公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年上半年总收益为5026千港元，较2023年上半年的8690千港元下降42%[6] - 2024年上半年毛利为4547千港元，较2023年上半年的7676千港元下降41%[6] - 2024年上半年经营亏损为26611千港元，较2023年上半年的29297千港元下降9%[6] - 2024年上半年本公司拥有人应占亏损为26871千港元，较2023年上半年的29704千港元下降10%[6] - 2024年上半年全面亏损总额为27234千港元，较2023年上半年的29523千港元下降8%[6] - 2024年上半年每股亏损为6.72港仙，较2023年上半年的7.43港仙下降10%[6] - 2024年上半年收入为500万港元，2023年上半年为870万港元[10] - 2024年上半年一般及行政开支为3170万港元，2023年上半年为3770万港元，减幅主要来自员工成本等[11] - 2024年上半年公司除所得税前亏损2680万港元，2023年上半年亏损2950万港元；2024年上半年公司拥有人应占亏损2690万港元（税后），2023年上半年亏损2970万港元[11] - 报告期内集团收益为500万港元，较2023年同期870万港元减少370万港元或约42%[45] - 报告期内集团毛利为450万港元，较2023年同期770万港元减少310万港元或41%[45] - 报告期内集团一般及行政开支为3170万港元，较2023年同期3770万港元减少600万港元或约16%[45] - 报告期内集团分占联营公司亏损约为32.9万港元，较2023年同期增加10.2万港元亏损或约增加45%亏损[46] - 报告期内，集团慈善等用途捐献约9.8万港元，2023年同期为11.1万港元[49] - 截至2024年6月30日止六个月，公司收益为5026千港元，2023年同期为8690千港元[68] - 截至2024年6月30日止六个月，公司本公司拥有人应占期间亏损为26871千港元，2023年同期为29704千港元[68] - 截至2024年6月30日止六个月，公司每股亏损（港仙）为 -6.72，2023年同期为 -7.43[68] - 于2024年6月30日，公司非流动资产为1560千港元，2023年12月31日为18623千港元[70] - 于2024年6月30日，公司流动资产为74574千港元，2023年12月31日为86585千港元[70] - 于2024年6月30日，公司流动负债为8578千港元，2023年12月31日为10065千港元[70] - 于2024年6月30日，公司流动资产净值为66466千港元，2023年12月31日为76990千港元[70] - 于2024年6月30日，公司资产净值为68026千港元，2023年12月31日为95260千港元[70] - 2024年6月30日总权益为6.8026亿港元，2023年为9.526亿港元[71] - 截至2024年6月30日止六个月期间亏损2.6871亿港元，2023年同期亏损2.9704亿港元[71] - 2024年经营活动所用现金净额为2.8539亿港元，2023年为2.6941亿港元[72] - 2024年投资活动所用现金净额为1.829亿港元，2023年为23.6万港元[72] - 2024年融资活动所用现金净额为71.1万港元，2023年为74.9万港元[73] - 2024年现金及现金等值项目减少净额为4.754亿港元，2023年为2.7926亿港元[73] - 2024年期末现金及现金等值项目为1.8119亿港元，2023年为9.5468亿港元[73] - 截至2024年和2023年6月30日止六个月，香港地区收益分别为3412千港元和6086千港元，芝加哥地区收益分别为1614千港元和2604千港元[77] - 截至2024年和2023年6月30日止六个月，来自主要客户的收益分别为1191千港元、4966千港元等不同数据[78] - 2024年和2023年上半年，来自基金及管理账户的收益管理费用收入分别为3534千港元和8372千港元，咨询服务收益分别为840千港元和318千港元[79] - 2024年和2023年上半年，无形资产摊销分别为0千港元和142千港元，核数师酬金分别为568千港元和776千港元等多项除所得税前亏损扣除项目数据[80] - 2023年上半年香港即期税项期间拨备为93千港元和219千港元，不同地区适用不同所得税税率[81] - 2024年和2023年上半年，公司拥有人应占期间亏损分别为26871千港元和29704千港元，计算每股基本亏损所使用的期内已发行普通股加权平均数均为4亿股[83] - 2024年6月30日和2023年12月31日，投资于非上市投资基金分别为0千港元和16759千港元等金融资产/负债数据[84] - 2024年6月30日应收账款为2434千港元，2023年12月31日为1738千港元[86][87] - 2024年6月30日应收咨询服务费805千港元，2023年12月31日为264千港元[86] - 2024年6月30日应收管理费1629千港元，2023年12月31日为1463千港元[86] - 2024年6月30日其他应收款项总计7735千港元，2023年12月31日为6847千港元[88] - 2024年6月30日应计费用及其他应付款项中应计雇员福利2582千港元、应计开支4411千港元，2023年分别为4856千港元、3355千港元[88] - 2024年6月30日股本为7121千港元，2023年12月31日为8332千港元[88] - 截至2024年6月30日止六个月，来自True Partner Fund的管理费收入为1190千港元，2023年为4966千港元[89] - 截至2024年6月30日止六个月，来自True Partner Volatility Fund的管理费收入为729千港元，2023年为802千港元[89] - 2024年主要管理人员短期员工福利为7682千港元，2023年为8767千港元[91] - 