业务出售与更名 - 2024年10月20日公司与Truelink Capital签订股权购买协议，以5.35亿美元出售GES业务，其中基础购买价5.1亿美元，递延购买价2500万美元[16] - 2024年12月31日完成GES业务出售，公司重新推出为Pursuit Attractions and Hospitality, Inc.，2025年1月2日在纽约证券交易所以新代码PRSU开始交易[17] - 2024年10月20日，公司与Truelink Capital达成协议出售GES业务，总购买价5.35亿美元，2024年12月31日完成交易，公司更名为Pursuit Attractions and Hospitality, Inc. [139][140] - 2024年12月31日，公司以5.35亿美元将GES业务出售给Truelink Capital，其中基础购买价格5.1亿美元，递延购买价格250万美元[96] - 2024年12月31日，公司完成GES业务出售，带来4.219亿美元出售收益[172] 业务板块与布局 - 公司业务分为景点、酒店和交通三个板块，景点业务包含班夫贾斯珀、阿拉斯加、冰川公园等多个景点集合[29] 业务时间特征 - 2024年公司77%的收入在第二和第三季度获得，业务旺季为夏季[54] 业务突发事件影响 - 2024年7月22日贾斯珀国家公园因野火关闭疏散，部分业务受影响，玛琳湖游船2024年未重新开放，2025年将重新开放[58] - 公司业务旺季在夏季，2024年贾斯珀国家公园野火对旺季旅游有负面影响，或持续到2025年[80] 业务收购 - 2024年12月31日公司收购贾斯珀国家公园的贾斯珀空中缆车景点，可上升至2263米（8081英尺）[58] - 2024年11月6日，公司收购冰川国家公园的Eddie's Café & Mercantile和Apgar Lookout Retreat资产[67] - 2024年12月20日，公司收购冰川国家公园阿普加村2000平方英尺的Montana House资产[67] 业务拓展 - 2024年3月1日公司开放位于芝加哥海军码头附近的Flyover Chicago景点[43][59] - 2024年8月公司扩展天空泻湖体验，增加更大的仪式区并推出七步仪式Skjól[60] 公司战略与竞争 - 公司的增长战略是通过Refresh、Build、Buy举措成为领先的景点和酒店公司[56] - 公司竞争基于位置、设施独特性、服务、质量和价格，优势在于独特景点、标志性目的地和强大的酒店服务文化[55] 历史事故处理 - 2023年5月，公司就2020年7月18日越野冰上探险车事故与加拿大职业健康与安全办公室达成和解，支付罚款及相关费用总计50万加元（约30万美元）[63] - 2020年7月公司哥伦比亚冰原探险景点发生事故，造成3人死亡和其他严重受伤[87] 人员规模 - 截至2024年12月31日，公司约有1500名团队成员，不包括季节性或临时团队成员，夏季高峰月份会雇佣约2500名季节性团队成员[65] 社区贡献 - 2023年，公司通过Pursuit Community Fund向卡纳莫尔、班夫、贾斯珀和戈尔登的社区分发超21.5万美元现金和超12万美元实物捐赠[75] - 2024年，包括公司在内的旅游公司集体承诺超550万加元支持贾斯珀社区灾后恢复，公司承诺300万加元（约210万美元）[75] 业务风险 - 宏观经济与财务 - 公司业务受宏观经济影响，高通胀和高利率时期，可变利率债务利息支出会增加[79] - 公司循环信贷安排下的财务契约可能限制运营和财务灵活性，若无法遵守契约，贷款人可能采取补救措施[89] - 新资本项目包括酒店和景点开发等存在风险，可能无法实现既定财务和战略目标[90][92] - 公司可能无法为资本支出提供资金、准确识别需求或预测时间，影响业务[93] - 已完成的收购可能无法达到预期表现或按计划整合，可能导致减值费用[94] 业务风险 - 技术与法规 - 公司依赖信息技术运营业务，若无法适应技术发展或行业趋势，可能损害业务或竞争地位[95] - 公司全球业务面临成本增加和其他风险，包括不稳定的当地经济和政治条件等[97] - 2022年8月颁布的《降低通胀法案》对某些公司征收15%的最低企业所得税和1%的美国联邦股票回购消费税[106] - 2024年加利福尼亚州通过法律，禁止公司利用上一年度净运营亏损结转来抵消2024年的收入[106] - 经合组织设立全球最低税率为15%，可能对公司未来实际税率产生不利影响[106] - 公司面临数据隐私法规变化带来的成本增加、法律索赔或罚款风险[104] - 公司面临诉讼不确定性，可能对业务和经营成果产生重大不利影响[105] 公司管理层信息 - 公司首席信息官拥有超过25年信息技术经验，包括网络安全监督[119] - 公司信息安全高级总监拥有超过20年信息安全流程开发和实施经验[119] - 截至2024年财报发布日，公司总裁兼首席执行官David W. Barry 62岁[124] - 截至2024年财报发布日，公司首席财务官Ellen M. Ingersoll 60岁[124] - 截至2024年财报发布日，公司首席会计官Leslie S. Striedel 62岁[124] - 2024年12月16日，董事会任命Michael "Bo" Heitz为首席财务官，生效日期为2024年10 - K表格提交日，原首席财务官Ellen Ingersoll将卸任并担任顾问至2025年3月31日[126] - 首席会计官Leslie Striedel将于2025年6月30日卸任[127] 股东与股份信息 - 截至2025年3月10日，公司普通股有4,032名登记股东[130] - 截至2024年12月31日，根据先前授权，有546,283股普通股可用于回购，2020年3月起暂停未来股息支付和股票回购计划[131] 债务与信贷 - 2024年12月31日，公司偿还2021年信用额度下约3.93亿美元未偿债务并终止相关利率上限[142] - 2025年1月3日，公司与Brewster Inc.