公司概况 - 公司是俄罗斯远东地区最大的铁矿石开采运营商，专注生产优质铁精矿[3] - 公司组合分为生产及勘探项目[128] - 公司地质学家勘探各地区，已在俄远东建立大型优质有色金属矿地质组合[127] - 公司其他勘探项目包括Kostenginskoye、Bolshoi Seym等，还参与钢渣再加工厂及矿业咨询服务机构Giproruda等补充业务[125] - 公司成为俄罗斯远东地区首间及唯一获认可符合国际标准ISO 14001:2004的纯铁矿石公司[170] 矿场项目情况 K&S矿场 - K&S矿场是年产能达320万吨的旗舰铁矿石项目，生产含铁量65%铁精矿，正提升至全面产能[5] - 2020年K&S矿场实现87%的稳固生产率，铁精矿产量达270万吨，创历史纪录[16] - 2020年K&S提升产能至按87%的平均产能运作，2019年为79%[30] - 2020年K&S矿场有关的资产减值拨回7580万美元[31] - 2020年K&S铁精矿销量上升4.6%至2576722吨，普氏含铁量65%铁矿石基准平均价格按年上升17.3%[36] - 2020年K&S以87%的平均产能运营，受暴雨、承包商表现和疫情物流问题限制产能[96] - 2020年925.65万吨矿石用于初步加工，产出622.021万吨预选精矿，分别同比上升17.3%和14.7%，产出274.7767万吨铁精矿，同比增长10.1%[99] - 2020年铁精矿销量同比上升4.6%至257.6722万吨，约88%供应中国客户[100] - 2020年K&S安全水平提升，工伤事故1宗（2019年3宗），失时工伤率0.35（2019年1.04）[105] - 2020年K&S开采1354.9786万立方米石头、钻探44.7034万米及开采988.699万吨矿石[106] - K&S项目年产能320万吨，矿石加工能力1000万吨/年，总资源7.84亿吨，总储量3.64亿吨，矿山寿命超30年，铁精矿含铁品位65%[92] - K&S项目第一期旨在年产320万吨含铁品位65%铁精矿，可选择二期扩充至年产630万吨[92] - 铁江现货正评估升级第一期生产厂房方案，提高年产能至约460万吨[92] - K&S项目包括Kimkan与Sutara两个主要矿床，Kostenginskoye矿床为潜在供矿延伸范围，其资源计入K&S总资源推断类别[145] - 2020年K&S总资源减少而总储备增加，原因是部分资源转换为储备，部分被开采活动和正常轻量氧化抵消[146] - K&S总资源7.837亿吨，含铁品位31.2%，含铁量2.449亿吨；总储备3.636亿吨，含铁品位30.1%，含铁量1.094亿吨[150] Kuranakh矿场 - Kuranakh矿场面积约85平方公里，含铁矿石总资源17百万吨，铁产能900千吨/年，二氧化钛产能160千吨/年，铁精矿含品位62.5%，钛铁精矿含二氧化钛品位48%，矿山寿命超20年，2020年无生产销售，持有附属公司已申请清盘[112][113][114] - Kuranakh矿场于2010年动工，2016年初转至维护及保养状态，现处于行政管理中[112] - 2020年Kuranakh矿场失时工伤率为零，2019年也为零[113] - Kuranakh项目资源总计17.2百万吨，含铁品位30.8%，含铁5.3百万吨[137] - Kuranakh及Saikta矿场资源总计17.2百万吨，含铁品位30.8%，含铁5.3百万吨，含二氧化钛品位9.7%，含二氧化钛1.7百万吨[144] - Kuranakh自2016年起处于维护及保养状态，期内无采矿活动，储备假设为零[141] Garinskoye项目 - Garinskoye项目由公司拥有99.6%权益，铁矿石牌照总面积超3500平方公里，总资源260百万吨，总储量26百万吨，铁产能460万吨/年，含铁矿石品位68%，矿山寿命超20年[120] - 