财务业绩：收益与利润 - 集团截至2019年3月31日止年度收益约为4.257亿港元，较去年4.123亿港元增长3.2%[28] - 公司整体收益从4.12271亿港元增至4.25661亿港元，同比增长3.2%[52] - 公司总收益从2018年的4.123亿港元增长3.2%至2019年的4.257亿港元[58][60] - 公司除税后溢利从2869.5万港元增至5222.9万港元，同比增长82.0%[52] - 公司拥有人应占溢利大幅增长82.0%至5220万港元[74][78] - 集团净溢利率从去年7.5%上升至13.5%，增幅达6.0%[28] - 公司纯利率从7.0%提升至12.3%[52] - 净利率从7.0%提升至12.3%[74][78] - 集团每股盈利为0.057港元，去年为0.037港元[28] 财务业绩：毛利与毛利率 - 集团同期毛利约为1.036亿港元，较去年0.944亿港元增长9.8%[28] - 公司毛利从9439.9万港元增至1.03648亿港元，同比增长9.8%[52] - 毛利增长9.8%至1.036亿港元，毛利率从22.9%提升至24.3%[66][69] - 公司毛利率从22.9%提升至24.3%[52] 财务业绩：成本与费用 - 服务成本从3.179亿港元增至3.220亿港元，但成本占比从77.1%降至75.7%[65][68] - 公司行政开支从4998.3万港元增至5219.8万港元，同比增长4.4%[52] 业务表现：物业管理服务（香港） - 集团在香港获得20份物业管理合约，包括昌景阁（790单位）、银河苑（529单位）及喜利大厦（388单位）[28] - 香港物业管理服务收益微增0.1%至3.671亿港元[58][60] - 香港物业管理合约总数437份，覆盖69,695个住户[105] 业务表现：物业管理服务（中国） - 公司物业管理服务在中国市场收入从950万港元增长至2710万港元，同比增长185.3%[32][56] - 中国物业管理服务收益大幅增长185.2%至2710万港元[58][60] - 中国物业管理服务收入为2710万港元，较2018年950万港元增长185%[105] 业务表现：其他服务 - 独立保安服务收益从3320万港元降至2990万港元，占比从8.1%降至7.0%[59][60] - 公司放债业务利息收入从160万港元降至20万港元，同比下降87.5%[46] - 公司投资物业租金收入从110万港元增至140万港元，同比增长27.3%[49] - 公司应收购联营公司溢利从499.9万港元增至524.9万港元，同比增长5.0%[52] 财务数据：流动性及资本结构 - 流动资产从1.746亿港元增至2.748亿港元，流动负债从7608万港元增至8912万港元[83] - 流动比率从2.30倍改善至3.08倍，资产负债比率从9.1%降至4.4%[83] - 银行结余及现金为1.422亿港元（2018年：5420万港元）[86] - 银行借贷、融资租赁承担及应付承兑票据为1270万港元（2018年：1780万港元）[86] - 流动资产净值为1.856亿港元（2018年：9860万港元）[86] - 流动比率从2.30倍上升至3.08倍[89][96] - 资产负债比率为4.4%（2018年：9.1%）[90][97] 财务数据：回报率及运营效率 - 股本回报率从19.8%上升至23.7%[86] - 资产回报率从13.0%上升至17.6%[88][95] - 应收账款周转日数从43.3天上升至53.3天[92][99] - 应付账款周转日数从26.0天上升至41.5天[93][100] 公司基本信息 - 公司股份在GEM上市，股份代号为8181[3][17] - 公司前称为恒生控股有限公司[3][8] - 公司于开曼群岛注册成立[3][15] - 公司核数师为中汇安达会计师事务所有限公司[15] - 公司主要往来银行包括中国建设银行（亚洲）股份有限公司及星展银行（香港）有限公司[15] - 公司注册办事处位于开曼群岛[15] - 公司总办事处及香港主要营业地点位于香港中环德辅道中59号中南行10楼1001室[2][15] - 公司香港股份过户登记分处为联合证券登记有限公司[17] - 公司网站为www.shishiservices.com.hk[2][17] - 本报告涵盖2018/19财政年度[4] 业务运营结构 - 集团主要业务为物业管理服务、物业投资及放债业务[28] - 公司通过港深联合物业管理有限公司在香港提供物业管理服务[22] - 公司通过侨玮警卫有限公司在香港提供保安服务[22] - 公司通过其劲清洁服务有限公司在香港分包提供清洁服务[22] - 公司通过恒生物业服务有限公司在中国提供物业管理服务[24] 投资与收购活动 - 公司以1300万港元认购All Profit已发行股本的10%[121][123] - All