签订2亿美元的循环信贷协议，到期日为2030年1月3日[143] - 2025年1月3日公司签订2025信贷协议，包含2亿美元循环信贷安排，能否使用取决于是否满足财务契约[89] 股份转换 - 2024年12月31日，公司将所有可转换A系列优先股强制转换为约670万股普通股，转换后约有2800万股普通股发行并流通[144] 资产减值 - 2024年10月31日公司对长期资产和商誉进行减值分析，确定拉斯维加斯Flyover景点资产组部分资产账面价值无法收回，记录资产减值费用2750万美元，还记录与Flyover景点报告单元相关的非现金商誉减值费用1400万美元[92] - 2024年10月31日，公司对特定资产计提2750万美元非现金减值费用，对Flyover景点报告单元计提1400万美元非现金商誉减值费用[170] - 2024年，公司对拉斯维加斯Flyover景点资产组记录2750万美元资产减值费用，对Flyover景点报告单元记录1400万美元非现金商誉减值费用[145] - 公司为拉斯维加斯天桥景点资产组记录资产减值费用2750万美元[204] 各业务线收入情况 - 2024年，公司各业务线总收入为3.66488亿美元，较2023年的3.50285亿美元增长4.6%，较2022年的2.99327亿美元增长17.0%[153] - 2024年与2023年相比，景点收入增加1800万美元，主要因游客数量增加6.1%和每位游客收入提高3.1%，冰岛天空泻湖景点收入增加980万美元，芝加哥飞越景点2024年运营首年贡献收入850万美元[154] - 2024年与2023年相比，酒店收入减少90万美元，因贾斯珀野火导致可售房收入（RevPAR）下降4.7%[155] - 2023年与2022年相比，景点收入增加3690万美元，增幅24.0%，主要因游客数量增加20.8%和每位游客收入提高2.7%[156] - 2023年与2022年相比，酒店收入增加1370万美元，增幅10.5%，主要因RevPAR增加7.3%和可售房晚数增加3.9%[157] - 2024年景点同店门票收入增加1910万美元，游客增加2.1%，有效门票价格上涨13.4%[159] - 2024年酒店同店客房收入增加570万美元，RevPAR增加8.6%，可售房晚数增加0.4%[160] - 2023年景点同店门票收入增加3090万美元，游客增加21.1%，有效门票价格上涨5.8%[162] - 2023年酒店同店客房收入增加650万美元，RevPAR增加9.1%，可售房晚数减少0.2%[163] 成本与费用情况 - 2024年与2023年相比，服务和产品成本增加，主要因折旧费用增加540万美元、业务量增加运营成本上升及芝加哥飞越景点开业成本[165] - 2024年利息费用增加，主要因循环信贷余额增加、1.7亿美元循环信贷额度相关债务发行成本注销及资本化利息减少[166] 所得税情况 - 2024年和2023年有效所得税税率分别为-13.9%和47.4%，2022年为1129.4%[171][174] 终止经营业务利息费用 - 2023年和2022年分配给终止经营业务的利息费用分别为4240万美元和3060万美元[173] 流动性与现金情况 - 截至2024年12月31日，公司可用流动性为4970.2万美元，2023年为1.35475亿美元；2024年公司持有2640万美元现金及现金等价物在境外[176] - 2024年经营活动提供的净现金为5690万美元，较2023年减少2380万美元[177][183] - 2024年投资活动提供的净现金为3.69095亿美元，较2023年增加4.316亿美元，主要源于GES业务出售所得4.288亿美元[185][186] - 2024年融资活动使用的净现金为3.99067亿美元，较2023年增加3.649亿美元，主要因2024年净债务支付3.82亿美元[189][190] 商誉与递延所得税资产情况 - 截至2024年12月31日，公司商誉余额为1.033亿美元，2023年为1.239亿美元；最近减值分析使用的折现率为11% - 15%[201] - 截至2024年12月31日，公司递延所得税资产总值为5960万美元，2023年为8080万美元；对递延所得税资产总值的估值备抵为4360万美元，2023年为7250万美元[205] 资本支出计划 - 截至2024年12月31日，公司计划未来12个月资本支出约7000 - 7500万美元，其中约3800 - 4300万美元用于选定增长项目[179] 养老金与退休福利计划 - 公司预计2025年向有资金支持的养老金计划缴款130万美元，向无资金支持的养老金计划缴款70万美元[208] - 截至2024年12月31日，Giltspur公司员工养老金计划资产为930万美元，估计负债为1040万美元，预计2025年上半年完成终止[208] - 截至2024年12月31日，Brewster公司管理员工退休计划资产为550万美元，估计负债为550万美元，预计2025年下半年完成终止[208] - 公司预计2025年向退休后福利计划缴款50万美元[209] 股份支付情况 - 2024年公司在合并财务报表中确认的股份支付费用为1120万美元，2023年为900万美元，2022年为780万美元[212] - 2024年公司记录与股份支付成本相关的总税收优惠为20万美元，2023年和2022年均为10万美元[212] - 2024年、2023年和2022年均无股份支付成本资本化[212] - 公司根据2017年Viad公司综合激励计划向高管、董事和关键员工授予股份支付奖励[211]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度公司收入4580万美元，同比增加360万美元（8.5%）；全年收入3.665亿美元，同比增加1620万美元（4.6%）[9][10] - 2024年公司净收入3.685亿美元，较2023年增加3.525亿美元，主要因出售GES业务[10] - 2024年公司持续经营业务净亏损5710万美元，包含4760万美元非现金减值费用和320万美元重组费用[10] - 2024年公司调整后净收入370万美元，同比下降1050万美元（73.8%），主要因利息和折旧费用增加[6] - 2024年公司合并调整后EBITDA为7710万美元，同比减少180万美元（2.3%）[6] - 2024年底公司现金及现金等价物为4970万美元，债务为7360万美元，净杠杆率约为零[12] - 