英伟达13F持仓变动 - 核心观点：英伟达在2025年第四季度对其投资组合进行了重大调整，清仓了多家公司并新进了多家公司，显示出其投资策略的转变 [1] - 清仓公司：英伟达在2025年第四季度清仓了Applied Digital、Arm Holdings和文远知行等公司的股票 [1] - 新进公司：英伟达在2025年第四季度新进了英特尔、新思科技和诺基亚等公司的股票 [1]

公司股权变动 - 英伟达公司出售了其持有的文远知行公司股份 [1] 行业动态 - 此次交易涉及自动驾驶技术领域的投资退出 [1]

公司与优步合作进展 - 文远知行与优步于2月12日正式在阿布扎比市中心启动Robotaxi商业运营服务，这是该市中心首次落地自动驾驶车辆[1] - 双方合作运营范围已覆盖阿布扎比约70%核心区域[1] - 自2024年12月开启商业运营以来，合作车队规模已实现四倍增长，文远知行在中东地区部署的Robotaxi总数已超200辆[1] 服务范围与运营模式 - 在阿布扎比综合交通中心支持下，服务范围延伸至哈利法城、马斯达尔城、拉布丹及滨海大道至谢赫扎耶德大清真寺沿线，串联核心景点与高端酒店，形成自动驾驶出行走廊[3] - 乘客可通过Uber App内Uber Comfort、Uber X通道或Autonomous专属入口呼叫文远知行Robotaxi GXR[3] - 现阶段车辆配备安全员，后续将分阶段迈向纯无人运营，阿联酋交通运输公司Tawasul Transport作为车队运营方提供管理与保障服务[3] - 此次落地前，服务已覆盖阿尔雷姆岛、阿尔玛丽亚岛、亚斯岛、萨迪亚特岛及扎耶德国际机场高速路线，构建起“岛屿—机场—市中心”一体化出行体系[3] 商业化里程碑与监管认可 - 2025年10月，文远知行获得美国以外全球首张城市级纯无人Robotaxi运营许可[4] - 2025年11月，双方在亚斯岛落地中东首个L4级纯无人Robotaxi商业运营[4] - 2024年12月启动的合作服务，成为中美以外规模最大的Robotaxi商业运营项目[5] - 服务延伸至谢赫扎耶德大清真寺及沿线高端酒店客流密集区，体现出当地监管方对文远知行复杂城市场景安全运营能力的高度认可[4] - 文远知行于2023年成为阿联酋首个获得国家级全车型自动驾驶牌照的科技企业，可在全国公共道路开展测试与运营[5] 未来发展规划 - 根据2026年2月最新合作规划，文远知行与优步承诺最早于2027年在中东部署至少1200辆Robotaxi[5] - 未来运营范围将覆盖阿布扎比、迪拜、利雅得三大核心城市[5] - 计划在未来几年将中东车队规模扩至数千辆[5]

公司近期战略与运营进展 - 公司与Uber升级战略合作，计划于2027年内在中东地区部署至少1,200辆Robotaxi，覆盖阿布扎比、迪拜和利雅得三大市场，全部接入Uber App [1] - 公司CEO表示，通过AI测试平台将数据训练成本降低75%，并重申目标在2030年前实现盈利 [1] - 公司计划在2026年底将全球Robotaxi车队规模扩大至2000-3000辆 [1] 行业政策与市场环境 - 上海市发布智能网联汽车发展政策，测试道路已覆盖约三分之一市域面积，支持自动驾驶商业化应用，为公司提供更广阔运营空间 [1] 机构观点与评级 - 麦格理首次覆盖给予“跑赢大市”评级，目标价港股46港元/美股17.5美元，看好其海外轻资产模式及中东Robotaxi部署潜力 [2] - 中银国际维持“买入”评级，目标价34港元，预计2025年第四季度收入环比增长超70%，主要受益于Robotaxi业务放量 [2] - 摩根大通重申“增持”评级，但指出其美股年内跑输相关指数，反映市场对Robotaxi领域竞争加剧的担忧 [2] - 机构普遍认为，公司全球化布局和L4产品矩阵具优势，但盈利时间表仍是焦点 [2] 股票市场表现 - 截至2026年2月13日，公司港股收盘价19.84港元，单日下跌2.07%，年初至今累计下跌13.74% [3] - 公司美股同日收盘价7.60美元，单日上涨1.88%，但年初至今下跌12.44% [3] - 2月13日港股主力净流出734,643港元，总净流出113.5万港元，散户交易活跃但整体资金呈流出态势 [3] - 近一周港股区间涨跌幅为2.43%，成交额显示流动性较低 [3]