Profit担保2016年除税后纯利不低于1000万港元[122][124] - All Profit在2015年3月20日至2016年6月30日期间录得净亏损约390万港元[127] - All Profit在截至2017年6月30日年度录得净亏损约730万港元[127] - 因未达成盈利担保，公司获得额外10% All Profit股份配发[127] - 公司根据补偿公式获得All Profit支付2600万港元赔偿金[122][124][127] - 额外股份配发于2018年1月26日完成[127] - 赔偿金结算于2019年1月8日完成[127] - 补偿计算公式为：担保差额 × 13 × 20%[122][124] - 零或负利润时采用固定公式：1000万港元 × 13 × 20%[122][124] - 公司收购时物业开曼全部已发行股本总代价为800万港元现金支付[134] 融资活动 - 配售新股1.71亿股，每股价格0.24港元[113] - 公司配售1.71亿股新股每股0.24港元净筹资约4040万港元[140] - 配售净资金中约1460万港元已使用650万港元用于拓展物业管理业务810万港元用于营运资金[140] - 剩余配售净资金约2580万港元预计在2020年3月31日前年度使用[140] 法律诉讼与和解 - 公司于2018年7月4日接获香港高等法院案件编号1519/2018的传讯令状，涉诉方包括恒生银行等四家原告人[129] - 原告人指控公司涉嫌通过使用“恒生”及“HENG SHENG”标志侵犯知识产权[129] - 公司与原告人于2018年9月27日达成和解并签署同意命令，诉讼终止[129] 公司名称变更 - 公司于2018年5月7日通过特别决议将英文名改为Heng Sheng Holdings Limited，中文名改为恒生控股有限公司[132] - 开曼群岛公司注册处于2018年5月8日批准公司新名称并颁发变更名称注册证书[132] - 香港公司注册处于2018年5月29日确认新名称注册，自2018年5月29日起生效[132] - 公司于2018年9月17日再次通过特别决议将英文名改为Shi Shi Services Limited，中文名改为时时服务有限公司[132] - 开曼群岛公司注册处于2018年9月18日批准第二次名称变更并颁发新证书[132] 董事及管理层信息 - 执行董事达振标先生于2019年3月30日辞任新昌集团控股有限公司执行董事[129] - 独立非执行董事林继阳先生于2019年6月6日辞任新威国际控股有限公司执行董事[129] - 执行董事达振标曾担任新昌集团控股有限公司执行董事（2017年3月至2019年3月）[146] - 执行董事何应财负责公司业务运营、财务管理和销售与推广，并担任薪酬委员会及提名委员会成员[148] - 执行董事李展程持有美国华盛顿州立大学工商管理学士学位，拥有房地产投资、收购、估值及资产管理经验[148] - 非执行董事黄黎明拥有17年中国房地产开发和物业管理经验，现任恒生地产有限公司主席[150] - 独立非执行董事曹肇棆持有剑桥大学土地经济学士和硕士学位，专攻房地产金融和财产法[153] - 曹肇棆曾于2008年至2012年担任光大安石中国房地产基金投资总监，该基金由中国光大有限公司（股份代号：165）和Ashmore Group PLC（伦敦证券交易所股份代号：ASHM）合资成立[153] - 曹肇棆自2017年9月起担任Acer King Capital Hong Kong Limited负责人员，该公司持有证监会第4类（证券咨询）和第9类（资产管理）受规管活动牌照[153] - 公司独立非执行董事林继阳先生49岁，为英国特许公认会计师公会及香港会计师公会资深会员[159] - 林继阳先生持有厦门大学会计学士学位及英国Oxford Brookes University工商管理硕士学位[159] - 林继阳先生为获准从事证券及期货条例下第4类（就证券提供意见）及第9类（提供资产管理）受规管活动的持牌人士[159] - 公司独立非执行董事罗志豪先生51岁，拥有超过28年投资及房地产行业经验[162] - 罗志豪先生持有美国洛杉矶加州大学经济学学士学位及英国赫尔大学投资与金融工商管理硕士学位[163] - 公司高级管理层何应祥先生66岁，为集团创始人之一，自1984年8月起担任港深联合物业管理有限公司董事[164] - 何应祥先生于2012年8月15日至2015年2月期间担任执行董事，负责集团整体业务发展[164] - 何应祥先生与执行董事何应财先生为胞兄弟关系[165] - 集团高级管理层成员柳炳贵先生为何应祥先生表亲的配偶[165] - 柳炳貴先生於1996年9月加入公司擔任物業管理主任並於2008年4月晉升為聯席董事[169] - 方錫雄先生於2011年5月加入公司擔任高級物業經理並於2012年2月晉升為聯席董事[171] - 