市场与行业情况 - 2018年上半年散货干货航运市场显著改善，2018年波罗的海航运指数平均为1353点，2017年为1145点[7] - 2018年大部分时间货运市场对公司有利，但最后数月因中美贸易战等因素转差，运费近月急剧下降[171] - 2019年及2020年新增供应净量占整体散货干船队约3%，新造船舶供应量处2000年以来最低水平[172] - 全球散货船队中近4000万吨船龄超20年，受环保政策影响可能趋向拆卸[172] 公司财务表现 - 2018年公司营业收入为5.9368亿港元，2017年为5.73663亿港元；2018年股东应占溢利净额为4822.3万港元，2017年亏损净额为1363.1万港元[7] - 2018年每股基本盈利为0.091港元，2017年每股基本亏损为0.026港元[7] - 2018年公司确认按公平价值列账及在损益表处理的财务资产亏损净额3286.6万港元[8] - 2018年公司以3256万美元（约2.53968亿港元）出售四艘超级大灵便型船舶，获得收益净额4240.7万港元[8] - 2018年12月31日，资本负债比率由2017年12月31日的13%减至6%[8] - 2018年营业收入为593,680千港元，本年度溢利净额为78,338千港元[32] - 2018年每股基本盈利为0.091港元[32] - 2018年非流动资产为2,180,732千港元，流动资产为913,546千港元[37][38] - 2018年流动负债为433,714千港元，非流动负债为553,944千港元[39][40] - 2018年资产净值为2,106,620千港元[41] - 2018年资本负债比率为6%[43] - 2018年公司营业收入上升3%至593680000港元，综合溢利净额78338000港元，2017年为综合亏损净额28149000港元[122] - 2018年其他经营收入由2017年的105449000港元下跌至72331000港元，船务相关开支由340841000港元下降至295439000港元[123] - 2018年其他经营开支由2017年的62928000港元上升至87067000港元，财务成本下降至27275000港元，2017年为40498000港元[124] - 2018年每股基本盈利为0.091港元，2017年每股基本亏损为0.026港元[122] - 2018年12月31日，集团按公平价值列账及在损益表处理的财务资产投资组合为3.23606亿港元，2017年为2.08572亿港元[125] - 2018年12月31日，集团营运资金为4.79832亿港元，2017年为3.49766亿港元；股本及债务证券、银行结存及现金总值减至7.12506亿港元，2017年为8.19533亿港元[128] - 2018年12月31日，集团有抵押银行贷款总额由2017年的10.77034亿港元减至8.29473亿港元，其中33%、8%、43%及16%分别须于一年内、一年至两年内、两年至五年内及五年后偿还[129] - 2018年，集团提取新增有抵押银行贷款4.58亿港元，偿还7.05561亿港元[129] - 2018年12月31日，集团资本负债比率减至6%，2017年为13%[130] - 2018年，新增自置船舶资本支出为4064.1万港元，其他物业、机器及设备资本支出为123.2万港元，投资物业资本支出为1.91724亿港元[133] - 2018年4月20日，公司间接附属公司承诺以1000万美元购入共同投资公司控股公司A类股份，年内已支付482.7万美元，报告日未拨备资本支出承担为517.3万美元[134] - 2018年4月，集团以1.13亿港元为代价收购两项物业，完成后投资物业总资本化成本为1.23283亿港元[135] - 2018年7月13日，集团以6300万港元购入投资物业，完成日期为11月30日，总资本化成本为6844.1万港元[135] - 2018年11月2日，集团以3099.3万港元购入投资物业，完成日期为2019年1月31日，年内已支付464.9万港元，报告日未拨备资本支出承担为2634.4万港元[138] - 