收入和利润（同比环比） - 2019年第二季度总收入为1435万美元，较2018年同期的1579万美元下降9.1%[17] - 2019年第二季度投资收入为1207万美元，较2018年同期的1225万美元下降1.4%[17] - 2019年第二季度净收入为389万美元，较2018年同期的334万美元增长16.4%[17] - 2019年上半年净收入为1034万美元，较2018年同期的934万美元增长10.7%[17] - 2019年第二季度BUC持有人每股净收入为0.05美元，高于2018年同期的0.04美元[17] - 2019年第二季度综合收益为1881万美元，远高于2018年同期的735万美元[19] - 2019年上半年净收入为1033.8万美元，而2018年同期为934.24万美元[24] - 2019年第二季度分配给合伙人的净收入为316.84万美元[21] - 2019年第二季度证券未实现收益为1492.01万美元[21] - 2019年第二季度物业收入为3,103,876美元，较2018年同期的1,769,385美元增长75.4%[72] - 2019年上半年物业收入为5,821,144美元，较2018年同期的2,863,195美元增长103.3%[72] - 2019年第二季度净亏损为571,382美元，较2018年同期净亏损1,181,224美元收窄51.6%[72] - 2019年上半年净亏损为688,445美元，较2018年同期净亏损2,335,918美元收窄70.5%[72] - 2019年第二季度所得税费用为17,351美元，较2018年同期的13,000美元增长33.5%[75] - 2019年上半年所得税费用为58,999美元，较2018年同期的6,000美元增长883.3%[75] - 2019年第二季度总收入为14,346,334美元，较2018年同期的15,785,165美元下降9.1%[148] - 2019年上半年净收入为10,338,003美元，较2018年同期的9,342,425美元增长10.7%[148] - 抵押贷款收入债券投资板块2019年第二季度收入为10,247,302美元，较2018年同期的11,098,140美元下降7.7%[148] - 2019年第二季度抵押贷款收入债券投资板块总收入为1024.7万美元，同比下降7.7%[162] - 2019年上半年抵押贷款收入债券投资板块净收入为432.9万美元，同比下降34.5%[162] - 2019年第二季度净利息收入为477.4万美元，净息差为2.8%[163] - 2019年上半年净利息收入为952.8万美元，同比下降279.4万美元[165][169] - 公共住房资本基金信托板块第二季度总收入为58.6万美元，同比下降5.9%[176] - 公共住房资本基金信托板块第二季度净收入为20.1万美元，去年同期净亏损45.4万美元，改善65.5万美元，增幅144.3%，部分因2018年第二季度约83.1万美元减值损失未在2019年重现[176][178] - 多户地产板块第二季度总收入为203.5万美元，同比下降44.2万美元，降幅17.8%，主要因Jade Park地产于2018年9月出售导致收入减少约41.1万美元[182][183] - 多户地产板块上半年净亏损为51.2万美元，较去年同期45.8万美元亏损扩大5.4万美元，增幅11.8%[182] - 其他投资板块上半年总收入为606.8万美元，同比增加305.1万美元，增幅101.1%[190] - 其他投资板块上半年净收入为606.4万美元，同比增加306.4万美元，增幅102.1%，主要因2019年1月Vantage at Brooks物业贷款赎回确认约300万美元或有利息收入[190][192] - 其他投资板块第二季度总收入为147.9万美元，同比下降10.8万美元，降幅6.8%[190] - 第二季度总收入和其他收入为1434.6万美元，同比下降9.1%[211] - 上半年总收入和其他收入为3201.1万美元，同比下降0.7%[211] - 第二季度物业收入为203.5万美元，同比下降15.3%[211] - 上半年物业收入为402.8万美元，同比下降15.0%[211] - 第二季度投资收入为1207.4万美元，同比下降1.4%[211] - 上半年投资收入为2448.3万美元，同比下降4.5%[211] - 第二季度或有利息收入为3万美元，源于2018年12月Vantage at New Braunfels物业贷款赎回的最终结算[211][212] - 第二季度其他利息收入为20.7万美元，同比下降80.5%[211] - 上半年其他利息收入为42.9万美元，同比下降76.2%[211] 成本和费用（同比环比） - 2019年上半年折旧及摊销费用为164.06万美元[24] - 2019年上半年已付利息为1129.72万美元[24] - 2019年第二季度利息支出为6,206,935美元，较2018年同期的6,349,554美元下降2.2%[148] - 公共住房资本基金信托板块第二季度利息支出为38.5万美元，同比增加13.9万美元，增幅56.5%，主要因利率互换公允价值调整增加约14.7万美元[176][177] - 多户地产板块第二季度利息支出为36.6万美元，同比下降6.9万美元，降幅15.9%，主要因平均未偿还本金减少约810万美元，节约利息支出约9.3万美元[182][184] - 向AFCA 2支付的管理费在2019年第二季度为90.2万美元，2018年同期为92.7万美元；2019年上半年为180万美元，2018年同期为184.9万美元[115] - 