联营企业项目）为人民币440.47亿元[24] - 公司2020年土地储备（包括合资及联营企业项目）为700万平方米[2] - 公司2020年内地实现物业销售额人民币421.93亿元，与2019年相若[55] - 公司2020年竞得15幅新土地，楼面面积合共154万平方米，土地储备约为704万平方米[55] - 公司2020年香港项目实现销售额港币21.65亿元，累计实现销售额港币27.55亿元[56] - 公司2020年土地储备总面积为7,038,000平方米，其中长三角地区占比49%，渤海湾地区占比25%，河南省占比20%[75] - 公司持作销售用途的物业面积为6,683,000平方米，占比95%，持作投资用途的物业面积为355,000平方米，占比5%[74] - 公司在长三角地区的房地产项目包括路劲佘山院子、路劲海尚湾等，总发展面积超过388,000平方米[78][79] - 公司2020年通过土地摘牌及合作开发形式在內地合共取得15幅住宅及商业发展用地，发展面积合共约154万平方米[137] - 截至2020年12月31日，公司土地储备约为704万平方米，其中已销售但未交付的面积约为182万平方米[137] - 公司2020年在內地及香港的房地产销售额（包括合资及联营企业项目）上升至人民币427.12亿元，其中签订销售合同额为人民币399.44亿元[138] - 2020年房地产分部物业销售额较2019年增长约7%，均价上升至约每平方米人民币21,600元，较2019年上升约14%[141] - 长三角地区为主要销售区，约占总销售额77%[141] - 2020年集团房地产分部业务收入主要来自长三角地区项目之物业交付，占总收入约68%，整体交付均价约为每平方米人民币17,000元，较2019年上升约4%[142] - 2020年集团房地产分部通过土地摘牌及合作开发形式取得了十五幅住宅用地，发展面积合共约154万平方米[145] - 截至2020年12月31日，房地产分部土地储备约566万平方米，主要分布于长三角地区，占总土地储备逾58%[146] - 2020年全年在施面积为768万平方米，竣工面积为257万平方米，预计2021年全年在施面积为730万平方米，竣工面积为323万平方米[147] 收费公路业务 - 公司2020年收费公路业务受到疫情影响，上半年车流量减少，下半年有所好转[25] - 公司2020年内地收费公路在2月17日至5月5日期间暂停收费，导致经营损失[29] - 2020年内地收费公路业务因疫情免收公路费政策，收入同比下降约8.42亿元人民币[40] - 印尼收费公路业务收入同比下降约1.15亿元人民币，预计最快2023年开始盈利[40] - 公司2020年内地高速公路项目路费收入为人民币23.20亿元，较2019年下跌27%，但日均混合车流量录得26.08万架次，与2019年持平[62] - 公司2020年下半年路费收入为人民币16.49亿元，比2019年同期上升5%[62] - 公司2020年新收购的印尼高速公路实现路费收入为人民币4.05亿元[62] - 公司持有保津高速公路40%权益，全长105公里[132] - 公司持有唐津高速公路45%权益，全长58公里[132] - 公司持有长益高速公路43.17%权益，全长63公里[132] - 公司持有龙城高速公路45%权益，全长72公里[132] - 公司持有马巢高速公路49%权益，全长36公里[132] - 2020年下半年内地高速公路车流和路费收入较上年同期分别增长8%和5%[200] - 2020年下半年印尼公路车流和路费收入较上半年分别增长47%和44%[200] - 2020年上半年内地政府实施公路免费政策，对公路业务产生不利影响[200] - 2020年上半年印尼因疫情实施短暂闭行措施，公路收费收入下降[200] 新业务板块 - 新业务板块（产业投资及资产管理业务）在2020年出现极大亏损，主要受疫情影响及银保监收紧信贷[30][41] - 公司决定重组新业务板块，预计需要三至四年时间完成，包括减少业务活动、撤资及关闭亏损业务[30][41] - 公司决定减少对房地产基金/资产管理业务的投资，短期内前景不佳[42] 政策与市场环境 - 内地房地产开发业务毛利持续下降，中央政府政策导致房价停滞，利润两位数高速增长的日子已不复存在[31][32] - 中央政府持续严控房价，未来房价每年增长5%至8%的预期不切实际[42] - 公司预期2021年内地政府将继续坚持“房住不炒”的定位，并加快长效调控机制的推进[64] - 2020年前三十名开发商销售额合计占市场约34%，前一百名开发商占61%，预计未来前一百名开发商将占内地市场90%以上份额[34] - 2020年中国经济逆势增长2.3%，全国居民人均可支配收入增长4.7%，扣除价格因素实际增长2.1%[200] 项目进展 - 香港元朗山水盈项目已售出260个单位，占总单位数目的78%，剩余单位预计2021年底前售出[35] - 香港黄竹坑港铁上盖住宅项目计划2021年上半年开始预售，目标2022年底前完工并交楼[35] - 