发展Garinskoye有两个方案，一是开发年产能460万吨露天矿场，二是以中级DSO方式运营，DSO方案有储量2620万吨、含铁品位47%及剥离率1.7：1立方米的矿坑[123] - Garinskoye项目2013年完成内部银行融资可行性研究，2014年就以DSO方式运营进行第三方验证及致命缺陷分析[121] - Garinskoye项目资源总计259.5百万吨，含铁品位34.6%，含铁89.9百万吨[137] - Garinskoye项目储备总计26.2百万吨，含铁品位46.9%，含铁12.3百万吨[140] - Garinskoye矿床2020年未进行新勘探，资源及储备与2019年相同，总资源2.595亿吨，含铁品位34.6%，含铁量0.899亿吨；总储备0.262亿吨，含铁品位46.9%，含铁量0.123亿吨[153][154] Bolshoi Seym项目 - 2012年公司在Bolshoi Seym矿床的拥有权由49%增至100%，其总资源2.928亿吨，含铁品位17.7%，含铁量0.518亿吨，含二氧化钛品位7.7%，含二氧化钛量0.0225亿吨[157][161] - Bolshoi Seym项目资源总计292.8百万吨，含铁品位17.7%，含铁51.8百万吨，含二氧化钛品位7.7%，含二氧化钛22.5百万吨[137] 财务业绩 - 2020财年对冲前收益为2.364亿美元，相关EBITDA（不包括非经常性项目及外汇）为7970万美元[7] - 2020财年经营业务所得现金净额为6290万美元[7] - 2020财年铁精矿销量为260万吨，产量为270万吨[7] - 2020财年失时工伤率为0.35，温室气体排放为6.57万吨[7] - 2020财年每湿公吨现金成本为51美元，对冲前已实现售价比重为14.9%[7] - 2020财年现金及存款为2040万美元，每股资产净值为0.42港元，借款总额为2.039亿美元[9] - 公司2020年基本溢利达2420万美元，由去年亏损2100万美元扭亏为盈，溢利净额达1.006亿美元[14] - 2020年收益2.246亿美元，较去年增长26.8%，EBITDA（不包括非经常性项目及外汇）7970万美元，较2019年增长超一倍[14] - 公司录得过往资产减值亏损拨回7580万美元，但受非现金负数拨备710万美元影响溢利净额[14] - 尚未偿还的贷款结余由2.246亿美元减少至2.039亿美元，现金状况由去年年底的430万美元增加至2020年年底的2040万美元[14] - 每股资产净值由0.31港元上升35.5%至0.42港元[14] - 2020年基于湿公吨已实现售价87美元/吨，较2019年增长22.5%；基于乾公吨为95美元/吨，较2019年增长23.4%；基于对冲前的乾公吨为100美元/吨，较2019年增长14.9%[26] - 2020年普氏含铁量65%铁矿石平均价格122美元，较2019年增长17.3%[26] - 2020年现金成本51美元/吨，较2019年降低2.8%[26] - 2020年对冲亏损前收益236442千美元，较2019年增长17.9%；对冲亏损11851千美元，较2019年降低49.1%[26] - 2020年EBITDA（不包括非经常性项目及外汇）大幅增加至7970万美元，较2019年增长139.5%[30] - 2020年已实现对冲前铁精矿平均售价为每干公吨100美元，较2019年上升14.9%，经计及对冲影响，2020年收益净额为2.246亿美元，较2019年高26.8%[41] - 2020年来自工程服务部门Giproruda的收益为20万美元，2019年为140万美元[42] - 2020年折旧及摊销前矿场营运开支及服务成本上升3.5%至1.398亿美元，成本增幅与销售收益增幅26.8%相比不逊色[46] - K&S整体现金成本下降2.8%至每湿公吨51.2美元，预计2022年阿穆尔河大桥投入运作后，铁路运输成本将进一步下降[47] - 2020年折旧及摊销前一般行政开支为920万美元，较2019年下降13.6%[53] - 