财务业绩 - 2020年公司收入60.202亿元，同比增长9.2%[10] - 2020年原料奶公平值调整前毛利24.587亿元，同比增长17.0%[10] - 2020年除税前盈利7.844亿元，同比增长123.9%[10] - 2020年现金EBITDA为22.649亿元，同比增长10.7%[10] - 2020年净杠杆比率为53.4%，较2019年下降23.6个百分点[10] - 2020年公司拥有人应占溢利7.70亿元，同比提升126%[11][12] - 2020年自由现金流为11.73亿元，同比增长15%[12][13] - 2020年公司财务指标持续提升，财务业绩创历史最佳[37][40] - 原料奶平均销售单价为4.13元/公斤，同比增长2.2%[38][40] - 公司收入达60.20亿元，同比上升9.2%[38][40] - 毛利率（于原料奶公平值调整前）同比增加2.7个百分点至40.8%[38][40] - 公司将一公斤原料奶单位成本（不含物业、厂房及设备折旧）控制在2.29元/公斤，同比下降1.2%[41] - 每公斤原料奶的饲料成本为1.77元/公斤，与去年持平[41] - 2020年原料奶销售总收入60.202亿元，同比增长9.2%，主要因销量和售价上涨[76][77] - 2020年原料奶平均售价4.13元/公斤，同比增长2.2%[77] - 2020年原料奶总销量约146万吨，同比增加6.6%，因每头奶牛年奶产量和产奶牛数量上升[77] - 2020年直接材料成本26.646亿元，同比增长6.9%，因泌乳牛规模增长[80][81] - 2020年成功将原料奶单位成本控制在2.29元/公斤，同比减少1.2%，公斤原料奶饲料成本持平[79][81] - 2020年奶牛养殖业务原料奶公平值调整前毛利24.587亿元，同比增长17.0%，因价格和销量增加[83] - 2020年奶牛养殖业务原料奶公平值调整前毛利率40.8%，同比增加2.7个百分点[83] - 截至2020年12月31日，生物资产估值71.012亿元，同比下降4.8%[84] - 截至2020年12月31日，奶牛公允价值变动减销售成本损失10.313亿元，与去年大致相同[84] - 原料奶收获时按公平值减销售成本初始确认收益为22.774亿元，同比增17.5%[85][87] - 奶牛养殖业务原料奶公允价值调整前毛利为24.587亿元，同比增17.0%，毛利率为40.8%，同比增2.7个百分点[85] - 2020年末生物资产估值为71.012亿元，同比降4.8%；奶牛公允价值变动减奶牛出售成本亏损为10.313亿元，与2019年基本持平[86] - 其他收入为8670万元，同比增加，其中利息收入1830万元，政府补贴6000万元[88][89] - 经营开支总额为5.686亿元，同比增25.7%[90][91] - 销售及分销成本为1.944亿元，其中原料奶销售运输费用为1.911亿元，同比增11.0%[92][93] - 行政开支为3.742亿元，同比增35.2%，主要因提升管理人员薪酬[94] - 其他收益及亏损产生的收益净额为1.425亿元，2019年为亏损净额1.21亿元[95][96] - 其他费用为1650万元，同比增81.3%，主要因捐赠费用增加[98] - 汇报年度财务开支3.186亿元，同比减少15.4%，借款成本2.772亿元，同比减少17.9%[99] - 汇报年度现金EBITDA为22.649亿元，同比增长10.7%，利润率增至37.6%，增加0.5个百分点[99] - 汇报年度公司拥有人应占溢利7.7亿元，同比增长125.6%[99] - 2020年12月31日净杠杆比率为53.4%，同比减少23.6个百分点[99] - 2020年12月31日可动用及未动用信贷融资额度约45.979亿元[99] - 汇报年度经营活动现金净流入19.386亿元，同比减少5.4%，撇除影响后同比增长16.1%[99] - 汇报年度投资活动现金净流出7.657亿元，同比减少25.4%[100][103] - 汇报年度融资活动现金净流出9.64亿元，同比增加15.9%[101][104] - 