公司基本信息 - [公司为截至2018年12月31日财年提交年度报告，普通股数量为2456415884股][2][8] - [公司是全球领先消费品公司，拥有超55000名员工，与超90000名农民合作，在48个国家设有工厂][20] - [公司致力于“变革烟草”，开发和销售一系列潜在低风险产品][20][21] - [公司股票在伦敦证券交易所、约翰内斯堡证券交易所和纽约证券交易所上市][19] - [公司使用国际财务报告准则编制财务报表][11] - [公司为投资者提供非GAAP指标，以提供业务额外信息][19] - [公司年报发布在网站，会向英国主登记册股东邮寄纸质版或通知其在线获取][19] - [公司是多品类消费品公司，产品销往超200个市场，业务分布于六大洲四个区域][53][54] 公司战略与发展 - [公司与全球政府和其他利益相关者合作，推动支持性监管制度发展][22] - [公司认为消费者选择是战略核心，需监管和社会支持来扩大影响][22] - [公司努力开发创新产品，增加潜在低风险产品选择范围][21] - [公司战略重点包括开发潜在低风险产品和新技术、提高生产力、打造优秀团队和确保业务可持续性][33] - [公司指导原则包括进取精神、责任带来自由、开放心态和多元带来力量][33] - [公司当前战略仍具相关性，将加速实现转型烟草的目标][46][47] - [公司战略组合涵盖可燃和潜在减害产品类别关键品牌，国际和本地品牌组合也贡献回报][56] - [公司战略组合占所售香烟超60%，是增长重要驱动力][58] - [战略投资组合涵盖可燃和减害产品（PRRP）类别领先品牌，推动公司未来增长][64] 公司财务状况 - [2018年公司市场份额、营收和运营利润均实现增长][27][28] - [2018年集团收入为244.92亿英镑，同比增长25%，2017年为195.64亿英镑，同比增长39%，2016年为141.30亿英镑，同比增长13%][35] - [2018年集团经营利润为64.12亿英镑，同比增长45%，2017年为93.13亿英镑，同比增长38%，2016年为46.55亿英镑，同比增长2%][35] - [集团在关键市场的市场份额增加40个基点，2017年增加40个基点，2016年增加50个基点][35] - [2018年公司报告收入和运营利润分别增长25%和45%，调整后摊薄不变货币每股收益增长11.8%][39] - [2018年公司 combustibles 业务市场份额提升40个基点，战略卷烟和 THP 品牌销量增长5.8%][40] - [2018年公司 THP 业务收入增至5.65亿英镑或按不变汇率计算为5.76亿英镑，glo 品牌在日本市场份额达4.7%][40] - [2018年公司 vapour 业务总销量在代表性基础上增长35%，在美、英、法表现良好][41] - [2018年公司美国口服烟草业务收入9.31亿英镑，调整后代表性基础上增长3.1%][41] - [2018年 Reynolds American Inc. 收入增长128%，按代表性不变货币计算增长1.5%，调整后运营利润率提升180个基点][42] - [收购 Reynolds American Inc. 带来的年化成本节约超3亿美元/年，公司有望在2020年底前实现至少4亿美元/年的成本协同效应][42] - [2018年公司营收增长25.2%，达244.92亿英镑，运营利润增长45.2%，主要因收购RAI所致；调整后营收按代表性固定汇率计算增长3.5%，调整后运营利润增长4.0%][50] - [2018年运营活动产生的净现金增长93%，达102.95亿英镑；调整后运营活动产生的现金为80.71亿英镑，较2017年增长146%，按固定汇率计算增长158%；排除相关因素，调整后运营活动产生的现金增长超43%][50] - [2018年公司现金转换率从2017年的83%增至111%，调整后净债务与调整后EBITDA之比用于评估偿债能力，公司注重去杠杆、投资未来并分红的平衡策略][50] - [2018年净财务成本增加2.87亿英镑，达13.81亿英镑；总利息覆盖率为7.2倍（2017年为7.8倍，2016年为12.2倍）；剔除相关调整项，调整后摊薄每股收益按固定汇