公司基本信息 - 公司为弘和仁爱医疗集团有限公司[200] - 公司股份代号为3869[2][5] - 公司于2017年3月16日在联交所主板挂牌上市，2018年获联想控股投资[15] 公司业务定位与布局 - 公司业务定位是建设“投资运营一体化”的医疗管理运营体系，打造“三符合”条件下国内一流价值创造型医疗集团[23] - 公司业务布局是在全国人口密集、经济发达区域形成3 - 5个区域医疗中心，区域内形成三级医疗网络[23] - 公司主要业务聚焦于打造区域医疗的投资运营一体化体系建设[24] 公司战略与体系建设 - 2018年是公司体系化建设元年，完成主要业务和收入指标，医院投资并购相关模式成熟并进入稳步推进阶段[20] - 公司落实“收到、管好、上量”总要求，将建设“三符合”条件下国内一流的价值创造型医疗集团作为战略目标[15] - 公司引入八大管理工具在集团体系医院落地实施，启动集团化运营管控体系建设[18] - 公司积极储备医疗并购资源，形成“内三看、外三看、一核心”的价值型投资价值判断标准[18] - 公司对集团总部与体系医院进行系统化人才梳理，搭建整体人才体系布局[18] - 公司启动集团化医院信息管理平台建设，集团总部信息管理中心下沉到体系医院[18] - 公司建成集中采购与各医院自行采购相结合的采购管理模式，搭建各体系医院专业运营团队[18] - 公司通过并购重组初步形成长三角区域医疗发展体系框架[25] - 公司形成“内三看、外三看、一核心”的价值创造型投资价值判断体系[25] - 公司建立集团化综合业务支持系统，实行规范化、体系化运作[25] - 公司将继续实施多维发展战略，建立区域医疗服务中心，整合医疗资源，提升集团化协同效应[70] 政策环境影响 - 国家推进“互联网 + 医疗健康”发展，将迎来互联网医院建设高潮[26] - 国家推进药品供给侧改革和降价，改善医院收入结构[26] - 分级诊疗和双下沉政策推进，将形成“医共体”网络[29] - 2018年国家医保局挂牌成立，推进“三保合一”和按病种付费等[29] - 政策改革给民营医院运营带来冲击，公司将积极迎合政策和市场需求[30] 公司收购与债券发行 - 公司2018年进行多项收购，收购建德和煦代价为4.83亿元，收购慈溪弘爱代价为3.36亿元，收购Oriental Ally代价为6.3亿元（约7.74亿港元）[33] - 公司多次发行可换股债券，2018年1月与Vanguard Glory发行本金4.68亿港元，2018年5月为收购Oriental Ally发行本金7.74亿港元，2019年2月与立濤有限公司发行本金8亿港元，初始转换价每股20港元[33][36] 公司财务关键指标变化 - 2018年公司收入为383,610千元人民币，占比100%，2017年为149,158千元人民币，占比100%[12] - 2018年公司成本为231,478千元人民币，占比60.3%，2017年为61,320千元人民币，占比41.1%[12] - 2018年公司毛利为152,132千元人民币，占比39.7%，2017年为87,838千元人民币，占比58.9%[12] - 2018年公司经营利润为33,845千元人民币，占比8.8%，2017年为37,754千元人民币，占比25.3%[12] - 2018年公司除所得税前利润为17,883千元人民币，占比4.7%，2017年为19,228千元人民币，占比12.9%[12] - 2018年公司年/期内亏损为23,421千元人民币，占比6.1%，2017年利润为9,198千元人民币，占比6.2%[12] - 2018年公司资产总额为3,805,851千元人民币，2017年为1,965,516千元人民币[12] - 2018年公司负债总额为2,137,867千元人民币，2017年为403,391千元人民币[12] - 2018年公司权益总额为1,667,984千元人民币，2017年为1,562,125千元人民币[12] - 2018年公司收入从约1.707亿元增至约3.836亿元，增长124.7% [37][39] - 2018年公司录得净亏损约2340万元，较同期纯利920万元减少约3260万元 [37] - 成本从2017年的8180万元增加183.0%至2018年的2.315亿元 [43] - 2017年和2018年持续经营业务行政开支分别为5370万元和6330万元，占收入百分比分别为36.0%及16.5% [46] - 其他亏损净额从2017年的0.1百万元增加57.5百万元至2018年的57.6百万元[47] - 其他收入从2017年的3.7百万元降至2018年的2.9百万元，按年减少21.6%[48] - 财务收入从2017年的2.7百万元减至2018年的2.6百万元[49] - 财务成本从2017年的21.2百万元减至2018年的18.6百万元[49] - 所得税开支从2017年的27.6百万元增至2018年的41.3百万元，增加13.7百万元[50] - 年内净亏损约23.4百万元，由同期纯利约9.2百万元减少约32.6百万元[52] - 现金及现金等价物从2017年的260.8百万元减至2018年的195.5百万元，减少65.3百万元[53] - 其他应收款项、按金及预付款项从2017年的563.7百万元大幅减少557.6百万元至2018年的6.1百万元[54] - 截至2018年12月31日按公平值透过损益列账的金融资产约249.8百万元[57] - 2018年末浮动利率货币基金结余为248,567千元[58] - 截至2018年和2017年12月31日，公司应计费用及其他应付款项分别为1.393亿元和1.17亿元，增加2230万元[61] - 2018年12月31日，公司权益总额为16.68亿元（2017年：15.621亿元），流动资产为6.817亿元（2017年：4.042亿元），流动负债为5.381亿元（2017年：1.498亿元），流动比率为1.27（2017年：2.70）[62] - 2018年，公司经营活动所得现金净额为1.224亿元，包括营运资金变动前经营所得现金流入净额1.416亿元、有关营运资金变动的现金流入净额1100万元、已付所得税现金流出3070万元及已收利息50万元[65] - 