2020年12月31日有息借款总额为56.423亿元，同比减少14.4%[102][105] - 汇报年度银行借款年利率变幅为0.66%至5.17%[107] - 截至2020年12月31日，公司已发行普通股股份总数为6,458,565,947股，较2019年的6,407,635,115股增加，原因是管理层行使50,930,832股管理層购股权[111][114] - 截至2020年12月31日，公司拥有人应占净资产约为人民币7,896.9百万元，较2019年的约人民币7,081.5百万元增长；集团净借款约为人民币4,290.8百万元，较2019年的约人民币5,547.9百万元下降[111][114] - 截至2020年12月31日，账面价值为人民币754.0百万元的生物资产及人民币122.7百万元的定期存款已抵押作集团借款的担保，2019年分别为人民币838.7百万元和无[112][115] - 截至2020年12月31日，集团在购置物业、厂房及设备方面的资本承担为人民币20.2百万元，2019年为人民币21.5百万元[113] - 截至2020年12月31日，集团于中国内地及香港拥有约4,455名雇员，较2019年的5,053名减少；汇报年度总员工成本（不含以股权结算的股份奖励开支）约为人民币585.6百万元，较2019年的人民币491.0百万元增加[122] 奶牛养殖与产奶情况 - 2020年平均每头成乳牛年化产量达11.1吨，同比增长5%[12][13] - 2020年总产奶量达149万吨，同比增长7.2%[10][12][13] - 2020年底公司约有24.74万头奶牛，同比稳健增长6%[12][13] - 公司在中国大陆七个省区运营26个牧场，饲养247,371头乳牛，每头成乳牛平均年产11.1吨生鲜牧场奶[19] - 每头成乳牛年产量11.1吨，同比增长4.7%[38][40] - 年总产奶量达149万吨，同比上升7.2%[38][40] - 截至2020年12月31日，公司运营26个万头级牧场，签约牧草种植土地达107万亩，饲养247,371头乳牛，较2019年的233,618头有所增加[45][46] - 2020年成乳牛占乳牛总数比例为55.1%，较2019年的57.9%同比减少2.8个百分点[45][46] - 原料奶总销量约为146万吨，较2019年的137万吨同比增长6.6%[45][46] - 每头成乳牛年平均产奶量（AMY）为11.1吨，较2019年的10.6吨同比增加4.7%[49][50] - 集团年总产奶量达149万吨，较2019年的139万吨同比增加7.2%[49][50] 产品与品牌荣誉 - 公司“尊贵装纯牛奶”连续七年获“世界食品品质评鉴大会”金奖[25][26] - 公司脱脂牛奶展示“种养加一体化、零距离两小时”创新生产模式，获高度关注及好评[25][26] 公司发展与合作 - 公司成为蒙牛与可口可乐合资高端成品低温奶项目“可牛了”的落户地[29][30] - 公司与蒙牛合作的下游联营工厂品牌奶业务持续盈利，重新推出“现代牧业”品牌奶，定位为专注生产牧场奶15年[70] - 公司品牌奶业务销售人员在2020年3月底全部复工，依靠蒙牛策略聚焦三四线城市蓝海市场[70] - 联营工厂受惠营销模式革新持续盈利，品牌奶依托蒙牛策略主攻国内三四线城市[72] 公司管理与运营项目 - 公司开展“精1降2减3”和精淬计划等项目，致力于打造数字化牧场[29][30] - 公司成功升级党委，创建牛人党建品牌，成为马鞍山经开区非公综合党委成立以来获批的第一家企业党委[29][30] - 公司协助中国奶业协会起草《现代奶业评价奶牛场定级与评价》团体标准，成为首批现代奶牛场定级与评价中心[29][30] 疫情应对措施 - 疫情期间公司采取措施，农场整体运营正常，原料奶产销稳定[42] - 公司及时调整运营策略，灵活分配资源，提升原奶质量[42] 原奶质量与管理 - 公司原料奶体细胞数标准为每1毫升少于15万个，微生物数标准为每1毫升少于1万个，均严于中国和欧盟标准[52][53][54] - 