公司发展历程 - 公司自70年代起在越南、中国及其他东盟国家销售产品[6][8] - 1991年公司成立越南味丹作为主要生产基地[6][8] - 1995年公司收购厦门工厂专注发展中国市场[6][8] - 2003年公司在香港联交所主板上市[5][8] - 2004年公司收购上海味丹食品公司资产及味精业务[6][8] - 2005年11月味丹越南收购味泰木薯淀粉有限公司[6][8] - 公司于2018年设立柬埔寨子公司以布局并强化当地销售与寻求新商机[37][38] 公司基本信息 - 公司是东南亚地区最大的味精生产商[6][8] - 公司是越南最大的赖氨酸和淀粉工业产品供应商[6][8] - 公司股份代号为香港联合交易所02317、彭博2317 HK、路透2317.HK[11] - 公司网址为www.vedaninternational.com，电邮地址为vdi@vedaninternational.com[11] 公司财务数据关键指标变化 - 2018年公司收益3.56772亿美元，较2017年的3.22805亿美元增长10.5%[14][28][29] - 2018年公司毛利6749.8万美元，较2017年的6813.7万美元下降0.9%，毛利率降至18.9%[14][28][29] - 2018年公司本年度溢利1739.4万美元，较2017年的1873.8万美元下降7.2%，净利率为4.9%[14][28][29] - 2018年公司拥有人应占溢利1428.5万美元，较2017年的1906.1万美元下降25.1%[14] - 2018年公司每股基本盈利和摊薄盈利均为0.94美仙，2017年为1.25美仙[14] - 2018年公司拟派每股末期股息0.265美仙，已付及拟派每股股息总额0.563美仙，2017年分别为0.443美仙和0.750美仙[14] - 2018年公司营收3.56772亿美元，同比增长10.5%或3396.7万美元[52][54] - 2018年公司毛利6749.8万美元，同比减少0.9%或63.9万美元[52][54] - 2018年公司总体毛利率从2017年的21.1%降至18.9%[52][54] - 2018年公司净利润1739.4万美元，同比减少7.2%或134.4万美元[52][54] - 2018年公司净利率从5.8%降至4.9%[52][54] - 集团现金及现金等价物等为5844.5万美元，较2017年底减少1120万美元，约16.1%；短期借款为917.3万美元，较2017年底增加159万美元，约21%；长期借款为2699.3万美元，减少82.1万美元，约3.0%；借款总额为3616.6万美元，较2017年底增加76.9万美元，约2.2%[99][100] - 应收贸易帐款为3315.1万美元，较2017年底增加150万美元，约4.7%，30天期内应收帐款占约63.5%[102][106] - 存货总额于2018年12月31日为9110.2万美元，较2017年底增加823.4万美元，约9.9%[102][106] - 资本负债比为12.6%，接近2017年底的12.5%；净资本负债比于2017年与2018年皆为负数[103][106] - 流动比率2018年底为3.3，稍低于2017年底之3.8，速动比率由2017年底之2.2降为1.8[104][106] - 期内资本支出约2552万美元，较2017年的2053.9万美元增加498.1万美元[105][107] - 基本每股收益为0.94美分[111] - 董事会决议宣派末期股息每股0.265美分，股息派付比率为60%[111] - 本期每股基本盈利为0.94美仙，董事会决定派发末期股息每股0.265美仙，派息率为60%[114] 各地区市场业务线数据关键指标变化 - 2018年越南市场整体营收同比增长9.1%[30] - 2018年中国市场整体营收同比增长约34.2%[30] - 2018年日本市场业绩较去年下滑约1.8%[30] - 2018年东盟市场业绩与去年大致持平[30] - 公司整体营收较上一年下降约1.8%[32] - 