2020年折旧及摊销开支为2880万美元，与2019年的2850万美元相若[58] - 2020年融资成本下降13.1%至2520万美元，主要因伦敦银行同业拆息下降[59] - 2020年所得税开支为160万美元，2019年为所得税抵免320万美元[61] - 2020年外汇收益为770万美元，主要由于俄罗斯卢布贬值[62] - 2020年公司呈报溢利1.006亿美元，2019年为亏损3870万美元[63] - 已投产矿场分部2020年EBITDA为8680万美元，较2019年增长96.8% [66] - 2020年经营业务所得现金净额为6290万美元，较2019年上升93.9% [67] - 2020年12月31日集团现金等账面值约为2040万美元，较2019年大幅增加[72] - 2020年12月31日集团借款总额为2.039亿美元，较2019年的2.246亿美元减少[77] - 2020年公司相关EBITDA（不包括非经常性项目及外汇）达7970万美元，首次实现基本溢利2420万美元，增幅逾倍 [84][87] - 2020年每噸现金成本降至每噸51美元 [87] - 2020年折旧及摊销前一般行政开支较2019年下降13.6% [87] 市场与价格 - 2020年年底，含铁量65%铁矿石的价格与2019年年底相比按年增长约67%，价格环境持续至2021年第一季度[17] - 2021年第一季度公司通过对冲K&S约40%预期产量锁定铁矿石价格[41] 运营与物流 - 阿穆尔河大桥预计2022年投入运作，将缩短公司与主要客户的货运距离，提高物流效率[18] - 公司通过向中国南部地区客户销售并海运交货多元化客户基础，阿穆尔河大桥有望改善物流及运输成本，重新磋商销售条款并减少折扣[40] - 阿穆尔河铁路大桥预计2021年底前落成，公司运输距离及货运时间将缩短，运输成本降低，向中国客户运输时间由3至5日缩至1至3日[107] 安全与环保 - 2020年集团呈报损失工时事故频率（失时工伤率）为0.35，较去年下降0.69[23] - 2020年失时工伤率较2019年下降66%至0.35 [84][87] - 2020年公司二氧化碳排放量2747767吨，产量1437.8千立方米[165] - 2020年公司固体物质污染物排放量1112吨，液体及气体物质污染物排放量1855吨[166] - 公司再用水量增加，取水量及排水量维持低水平[167] 人员情况 - 截至2020年12月31日集团聘用约1665人，2019年为1760人[79] - 2020年公司平均雇用1700名雇员，较上一年下降3.4%，男女比率为70.6%：29.4%，外聘承包商平均委聘437人[179][185] - 2020年67名工厂雇员来自邻近国家，参与国家同胞安置计划[183] - 2020年公司员工离职率达20%，高于采矿行业平均水平[198] - 2020年平均工人人数为1700人，较2019年的1760人减少3.4% [200] - 2020年每吨铁精矿劳动生产率与2019年相比上升近13.9% [200] - 2020年兼职员工12人，临时合同员工24人，女性比例29.4% [184] - 2020年雇员中1298名是工作人员（76.4%）、332名是专业人员（19.5%）、70名是管理人员（4.1%）[185] - 2020年犹太自治州雇员1229人，阿穆尔州153人，Zabaikalye地区106人等[195] 未来规划 - 公司着手开发Sutara，预计于2022年底或2023年初投产[23] - K&S提升至全产能后，可选择开发第1.5期或第2期项目，使总设计产能分别提升至每年460万吨或630万吨 [87] - 当K&S达全产能时，预期单位现金成本将进一步减少 [87] - 勘探与发展活动将在市况及公司现金流量改善后重启 [87] - 2023年前Sutara矿床将与Kimkan矿床同时开采，Sutara矿山寿命超30年[92]