财务数据关键指标变化 - 公司2018年、2017年和2016年分别向多雇主养老金计划缴款2640万美元、2660万美元和2580万美元[73] - 公司退出中央州养老金计划的部分撤资负债净现值约为1400万美元，将在未来20年支付[74] - 2018 - 2014年公司营收分别为12.96184亿美元、13.06965亿美元、12.0497亿美元、10.89048亿美元、10.64987亿美元[103] - 2018 - 2014年公司持续经营业务收入分别为4791.4万美元、5845.2万美元、4347.9万美元、2744.2万美元、4117.8万美元[103] - 2018 - 2014年公司现金及现金等价物分别为4489.3万美元、5372.3万美元、2090万美元、5653.1万美元、5699万美元[103] - 2018 - 2014年公司总资产分别为9.22541亿美元、9.19899亿美元、8.69816亿美元、6.90723亿美元、7.12979亿美元[103] - 2018 - 2017年公司总债务和资本租赁义务分别为2.30121亿美元、2.09192亿美元，2016 - 2014年分别为2.49211亿美元、1.27403亿美元、1.39056亿美元[103] - 2018年与2017年相比，营收下降1080万美元（0.8%），归属于公司的净利润下降850万美元（14.8%），总部门运营收入下降1010万美元（10.2%）[110][113] - 2017年与2016年相比，营收增加1.02亿美元（8.5%），归属于公司的净利润增加1540万美元（36.5%），总部门运营收入增加1170万美元（13.5%）[110][113] - 2018年相比2017年，GES美国业务收入为8.47241亿美元，下降2.9%，国际业务收入为2.81145亿美元，下降0.6%，整体收入为11.10897亿美元，下降2.0%；运营收入美国业务下降940万美元，降幅26.8%，国际业务下降170万美元，降幅10.9%，整体下降21.9%[118,120,121,122,123] - 2017年相比2016年，GES美国业务收入为8.72154亿美元，增长5.5%，国际业务收入为2.82712亿美元，增长13.8%，整体收入为11.33097亿美元，增长7.4%；运营收入美国业务下降14.8%，国际业务增长59.3%，整体下降0.7%[132] - 2018年相比2017年，GES美国业务有机收入下降2.9%，国际业务有机收入下降3.3%，整体有机收入下降2.6%；有机运营收入美国业务下降26.8%，国际业务下降13.6%，整体下降22.8%[118] - 2017年相比2016年，GES美国业务有机收入增长0.5%，国际业务有机收入增长16.3%，整体有机收入增长4.2%；有机运营收入美国业务下降4.4%，国际业务增长70.3%，整体增长9.6%[132] - 2018年GES国际业务外汇影响收入为772.6万美元，运营收入为41.6万美元；2017年外汇影响收入为 - 725.6万美元，运营收入为 - 14.3万美元[116,118] - 2018年Pursuit业务收入增加1140万美元，即6.6%，有机收入增加1330万美元，即7.6%[138][139] - 2018年Pursuit业务运营收入增加100万美元，即2.2%，有机运营收入增加340万美元，即7.0%[138][140] - 2017年Pursuit业务收入增加2050万美元，即13.4%，有机收入增加880万美元，即7.1%[144][145] - 2018年同店游客数量为2443624人，较2017年的2483146人下降1.6%，主要因森林火灾影响旅游[151] - 2018年每位游客收入为42美元，较2017年的39美元增长7.7%，有效票价为34美元，较2017年的32美元增长6.3%，主要得益于收入管理[151] - 2018年可售房晚数为230710，较2017年的231030下降0.1%，RevPAR为142美元，较2017年的138美元增长2.9%，ADR为201美元，较2017年的194美元增长3.6%，入住率为70.7%，较2017年的71.0%下降0.3%[151] - 2018年公司约65%的收入和87%的部门营业收入来自加拿大业务，受加元汇率影响[153] - 2018年业务中断收益为60.2万美元，较2017年的269.2万美元下降77.6%，与皇家山酒店火灾损失利润回收有关[159][160] - 2018年公司活动费用为1099.3万美元，较2017年的1239.6万美元下降11.3%，主要因绩效薪酬费用减少[161] - 2018年利息费用为964万美元，较2017年的830.4万美元增长16.1%，主要因债务余额增加[162] - 2018年所得税费用为1709.5万美元，较2017年的4589.8万美元下降62.8%，排除相关影响后，2018年有效税率为31%，2017年为29%[168][169] - 2018年终止经营业务收入为148.1万美元，2017年为亏损26.8万美元，2016年为亏损68.4万美元[170] - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为4490万美元，较2017年的5370万美元减少，经营活动产生的净现金流为9060万美元[172] - 2018年经营活动提供的净现金为9059.5万美元，较2017年减少2160万美元，主要因递延所得税费用减少和营运资金不利变化[174][175] - 2017年经营活动提供的净现金为1.12223亿美元，较2016年增加1190万美元，主要源于经营业绩[174][176] - 2018年投资活动使用的净现金为8704.8万美元，较2017年增加6140万美元，主要因资本支出增加和2017年收到3160万美元保险赔款[178][179] - 2017年投资活动使用的净现金为2560.5万美元，较2016年减少2.19亿美元，主要因2016年业务收购现金支出和2017年收到保险赔款，部分被资本支出增加抵消[178][180] - 2018年融资活动使用的净现金为990.7万美元，较2017年减少4620万美元，主要因2018年净债务收入和回购库存股情况与2017年不同[181][182] - 2018年公司在公开市场回购340473股普通股，花费1720万美元，2017年和2016年无公开市场回购；2018 - 2016年因税项预扣要求分别回购22358股、41532股、25432股，花费120万、210万、70万美元[186] - 截至2018年12月31日，公司总授权剩余可回购股份为100067股，2019年2月7日董事会批准额外50万股，使总数达600067股[186][187] - 截至2018年12月31日，公司总合同义务为4.01506亿美元，其中2019年需支付3.05063亿美元[189] - 截至2018年12月31日，公司总商誉达2.613亿美元，2018年10月31日 impairment 测试中各报告单元估计公允价值超过账面价值的比例不同，如GES U.S.