2025年公司预计投资3800 - 4300万美元用于增长性资本支出[14] - 2025年公司预计调整后EBITDA为9800 - 1.08亿美元，较2024年增长2100 - 3100万美元[15] 公司业务交易情况 - 2024年12月31日，公司以5.35亿美元将GES业务出售给Truelink Capital，交易完成时净现金收益约4.1亿美元[3] - 2024年公司完成三笔战略收购，花费约3400万美元，并投资约2000万美元用于更新和建设[12] 公司季度及全年财务指标对比（按季度统计） - 2024年第四季度追求收入为4579.9万美元，较2023年的4220.8万美元增长8.5%；全年追求收入为3.66488亿美元，较2023年的3.50285亿美元增长4.6%[29] - 2024年第四季度服务和产品成本为6999.5万美元，较2023年的6089.1万美元增长15.0%；全年服务和产品成本为3.25929亿美元，较2023年的2.96845亿美元增长9.8%[29] - 2024年第四季度公司活动费用为2.8万美元，较2023年的477.7万美元减少99.4%；全年公司活动费用为2016.7万美元，较2023年的1865.5万美元减少8.1%[29] - 2024年第四季度重组费用为315.6万美元，而2023年为1万美元；全年重组费用为315.7万美元，较2023年的19.9万美元增加295.8万美元[29] - 2024年第四季度减值费用为4146.2万美元，而2023年无此项费用；全年减值费用为4757.2万美元，较2023年增加4757.2万美元[29] - 2024年第四季度净利息费用为386.2万美元，较2023年的124.9万美元增加261.3万美元；全年净利息费用为1418.2万美元，较2023年的596.3万美元增加821.9万美元[29] - 2024年第四季度持续经营业务税前收入（亏损）为7274.7万美元，较2023年的2503.7万美元增加4771万美元；全年持续经营业务税前收入（亏损）为4543.5万美元，较2023年的2727.8万美元减少7271.3万美元[29] - 2024年第四季度所得税（费用）收益为530万美元，较2023年的99.3万美元增加430.7万美元；全年所得税（费用）收益为632.5万美元，较2023年的1292.9万美元减少660.4万美元，减少比例为51.1%[29] - 2024年第四季度终止经营业务收入为3.80791亿美元，较2023年的818.2万美元增加3.72609亿美元；全年终止经营业务收入为4.25603亿美元，较2023年的910.3万美元增加4.165亿美元[29] - 2024年第四季度基本加权平均流通普通股为2235.6万股，较2023年的2094.2万股增加6.8%；全年基本加权平均流通普通股为2141.9万股，较2023年的2085.5万股增加2.7%[29] - 2024年第四季度归属公司的净收入为315,735千美元，2023年为 - 15,346千美元，变化为331,081千美元[44] - 2024年全年归属公司的净收入为368,544千美元，2023年为16,017千美元，变化为352,527千美元[44] - 2024年第四季度交易相关成本和其他非经常性费用为2,773千美元，2023年为1,994千美元，变化率为39.1%[44] - 2024年全年交易相关成本和其他非经常性费用为14,467千美元，2023年为7,852千美元，变化率为84.2%[44] - 2024年第四季度调整后净收入（亏损）为 - 21,805千美元，2023年为 - 21,765千美元，变化率为 - 0.2%[44] - 2024年全年调整后净收入（亏损）为3,727千美元，2023年为14,238千美元，变化率为 - 73.8%[44] - 2024年第四季度摊薄调整后归属于公司普通股股东的净收入为 - 18,294千美元，2023年为 - 23,716千美元，变化率为22.9%[44] - 2024年全年摊薄调整后归属于公司普通股股东的净收入为 - 3,106千美元，2023年为4,890千美元[44] - 2024年第四季度稀释加权平均流通普通股为22,356千股，2023年为20,942千股，变化率为6.8%[44] - 2024年全年稀释加权平均流通普通股为21,419千股，2023年为21,097千股，变化率为1.5%[44] 追求综合业务财务数据关键指标变化 - 追求综合业务（Pursuit Consolidated）2024年第四季度营收4.5799亿美元，较2023年的4.2208亿美元增长3591万美元，增幅8.5%；全年营收36.6488亿美元，较2023年的35.0285亿美元增长1.6203亿美元，增幅4.6%[50] - 2024年第四季度归属于追求综合业务的净利润为3.15735亿美元，2023年为亏损1534.6万美元，同比增加3.31081亿美元；全年净利润为3.68544亿美元，2023年为1601.7万美元，同比增加3.52527亿美元[50] - 2024年第四季度归属于非控股股东权益的净亏损为150.5万美元，2023年为38.5万美元，同比增加亏损112万美元；全年净亏损为655.7万美元，2023年为783.6万美元，同比减少127.9万美元，降幅16.3%[50] - 2024年第四季度折旧和摊销费用为1073.8万美元，较2023年的994万美元增长79.8万美元，增幅8.0%；全年折旧和摊销费用为4296万美元，较2023年的3792.9万美元增长503.1万美元，增幅13.3%[50] - 2024年第四季度所得税费用（收益）为亏损530万美元，2023年为亏损99.3万美元，同比增加亏损430.7万美元；全年所得税费用为632.5万美元，2023年为1292.9万美元，同比减少660.4万美元，降幅51.1%[50] - 2024年第四季度综合调整后息税折旧摊销前利润（Consolidated Adjusted EBITDA）为亏损1117.5万美元，较2023年的亏损1204.9万美元减少87.4万美元，降幅7.3%；全年为7706.6万美元，较2023年的7886.9万美元减少180.3万美元，降幅2.3%[50] 传统业务板块财务数据关键指标变化 - 