向关联方支付的物业管理费在2019年第二季度为3.8万美元，2018年同期为4.8万美元；2019年上半年为7.3万美元，2018年同期为9.8万美元[115] 资产表现 - 截至2019年6月30日，总资产为10.01亿美元，较2018年12月31日的9.83亿美元增长1.8%[14] - 现金及现金等价物为1382万美元，较2018年底的3200万美元大幅下降56.8%[14] - 抵押贷款收益债券（信托持有）公允价值为7.01亿美元，较2018年底的6.45亿美元增长8.6%[14] - 截至2019年6月30日，现金及现金等价物和受限现金总额为1514.66万美元，较2018年同期的2782.18万美元减少[24] - 截至2019年6月30日，合伙人资本总额为3.207亿美元，其中普通合伙人资本为50.74万美元[21] - 采用新租赁准则ASC 842，确认经营租赁使用权资产170万美元和经营租赁负债220万美元[30] - 用于计算租赁资产和负债的贴现率为6.6%[30] - 合伙企业持有的抵押贷款收入债券（MRBs）总成本为58,164,337美元，调整后公允价值为58,571,381美元[49] - 信托持有的抵押贷款收入债券（MRBs）总成本为620,403,560美元，调整后公允价值为700,955,326美元[48] - 信托持有的MRBs未实现净收益为81,193,138美元，占成本基础的约13.1%[48] - 合伙企业持有的MRBs累计未实现损失为576,378美元，累计未实现收益为983,422美元[49] - Rosewood Townhomes和South Pointe Apartments的MRBs分别有201,078美元和375,300美元的累计未实现损失，且处于损失状态超过12个月[49] - Live 929 Apartments和Pro Nova 2014-1的MRBs分别有496,663美元和144,709美元的未实现损失，且处于损失状态少于12个月[48][51] - Village at Avalon的MRBs成本为16,356,115美元，调整后公允价值为18,812,026美元，未实现收益为2,455,911美元[48] - Decatur Angle的MRBs成本为22,544,284美元，调整后公允价值为25,538,423美元，未实现收益为2,994,139美元[48] - Bruton Apartments的MRBs成本为17,871,581美元，调整后公允价值为20,938,779美元，未实现收益为3,067,198美元[48] - Avistar at Wood Hollow的MRBs成本为40,220,000美元，调整后公允价值为45,401,502美元，未实现收益为5,181,502美元[48] - 截至2018年12月31日，信托持有的抵押贷款收入债券（MRBs）总成本为5.864亿美元，经还款调整后，未实现收益为5881万美元，估计公允价值为6.453亿美元[52] - 截至2018年12月31日，合伙企业持有的MRBs总成本为8714万美元，未实现收益为181万美元，未实现损失为206万美元，估计公允价值为8689万美元[53] - 截至2019年6月30日，PHC Certificate Trust I/II/III的公允价值总和为4651.62万美元，较调整后成本有累计未实现收益103.97万美元[62] - 截至2018年12月31日，PHC Certificate Trust I/II/III的公允价值总和为4867.21万美元，较调整后成本有累计未实现收益42.48万美元[62] - 截至2019年6月30日，公司房地产资产总账面价值为6301.76万美元，累计折旧为1390.69万美元[64] - 截至2018年12月31日，公司房地产资产总账面价值为6459.63万美元，累计折旧为1227.24万美元[65] - 对非合并实体投资的账面价值从2018年12月31日的76,534,306美元增至2019年6月30日的96,825,263美元，增长26.5%[69] - 物业贷款总额从2018年12月31日的23,354,826美元降至2019年6月30日的14,987,191美元，下降35.8%[73] - 截至2019年6月30日，按公允价值计量的资产总额为8.076亿美元，全部归类为第三层级输入[132] - 截至2019年6月30日，信托持有的抵押贷款收入债券公允价值为7.01亿美元[132] - 截至2019年6月30日，PHC证书的公允价值为4651.6万美元[132] - 截至2019年6月30日，公司总资产为1,000,679,805美元，较2018年12月31日的982,713,246美元增长1.8%[148] - 截至2019年6月30日，抵押贷款收入债券（三级资产）余额为7.595亿美元，较2018年12月31日的7.322亿美元增长3.7%[133][134][135] - 截至2019年6月30日，PHC证书（三级资产）余额为4652万美元，较2018年12月31日的4867万美元下降4.4%[133][134][135] - 截至2018年6月30日，三级资产总额为8.21亿美元，较2018年1月1日的8.435亿美元下降2.7%[137] 债务和融资 - 债务融资净额为5.19亿美元，较2018年底的5.06亿美元增长2.7%[14] - 无担保信贷额度未偿还余额从2018年12月31日的35,659,200美元降至2019年6月30日的23,200,000美元，下降34.9%[81][82] - 