文章核心观点 - 多家机构近期对文远知行发布评级，普遍认可其技术优势，但对其盈利时间表和市场竞争表示关注，公司股价近期呈现波动 [1][2][4] 机构评级与观点 - 麦格理于2026年2月11日首次覆盖给予“跑赢大市”评级，目标价港股46港元、美股17.5美元，看好其海外轻资产模式及中东Robotaxi部署计划 [2] - 中银国际于2026年2月10日维持“买入”评级，目标价34港元，预计2025年第四季度收入环比增长超70%，主要受益于Robotaxi业务放量 [2] - 摩根大通于2026年2月9日重申“增持”评级，但指出其美股年内跑输相关指数，反映市场对Robotaxi领域竞争的担忧 [2] 近期重大合作 - 2026年2月6日，文远知行与Uber宣布升级战略合作，计划于2027年内在中东地区部署至少1,200辆Robotaxi，覆盖阿布扎比、迪拜和利雅得三大市场，全部接入Uber App提供出行服务 [3] - 该合作基于现有运营基础，旨在加速车队扩张和商业化落地 [3] 股票近期表现 - 截至2026年2月12日，文远知行-W收盘价为20.26港元，单日下跌3.98%，年初至今累计下跌11.91% [4] - 2月9日因合作消息盘中一度上涨超过6%，但随后回落，近一周区间涨跌幅为4.59% [4] - 成交额显示流动性较低，反映资金对高估值自动驾驶板块持谨慎态度 [4]

公司与合作方动态 - 文远知行与Uber于2月12日正式启动阿布扎比市中心首个Robotaxi商业运营服务 [1] - 阿联酋当地交通运输公司Tawasul Transport作为Uber平台上的文远知行Robotaxi车队运营方，提供车队管理服务 [1] 业务运营与市场拓展 - 此次服务扩展后，文远知行和Uber的Robotaxi运营范围现已覆盖阿布扎比约70%的核心区域 [1] - 文远知行在中东地区部署了超过200辆Robotaxi [1] 技术部署与运营规划 - 现阶段车内配备1名安全员，将分阶段推进到纯无人运营 [1] - 此次部署是阿布扎比市中心首次部署自动驾驶车辆 [1]

公司护城河分析 - 公司护城河包括技术、牌照、量产能力及运营能力[1] - 技术方面，公司建立了通用技术平台WeRide One，以全栈式软件算法为核心，整合AI模型、模块化硬件及云架构平台，具备高度通用性[1] - 公司近期发布WeRide GENESIS模型，显著提升算法应对复杂场景的能力与迭代效率，并大幅降低传统道路测试所需时间与成本[1] - 牌照方面，公司拥有重要先发优势，截至2025年已获得中国、阿联酋、新加坡、法国、美国、沙特、比利时、瑞士等八国自动驾驶牌照，处于行业领先水平[1] - 量产和运营能力方面，截至2026年1月12日，公司全球Robotaxi车队数量达到1023辆，其中在中东约有200辆[1] - 公司目标为2030年全球落地数万台Robotaxi[1] 市场布局与运营进展 - 公司高度重视国内Robotaxi市场，在北京、广州、上海等一线城市均有布局[2] - 公司已在广州和北京实现L4级完全无人驾驶运营[2] - 2025年7月，公司联手奇瑞和锦江出租，将自动驾驶出租车网约车服务引入上海[2] - 公司具有全球扩张战略，在中东地区部署了约200辆Robotaxi，按照规划这一数字在2026年内将跃升至500-1000辆[2] - 公司在阿布扎比布局进度最快，2025年11月26日，公司与Uber在阿布扎比正式启动Robotaxi纯无人商业运营，即将实现单车盈亏平衡[2] 业务平台化战略与产品拓展 - 公司在L4业务中采取平台化战略，将Robotaxi的开发、部署及运营经验转化为探索其他自动驾驶产品及解决方案的能力[2] - 截至2025年8月，公司自动驾驶小巴（文远小巴）已经在全球近30个城市落地测试和运营[2] - 根据招股说明书，在2024年自动驾驶小巴的全球竞争格局（以收入计算市场份额）中，公司的市场份额达到36%，排名第一[2] 财务预测 - 预计公司2025年归母净利润为-16.90亿元，每股收益（EPS）为-1.65元[3] - 预计公司2026年归母净利润为-13.66亿元，每股收益（EPS）为-1.33元[3] - 预计公司2027年归母净利润为-11.00亿元，每股收益（EPS）为-1.07元[3]