传统追求业务板块（Legacy Pursuit Segment）2024年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为亏损752.8万美元，较2023年的亏损833.2万美元减少80.4万美元，降幅9.6%；全年为9131.5万美元，较2023年的9262.3万美元减少130.8万美元，降幅1.4%[50] - 传统公司业务（Legacy Corporate）2024年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为亏损364.7万美元，较2023年的亏损371.7万美元减少7万美元，降幅1.9%；全年为亏损1424.9万美元，较2023年的亏损1375.4万美元增加49.5万美元，增幅3.6%[50] - 2024年第四季度传统追求业务板块调整后息税折旧摊销前利润率为 - 16.4%，较2023年的 - 19.7%提升3.3个百分点；全年为24.9%，较2023年的26.4%下降1.5个百分点[50] - 2024年第四季度综合调整后息税折旧摊销前利润率为 - 24.4%，较2023年的 - 28.5%提升4.1个百分点；全年为21.0%，较2023年的22.5%下降1.5个百分点[50] 公司财年财务数据关键指标变化 - 2024财年公司Pursuit收入为366,488,000美元，2023财年为350,285,000美元[55] - 2024财年归属于Pursuit的净收入为368,544,000美元，2023财年为16,017,000美元[55] - 2024财年净利息费用为14,182,000美元，2023财年为5,963,000美元[55] - 2024财年所得税费用（收益）为6,325,000美元，2023财年为12,929,000美元[55] - 2024财年折旧和摊销为42,960,000美元，2023财年为37,929,000美元[55] - 2024财年重组费用为3,157,000美元，2023财年为199,000美元[55] - 2024财年减值费用为47,572,000美元，2023财年未提及[55] - 2024财年综合调整后EBITDA为77,066,000美元，2023财年为78,869,000美元[55] - 2024财年综合调整后EBITDA利润率为21.0%，2023财年为22.5%[55] - 2024年Q3综合调整后EBITDA利润率最高达45.5%，2023年Q3为47.2%[55]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收4.557亿美元，同比增长25% 综合调整后EBITDA为1.031亿美元，增加1690万美元，调整后净收入提高1650万美元GAAP基础上归属于公司的净收入为4860万美元，比2023年第三季度高730万美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - **Pursuit业务**：第三季度营收1.823亿美元，调整后EBITDA为8630万美元，调整后EBITDA利润率为47.4% 营收和调整后EBITDA较上年分别下降470万美元和550万美元，主要由于贾斯珀国家公园野火活动造成临时关闭和中断 贾斯珀旅馆及景点营收同比下降2190万美元，贾斯珀以外地区营收增长13% 同店基础上，不包括贾斯珀物业，景点门票收入增长16%，客房收入增长9% [8] - **GES业务**：综合营收2.734亿美元，调整后EBITDA为2020万美元，调整后EBITDA利润率为7.4% 综合营收和调整后EBITDA较上年分别增长9450万美元和2220万美元，Spiro营收8220万美元，同比增长40%，GES展览营收增长60% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司即将完成GES的出售，使Pursuit成为独立业务，Pursuit将加速其“Refresh, Build, Buy”增长战略，利用其在酒店和旅游景点领域的增长前景，拥有财务灵活性和资产负债表来进行扩张 [6] - 公司近期完成了1590万美元的Pursuits Glacier Park Collection的收购，以扩大在该地区的业务 [6] - 公司在现有地区确定了约2亿美元的20个有机更新和建设机会，以改善和提升客户体验 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对于贾斯珀地区，管理层认为尽管受到野火影响，但仍有多个市场驱动因素使其有信心恢复到历史业务水平，如地理位置重要、酒店房间库存减少导致市场压缩、政府和相关部门努力推动旅游恢复等 [14] - 预计2025年Pursuit调整后EBITDA将超过1亿美元，将受益于消费者旅游趋势、国际游客回归和贾斯珀的恢复等因素 [18] - GES在2024年将实现调整后EBITDA为9000万 - 9500万美元，业务需求强劲，团队专注于执行客户体验并实现两位数的营收增长，EBITDA利润率约为9% [26] 其他重要信息 - 2024年第三季度运营产生1.1亿美元现金，资本支出1500万美元，偿还债务9400万美元，季度末总流动性近2.3亿美元，无循环贷款借款，总债务3.982亿美元，总净杠杆率为1.7倍 [10] - 公司已收回约600万美元的保险赔款，其中第三季度收到470万美元，用于弥补贾斯珀业务的财产损失和保护及恢复成本，仍在与保险公司沟通以确定应收到的额外保险赔款金额 [11] 问答环节所有的提问和回答 问题1：能否更多地谈谈FlyOver Chicago和FlyOver Las Vegas的情况，芝加哥是否对EBITDA有正向贡献，从长远看FlyOver是否仍被视为增长引擎以及在新的Pursuit实体中是否合理 - 回答：芝加哥处于积极发展轨道且表现良好，未来将致力于优化这些业务，但目前不打算投入资本创建新的FlyOver地点，公司有很多标志性地点业务需要关注 [31] 问题2：能否提供更多关于贾斯珀旅游方面的细节，考虑到野火影响，旅游合作伙伴2025年的计划是否有变化，以及是否有可能恢复长途业务损失的业务量 - 