2018年越南市场销售额1.77753亿美元，占比49.8%，同比增长9.1%[58] - 2018年日本市场销售额6301.5万美元，占比17.7%，同比减少1.8%[58] - 2018年中国市场销售额3900.4万美元，占比10.9%，同比增长34.2%[58] - 2018年美国市场销售额2032.7万美元，占比5.7%，同比增长21.3%[58] - 2018年其他市场销售额2508万美元，占比7.0%，同比增长39.2%[58] - 越南市场营收约1.77753亿美元，同比增长9.1%（1476.7万美元），营收占比从2017年的50.5%微降至49.8%[59][60] - 日本市场营收6301.5万美元，同比减少1.8%（118.4万美元），营收占比从2017年的19.9%降至17.7%[62][64] - 中国市场营收3900.4万美元，同比增加34.2%（994.8万美元），营收占比从2017年的9.0%增至10.9%[63][65] - 除越南外的东盟国家营收3159.3万美元，同比稍减0.6%（19.9万美元），营收占比从9.8%降至8.9%[67][69] - 美国市场营收2032.7万美元，同比增加21.3%（356.6万美元），营收占比从2017年的5.2%增至5.7%[68][70] - 其他地区营收2508万美元，同比增长39.2%（706.9万美元），营收占比从5.6%增至7.0%[74] - 其他主要市场（台湾、韩国及欧盟）本年营收达2508万美元，较2017年增加39.2%（706.9万美元），占集团总营收由5.6%增至7.0%[77] 各产品业务线数据关键指标变化 - 味精与调味料产品营收较去年增长约5.2%[33][35] - 淀粉产品与麦芽糖营业额较去年明显增加约27.0%[33][35] - 特化产品营收较去年提升12.2%[33][35] - 肥饲料产品销售额较去年增加约14.9%[33][35] - 味精及调味料相关产品营收2.35331亿美元，同比增加5.2%（1171.9万美元），营收贡献从2017年的69.3%降至66%[73][75] - 变性淀粉、天然淀粉及麦芽糖营收5612.8万美元，同比增长27.0%（1194.6万美元）[73] - 特化产品营收3255.2万美元，同比增长12.2%（354万美元）[73] - 肥料与饲料产品营收2116.5万美元，同比增长14.9%（274万美元）[73] - 味精和调味料相关产品年内营收2.35331亿美元，较2017年增加5.2%（1171.9万美元），占集团总营收由69.3%降至66%[78] - 变性淀粉、天然淀粉与麦芽糖产品年内营收达5612.8万美元，较2017年增加27%（1194.6万美元）[80] - 特化产品年内营收达3255.2万美元，较2017年增加12.2%（354万美元），占集团总营收由9%增至9.1%[80] - 肥饲料产品营收达2116.5万美元，较2017年增加14.9%（274万美元），占集团总营收由5.7%增至5.9%[82][85] - 其他产品营收达1159.6万美元，较2017年增加53.1%（402.2万美元），占集团总营收由2.3%增至3.3%[83][87] 公司未来发展策略 - 2019年公司将投入新市场和新产品开发，提升经营弹性与机动性[40][41] - 2019年公司将稳定生产成本，加快新产品发展或策略联盟脚步[40][41] - 公司将重组产品线，聚焦核心产品，提高高附加值产品比重，减少低毛利品项[117][120] - 公司会积极开发新产品，拓展新市场业务，调整业务结构，增加新代理和新客户[118][121] - 公司将增加原料多元化采购渠道，强化关键原料稳定来源[119][121] - 公司会持续改善生产技术，提高生产效率，增加资本支出，扩充潜力产品生产规模[119][121] - 公司将利用自身资源和创新突破，加强与战略伙伴沟通，发展定制化产品，扩充代理产品业务[124][130] - 公司以竞合策略，利用越南生产基地，发展东盟和FTA合作市场，CPTPP生效利于拓展新业务[125][130] - 