公司将通过科学育种和饲养技术提高单位产量和原奶质量，持续改善牛群基因组合，增加成乳牛比例[55] - 公司将与当地农民和农业研究机构合作，种植适合奶牛的高质量饲料，建立定制高效的饲料供应链[56] - 公司每头奶牛平均年奶产量在中国内地处于较高水平，通过改良奶牛基因组、提升成母牛比例，单产和原料奶品质将持续提升[59] - 公司原料奶微生物指标要求为每1毫升少于1万个cfu，优于欧盟每1毫升不高于10万个cfu和中国每1毫升不高于200万个cfu的标准[58] - 公司采取缓解热应激计划，为牛舍配备高效通风系统、升级设施、加强奶牛健康管理[57][61] - 公司建立全链条质量追溯系统，通过二维码识别实现从饲料到原奶的全链条质量信息可追溯[62][64] - 公司在牛群管理上采用精益管理，利用先进设备和数据分析系统，提高受胎率、提前预警疾病，实现科学决策[63][65] - 公司各项牛奶品质指标优于欧盟标准，与蒙牛加强产品检测协同，统一标准和流程[67][69] - 公司构建绿色循环产业链，配备沼气发电和沼肥利用设施处理粪污[68][69] - 公司严格遵守防疫法规，对奶牛进行健康评级管理，制定检疫和健康检查计划[67][69] 未来发展规划 - 目前原奶市场供不应求，预计短缺情况将持续，拉动奶价上升，公司将受益于行业周期，发挥行业龙头优势[124][126] - 国家卫健委发文及政策为中国奶业发展提供了广阔空间[125][126] - 2021年公司开启“五年领先计划”，未来5年将通过内生增长和外部收购，力争使牛群和牛奶产量翻倍，到2025年奶牛数量增至超500,000头，年鲜奶产量达360万吨[127] - 公司2021年开始实施「五年领跑计划」，争取5年时间通过内生增长及外部收购实现牛、奶双翻番[128] - 公司奋斗目标是至2025年奶牛存栏增长至50万头以上，年产鲜奶达360万吨[128] 公司人员构成 - 高丽娜女士64岁，是公司执行董事、总裁兼副主席，有国际贸易、资源整合及行政管理经验[130][132] - 孙玉刚先生40岁，是公司执行董事兼集团常务副总裁，有丰富财务管理及企业发展经验[131][132] - 卢敏放先生52岁，2017年3月任公司非执行董事及董事会主席，蒙牛为公司控股股东[134][135] - 张平先生56岁，2016年3月任公司非执行董事，有超25年快消品行业经验[136] - 赵杰军44岁，2019年1月加入集团任非执行董事，在乳业有逾19年经验[137][138] - 张平56岁，2016年3月加入集团任非执行董事，在快消行业有超25年经验[138] - 甘璐38岁，2020年4月加入集团任非执行董事，在金融投资领域有逾12年经验[139][141] - 李港卫66岁，为公司独立非执行董事，在会计审计等方面有逾30年经验[140][142] - 李胜利55岁，为公司独立非执行董事，在农大任职多年，获多项科技奖项[143] - 赵杰军、张平、李港卫均担任中国圣牧有机奶业有限公司非执行董事[137][138][140][142] - 李港卫曾是西藏水资源、中国润东汽车集团独立非执行董事至2020年2月和12月[140][142] - 甘璐曾在新希望香港办公室工作4年，在中国国际金融工作6年[139][141] - 李胜利1987年获畜牧兽医科学学士学位，1996年获动物营养科学博士学位[143] - 李胜利2007年获乳倍利专利，获多项科技奖[143] - 李勝利先生55歲，任公司獨立非執行董事，有畜牧獸醫科學學士和動物營養學博士學位，獲多項獎項及專利[144] - Wolhardt先生47歲，任公司獨立非執行董事，曾於2012年9月17日至2013年6月28日任公司主席，有私募股權業務經驗[146][148] - 韓春林先生48歲，任公司副總兼營運總經理，有逾15年中國飲食業經驗[147][149] - 陳紅波先生43歲，任集團副總裁，2008年9月加入公司負責設備運作[150][152] - 蘇建功先生45歲，2019年7月任集團首席財務官，有逾20年財務管理及會計經驗[151][153] - 宋維政先生40歲，2020年1月加入集團分管採購中心，曾在蒙牛集團任多職[15