公司概况 - [公司是中粮旗下肉类业务平台，2016年11月1日在联交所主板上市，股票代码1610][5][9] - [公司主要业务包括饲料生产、生猪养殖及屠宰分割、生鲜猪肉及肉制品生产、经销与销售，及肉类产品进口分销][6][9] - [公司秉持“引领行业安全标准、保障国民肉食安全”理念，提供高品质肉类产品，“家佳康”冷鲜猪肉、“万威客”低温肉制品在一线知名度上升][6][9] 业务布局 - [生猪养殖业务在吉林、内蒙等地建有基地及饲料厂，计划扩张产能][7][10] - [生鲜猪肉业务在江苏、湖北有屠宰加工基地，在吉林、内蒙建设新基地，通过“家佳康”品牌覆盖多地市场][8][11] - [加工肉制品业务主要是西式低温加工肉制品，在江苏、湖北、广东有加工基地，“万威客”和“家佳康”覆盖国内一线城市市场][12] 行业数据 - [2021年上半年中国猪肉进口量（不含副产品）230万吨，同比增长8.5%；牛肉进口量（不含副产品）113万吨，同比增加13.7%][19][21] - [2021年上半年全国生猪出栏3.37亿头，同比增长34.4%；猪肉产量2715万吨，同比增长35.9%][13] - [截至2021年6月底，全国生猪存栏4.39亿头，同比增长29.2%；能繁母猪存栏4564万头，同比增长25.7%][13] - [截至2021年6月底，全国22省市生猪均价12.7元/公斤，较年初下跌64.0%][15][16] 公司业绩 - [2021年上半年公司实现生物资产公允价值调整前净利润15.61亿元，同比增长12.8%][20][22] - [2021年上半年公司生猪出栏量167.2万头，同比提高108.7%，生猪养殖分部业绩15.96亿元][23][24] - [截至2021年6月底，公司生猪总产能达602.1万头，种猪和后备猪数量达33万头][25] - [2021年上半年公司鲜猪肉销量6.5万吨，同比增长26.8%，品牌业务收入占鲜猪肉总收入的35.0%][25] - [2021年上半年肉类进口分部销量7.5万吨，同比减少57.1%，分部业绩扭亏为盈][32] - [2021年上半年集团营业收入为75.03亿元，较2020年同期91.68亿元下降18.2%][33] - [生物资产公允价值调整前，2021年上半年集团净利润为15.61亿元，较2020年同期13.84亿元增加1.78亿元][33] - [2021年上半年肉类进口业务收入同比下降58.0%，生猪养殖业务出栏量提高108.7%，带动收入同比增长53.1%][33] - [2021年上半年集团毛利率在生物资产公允价值调整前为26.0%，同比上升3.0个百分点][33] - [2021年上半年公司销售及分销支出、行政支出合计为3.22亿元，较上年同期下降11.9%，主要因肉类进口业务规模下降，冷藏费等相应减少][34] - [2021年上半年公司融资成本为0.52亿元，较上年同期下降0.77亿元，主要因现金流状况良好，归还大量借款][34] - [2021年上半年公司其他收入、其他收益及亏损合计为收益0.73亿元，较2020年同期增加3.40亿元，主要因上年同期计提存货跌价2.60亿元][34] - [2021年上半年公司录得生物资产公允价值调整前溢利15.61亿元，较2020年同期增加1.78亿元][34] - [截至2021年6月30日，公司现金及银行结余约为7.07亿元，较2020年12月31日增加，主要因生猪出栏量增加及存货周转加快，现金流增加][35] - [截至2021年6月30日，公司流动比率为0.95，未动用银行融资额度为187.82亿元][35] - [2021年上半年公司EBITDA（生物资产公允价值调整前）为20.43亿元，较2020年同期增加][37] - [2021年上半年公司经营活动所得现金为15.84亿元，投资活动所用现金为6.14亿元，融资活动所用现金为6.79亿元，现金及银行结余增加净额为2.91亿元][37] - [截至2021年6月30日，公司已发行股份总数保持不变，为3,901,998,323股][37] - [截至2021年6月30日，公司有计息银行借贷约55.62亿元，银行借贷年利率介乎0.91%至4.99%，大部分按固定利率计息][37] - [截至2021年6月30日，公司总借款为55