回答：公司认为贾斯珀的旅游业务将恢复正常，旅游合作伙伴需求强劲，预计2025年贾斯珀的旅游贸易收入将比2023年增长约12%，目前没有看到合作伙伴放弃贾斯珀的行程安排，由于酒店房间减少，旅游合作伙伴正在努力调整行程，但需求没有减少 [33] 问题3：能否重新探讨一下Pursuit未来的EBITDA利润率情况 - 回答：预计在不考虑上市公司负担的情况下，2025年将达到30%，公司对Pursuit的利润率发展充满信心 [37] 问题4：由于贾斯珀缺少400间客房，未来几个季度是否会接近满负荷运营 - 回答：会有季节性因素影响，例如建筑工人周末可能回家，2025年夏季贾斯珀市场将有很大的压缩 [38] 问题5：如何对GES的交易相关成本进行建模，这些成本是否会在第四季度完成，是否会延续到第一季度，能否量化各季度的成本 - 回答：大部分成本将在2024年，部分将延续到2025年，约2000万美元的交易成本将从收益中扣除，2024年底约2000万美元，2025年约500 - 600万美元 [40][41][42] 问题6：贾斯珀的保险赔款在损益表中的体现位置 - 回答：目前赔款在资产负债表上，与减值相抵消，未来从第四季度开始，收到的任何赔款将在损益表中单独列出 [43][44][45] 问题7：能否描述一下Sky Lagoon的扩张机会，是否有足够空间建造精品酒店来利用需求 - 回答：Sky Lagoon通过改善设施解决了高端产品的吞吐量问题，提高了产品销量和客户满意度，与冰岛合作伙伴有开发机会，但目前尚未确定是否会进行开发 [48][49] 问题8：贾斯珀酒店房间供应减少对该地区其他地方的影响，是否看到更多人在班夫等地预订，是否会吸引更多过夜客人到沃特顿湖或戈尔登 - 回答：贾斯珀的恢复速度很快，第四季度的房价较去年同期有所上涨，预计2025年初和夏季房价将继续增长，公司将专注于为旅游合作伙伴提供支持、为客人提供优质体验并进行必要的改进 [51]

文章核心观点 - Viad本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致；Everi Holdings预计本季度盈利同比下降、营收下滑 [1][2][6] Viad公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益2.01美元，超Zacks共识预期1.87美元，去年同期为1.49美元，本季度盈利惊喜为7.49%；上一季度实际每股收益0.97美元，超预期0.77美元，盈利惊喜为25.97% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年9月季度营收4.557亿美元，超Zacks共识预期4.26%，去年同期为3.659亿美元；过去四个季度，公司四次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，Viad股价上涨约18.7%，而标准普尔500指数上涨24.3% [3] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 目前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为 - 1.20美元，营收2.763亿美元；本财年共识每股收益预期为1.10美元，营收13.7亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，商业服务行业目前处于250多个Zacks行业前33%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Everi Holdings公司情况 盈利预期 - 预计即将发布的报告中，本季度每股收益0.16美元，同比变化 - 63.6%；过去30天，本季度共识每股收益预期上调1.3% [9] 营收预期 - 预计本季度营收1.9913亿美元，较去年同期下降3.6% [9]

业务交易 - 公司于2024年10月20日签订协议，以5.35亿美元将GES业务出售给Truelink Capital，预计年底完成交易[103] - 2024年6月公司签订收购贾斯珀空中缆车协议，因野火收购条件满足时间未知[105] - 2024年10月20日，公司达成协议以5.35亿美元出售GES业务给Truelink Capital，预计年底完成交易，所得款项将用于偿还债务和推动增长战略[130] 灾害影响 - 2024年7 - 10月，公司因贾斯珀野火收到约620万美元保险部分赔偿款，损失评估仍在进行中[104] 业务收入季节性 - 2023年Pursuit 79%的收入来自第二和第三季度，GES活动收入季度和年度波动大[106] 公司整体财务业绩 - 2024年前三季度公司总收入11.07739亿美元，同比增长17%；净利润5280.9万美元，同比增长68.4%[107] - 2024年第三季度公司总收入4.55704亿美元，同比增长24.5%；净利润4861.5万美元，同比增长17.8%[107] - 2024年前三季度公司总营收7.87亿美元，较2023年同期的6.39亿美元增长23.2%；前三季度总运营收入7278.9万美元，较2023年同期的3186.7万美元大幅增加[119] - 2024年前九个月净收入为6049.9万美元，2023年同期为3931.4万美元[131] Pursuit业务财务业绩 - 2024年前三季度Pursuit收入3.20689亿美元，同比增长4.1%；运营收入6471万美元，同比下降10.2%[111] - 2024年第三季度Pursuit收入1.82257亿美元，同比下降2.5%；运营收入7590.3万美元，同比下降6.7%[111] - 2024年前三季度Pursuit收入增长主要因景点收入增加1380万美元，游客数量和人均收入分别增长4.6%和3.6%[113] - 2024年第三季度Pursuit收入下降主要因酒店收入减少530万美元，每间可售房收入下降13.6%[112] 景点业务数据 - 截至2024年9月30日的三个月，景点游客数量为166.8203万人，同比下降2.6%；九个月游客数量为313.057万人，同比增长4.6%[114][117] - 截至2024年9月30日的三个月，景点门票收入为7.533亿美元，同比增长5.0%；九个月门票收入为13.6842亿美元，同比增长11.7%[114][117] - 