2018年12月31日，集团持有的上市股本及债务证券公平价值分别为2.85267亿港元和3396.8万港元，确认已变现买卖收益277.7万港元，股本证券投资未变现亏损3437.4万港元[139] - 集团持有776,807股大华银行股份，投资成本约1.22139亿港元，2018年12月31日公平价值约1.09387亿港元，占集团资产净值约5.2%；大华银行2018年经审核盈利净额40亿新加坡元，同比上升18%，每股基本盈利2.34新加坡元，2017年为1.99新加坡元[142] - 2018年，集团以约2.54亿港元出售四艘超大型灵便型船舶，获收益净额4240.7万港元，船队总运载能力由134.1902万公吨减至113.6283万公吨；2019年1月以约5757万港元出售一艘载重量50,209公吨的船舶，3月交付[146] - 2018年12月31日，集团有67名全职雇员，2017年为69名[148] - 2018年公司投资一小部分资本于物业资产，以建立稳定经常性收入和潜在长期资本增值[175] - 截至2018年12月31日止年度业绩及财务状况载于综合财务报告第56至125页[195] - 董事会决定就2018年度不建议派发末期股息，全年无股息派發[195] - 公司股本于年内无变动[196] - 集团储备年内变动详情载于第60页「综合权益变动表」[197] - 2018年12月31日公司可分派储备为3.23974亿港元，2017年为3.17675亿港元[200] 公司业务运营 - 公司通过Jinhui Shipping经营全球航运业务，持有其约55.69%权益[15] - 2018年12月31日，公司拥有19艘自置船舶，船上雇佣421名船员[18] - 2018年，装货港口亚洲（不包括中国）营收占比88.9%，澳洲占比8.0%，中国占比3.1%；卸货港口中国和亚洲（不包括中国）营收占比分别为94.7%和5.3%[23] - 2018年运输矿物12123千公吨，占比86.8%；煤炭1530千公吨，占比11.0%；钢铁产品218千公吨，占比1.6%；水泥90千公吨，占比0.6%[23] - 2018年自置船舶每天平均相对期租租金上升22%至约77000港元，2017年约为63000港元[25] - 2018年船舶每天营运成本上升5%至约31000港元，2017年约为30000港元[25] - 2018年船舶每天财务成本下降32%至约3000港元，2017年约为4000港元[25] - 2018年船队使用率为99%，与2017年相同[25] - 2019年1月公司订立合同出售Jin Zhou船舶，并于3月12日交付买方[19] - 公司船舶租赁业务专长位于亚洲，年内维持均衡且地域广泛的客户组合[22] - 2018年公司拥有Jinhui Shipping约55.69%权益，其股份于挪威奥斯陆证券交易所上市[111] - 2018年公司自置船舶每天平均相对期租租金上升22%至9922美元（约77000港元），2017年为8111美元（约63000港元）[115][122] - 2018年船舶每天营运成本上升5%至4028美元（约31000港元），财务成本下降32%至387美元（约3000港元），船队使用率为99%与2017年相同[116] - 2018年底公司拥有19艘自置船舶，年内出售4艘超灵便型船舶，船队总运载能力由1341902公吨减至1136283公吨[118] - 2019年1月公司出售一艘载重50209公吨超灵便型船舶，代价7381000美元（约57570000港元）[119] - 公司主要业务为投资控股，附属公司主要从事船舶租赁及拥有船舶，年内业务性质无重大变动[193] 公司策略与风险管理 - 公司将专注采取措施维持稳固财务状况，不排除缩减船队规模[14] - 公司策略是维持弹性船舶租赁政策，在长期期租租船合约和即期合约中取得平衡[14] - 公司会进一步加强风险管理力度，减低交易对方潜在风险[14] - 公司面临业务及运作风险，包括船租租金波动、市场供需改变、船舶价值下跌、经营开支变动等，将采纳弹性船舶租赁政策管理风险[160] - 公司面临市场风险，主要来自按浮动利率为基准的银行借贷以及股本及债务证券投资，会使用合适财务工具减低影响[162] - 公司面临信贷风险，主要来自租船人应收贸易账项等，会维持多元化客户组合并进行信贷质量评估[165] - 