.62亿元，较2020年12月31日的83.06亿元有所下降；固定利率借款为53.84亿元，浮动利率借款为1.78亿元][40][41] - [截至2021年6月30日，公司来自关联方的贷款约为4.98亿元，较2020年12月31日的0.97亿元有所增加][41] - [截至2021年6月30日，公司净资产约为85.73亿元，较2020年12月31日的95.82亿元有所下降；净债务约为53.54亿元，较2020年12月31日的79.86亿元有所下降；净债务对权益比率约为62.5%，较2020年12月31日的83.3%有所下降][42] - [2021年上半年，公司资本开支为5.93亿元，较2020年同期的3.70亿元有所增加，主要用于内蒙古、吉林和湖北等地的养殖场和屠宰厂建设][44][46][47] - [截至2021年6月30日，公司资本承担为7.78亿元，较2020年12月31日的6.33亿元有所增加，主要与生猪养殖场及其他生产和配套设施建设相关][45][48] - [截至2021年6月30日，公司拥有能繁及后备种猪33万头，较2020年12月31日的29.1万头增加13.4%；生物资产公允价值为23.47亿元，较2020年12月31日的41.26亿元有所下降][50] - [2021年上半年和2020年同期，生物资产公允价值变动对销售成本的调整分别增加了18.38亿元和18.76亿元][50] - [2021年上半年，农产品收获时公允价值减销售成本产生亏损4.55亿元，2020年同期为收益6.97亿元；生物资产公允价值变动减销售成本产生收益2.93亿元，2020年同期为收益18.49亿元][50] - [2021年上半年，生物资产公允价值调整对利润的影响净额为亏损20.01亿元，2020年同期为收益6.69亿元][50] - [截至2021年6月30日，公司持续经营业务雇佣员工8131名，较2020年6月30日的6673名有所增加；2021年上半年薪酬总额约为4.67亿元，较2020年的3.84亿元有所增加][50] 业务发展举措 - [公司加速屠宰产能建设，吉林松原和内蒙赤峰各100万头屠宰厂在建，华南分割中心有序推进][26] - [公司采取多种措施控制生猪养殖成本，包括饲料原料替代、淘汰低效母猪等][23][24] - [2021年4月引进1500余头丹麦纯种猪，为产能扩张提供优质种源保障][27] - [肉类进口业务终端型客户（企业客户、餐饮客户和零售客户）收入占比提升至75%][32] 风险因素 - [2021年上半年国内部分区域非洲猪瘟疫情仍有反复，疫病会导致生猪产量降低、增加防疫投入、影响销售][53][55] - [2021年上半年全球新冠疫情持续，会威胁员工健康、影响生产运营效率和肉类产品销售][56][58] - [公司面临价格风险，包括猪肉业务中玉米、豆粕、生猪及猪肉价格波动，肉类进口业务中冷冻肉类产品差价波动][57][59] - [公司面临食品安全风险，通过完善管理体系、制定标准、开展培训等防范风险][60][62] - [公司部分从事进口冷冻肉类产品或有外币借款的附属公司面临汇率风险，主要与美元及港元有关][61][63] 应对措施 - [2021年上半年公司面对复杂多变的行业环境保持战略定力，实现稳健发展，下半年将推进五项工作，包括严控非洲猪瘟、加速产业链匹配、推动生鲜差异化品牌化、加强进口业务风险控制和利用期货套期保值][68] - [公司关注汇率风险防范，订立货币远期合约覆盖肉类进口业务大部分汇率风险，按月检视合约和监控风险，还提前与国内客户确定外汇汇率，每周更新记录并进行决策分析测试][64][66] - [公司制定安全生产相关制度，规范安全风险管理，制定预警和底线指标，组织基层企业进行风险管控和检查监督][65][67] 股权结构 - [截至2021年6月30日，董事徐稼農为实益拥有人，持有1,014,320股股份好仓，占权益概约百分比为0.03%][72] - [截至2021年6月30日，除已披露情况外，董事或最高行政人员无其他须披露的权益或淡仓][73] - [截至2021年6月30日，主要股东于公司股份及相关股份的权益及淡仓情况将按规定披露][74] - [截至2021年6月30日，明暉、中國食品（控股）、中糧香港分别持有公司10.78377782亿股普通股，占已发行股本权益总额的27.64%；中糧持有公司11.35392782亿股普通股，占已发行股本权益总额的29.10%；中糧香港作为实益拥有人持有公司5701.5万股普通股，占已发行股本权益总额的1.46%][75] - [截至2021年6月30日，就董事所知悉，无其他人士于公司的股份及相关股份中拥有权益或淡仓而须根据相关规定披露或记录于权益登记册内][77] 