截至2024年9月30日的三个月，景点有效票价为46.37美元，同比增长7.8%；九个月有效票价为43.71美元，同比增长6.7%[114][117] - 截至2024年9月30日的三个月，景点收入为9.7222亿美元，同比增长1.5%；九个月景点收入为17.6623亿美元，同比增长8.5%[114][117] - 截至2024年9月30日的三个月，每位景点游客收入为59.85美元，同比增长4.2%；九个月每位景点游客收入为56.42美元，同比增长3.6%[114][117] 酒店业务数据 - 截至2024年9月30日的三个月，酒店可售房晚数为20.2162万间，同比下降0.1%；九个月可售房晚数为48.37万间，同比增长0.5%[114][117] - 截至2024年9月30日的三个月，酒店客房收入为4.202亿美元，同比下降13.7%；九个月客房收入为7.4202亿美元，同比下降5.3%[114][117] - 截至2024年9月30日的三个月，酒店每间可售房收入（RevPAR）为207.85美元，同比下降13.6%；九个月RevPAR为153.41美元，同比下降5.8%[114][117] - 截至2024年9月30日的三个月，酒店入住率为70.4%，同比下降19.2%；九个月入住率为67.0%，同比下降8.0%[114][117] - 截至2024年9月30日的三个月，酒店平均每日房价（ADR）为295.42美元，同比增长10.0%；九个月ADR为229.08美元，同比增长5.5%[114][117] Spiro和GES Exhibitions业务财务业绩 - 2024年第三季度Spiro营收8220.5万美元，较2023年同期的5888.7万美元增长39.6%；GES Exhibitions营收1.95亿美元，较2023年同期的1.22亿美元增长59.5%[119] - 2024年前三季度Spiro营收2.43亿美元，较2023年同期的1.99亿美元增长21.5%；GES Exhibitions营收5.52亿美元，较2023年同期的4.46亿美元增长23.6%[119] - 2024年第三季度Spiro运营收入691.8万美元，较2023年同期的17.9万美元大幅增加；GES Exhibitions运营收入971.4万美元，而2023年同期为亏损552.9万美元[119] 公司流动性与资本支出 - 截至2024年9月30日，公司可用流动性为2.29亿美元，其中无限制现金及现金等价物为6455.2万美元，循环信贷额度可用容量为1.64亿美元[124] - 公司预计未来12个月资本支出约为7000 - 8000万美元，其中约3000 - 4000万美元用于特定增长项目[128] - 公司认为现有流动性来源足以支持至少未来12个月及更长期的运营和预计资本支出[124] 公司税费与利息支出 - 2024年前三季度公司所得税费用为1724.7万美元，较2023年同期的1362.3万美元增长26.6%，有效税率为22.4%[123] - 2024年第三季度公司净利息支出为1142.8万美元，较2023年同期的1247.6万美元下降8.4%；前三季度净利息支出为3585.8万美元，较2023年同期的3708.1万美元下降3.3%[123] 公司现金流量 - 2024年前九个月经营活动产生的净现金为1.33096亿美元，2023年同期为1.16554亿美元[131] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为4884.3万美元，2023年同期为5350.4万美元，减少470万美元[132] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为7598.9万美元，2023年同期为1290.1万美元，增加6310万美元[134] 公司股权与回购 - 截至2024年9月30日，根据先前授权还有546,283股普通股可用于回购，2020年3月董事会暂停了股票回购计划[135] 公司外币折算与负债 - 截至2024年9月30日，股东权益中累计未实现外币折算损失为4190万美元，2023年12月31日为3530万美元[138] - 2024年前九个月其他综合收益（损失）中未实现外币折算损失为660万美元，2023年同期为未实现外币折算收益10万美元[138] - 截至2024年9月30日，公司有4670万美元以非功能货币计价的长期合同负债[139] 公司减值费用 - 2024年记录了610万美元的减值费用，其中550万美元与FlyOver Canada Toronto的设施租赁终止有关，60万美元与Pursuit's Wilderness Kitchen的无形资产有关[131] 公司利率协议 - 2023年1月4日，公司签订利率上限协议，对2021年信贷安排下3亿美元基于SOFR的借款的现金流进行套期保值[139]

营收情况 - 2024年第三季度公司营收4.557亿美元，同比增长8980万美元（24.5%），其中Pursuit营收1.823亿美元，同比下降470万美元（-2.5%），GES营收2.734亿美元，同比增长9450万美元（52.8%）[4][6] - 2024年前三季度总营收11.07739亿美元，较2023年的9.47001亿美元增长17.0%[17] - 2024年前三季度公司收入11.08亿美元，较2023年的9.47亿美元增长17.0%；净利润5281万美元，较2023年的3136万美元增长68.4%[22] - 2024年第三季度公司收入4.56亿美元，较2023年的3.66亿美元增长24.5%；净利润4862万美元，较2023年的4127万美元增长17.8%[22] - Pursuit业务2024年前三季度收入3.21亿美元，较2023年的3.08亿美元增长4.1%；调整后EBITDA为9884万美元，较2023年的1.01亿美元下降2.1%[22] - Pursuit业务2024年第三季度收入1.82亿美元，较2023年的1.87亿美元下降2.5%；调整后EBITDA为8631万美元，较2023年的9179万美元下降6.0%[22] - Total