率计算增长11.8%][50] - [集团收入按当前汇率增长25%，按固定汇率调整后增长3.5%，战略投资组合收入达172.57亿英镑，较2017年增长49%][64] - [集团卷烟和加热烟草产品（THP）销量为7080亿支，增长3.3%，收入达244.92亿英镑，增长25.2%，关键市场市场份额上升40个基点][64] - [集团THP和蒸汽产品组合贡献收入8.83亿英镑，按固定汇率计算为9.01亿英镑，按代表性固定汇率计算增长超95%][64] - [2018年战略卷烟和THP销量增长17.9%（有机增长7.6%），2016年增长7.5%][64] - [2018年公司在15个加热烟草产品（THP）市场中，THP收入按固定汇率计算增长超180%至5.76亿英镑，消耗品销量增长217%至70亿支，主要增长来自日本，glo在多个市场扩大份额][66] - [公司蒸汽产品组合表现强劲，总蒸汽销量增长100%，美国消耗品蒸汽销量按代表性基础计算增长36%，市场规模增长120%，新Vype ePen3在多个市场表现出色][66] - [公司现代口服产品类别中，EPOK和Lyft品牌在2018年显著增长，总收入增长127%至3400万英镑，按代表性固定汇率计算增长140%，EPOK在挪威和瑞士分别占总口服市场份额的8%和17%，Lyft在瑞典占总口服市场份额的4.5%][66] - [公司传统口服产品类别中，战略品牌收入在2018年增长128%，按代表性固定汇率计算增长9%，美国销量下降2.3%，但战略产品组合收入按固定汇率代表性基础计算增长8%至8.93亿英镑][66] - [2018年公司通过雷诺兹美国公司的收购实现了显著的生产力节约，未来仍有进一步节约的机会][74] - [2018年集团收入为244.92亿英镑，较2017年增长25.2%，战略投资组合收入为172.57亿英镑，较2017年增长49%][124] - [2018年调整后稀释每股收益增长5.2%，按固定汇率计算增长11.8%，每股股息增长4.0%，达到203.0便士][121] - [2018年经营活动产生的净现金增长93%，现金转化率为111%][121] - [战略投资组合收入按当前汇率增长49%，按固定汇率增长超56%，代表性基础上按固定汇率增长8.5%，主要受益于2017年收购的品牌][130] - [潜在降低风险产品（PRRPs）收入增长133%，达18亿英镑，调整后增长41%，主要得益于加热不燃烧产品（THP）和蒸汽产品][130] - [蒸汽产品收入从2017年的1.68亿英镑增至3.18亿英镑，调整后按固定汇率代表性基础增长超26%；THP收入增长超180%，达5.65亿英镑，按固定汇率达5.76亿英镑][131] - [运营利润增长45.2%，达93.13亿英镑，2017年增长37.8%，达64.12亿英镑，主要受2017年中期收购RAI及2018年和2017年收入改善推动][136] - [2018年调整后运营利润按固定汇率增长38%，达109.24亿英镑，代表性基础上按固定汇率增长4.0%，2017年有机固定汇率增长3.7%][139] - [2018年运营利润率比2017年高出超500个基点，达38.0%，调整后运营利润率增长150个基点，代表性基础上增长40个基点][144] - [2018年净融资成本增加2.87亿英镑，达13.81亿英镑，主要因收购RAI后债务服务的全年影响；2017年增加4.57亿英镑，达10.94亿英镑][146] - [2018年研发支出为2.58亿英镑，2017年为1.91亿英镑，2016年为1.44亿英镑，重点关注可降低传统香烟吸烟风险的产品][137] - [THP增长得益于消耗品销量增长217%，达70亿，主要在日本；蒸汽产品收入增长得益于消耗品销量增长35%，主要在美、英、法三大市场][131] - [现代口含烟调整后收入按固定汇率代表性基础增长140%，达3600万英镑；传统口含烟调整后收入按代表性固定汇率增长9%][131][133] - [2018年公司联营企业和合资企业税后业绩份额按税前计算下降98%，至4.19亿英镑，调整后按固定汇率计算下降58.5%，至4.2亿英镑，而ITC税后业绩份额增长8.0%][147] - [2017年公司联营企业和合资企业调整后按固定汇率计算的业绩降至9.51亿英镑，下降28.3%，ITC税后业绩份额增长16.7%][147] - [2018年利润表中的税收费用为21.41亿英镑，税率为25.6%；2017年为税收抵免81.29亿英镑，税率为 - 27.5%；2016年税收费用为14.06亿英镑，税率为22.5%][149] - [排除相关项目和2017年递延税收抵免后，2018年子公司基础税率为26.4%，2017年为29.7%，2016年为29.8%][149] - [2018年普通活动税收费用为21亿英镑，2017年为税收抵免81亿英镑，2016年为税收费用14亿英镑][151] - [2018年公司缴纳的公司税为19亿英镑（2017年：17亿英镑，2016年：12亿英镑），总纳税额为399亿英镑（2017年：374亿英镑，2016年：332亿英镑）][151] - [2017年收购RAI产生递延税负债，后因美国联邦公司税率变更，在2017年利润表产生96亿英镑抵免][151] - [2018年烟草消费税（代收）为311亿英镑（2017年：290亿英镑），净增值税和其他销售税（代收）为59亿英镑，公司税（承担）为19亿英镑（2017年：17亿英镑）][153] - [2018年海关和进口关税（承担）为3亿英镑（2017年：2亿英镑），员工缴纳税款（代收）为5亿英镑（2017年：4亿英镑），就业税（承担）为2亿英镑（2017年：2亿英镑）][153] - [2018年递延税资产/负债期末余额为 - 174.32亿英镑，2017年为 - 167.96亿英镑，2016年为 - 2.16亿英镑][154] - [公司2018年利润为62.1亿英镑，较2017年的376.56亿英镑下降84%，2017年较2016年增长678%][155] - [2018年基本每股收益为264.0便士，较2017年的1833.9便士下降86%，2016年为250.2便士][155] - [2018年摊薄后每股收益为263.2便士，较2017年的1827.6便士下降86%，2016年为249.2便士][155] - [经调整的摊薄后每股收益较上一年增长5.2%，达到296.7便士，2017年较2016年增长14.0%，为282.1便士][155] - [按固定汇率计算，经调整的摊薄后每股收益较2017年增长11.8%，达到315.5便士，2017年较2016年增长9.1%][155] - [2018年董事会宣布的中期股息为每股195.2便士（44.63亿英镑），2017年为每股218.2便士（44.65亿英镑）][155] - [2019年董事会宣布的中期股息为每股203.0便士，分四个季度等额支付，较2017年增长4.0%，派息率为68.4%][155] - [2017年4月26日，公司宣布从2018年1月1日起改为季度股息政策][155] - [2018年经营活动产生的净现金增加49.48亿英镑至102.95亿英镑，主要由于RAI全年影响、美国MSA付款时间和债务人保理增加等因素，2017年增加7.37亿英镑（16.0%）][158] - [2018年投资活动使用的净现金减少175.23亿英镑至10.21亿英镑，2017年因收购RAI股份导致金额较高，2018年集团投资8.83亿英镑，较上一年增加2.4%，预计2019年资本支出为8.72亿英镑][158] - [2018年融资活动使用的净现金为96.3亿英镑（2017年为流入147.59亿英镑），2018年流出主要因债券到期支付、偿还信贷和商业票据以及更高的股息支付，2017年流入主要因收购RAI产生的债务][161] - [截至2018年12月31日，集团平均集中管理债务期限为8.8年（2017年：9.2年，2016年：8.2年），单一滚动12个月内到期的集中管理债务最高比例为18.4%（2017年：13.2%，2016年：18.1%）][158] - [2018年集团的总利息覆盖率为7.2倍（2017年：7.8倍，2016年：12.2倍），目标是大于5倍][158] - [截至2018年12月31日，浮动利率与固定利率借款的净比率为21:79（2017年：19:81，2016年：15:85），集团目标是短期内固定利率至少占50%][158] - [2