公司治理 - [公司及其附属公司在截至2021年6月30日止六个月未购买、出售或赎回任何上市证券][78] - [公司在截至2021年6月30日止六个月采用上市规则附录十四所载企业管治守则原则并遵守所有守则条文][78] - [公司已采纳标准守则作为董事进行证券交易的操守守则，所有董事在截至2021年6月30日止六个月遵守规定标准][78] - [公司无上市规则第13.20、13.21及13.22条项下其他披露责任][78] - [集团无2021年6月30日之后须披露的重大期后事项][78] 人事变动 - [2021年7月30日，杨红女士、崔桂勇博士、周奇先生辞任公司非执行董事，马德伟先生获委任为非执行董事，赵玮博士获委任为非执行董事及审核委员会成员][79] - [自2021年7月31日起，公司非执行董事马德伟先生和赵玮博士担任中粮肉食投资董事][79] 财务审核与股息 - [公司2021年上半年未经审核简明综合中期财务资料已由审核委员会和核数师审阅][81] - [审核委员会认为公司中期报告符合适用会计准则、规则及条例，并已正式作出适当披露][81] - [董事会不建议就2021年上半年派发中期股息，2020年上半年为每股0.118港元][81] - [核数师根据相关准则对公司简明综合财务报表进行审阅，未发现重大问题][85] - [2020年上半年比较财务报表由另一名核数师审阅并发表无修改结论，2020年全年财务报表由同一名核数师审计并发表无修改意见][85] 详细财务数据 - [2021年上半年收益为75.02854亿元，2020年同期为91.68271亿元][88] - [2021年上半年销售成本为73.8701亿元，2020年同期为89.35644亿元][88] - [2021年上半年毛利为1.15844亿元，2020年同期为2.32627亿元][88] - [2021年上半年除税前亏损为3.4706亿元，2020年同期溢利为20.17322亿元][88] - [2021年上半年期内亏损为4.39149亿元，2020年同期溢利为20.53272亿元][88] - [2021年上半年除所得税后其他全面收入为9.8352万元，2020年同期为 - 6.3054万元][91] - [2021年上半年期内全面开支总额为3.40797亿元，2020年同期收入总额为19.90218亿元][91] - [2021年上半年本公司拥有人应占期内亏损为4.2559亿元，2020年同期溢利为20.54888亿元][91] - [2021年上半年非控股权益应占期内亏损为135.59万元，2020年同期亏损为1.616万元][91] - [截至2021年6月30日止六个月，公司拥有人应占全面（开支）/收入总额为-327,238千元，2020年为1,991,834千元；非控股权益为-13,559千元，2020年为-1,616千元][93] - [截至2021年6月30日止六个月，每股（亏损）/盈利为-10.91分，2020年为52.66分][93] - [2021年6月30日，非流动资产为9,981,107千元，2020年12月31日为9,921,544千元][95] - [2021年6月30日，流动资产为7,996,609千元，2020年12月31日为10,640,452千元][95] - [2021年6月30日，流动负债为8,457,993千元，2020年12月31日为10,132,761千元][97] - [2021年6月30日，流动（负债）/资产净额为-461,384千元，2020年为507,691千元][97] - [2021年6月30日，总资產减流动负债为9,519,723千元，2020年为10,429,235千元][97] - [2021年6月30日，非流动负债为947,076千元，2020年为846,955千元][97] - [2021