截至2019年6月30日，合伙企业总债务融资净额为5.193亿美元，较2018年12月31日的5.057亿美元增长2.7%[85][88] - 2019年上半年新债务融资包括：2月与德意志银行签订的总额526.35万美元的Term A/B信托融资，固定利率4.53%；5月与摩根士丹利签订的总额1316.7万美元的Term TOB信托融资，固定利率3.53%[96] - 2019年上半年债务偿还活动包括：3月至5月期间全额赎回5笔Term A/B信托，总支付额1505.5万美元[98] - 债务到期情况：2019年下半年到期1.737亿美元，2020年到期7990万美元，2022年到期1567万美元，2023年后到期2.473亿美元[99] - M24 TEBS融资于2019年7月再融资，利率从可变利率（期末利率3.85%）转为固定利率3.05%，到期日延长至2027年5月[85][86] - M33 TEBS融资于2019年7月再融资，利率从可变利率（期末利率3.06%）转为固定利率3.24%，到期日延长至2030年9月[85][86] - M31 TEBS融资于2019年6月行使单方面展期权，延长五年至2024年7月，期末利率为3.29%[85][86] - M45 TEBS初始固定利率3.82%至2023年7月31日，之后利率将上调至4.39%[87][90] - 截至2019年6月30日，抵押贷款应付总额2712.76万美元，加权平均期末利率4.96%[100] - 合伙企业于2019年7月全额偿还运营信贷额度（operating LOC）余额，并满足第三季度还款义务[84] - 截至2018年12月31日，抵押贷款应付总额为27,454,375美元，加权平均期末利率为4.96%[101] - 2019年剩余到期债务为3,234,033美元，2020年到期债务为23,944,872美元，总债务为27,178,905美元[102] - 截至2019年6月30日，利率衍生品公允价值为118,279美元，较2018年12月31日的626,633美元显著下降[103][104] - 2019年7月，公司进行了两项总本金为25,750,000美元的变动利率TOB信托再融资[149] - 2019年7月，公司将M24 TEBS融资的固定利率定为3.05%，并将到期日延长至2027年5月[150] - 2019年7月，公司将M33 TEBS融资的固定利率定为3.24%，并将到期日延长至2030年9月[151] - 2019年第二季度来自摩根士丹利的新定期TOB融资收益为1316.7万美元[161] - 2019年第二季度无担保信贷额度净偿还额为1245.9万美元[161] 投资活动 - 2019年上半年公司收购了四笔新MRBs，总本金额为1925万美元，包括Gateway Village（260万美元）、Lynnhaven Apartments（345万美元）以及Montevista的A系列（672万美元）和B系列（648万美元）[56] - 2019年上半年赎回两项MRB，本金总额为1180.2万美元，利率均为8.00%[57] - 2019年上半年重组三项MRB，本金总额为1396万美元，利率均为12.00%[58] - 2018年上半年收购一项MRB，本金为1954万美元，利率为5.80%[59] - 2018年上半年赎回七项MRB，本金总额为2144.7万美元，利率均为8.00%[60] - 2018年第二季度，公司对三项PHC Certificates确认了约83.1万美元的减值损失[63] - 2018年2月，公司以约270万美元的总价收购了内布拉斯加州奥马哈市的两块相邻土地[67] - 2019年1月出售Vantage at Brooks物业后，公司收到约300万美元或有利息[74] - 2019年第二季度，公司收购了2项总额为13,200,000美元的抵押贷款收入债券[160] - 2019年第二季度其他投资利息收入为4.7万美元，包含约35.4万美元非经常性收入[163][166] 风险敞口和担保 - 截至2019年6月30日，对非合并可变利益实体的最大风险敞口为127,345,273美元[46] - 截至2018年12月31日，对非合并可变利益实体的最大风险敞口为136,692,941美元[46] - 截至2019年6月30日，抵押贷款收入债券的最大风险敞口为30,520,000美元[46] - 截至2018年12月31日，抵押贷款收入债券的最大风险敞口为51,791,000美元[46] - 截至2019年6月30日，对非合并实体投资的最大风险敞口为96,825,273美元[46] - 截至2018年12月31日，对非合并实体投资的最大风险敞口为76,534,306美元[46] - 公司为Vantage at Panama City Beach项目提供担保，截至2019年6月30日最大风险敞口为5,914,760美元，占建设贷款余额的25%[108] - 公司为Vantage at Stone Creek项目提供担保，截至2019年6月30日最大风险敞口为20,853,029美元[108] - 公司为Vantage at Coventry项目提供担保，截至2019年6月30日最大风险敞口为634,136美元[108] - 公司为Ohio Properties等有限合伙提供担保，截至2019年6月30日最大风险敞口为3,712,436美元[110] 业务运营和物业表现 - 非合并稳定物业组合总计10,337