山語雋府项目发展面积为69,000平方米，土地面积为39,000平方米，预计2021年完成[82] - 路勁 • 太湖院子项目发展面积为79,000平方米，土地面积为208,000平方米，预计2021年完成[82] - 棠頌项目发展面积为140,000平方米，土地面积为129,000平方米，预计2022年完成[82] - 國仕九禮项目发展面积为113,000平方米，土地面积为61,000平方米，预计2021年完成[82] - 春秋金茂府（常州）项目发展面积为164,000平方米，土地面积为108,000平方米，预计2023年完成[84] - 路勁•鉑樾项目发展面积为62,000平方米，土地面积为40,000平方米，预计2021年完成[84] - 路勁•御湖灣项目发展面积为61,000平方米，土地面积为34,000平方米，预计2021年完成[84] - 榮悅灣项目发展面积为85,000平方米，土地面积为106,000平方米，预计2021年完成[84] - 時光鴻著项目发展面积为151,000平方米，土地面积为77,000平方米，预计2021年完成[86] - 路勁 • 鳳凰城项目发展面积为80,000平方米，土地面积为843,000平方米，预计2022年完成[89] - 辉映时代花园发展面积为119,000平方米，土地面积为58,000平方米，约可分予权益为30%，目标完成日期为2022年[91] - 兰亭珑悦花园发展面积为152,000平方米，土地面积为71,000平方米，约可分予权益为49%，目标完成日期为2021年[91] - 海逸翠廷发展面积为75,000平方米，土地面积为36,000平方米，约可分予权益为49%，目标完成日期为2021年[91] - 路劲•新天地（宁波）发展面积为39,000平方米，土地面积为20,000平方米，约可分予权益为100%，目标完成日期为已完成[92] - 路劲•云河上苑发展面积为57,000平方米，土地面积为33,000平方米，约可分予权益为100%，目标完成日期为2022年[95] - 路劲•御合院发展面积为74,000平方米，土地面积为77,000平方米，约可分予权益为100%，目标完成日期为2021年[95] - 路劲•太阳城发展面积为262,000平方米，土地面积为811,000平方米，约可分予权益为94.74%，目标完成日期为2022年[95] - 路劲•隽澜湾发展面积为76,000平方米，约可分予权益为100%，目标完成日期为已完成[95] - 隽悦府发展面积为163,000平方米，土地面积为109,000平方米，约可分予权益为50%，目标完成日期为2022年[96] - 路劲•国际城发展面积为115,000平方米，土地面积为495,000平方米，约可分予权益为100%，目标完成日期为已完成[96] - 桐悅花園發展面積為154,000平方米，約可分予權益為30%，目標完成日期為2023年[103] - 江山雲著發展面積為107,000平方米，約可分予權益為49%，目標完成日期為2021年[103] - 路勁 • 天雋匯發展面積為51,000平方米，約可分予權益為100%，目標完成日期為2022年[103] - 山水盈發展面積為17,000平方米，約可分予權益為100%，已完成[103] - 晉環發展面積為47,000平方米，約可分予權益為50%，目標完成日期為2022年[103] - 掃管笏項目發展面積為40,000平方米，約可分予權益為50%，目標完成日期為2023年[105] - 路勁 • 國際城（鄭州）發展面積為208,000平方米，約可分予權益為60%[105] - 路勁 • 九郡發展面積為761,000平方米，約可分予權益為60%[105] - 路勁 • 中原國際慢城發展面積為246,000平方米，約可分予權益為51%，目標完成日期為2023年[108] - 路勁 • 又一城（常州）發展面積為113,000平方米，約可分予權益為100%，已完成[109] - 路勁 • 又一城（蘇州）發展面積為37,000平方米，土地面積為24,000平方米，約可分予權益為100%，已完成[111] - 梅里古鎮發展面積為51,000平方米，土地面積為54,000平方米，約可分予權益為60%，已完成[111] - 路勁 • 新天地（寧波）發展面積為37,000平方米，土地面積為7,000平方米，約可分予權益為100%，已完成[111] - 路勁 • 世界廣場發展面積為63,000平方米，土地面積為22,000平方米，約可分予權益為100%，已完成[111] - 路勁 • 喜悅購物公園發展面積為13,000平方米，土地面積為9,000平方米，約可分予權益為94.74%，已完成[111] - 路勁 • 中央特區發展面積為18,000平方米，土地面積為9,000平方米，約可分予權益為94.74%，已完成[114] - 路勁 • 悅茂府（前稱菊園項目）發展面積為130,000平方米，土地面積為61,000平方米，約可分予權益為93.75%，目標完成日期為2021[115] - 山語春風（前稱江寧區項目）發展面積為177,000平方米，土地面積為83,000平方米，約可分予權益為40%，目標完成日期為2021[115] - 