为148%，GES EMEA为243%等[201] - 2018年12月31日递延所得税资产总值为3650万美元，2017年12月31日为3810万美元[205] - 2018年、2017年和2016年计入合并财务报表的股份支付费用分别为490万美元、1100万美元和800万美元[205] - 2018年、2017年和2016年与股份支付费用相关的总税收优惠分别为120万美元、410万美元和300万美元[205] 各条业务线表现 - GES占公司2018年合并收入的86%和合并部门营业收入的45%，Pursuit占公司2018年合并收入的14%和合并部门营业收入的55%[13] - GES在2018年展览、会议、企业活动和消费活动四个现场活动市场的收入占比分别为59%、24%、14%和3%[19] - 2018年GES在第二和第四季度收入最高，2017年在第一和第二季度收入最高[24] - GES的核心业务主要为展览和会议提供服务，也为企业活动和消费活动提供较少服务[21] - GES拥有为参展商提供特定承包服务的独家权利，并与其他服务提供商竞争销售自由裁量服务[22] - GES提供包括活动住宿解决方案、注册和数据分析、活动管理工具等在内的活动技术服务[23] - GES提供包括视频制作、灯光设计等在内的视听服务[23] - GES的主要竞争对手是一家美国的私人控股公司，在其他服务领域有大量服务提供商竞争[25] - GES致力于成为现场活动的首选全球全方位服务提供商，目标是扩大企业活动市场份额[26] - 2018年Pursuit业务87%的收入在第二和第三季度获得[69] - GES服务收入主要来自活动相关服务，产品收入来自展品等建造；Pursuit服务收入来自住宿等服务，产品收入来自餐饮和零售销售，收入确认时间不同[194][195] 各地区表现 - 2018年GES国际和Pursuit的国际业务约占合并收入的31%和部门营业收入的63%[79] - 公司主要在加拿大、英国、荷兰、德国等国开展海外业务[114] 管理层讨论和指引 - 2019年公司预计GES收入将较2018年实现低个位数增长，展会轮换预计对收入产生约2500万美元的净负面影响，预计不利外汇影响约550万美元，对运营收入无影响[126] - 公司期望改善美国的视听容量规划，在凤凰城开设新设施，将业务和资源转向企业活动和会议[127] - 公司正与芝加哥团队sters工会领导敲定新集体谈判协议，预计产生约1400万美元费用[128] - 公司执行战略增长计划，收购业务创造综合服务套件，对企业活动和交叉销售服务进行选择性投资[129] - 公司专注提高GES盈利能力，通过预展规划和现场劳动力管理控制劳动力成本[130] - 2019年预计Pursuit业务收入增长15% - 17%，增量收入约1500 - 1700万美元[142] - 2019年上半年预计为FlyOver Iceland景点开发产生约100万美元启动成本[142] - 2019年预计Pursuit业务有大约50万美元的有利外汇影响[142] - 2019年预计向有资金支持的养老金计划缴款100万美元，向无资金支持的养老金计划缴款120万美元[208] - 2019年预计向退休后福利计划缴款120万美元[209] 其他没有覆盖的重要内容 - Pursuit将于2019年7月在冰岛雷克雅未克开设新景点FlyOver Iceland[28][31] - 2017年公司收购Esja Attractions ehf 54.5%的普通股，其将运营FlyOver Iceland景点[47] - 公司在冰川国家公园附近开发约100英亩土地，将建含102个房车泊位、20个客房小屋和5个员工住房小屋的公园，预计2019年开放[47][48] - 2018年公司收购玛琳峡谷餐厅和礼品店并开始翻新，预计2019年春季以玛琳峡谷荒野厨房重新开业[51] - 2018年公司开始扩建苏厄德风颂旅馆，新增36间客房，其中6间为套房，预计2019年6月开放[51] - 2018年公司开始翻新冰川观景小屋，预计2019年6月开放[51] - 2019年公司开始建设FlyOver Canada新建筑，预计2019年6月开放[51] - 2019年2月26日公司宣布将FlyOver概念扩展到拉斯维加斯，预计2021年初开放[51] - 截至2018年12月31日，公司有员工5196人，其中GES 4366人、Pursuit 773人、Viad Corporate 57人，含1089名受集体谈判协议覆盖的员工[54] - 公司董事会由8名非员工董事和1名员工董事组成，执行管理团队有9名执行官[55] - 2018年单个客户占公司合并收入不超过8%[63] - 公司2016年收购ON Services整合时间长，运营效率低且业绩未达预期[61] - 公司业务受美国和全球经济状况波动影响，经济疲软会导致展览数量和规模减少、服务支出降低[62] - 公司业务依赖大客户续约，若大客户不续约，经营业绩将受重大不利影响[63] - 公司面临众多风险，如收购风险、竞争风险、自然灾害风险、税收政策风险等，可能对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[60] - 英国脱欧或对公司业务产生不利影响，2016年6月23日公投决定脱欧，2017年3月启动程序，原定于2019年3月29日退出，2018年12月裁决增加不确定性[83] - 美国贸易政策变化，加征关税及报复性关税或对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[84] - GES在美国拥有2个自有多功能设施和19个租赁办公室，在国际拥有0个自有多功能设施和9个租赁办公室，总计2个自有和46个租赁多功能设施，28个租赁办公室[88] - Pursuit拥有56个自有物业和10个租赁物业，包括