GES业务2024年前三季度收入7.87亿美元，较2023年的6.39亿美元增长23.2%；调整后EBITDA为8353万美元，较2023年的4159万美元有显著提升[22] - Total GES业务2024年第三季度收入2.73亿美元，较2023年的1.79亿美元增长52.8%；调整后EBITDA为2020万美元，较2023年的 - 200万美元有大幅改善[22] - Spiro业务2024年前三季度收入2.43亿美元，较2023年的2.00亿美元增长21.5%；调整后EBITDA利润率从6.7%提升至12.5%[22] - GES Exhibitions业务2024年前三季度收入5.52亿美元，较2023年的4.46亿美元增长23.6%；调整后EBITDA利润率从6.3%提升至9.6%[22] - 公司预计第四季度营收2.4 - 2.6亿美元，全年营收实现高个位数至低两位数增长，全年调整后EBITDA为1.63 - 1.72亿美元[12] - GES预计第四季度营收2 - 2.15亿美元，全年实现低两位数增长，调整后EBITDA为600 - 1100万美元，全年为9000 - 9500万美元；Pursuit预计第四季度营收4000 - 4500万美元，全年实现低个位数增长，调整后EBITDA为-1200 - -700万美元，全年为8700 - 9200万美元[12] 利润情况 - 第三季度归属Viad的净利润为4860万美元，同比增加730万美元（17.8%），调整后净利润为5880万美元，同比增加1550万美元（35.7%）[4] - 2024年前三季度净收入6.0499亿美元，较2023年的3.9314亿美元增长53.9%[17] - 2024年前三季度归属于Viad的净收入5.2809亿美元，较2023年的3.1363亿美元增长68.4%[17] - 2024年前三季度基本每股收益1.69美元，较2023年的0.93美元增长81.7%[17] - 2024年前三季度摊薄每股收益1.67美元，较2023年的0.92美元增长81.5%[17] - 2024年前三季度调整后EBITDA为1.71769亿美元，较2023年的1.32503亿美元增长29.6%[17] - 2024年前三季度公司净收入为5.2809亿美元，较2023年同期的3.1363亿美元增长68.4%；第三季度净收入为4.8615亿美元，较2023年同期的4.1271亿美元增长17.8%[19] - 2024年前三季度公司调整后净收入为6.6271亿美元，较2023年同期的3.3173亿美元增长99.8%；第三季度调整后净收入为5.881亿美元，较2023年同期的4.3337亿美元增长35.7%[20] - 2024年前三季度公司调整后摊薄每股收益为2.14美元，较2023年同期的0.99美元大幅增长；第三季度调整后摊薄每股收益为2.01美元，较2023年同期的1.49美元增长34.9%[20] - 2024年前三季度公司调整后EBITDA为1.72亿美元，较2023年的1.33亿美元增长29.6%；归属于Viad的调整后EBITDA为1.57亿美元，较2023年的1.18亿美元增长33.5%[22] - 2024年第三季度公司调整后EBITDA为1.03亿美元，较2023年的8625万美元增长19.6%；归属于Viad的调整后EBITDA为9361万美元，较2023年的7491万美元增长25.0%[22] 现金流与债务情况 - 第三季度运营现金流流入约1.1亿美元，资本支出约1500万美元，债务净支付9370万美元，截至9月30日总流动性为2.288亿美元，债务为3.982亿美元，净杠杆率为1.7倍[8][9] - 2024年现金及现金等价物为6.4552亿美元，较2023年的10.6268亿美元下降39.3%[17] - 2024年总债务为3.98202亿美元，较2023年的4.77645亿美元下降16.6%[17] - 公司预计第四季度运营现金流为-4300 - -3300万美元，全年为9000 - 1亿美元，全年资本支出为6500 - 7000万美元（含约2000万美元增长性资本支出）[12] 税率情况 - 2024年前三季度有效税率为22.4%，2023年同期为25.3%；2024年第三季度有效税率为15.8%，2023年同期为15.6%[18] - 公司预计全年有效税率为35% - 36%，第四季度为1% - 2%[12] 股权与股本情况 - 2024年Viad股东权益为9.6765亿美元，较2023年的5.175亿美元增长87.0%[17] - 2024年非控股股东权益为9.73亿美元，较2023年的9.45亿美元增长3.0%[17] - 2024年前三季度基本加权平均流通普通股为2.1107亿股，较2023年同期的2.0825亿股增长1.4%；第三季度为2.1166亿股，较2023年同期的2.0885亿股增长1.3%[19] - 2024年前三季度稀释加权平均流通普通股为2.1517亿股，较2023年同期的2.1025亿股增长2.3%；第三季度为2.1615亿股，较2023年同期的2.1174亿股增长2.1%[19] 业务收购 - 2024年11月6日，Pursuit收购了Glacier国家公园内的Eddie's Café & Mercantile及Apgar Lookout Retreat，以扩展其住宿和酒店业务[10] 业务风险与不确定性 - 公司财报包含众多前瞻性声明，涉及GES业务交易预期、独立上市公司机遇与表现等内容[15] - GES业务待售交易可能无法按预期时间或条款完成，甚至可能无法完成[15] - 公司可能无法实现GES业务待售交易预期的全部战略、财务、运营等方面的收益[15] - 全球主要市场存在经济不确定性，全球经济状况可能恶化[15] - 公司面临旅行行业中断、运输中断及成本增加等风险[15] - 公司业务受季节性影响，资本项目可能出现意外延误和成本超支[15] - 公司依赖关键账户团队成员，若失去关键人员可能影响业务管理和增长[15] - 公司面临劳动力成本增加、停工、多雇主养老金计划供资义务等风险[15] - 公司在收购整合、网络安全、汇率波动等方面存在风险[15] 财务指标调和情况 - 公司未对调整后EBITDA指引与最可比GAAP财务指标进行定量调和，因部分影响指标的项目未发生、不可控或无法合理预测[16] 其他财务事项 - 2024年前三季度公司企业活动相关交易成本约为670万美元，第三季度约为430万美元[18] - 2024年第三季度公司记录了两笔减值费用，分别为与景点特定工程计划相关的550万美元和与无形资产相关的60万美元[18] - 2024年前三季度公司释放了英国税收损失结转估值备抵带来的110万美元收益，第三季度释放了特定州递延税资产估值备抵50万美元[18] - 2020年8月5日，公司向私募股权公司Crestview Partners管理的基金发行13.5万股A类可转换优先股，总价1.35亿美元，股息率为5.5%[18]