核心事件与商业进展 - 2025年2月12日，文远知行与优步在阿联酋阿布扎比市中心正式启动首个Robotaxi商业运营服务，这是该市中心首次部署自动驾驶车辆 [1] - 服务范围已延伸至阿布扎比哈利法城、马斯达尔城、拉布丹及滨海大道至谢赫扎耶德大清真寺沿线，串联核心地标与热门酒店 [1] - 乘客可通过Uber App的Uber Comfort、Uber X选项或“Autonomous”专属类别呼叫文远知行Robotaxi GXR车型，目前车内配备安全员，将分阶段推进至纯无人运营 [1] 运营规模与市场覆盖 - 文远知行在中东地区已部署超过200辆Robotaxi [2] - 此次服务扩展后，双方Robotaxi运营范围覆盖阿布扎比约70%的核心区域 [2] - 自2024年12月启动商业运营以来，双方合作的车队规模已实现四倍增长 [2] 战略布局与历史里程碑 - 文远知行自2021年起在阿布扎比公开运营Robotaxi，保持区域先发优势 [4] - 2023年，文远知行成为阿联酋首个获得国家级全车型自动驾驶牌照的科技公司 [4] - 2024年12月，文远知行与优步在阿布扎比落地的合作，成为美国和中国以外规模最大的Robotaxi商业运营服务 [4] 未来发展规划 - 未来几年，双方计划将中东地区的Robotaxi车队规模扩大至数千辆 [4] - 根据2026年2月的合作规划，双方承诺最早于2027年在中东地区部署至少1200辆Robotaxi [4] - 未来运营范围计划覆盖阿布扎比、迪拜和利雅得三大核心城市 [4]

公司股价与市场表现 - 文远知行股票盘前交易上涨2.91%，报7.77美元[1] - 公司股票收盘价为7.55美元，较前日下跌5.74%[2] - 公司总市值为25.85亿美元，流通市值为18.18亿美元[2] 商业运营进展 - 文远知行与优步Uber正式启动阿布扎比市中心首个Robotaxi商业运营服务[1] - 此次服务是阿布扎比市中心首次部署自动驾驶车辆[1] - 双方合作的Robotaxi运营范围现已覆盖阿布扎比约70%的核心区域[1] - 自2024年12月启动商业运营以来，合作车队规模已实现四倍增长[1] 股票交易数据 - 股票52周价格区间为6.03美元至44.00美元[2] - 当日成交量为408.56万股，成交额为3109.43万美元[2] - 股票换手率为1.70%[2]

公司与行业合作进展 - 文远知行与优步于2月12日正式启动阿布扎比市中心首个Robotaxi商业运营服务，这是该市中心首次部署自动驾驶车辆 [1] - 双方合作的车队规模自2024年12月启动商业运营以来已实现四倍增长 [1] - 双方计划最早于2027年在中东地区部署至少1200辆Robotaxi，运营范围覆盖阿布扎比、迪拜和利雅得三大核心城市 [2] - 未来几年双方计划将中东地区的Robotaxi车队规模扩大至数千辆 [2] 运营规模与区域覆盖 - 文远知行与优步的Robotaxi运营范围现已覆盖阿布扎比约70%的核心区域 [1] - 文远知行目前在中东地区部署了超过200辆Robotaxi [1] - 双方已于2025年11月在阿布扎比亚斯岛率先启动中东首个L4级纯无人Robotaxi商业化运营 [2] 技术、监管与行业里程碑 - 文远知行在2025年10月获得了美国以外全球首张城市级纯无人Robotaxi运营许可，为大规模纯无人商业化落地奠定基础 [2] 市场影响与战略意义 - 服务范围扩大将提升阿布扎比城市交通的连通性和便利性，助力阿联酋实现智慧出行愿景 [1] - 通过连接游客密集的酒店、旅游走廊与城市其他区域，Robotaxi服务的拓展将推动阿布扎比建设全球旅游枢纽 [1] - 截至2024年，阿布扎比全境酒店累计接待游客480万人次，其中国际游客同比增长27% [1]