2018年，公司投资活动现金流出净额为5.092亿元，主要包括收购附属公司的付款3.144亿元、按公平值透过损益列账的金融资产的付款2.67亿元等[66] - 截至2017年和2018年12月31日，公司分别有现金及现金等价物2.608亿元和1.955亿元[67] - 2018年12月31日，公司借款为2.636亿元（2017年12月31日：2.385亿元），有息负债率为6.9%[68] - 公司资产负债率于2017年12月31日约为21%，2018年12月31日为56%，2018年上升主因发行可换股债券[163] 各业务线数据关键指标变化 - 医院管理服务收入从2017年的1.492亿元增加33.5%至2018年的1.992亿元 [40] - 综合医院服务收入从2017年的2150万元增加754.9%至2018年的1.838亿元 [41] - 药品批发业务2018年收入为59.3万元，2017年无此项收入 [39] 公司人员与薪酬相关 - 2018年12月31日，公司共有员工473人（2017年12月31日：32人），上升原因是收购相关附属公司[84] - 截至2018年12月31日止年度，雇员福利开支总额（包括董事薪酬）为人民币1.314亿元（2017年：人民币6100万元）[84] - 2018年本集团薪酬最高的五名人士包括两名董事及三名高级管理成员，高级管理成员薪酬分布在150 - 200万港元、200 - 250万港元、400 - 450万港元、450 - 500万港元区间[148] 公司股份与股息相关 - 截至年报日期，公司股本总额为138194港元，分为138194000股每股面值0.001港元的股份[91] - 董事会不建议就截至2018年12月31日止年度支付末期股息[94] - 截至2018年12月31日，公司无可分派予股东的可分派储备[97] - 公司股份于2017年3月16日上市，所得款项净额约4.656亿港元，截至2018年12月31日已动用3.483亿港元，未动用1.173亿港元[101] - 2018年1月25日，公司发行本金为4.68亿港元的可换股债券，所得款项净额约4.67亿港元，截至2018年12月31日已动用4.05亿港元用于收购慈溪弘爱，未动用0.62亿港元[103] - 2018年5月29日，公司订立股份购买协议，以约7.73879717亿港元代价收购Oriental Ally所有股权，8月7日完成收购[104][107] - 上市所得款项净额中，战略性收购中国医院占比50%，金额2.328亿港元已全部动用[101] - 上市所得款项净额中，购买医疗及其他设备占比11%，金额5122万港元，已动用813万港元，未动用4309万港元[101] - 上市所得款项净额中，升级及改善医疗设施占比7%，金额3259万港元，已动用2062万港元，未动用1197万港元[101] - 上市所得款项净额中，人力资源开支占比6%，金额2794万港元已全部动用[101] - 上市所得款项净额中，为营运资金等提供资金占比10%，金额4656万港元已全部动用[101] - 截至2018年12月31日，公司或附属公司无购买、出售或赎回公司上市证券[108] - 截至报告日期，公司已发行股份总数为138,194,000股[120][128] - 赵令欢先生于公司股份及相关股份好仓中，受控制法团权益股份数为161,693,985，概约股权百分比为117.01%；视作拥有之权益股份数为2,500,000，概约股权百分比为1.81%[118] - 刘路女士于公司股份及相关股份好仓中，受控制法团权益股份数为9,098,800，概约股权百分比为6.58%[118] - Vanguard Glory作为实益拥有人，持有公司股份数为123,000,000，于公司权益概约百分比为89.01%[122] - Hony Capital Fund V, L.P.等多个主体以受控制法团权益持有公司股份数为123,000,000，于公司权益概约百分比为89.01%[122] - Hony Group Management Limited等多个主体以受控制法团权益及视作拥有之权益持有公司股份数为164,193,985，于公司权益概约百分比为118.81%[122] - Hony Capital Fund VIII (Cayman), L.P.作为实益拥有人，持有公司股份数为38,693,985，于公司权益概约百分比为28.00%[122] - 安徽省中安健康养老服务产业投资合伙企业（有限合伙）作为实益拥有人，持有公司股份数为9,098,800，于公司权益概约百分比为6.58%[122] - 安徽中安健康投资管理有限公司等多个主体以受控制法团权益持有公司股份数为9,098,800，于公司权益概约百分比为6.58%[122] - 立涛有限公司认购的可换股债券可转换为40,000,000股换股股份，占公司现有已发行股本约28.94%[128] - 公司向Midpoint Honour配發300股新股份，占当时已发行普通股的3%，代价为人民币31,152,000元[131] - 2016年12月4日，公司以1,787,000港元购回14股认购股份并注销[131] - 截至2018年12月31日止年度，股份认购协议相关股份补偿开支为人民币2,549,000元（2017年：人民币4,445,000元）[133] - 公司向首次公开发售前股份增值权计划承授人授出2,500,000股名义股份[134] - 2018年3月15日，第一批即总名义股份的25%解禁[134] - 截至2018年12月31日止年度，首次公开发售前股份增值权计划相关股份补偿开支为人民币1,055,000元（2017年：人民币2,808,000元）[134] - 股份奖励的债务部分公平值人民币40,500,000元于行权通知日期确认为资本储备[137] - 截至2018年12月31日止年度，陆先生的股份增值权相关以股份为基础的补偿开支人民币7,200,000元（2017年：人民币3,833,000元）确认为“成本”[137] - 2017年10月24日，Vanguard Glory授予股份奖励授予人6,412,201股奖励股份，行权价为