賴鎮豪先生效力公司超過10年目前擔任高級物業經理主要負責新界區物業管理[171] - 柳炳貴先生持有香港大學專業進修學院房屋管理文憑並為註冊專業房屋經理[169] - 方錫雄先生持有香港大學專業進修學院房屋管理文憑並為註冊專業房屋經理[171] - 賴鎮豪先生持有香港城市大學物業管理文憑及香港管理專業協會物業管理證書[171] - 柳炳貴先生與董事何應祥先生存在表親配偶關係[169] - 方錫雄先生曾於香港政府房屋署服務14年擔任房屋主任[171] - 賴鎮豪先生曾於仲量行物業管理及富城物業管理有限公司工作共計13年[171] - 高級會計經理陳家傑已效力公司約14年並於2018年4月晉升[173] - 高級物業經理符偉翼已於公司任職逾六年並於2018年3月晉升[173] - 符偉翼持有卡爾加里大學統計學理學士學位及香港大學房屋管理證書[173] - 陳家傑曾負責新先鋒印刷有限公司國內及香港財務管理[173] - 符偉翼曾於香港政府房屋署擔任助理房屋經理直至2001年2月[173] 公司治理 - 董事会由7名董事组成包括3名执行董事1名非执行董事和3名独立非执行董事[182] - 独立非执行董事罗志豪因其他事务未能出席2018年7月31日股东周年大会[179] - 截至2019年3月31日止财政年度无董事证券交易违规情况[179] - 执行董事服务合同期限为1至3年可提前1至3个月书面通知终止[186] - 非执行董事黄黎明任命期限为1年须根据章程在股东周年大会上轮值退任及重选[187] - 独立非执行董事任命期限为1至3年可提前2个月书面通知终止[188] - 董事每年三分之一须轮值退任每3年退任一次新董事任命后须在首次股东大会上重选[189] - 董事会成员多元化政策自2013年10月11日起采纳定期检讨性别年龄文化教育背景及专业经验等多样性因素[179] - 董事会授权管理层处理集团日常管理定期检讨授权职能确保符合集团需要[182] - 全体董事均充分投入时间处理集团事务执行董事具备充足经验知识及行政能力[182] - 执行董事服务合约为期1至3年，需提前1至3个月书面通知终止[190] - 非执行董事委任函件为期1年[190] - 独立非执行董事委任函件为期1至3年，需提前2个月书面通知终止[190] - 董事会成员每年三分之一董事须退任，每位董事至少每3年退任一次[190] - 独立非执行董事占比至少三分之一，符合GEM上市规则要求[197] - 独立非执行董事每年书面确认独立性[193][198] - 董事会成员间无财务、业务、家庭或其他重大关系[194][199] - 公司日常管理授权给主席、执行董事及高级管理层[195][200] - 重大交易需事前获得董事会批准[195][200] - 管理层职责包括实施董事会制定的政策策略及监控财务业绩[196][200] - 公司委託第三方專業公司進行截至2019年3月31日止年度的內部監控檢討[176] - 公司自2015年9月8日以來未正式設立行政總裁職位[176] - 董事會認為現行管理架構足以確保業務營運得到有效管理及監控[176] - 公司已遵守企業管治守則除主席與行政總裁角色未分離的規定外[176] - 公司董事會持續檢討架構成效以評估是否需要委任行政總裁[176] - 公司設有聯席董事職位主要負責監督物業管理行政標準及客戶關係[169][171] 财务援助与抵押 - 公司提供财务援助贷款本金为1800万港元年利率5%期限1年[134] - 公司银行存款170万港元及人寿保险按金860万港元被质押用于银行融资担保[136] - 公司租赁土地及楼宇账面值889.88万港元投资物业账面值3240万港元被抵押[136] - 公司融资租赁汽车账面值分别为70万港元2019年及30万港元2018年[136] 股权结构 - 恒生资本有限公司持有公司股份626,071,950股占已发行股本61.00%[136] - 控股股东恒生资本有限公司持有公司626,071,950股股份，占总已发行股份约61.00%[150] 运营数据与风险 - 员工总数2021人，较2018年1965人增加56人[105] - 员工成本为3.493亿港元，较2018年3.311亿港元增长5.5%[105] - 137份服务合约不符合续约程序要求，已发出终止通知[107] - 客户账户金额为5610万港元，较2018年4370万港元增长28%[107] - 银行履约保证金为880万港元，较2018年1570万港元减少44%[107] - 资本开支100万港元，较2018年60万港元增长67%[107] - 香港物业管理行业竞争激烈，公司可能需降低或维持低服务费以留住客户或寻求新商机[144] - 客户在合约届满前终止服务合约（书面通知或违约）可能对公司收入来源和盈利能力产生不利影响[144] 外汇风险 - 外币风险敞口主要来自美元计值人寿保险按金及澳元计值可换股票据[111] 股息政策 - 公司未派付末期股息（2018年：无）[102]