财务表现 - 公司2018年收入为151,814千元人民币，较2017年的139,118千元人民币增长9.1%[11] - 公司2018年除税前亏损为65,768千元人民币，而2017年除税前溢利为42,111千元人民币[11] - 公司2018年年度亏损为90,548千元人民币，而2017年年度溢利为25,010千元人民币[11] - 公司2018年收入约为人民币1.518亿元，较2017年增长约9.1%[33] - 公司毛利为6790万元人民币，同比增长1.9%，毛利率为44.7%[41] - 其他收入及收益净额为1.018亿元人民币，同比增长52.6%[42] - 公司经营活动现金流出净额约人民币10,900,000元，投资活动现金流出净额约人民币287,900,000元[60] - 公司融资活动现金流入净额约人民币67,300,000元，主要由于收到新的银行贷款本金[61] 资产与负债 - 公司2018年资产总额为1,855,752千元人民币，较2017年的1,699,558千元人民币增长9.2%[12] - 公司2018年负债总额为420,044千元人民币，较2017年的300,220千元人民币增长39.9%[12] - 公司2018年非控股权益为9,125千元人民币，而2017年为532千元人民币[12] - 非流动资产总额约人民币1,199,400,000元，同比增长主要由于金融资产和商誉的增长[57] - 流动资产总值约人民币656,400,000元，同比下降主要由于现金及现金等价物和可供出售投资的减少[58] - 流动负债总额约人民币299,400,000元，同比增加主要由于附息银行借款及应付账款的增加[58] - 公司现金及银行结余和高流动性短期资产总计约人民币601,800,000元，其中人民币214,400,000元（36.0%）以人民币列示[55] - 公司附息银行借款共计约人民币195,100,000元，资产负债比率为10.5%（2017年：6.9%）[55] 业务发展 - 公司全资附属公司A8影视与爱奇艺共同开发的古装轻喜偶像剧《大周小冰人》于2018年3月在爱奇艺上线播放[15] - 公司2018年通过增资、股份收购及业绩补偿方式累计持有蓝蓝蓝蓝影视传媒29.52%的股份[16] - 数字娱乐服务收入约为人民币7720万元，较2017年增长约4.6%，主要由于新收购子公司木七七的游戏相关服务增加约410万元[34] - 物业投资业务收入约为人民币7460万元，较2017年增长约14.3%，主要由于高质量的物业管理服务带来出租率及单位租赁价格的提高[35] - 木七七自研产品《卡片怪兽》在大陆地区微信游戏畅销榜上维持在30名左右，全年收入保持稳中有升的增长趋势[17] - 类战棋项目《巨像骑士团》在TapTap平台获得超过两万的预约用户和9.0分的用户评价，预计2019年进行商业化运营[17] - A8音乐大厦2018年为集团贡献约人民币7460万元的综合收入，较去年同期增长约14.3%[20] - 北京掌文累计注册用户数超过2900万，过去四年保持年均复合增长率约40%，累计发布逾11.5万部作品，较上年增加约20%[23] - 北京掌文2018年在喜马拉雅FM付费榜总榜和免费榜均名列榜首，有声作品进一步拓宽了网络文学IP的变现渠道[26] - 公司2019年计划上线与中手游和独角兽游戏定制开发的两款游戏《修真聊天群》和《冒险与驯龙》，以及独立研发的《巨像骑士团》[31] - 北京掌文2019年将大力发展网络文学分销业务及漫画作品分销平台，充分利用现有黑岩文学平台的流量优势[28] 成本与开支 - 公司提供服务的成本为8050万元人民币，同比增长13.4%[36] - 数字娱乐服务成本为5960万元人民币，同比增长15.4%，其中与移动运营商及分发渠道分享的收入占比平均为32.7%[37] - 物业投资业务成本为2090万元人民币，同比上升8.1%[38] - 销售及市场推广开支为4360万元人民币，同比增长58.9%，占数字娱乐服务收入的56.5%[43] - 行政开支为5620万元人民币，同比增长66.6%[44] - 其他开支净额为1.148亿元人民币，同比增长330.1%，主要由于联营公司投资减值和商誉减值[45] - 公司对蓝蓝蓝蓝影视计提商誉减值7200万元人民币[45] - 