山語熙府發展面積為46,000平方米，土地面積為26,000平方米，約可分予權益為36%，目標完成日期為2022[118] - 路勁 • 雨茗雲舍發展面積為23,000平方米，土地面積為22,000平方米，約可分予權益為100%，目標完成日期為2022[119] 项目销售与交付 - 2020年路劲佘山院子·东园销售金额为人民币7.22亿元，实现均价约每平方米人民币36,000元[149] - 2020年路劲·上海派+销售金额为人民币17.67亿元，实现均价约每平方米人民币35,000元[149] - 2020年花语江南销售金额为人民币40.65亿元，实现均价约每平方米人民币44,000元[150] - 路劲·城市中央2020年销售金额为人民币0.77亿元，交付金额为人民币11.38亿元，交付面积91,000平方米，预计2021年交付面积为12,000平方米[155] - 路劲·太湖院子2020年销售金额为人民币19.57亿元，实现均价约每平方米人民币22,000元，交付金额为人民币12.32亿元，交付面积64,000平方米，预计2021年交付面积为64,000平方米[155] - 城市万象2020年销售金额为人民币2.41亿元，住宅实现均价约每平方米人民币15,000元，交付金额为人民币30.80亿元，交付面积223,000平方米，预计2021年交付面积为20,000平方米[156] - 棠颂2020年销售金额为人民币13.37亿元，实现均价约每平方米人民币17,000元，交付金额为人民币15.21亿元，交付面积91,000平方米，预计2021年交付面积为39,000平方米[157] - 春秋金茂府2020年销售金额为人民币15.52亿元，实现均价约每平方米人民币29,000元，预计2021年交付面积为59,000平方米[158] - 大湖世纪2020年销售金额为人民币20.01亿元，实现均价约每平方米人民币17,000元，交付金额为人民币17.68亿元，交付面积114,000平方米，预计2021年交付面积为105,000平方米[158] - 璞玥风华2020年销售金额为人民币17.61亿元，实现均价约每平方米人民币31,000元，交付金额为人民币17.69亿元，交付面积62,000平方米，预计2021年交付面积为59,000平方米[159] - 路劲·甪澄时光花园2020年销售金额为人民币14.52亿元，实现均价约每平方米人民币23,000元，交付金额为人民币18.82亿元，交付面积89,000平方米，预计2021年交付面积为8,000平方米[162] - 荣悦湾2020年销售金额为人民币10.41亿元，实现均价约每平方米人民币20,000元，交付金额为人民币6.85亿元，交付面积42,000平方米，预计2021年交付面积为65,000平方米[163] - 时光鸿著2020年销售金额为人民币15.86亿元，实现均价约每平方米人民币17,000元，预计2021年交付面积为129,000平方米[164] - 嘉兴市金茂府2020年销售金额为人民币4.02亿元，住宅均价约每平方米人民币15,000元[167] - 杭州市海逸翠廷2020年销售金额为人民币13.98亿元，住宅均价约每平方米人民币23,000元[168] - 杭州市澜仕里2020年销售金额为人民币18.31亿元，住宅均价约每平方米人民币23,000元[168] - 天津市路劲·太阳城2020年销售金额为人民币8.93亿元，住宅均价约每平方米人民币28,000元[172] - 天津市路劲·隽澜湾2020年销售金额为人民币3.04亿元，交付金额为人民币13.71亿元[173] - 天津市路劲·赞成2020年销售金额为人民币8.02亿元，住宅均价约每平方米人民币19,000元[173] - 廊坊市路劲·国际城2020年销售总金额为人民币15.50亿元，住宅均价约每平方米人民币17,000元[175] - 广州市路劲·天隽峰2020年销售金额为人民币6.22亿元，住宅均价约每平方米人民币24,000元[176] - 广州市桐悦花园2020年销售金额为人民币10.75亿元，住宅均价约每平方米人民币28,000元[177] - 香港特别行政区山水盈2020年销售金额为港币21.65亿元，住宅均价约每平方米港币140,000元[177] 土地获取与开发 - 公司通过土地挂牌形式取得常州市天宁区一幅住宅用地，占地面积52,000平方米，楼面面积116,000平方米，预计2021年上半年开售[182] - 公司取得南京市江宁区一幅住宅用地，占地面积83,000平方米，楼面面积177,000平方米，预计2021年上半年开售[183] - 公司取得上海市嘉定区一幅商住用地，占地面积61,000平方米，楼面面积130,000平方米，预计2021年上半年开售[185] - 公司取得杭州市西湖区一幅住宅用地，占地面积22,000平方米，楼面面积23,000平方米，预计2021年上半年开售[186] - 公司取得南京市栖霞区一幅住宅用地，占地面积32,000平方米，楼面面积49,000