公司面临流动资金风险，采取保守资金政策，会与贷款者紧密合作策划增加流动资金方案[165] - 公司会根据航运业市况调整船队组合和资本结构[166] 企业管治 - 公司一直致力于提高企业管治水平，截至2018年12月31日遵守相关企业管治守则[46] - 董事会每年最少召开四次会议，董事可在会议上加入议程项目[47] - 若董事存在重大利益冲突，相关事项以董事会会议处理[49] - 公司为董事及高级管理人员的责任作出适当保险安排[49] - 公司主席吴少辉和董事总经理吴锦华职责部分重叠，偏离企业管治守则第A.2.1条，但董事会认为此安排对公司有利[52] - 董事会将定期检讨主席和董事总经理职责安排的有效性、董事会组成及职责分配[53] - 董事会由七名董事组成，包括四名执行董事和三名独立非执行董事[56] - 年内董事会由审核、薪酬和提名三个委员会协助，委员会为董事会顾问，仅董事会有最终决策权[57] - 公司遵守上市规则有关独立非执行董事的规定，每位独董已作独立性年度确认函[57] - 独立非执行董事按指定任期委任，须最少每三年轮值退任一次并重新委任[59] - 除主席及董事总经理外，所有董事须最少每三年轮值退任一次，主席和董事总经理毋须轮值退任，偏离企业管治守则第A.4.2条[62] - 徐志贤服务公司超24年，2018年股东周年大会中重选为独董，董事会认为其长期服务不影响独立性[63] - 提名委员会于2013年1月1日成立，由三名独立非执行董事组成，年内举行一次会议检讨董事会架构等并提建议[66][67] - 每位董事获董事责任指引，新董事获就职资料套件，公司秘书定期提供资料[68] - 独立非执行董事参与董事会会议，提供独立意见，年内部分董事进行持续专业进修[71] - 公司采纳上市规则所载董事证券交易标准守则，全体董事2018年遵守规定[72] - 董事获适时资料，董事会定期会议议程及文件提前三天送出[73] - 薪酬委员会于2005年8月25日成立，由三名独立非执行董事组成[76] - 年内薪酬委员会召开一次会议，检讨及审议管理层薪酬议案并提建议[77] - 董事会负责平衡、清晰及全面评估公司表现、情况及前景并呈列相关报告[78] - 管理层每月向全体董事会成员提供公司表现、财务状况及前景的更新资料[81] - 2018年对集团风险管理及内部监控制度的有效性进行了检讨，部分主要内部监控制度由致同（香港）会计师事务所有限公司独立审阅[82] - 管理层每年最少两次向审核委员会汇报风险管理及内部监控制度成效，审核委员会每年向董事会汇报整体成效[86] - 基于集团规模及营运架构简单和现行内部监控程序，董事会决定暂不成立内部审核部门，需要时审核委员会执行内部审核功能[88] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，主要职责为检讨财务汇报、审核检讨性质及范围、风险管理及内部监控制度成效及遵守等[89] - 审核委员会须每年最少召开两次会议，已获足够资源履行职责[89] - 2018年审核委员会曾召开三次会议[90] - 审核委员会认为2018年度综合财务报告及中期综合财务报告符合适用会计准则及法例规定，并已充分披露[90] - 2018年公司支付及应付核数师酬金分别为166万港元及31.9万港元[103] - 董事会将管理及行政功能权力转授予管理层，并给予清晰指引[93] - 董事会负责制定及检讨公司企业管治政策及常规，履行相关职责[96] - 董事会致力与股东保持持续对话，通过股东大会沟通并鼓励参与[98] - 公司设有网站适时发放资料，董事会定时检讨与股东沟通政策成效[98] - 自1991年何淑莲女士任公司秘书，负责提供管治意见及安排董事培训[100] 股东相关事项 - 2019年股东周年大会将于5月16日举行，通告将提前至少20个营业日登载于相关网站并寄发给股东[98] - 2019年5月10日至5月16日暂停办理股东登记，过户表格及股票须于5月9日下午4时30分前送交办理登记[98] - 占全体有权表决股东总表决权最少5%的股东可要求召开股东大会，董事须在21日内召开，大会在通知发出后28日内举行[106] - 占全体有权表决股东总表决权最少