公司对木七七计提商誉减值3500万元人民币[47] 投资与收购 - 公司收购上海木七七及香港木七七51%股权的总代价为人民币102,000,000元[71] - 公司重大投资包括北京掌文、蓝蓝蓝蓝影视、厦门梦加网络科技股份有限公司及青松基金二期[73] - 公司认购事项所得款项剩余金额为人民币235,204,000元，暂未物色到其他合适业务或投资机会[70] - 公司于2018年2月12日签署投资协议，并于2018年12月28日签订VIE协议，旨在对上海木七七实现控制[178] - 上海木七七的注册股东为云海情天(51%)、天津木巴(39%)和林芝腾讯(10%)[179] - 上海木七七应每月向WFOE支付相当于其每月净收入的100%服务费[183] - 股权质押合同规定中国股权拥有者不得转让或同意他人转让上海木七七的权益，且需赔偿WFOE因未履行合同而造成的损失[184] - 股权质押自向登记机关正式登记之日起生效，直至质押所担保的所有付款义务履行完毕为止[185] - 上海木七七自收购日起九个月的综合总收入约为6,762,000元，占集团综合总收入的4%[194] - 上海木七七的综合总资产及综合资产净值总额分别约为人民币21,162,000元及人民币13,437,000元[194] 公司治理与股东结构 - 刘先生为公司执行董事、主席兼首席执行官，负责公司战略规划、业务运营及管理[90] - 林先生为公司执行董事兼首席财务官，拥有逾十年的资本运作及项目并购管理经验[92] - 陈先生为公司独立非执行董事，拥有核数、业务顾问及企业管理方面的丰富经验[94] - 吴女士为公司独立非执行董事，在信息技术行业拥有丰富经验[95] - 李先生为公司独立非执行董事，在风险投资及企业管[95] - 公司董事刘哓松先生持有公司53.90%的已发行股本权益[120] - 公司董事林芊先生持有公司0.19%的已发行股本权益[120] - 公司独立非执行董事陈耀光先生、吴士宏女士和李峰先生分别持有公司0.05%、0.05%和0.04%的已发行股本权益[120] - 公司已发行股份总数为2,700,886,628股[121] - 刘先生通过Prime Century和Ever Novel分别持有公司379,496,303股和1,076,371,095股股份[121] - 刘先生持有公司股本衍生工具相关股份合计23,032,600股[122] - 刘先生持有华动飞天75%的权益，注册资本为21,510,000元[125] - 刘先生通过福耀投资有限公司持有多米音乐33.94%的股份权益[126] - 刘先生直接持有北京多米26.74%的股份[127] - 刘先生通过深圳市浩祥投资有限公司持有北京掌文65%的股份权益[128] - 公司于2018年5月25日采纳了新的购股权计划，但截至2018年12月31日尚未授出任何购股权[131] - 刘先生在2018年1月9日获得1,715,000股购股权，行使价为每股0.57港元[133] - 公司于2018年共授出4,615,000股购股权，其中3,807,684股因行使期截止失效，17,695,000股购股权被取消[142] - 截至2018年12月31日，公司已授出但未行使的购股权为34,644,654股，占已发行股本的约1.28%[142] - 股份奖励计划下，2018年共授出12,386,000股奖励股份，其中12,277,500股已归属于获授人[147] - HSBC International作为受托人持有公司1,543,747,398股，占公司已发行股本的57.16%[150] - River Road和Knight Bridge各自持有1,455,867,398股，占公司已发行股本的53.90%[150] - Ever Novel持有379,496,303股，占公司已发行股本的14.05%[150] - Prime Century持有379,496,303股，占公司已发行股本的14.05%[150] - 实益拥有人持有1,076,371,095股，占公司已发行股本的39.85%[150] - Prime Century直接持有公司379,496,303股股份，Ever Novel直接持有公司1,076,371,095股股份[152] - Ever Novel有权在Prime