文章核心观点 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖”，仅依据传统动量参数选股有风险，投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，Viad（VVI）是符合“低价快速动量”筛选标准的优质候选股，还有其他符合该筛选标准的股票，投资者可根据个人投资风格从超45个Zacks高级筛选器中选择，还可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性 [1][2][3][7][8] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖” [1] - 确定热门股票的正确切入点不易，仅依据传统动量参数选股有风险 [1] 更安全的投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法 [2] - Zacks动量风格评分有助于识别优质动量股，“低价快速动量”筛选器可用于发现价格有吸引力的快速上涨股票 [2] Viad（VVI）投资优势 - VVI有近期价格动量，四周价格变化为8.9% [3] - VVI能在较长时间内实现正回报，过去12周股价上涨28.1% [4] - VVI动量快速，当前贝塔值为2.04，表明其涨跌幅度比市场高104% [4] - VVI动量评分为B，是利用动量进入股票的最佳时机 [5] - VVI盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入），动量效应在Zacks排名1和2的股票中较强 [6] - VVI估值合理，市销率为0.63倍，即每1美元销售额投资者只需支付63美分 [6] 其他投资建议 - 除VVI外，还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票可供投资 [7] - 投资者可根据个人投资风格从超45个Zacks高级筛选器中选择 [8] - 可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性，该程序还包含一些成功的选股策略 [9]

文章核心观点 - Viad公司宣布出售业务并计划更名，股价大幅上涨，需关注其后续走势；同时介绍了同行业Crawford & Company B的股价及盈利预期情况 [1][2] Viad公司情况 - 上一交易日Viad（VVI）股价收涨17.5%，报42.05美元，成交量可观，过去四周累计上涨2.2% [1] - 公司宣布以5.35亿美元将GES业务出售给Truelink Capital，交易完成后将更名为Pursuit，聚焦体验式旅游业务 [1] - 即将公布的季度报告预计每股收益1.87美元，同比增长25.5%，营收4.371亿美元，同比增长19.5% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预期未变，股票目前Zacks排名为3（持有） [2] Crawford & Company B公司情况 - 上一交易日Crawford & Company B（CRD.B）股价收跌3.6%，报11.18美元，过去一个月回报率为1.5% [2] - 即将公布的报告共识每股收益预期过去一个月维持在0.23美元，较去年同期下降36.1%，目前Zacks排名为4（卖出） [2] 行业情况 - Viad和Crawford & Company B均属于Zacks商业服务行业 [2]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方式 公司可结合Zacks Rank系统和Style Scores系统筛选股票 Viad Corp（VVI）是值得关注的价值股 [1][2][3] 投资方法 - 价值投资者使用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] - 投资者可结合Zacks Rank系统和Style Scores系统寻找具有特定特征的股票 价值投资者可关注“价值”类别 [3] Viad Corp（VVI）情况 - VVI目前Zacks Rank为2（买入） 价值评分为A [3] - VVI的PEG比率为1.70 行业平均PEG为2.63 过去一年VVI的PEG最高达4.02 最低为1.03 中位数为1.37 [4] - VVI的P/S比率为0.58 行业平均P/S为1.02 [5] - 上述数据表明VVI可能被低估 考虑到其盈利前景 VVI是市场上表现强劲的价值股之一 [6]

文章核心观点 投资者需关注维亚德公司（Viad Corp）股票，因其2024年9月20日行权价20美元的看跌期权隐含波动率高，结合分析师看法，高隐含波动率或意味着交易机会出现 [1][3][4] 分组1：隐含波动率相关 - 隐含波动率反映市场对未来股价波动的预期，高隐含波动率意味着投资者预期标的股票大幅波动或即将有事件引发股价大幅涨跌，但它只是期权交易策略的一部分 [2] 分组2：分析师观点 - 期权交易员预期维亚德股价大幅波动，公司在商业服务行业中Zacks排名第4（卖出），该行业在Zacks行业排名中位居前36% [3] - 过去60天，无分析师上调本季度盈利预期，1位分析师下调预期，Zacks本季度每股盈利共识预期从2.44美元降至1.87美元 [3] 分组3：交易策略 - 鉴于分析师对维亚德的看法，高隐含波动率或意味着交易机会出现，经验丰富的交易员常寻找高隐含波动率的期权出售溢价以获取时间价值衰减收益，期望到期时标的股票波动小于预期 [4]