收购代价支付情况 - 收购代价1.4亿港元，1亿港元通过配发代价股份支付，4000万港元现金支付视溢利保证达成情况而定[2] 溢利保证与实际情况差异 - 金熹集团2023年综合净亏损约50万港元，与3000万港元溢利保证相差约3050万港元[2] - 2023年金熹集团净亏损约50万港元，远低于2023年保证溢利[7] - 收购后金熹集团未达每年保证利润3000万港元目标，产生1339万港元减值损失[11] 溢利补偿相关 - 2023年溢利补偿金额约4580万港元，为差额的1.5倍[3] - 2023年溢利补偿先以约12820512股代价股份补偿，再扣除首期未偿还现金代价1333万港元，剩余以其他方式抵偿[4] - 溢利补偿先减扣分期代价股份，余额减未偿还现金代价，不足部分现金支付[5] - 2024年3月末完成所有溢利补偿结算安排，包括抵销第一期现金代价1330万港元、卖方预支现金1530万港元、应收同系附属公司款项1720万港元[4] 股份配发情况 - 2023年4月27日配发12820512股股份作为第一期代价股份，占公司经扩大已发行股本约3.56%[4] 董事会对溢利补偿条款看法 - 董事会认为溢利补偿条款公平合理，符合公司最佳利益[5] 收购协同效应与市场情况 - 智能手表市场有成长潜力，金熹集团业务与公司有协同效应[5] 客户订单影响 - 公司最大客户因宏观经济和地缘政治因素推迟订单，该客户预计占全年总收入约60%[5] - 其余客户占预测总收入约40%，订单延迟致公司利润与收购前预计利润相差约3000万港元[6] 商誉减值情况 - 截至2023年12月31日止年度，商譽減值约1339万港元[7] 估值相关参数 - 指示无风险利率为2.561%，风险溢价为10.526%，估计杠杆贝塔值为0.6368（基于债务股本比40.36%和税率25%），股本成本为20.09%（允许溢价5.16%），债务成本为5.040%，加权平均成本为15.40%[8] - 税后折现率为15.40%或20.15%的税前折现率适合评估金熹集团可收回现金[9] 业务线未来财务预测 - 预计2024 - 2028年收入分别为182227、164004、155804、148014、140613千元人民币[10] - 预计2024 - 2028年毛利分别为52846、47561、45183、42924、40778千元人民币[10] - 预计2024 - 2028年税后利润分别为20876、16310、12678、9983、7299千元人民币[10] 金熹集团企业估值 - 金熹集团企业价值为127345000港元，估值结果约为9470万港元[10]