Century股东大会上行使或控制行使三分之一或以上之投票权[152] 合约安排与法律风险 - 公司通过合約安排在中国经营电信增值服务及移动网络游戏业务[154] - 华动飞天的注册股东为刘晓松先生(75%)及崔京涛女士(25%)[155] - 快通联的注册股东为张首奇先生(80%)及马红霞女士(20%)[156] - 云海情天的唯一注册股东为曹爱国先生(100%)[157] - 佳仕域及指游方寸为公司的全资附属公司，通过合約安排控制营运公司[162] - 独家业务合作及服务协议有效期为20年，并可延长[164] - 股份处分及独家购买权协议允许佳仕域/指游方寸以人民币1.00元购买营运公司股权[165] - 股权质押协议确保营运公司股东履行合約安排责任[167] - 营运公司及其附属公司2018年综合总收入为人民币149,047,000元，综合总资产为人民币1,193,071,000元，综合资产净值为人民币889,050,000元[173] - 华动飞天、云海情天及快通联的收益分别为人民币562,522,000元、人民币39,112,000元及人民币53,413,000元，分别占集团综合总收入的37%、26%及35%[173] - 公司依赖合约安排从营运公司取得经济利益，但未必如直接拥有权般有效提供经营控制[174] - 公司已获得中国法律意见，确认合约安排下的架构合约在中国法律下不是无效的，且不违反任何中国法律和法规的强制性规定[174] - 独家购买权合同初始有效期为十年，之后将自动延长，延长期限由WFOE确定[188] - 中国股权拥有者承诺将收到的全部对价退还给WFOE或指定购买者[188] - 授权委托书自签署之日起生效，只要中国股权拥有者仍然是上海木七七的股东，则保持有效且不可撤销[192] - 中国股权拥有者不可撤销地指定WFOE或其继受人为其独家代理人，并授权其代理与上海木七七有关的一切事务[189] - VIE协议受中国法律规管，任何争议应首先通过协商解决，若无法解决则提交上海国际仲裁中心仲裁[193] - 中国股权拥有者与公司之间不太可能存在潜在的利益冲突，但若出现且无法解决，公司将考虑通过行使独家购买权合同下的期权来移除和替换中国股权拥有者[199] - 合约安排可能须受中国税务机关审查并进行转让定价调整及缴纳额外税项，可能导致WFOE及/或上海木七七的税负增加[200] 员工与薪酬 - 公司截至2018年12月31日共雇用164名员工，较2017年减少3人，但平均员工人数从2017年的134名增加至168名[76] - 2018年总雇员成本约为人民币43,300,000元，较2017年增加约71.5%，主要由于收购木七七及集团业务调整所致[76] 股息与股份回购 - 公司截至2018年12月31日止年度未宣派任何中期股息，且不建議派付任何末期股息[100] - 公司于2018年回购7,026,000股普通股，每股最高及最低价分别为0.435港元及0.395港元[105] - 公司截至2018年12月31日的可分派储备约为人民币777,240,000元[105] 客户与供应商 - 公司五大客户收入占总收入的40%，最大客户占总收入的14%[106] - 公司五大供应商采购额占采购总额的比例低于30%[106] 其他 - 公司持有的现金及等价物中，港币约为34,000,000元，美元约为28,600,000元，面临外币汇兑风险[79] - 公司持有蓝蓝蓝蓝影视23.56%的股权，2018年蓝蓝蓝蓝影视经审核亏损为人民币65,042,000元，低于目标溢利的90%[82][84] - 创办人需以现金补偿方式向公司提供约人民币118,790,000元的补偿[84] - 公司要求创办人以现金补偿方式提供补偿，并购买公司持有的蓝蓝蓝蓝影视全部股权（23.56%）[85] - 创办人承诺在三年内履行现金补偿及股权购买责任，并支付违约利息[87] - 创办人于2019年1月29日向公司支付了人民币5,000,000元作为股权购买的第一笔支付款[87] - 出售蓝蓝蓝蓝影视23.56%股权的最高代价为人民币206,926,238元，包括股权购买价人民币146,380,434元和最高违约利息人民币60,545,804元[88] - 公司管理层认为能否收回全部股权购买金额具有重大不确定性，主要取决于蓝蓝蓝蓝影视的分红能力及创办人的个人财产情况[88]