公司将推动多元营销和业务管理模式，加强网络营销、数据分析和客户关系管理[127][130] 公司技术优势 - 公司拥有大规模发酵、淀粉加工转换、化学和电化学等先进技术[44][45] 市场环境因素 - 2018年全球经济增长放缓，大宗商品和原材料价格普遍下降[47] - 2017/2018年木薯种植面积减少且受病虫害影响，供应不足致价格攀升，预计2019年供应仍受影响[89][91] - 2018年糖蜜价格稳定，预计2019年糖产量和出口量或下降，糖蜜价格或受多种因素影响略升[90] - 越南盾2018年贬值1.78%，从2017年底的22425越南盾/美元降至2018年底的22825越南盾/美元[109] - 人民币兑美元2018年共下跌4.9%[110] - 2018年越南国家银行公布的中心汇率贬值1.78%，从2017年底的22,425越南盾/美元贬至2018年底的22,825越南盾/美元[112] - 2017年人民币兑美元总计升值6%，2018年合计贬值4.9%[113] 公司人员信息 - 杨头雄76岁，在味精行业约56年工作经验，负责公司整体企业策略[136] - 杨正64岁，在味精行业约43年工作经验，负责公司业务发展策略[136] - 杨坤祥61岁，在味精行业超32年工作经验，负责监督公司业务运作及策略管理[136] - 杨辰文55岁，在味精行业约25年工作经验，负责统筹公司采购活动[136] - 杨坤洲59岁，在食品、饮料及消费产品行业约37年工作经验[136] - 黄景荣65岁，在行政及财务方面约41年经验[138][140] - 周赐程58岁，在法律界逾26年经验[139][140] - 赵培宏57岁，执业约29年经验[141] - 柯进成58岁，自2000年起成为台湾威永国际会计师事务所执行合伙人[142] - 赵培宏约有29年执业经验，担任独立非执行董事等职[143] - 柯俊祯自2000年起为台湾注册会计师，有相关职务[143] - 陈忠瑞在台湾证券业务拥有逾31年工作经验，担任多公司职务[146] - 黄钟锋曾在多个时间段担任不同公司重要职务，有丰富履历[146] - 倪志豪约有26年工作经验，负责集团财务职能[148] - 谢昭煌约有39年财务管理和银行经验，负责集团战略发展[149] - 赵文瑞在味精和食品添加剂行业有超29年工作经验，管理生产部门[150] - 黄志远在食品行业有超31年销售管理经验，负责氨基酸产品业务[151] - 杨头雄与杨正为亲兄弟，杨坤祥与杨坤洲为亲兄弟[146] - 杨头雄和杨正与杨坤祥、杨坤洲及杨辰文为堂兄弟[146] - 倪志豪53岁，在财务、行销及行政管理方面有近26年工作经验[152] - 谢朝煌68岁，在财务管理及银行方面有约39年经验[152] - 赵文瑞55岁，在味精及食品添加剂行业有逾29年工作经验[153] - 黄志远68岁，在食品行销管理方面有逾31年工作经验[153] - 杨梓正57岁，在食品制造业从事行销管理工作逾28年[155][158] - 柯宗志56岁，在财务及行政管理方面有30年工作经验[156][158] - 庄奎星51岁，在食品业有逾23年销售、运营及管理经验[157][158] - 杨孟达45岁，在食品制造业有18年管理经验[160][162] - 黄慧儿43岁，在企业服务范畴有逾20年经验[161][163] - 公司自2012年4月1日起委任黄慧儿为公司秘书[161][163] 公司董事会及委员会情况 - 截至2018年12月31日，董事会有11名成员，包括主席、CEO、3名其他执行董事、2名非执行董事和4名独立非执行董事[169][172] - 2018年全年，董事会遵守委任至少3名独立非执行董事的规定，且1名成员具备相关专业知识，大部分时间独立非执行董事占董事会成员至少三分之一[174][180] - 2018年董事会举行了4次会议[176][180] - 审计委员会职权于2018年12月25日修改以符合现行上市规则[185][189] - 审计委员会成员为4名独立非执行董事，主席是赵培宏先生[185