2024年主要管理人员退休金计划供款为133千港元，2023年为122千港元[91] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年上半年来自管理业务基金收入为3534千港元，较2023年上半年的8372千港元下降58%[6] - 2024年上半年咨询服务收入为840千港元，较2023年上半年的318千港元增长164%[6] - 2024年上半年净交易性收益为652千港元，2023年上半年无此项收益[6] - 公司顾问业务收入包括为市场监管机构提供专家证人服务[21] - 公司衍生工具交易业务收入计入「净交易性收益」，为基金管理业务提供支援[21] - 2024年上半年基金管理收入为350万港元，2023年上半年为840万港元，收入减少因产品结构转变及资产管理规模减少[20] - 2024年上半年资产管理规模平均水平及每单位资产管理规模平均收益较2023年上半年下降[21] - 2024年上半年整体基金管理收益较2023年上半年减少[21] 市场指数及相关指标变化 - MSCI世界总回报对冲美元指数在2024年上半年上升13.8%，其中Q1升10.2%，Q2升3.2%；彭博全球政府债券对冲美元指数升0.2%，Q1升0.15%，Q2升0.08%[8] - VIX ETF在报告期内下跌30.0%[8] - MSCI世界指数年化波幅为8.5%，约为长期平均水平16.5%的一半；标普500总回报指数年化波幅为10.5%，约为长期平均水平20.3%的一半[8] - 2024年上半年，MSCI世界指数上升13.8%，其中第一季度升幅为10.2%，第二季度升幅为3.2%[17] - 2024年上半年，全球债券指数升幅为0.2%，其中第一季度升幅为0.15%，第二季度升幅为0.08%[17] - VIX指数由12.45下跌至12.44，Euro Stoxx 50指数及VSTOXX由13.6上升至18.3，日本日经指数由17.5下跌至16.1，韩国Kospi 200指数由17.8下跌至16.1[18] - VIX ETF于报告期内下跌30.0%[18] - MSCI世界指数年化波幅为8.5%，约为其长期平均水平16.5%的一半[18] - 标准普尔500总回报指数年化波幅为10.5%，约为其长期平均水平20.3%的一半[18] - MSCI世界指数2023年升幅为24.3%，2024年上半年进一步上升13.8%，自2022年9月底低点以来升幅达52.4%，21个月回报指数为第98百分位数[28] - 纳斯达克100指数总回报指数上升17.5%，恒生总回报指数上升6.2%，恒生中国企业指数总回报指数上升11.3%，标准普尔500指数总回报指数及Euro Stoxx 50总回报指数上升超10%[28] - 截至2024年7月12日，美国及欧洲主要指数的引伸波幅处于异常低水平，若干市场接近历史低位[37] 公司策略及业务活动 - 公司相对价值波幅策略在报告期内获正回报0.5%，与股票市场呈负相关性及Beta值[9] - 2024年4月公司相对价值策略升幅为1.4%，MSCI世界指数回报为 -3.2%[10] - 公司团队通过网络研讨会等与投资者互动，使用客户关系管理软件沟通[24] - 公司高级人员参加行业活动小组讨论，与北方信托合作关注荷兰退休金转型[25] - 2024年下半年计划开展营销活动，参加纽约全球波幅峰会[25] - 2011年7月至2024年6月30日，公司运作最长的基金True Partner Fund回报及alpha值高于Eurekahedge资产加权对冲基金指数[19] - 2022年12月31日至2024年6月30日，MSCI世界指数上升41.5%，VIX ETF下跌80.9%，公司相对价值策略上升1.3%[19] 宏观经济数据变化 - 2023年底分析师预期美国2024年消费价格通胀率为2.6%，6月底升至3.1%[28] - 2023年底2024年核心通胀预测中值为2.4%，2024年6月升至2.8%[30] - 2023年底市场预估美国联邦基金利率2024年底前减息超150个基点至约3.75%，6月底预期只减息44个基点，引伸利率为4.89%[30] - 美国10年期收益率从2023年底的3.87%升至2024年6月底的4.40%，30年期平均固定最优惠利率从6.67%升至6.86%[30] - 2023年底市场定价欧洲央行2024年减息超160基点，引伸利率为2.26%，6月底预期利率为3.22%，比2023年底预期高近100基点[30] - 2023年2月中旬硅谷银行市值接近200亿美元，2024年3月31日投保机构所持证券未变现亏损为5165亿美元，2022年前从未超1500亿美元[31] - 2024年6月底标准普尔综合指数周期性调整后总回报市盈率为38倍，高于2023年12月底的34倍，处于1900年以来第97百分位数[32] - 2023年分析师预估盈利增长率从5%大幅降至0.5%[34] 公司上市及资金运用情况 - 公司股份于2020年10月16日上市，按每股1.40港元发行1亿股新普通股，筹得所得款项净额约1.04亿港元[40] - 自上市至2024年6月30日，公司已动用所得款项净额约4568万港元，未动用款项为5832万港元[40][41] - 扩展业务方面，香港已动用2640.3万港元，未动用2082.4万港元，预计2025年12月31日前动用完[40] - 荷兰阿姆斯特丹已动用2061万港元，未动用552.5万港元，预计2025年12月31日前动用完[40] - 英国伦敦已动用1071.1万港元，未动用455.5万港元，预计2025年12月31日前动用完[40] - 美国芝加哥已动用821.6万港元，未动用712.3万港元，预计2025年12月31日前动用完[40] - 透过从荷兰金融市场管理局获得投资公司牌照扩展业务已动用540.3万港元，未动用358.8万港元，预计2025年12月31日前动用完[40] - 提升资讯科技系统已动用2230.2万港元，未动用909.5万港元，预计2025年12月31日前动用完[40] - 多项动用余下未动用所得款项净额的