财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度总营收为6.075亿美元，其中Process Equipment Group贡献2.813亿美元（46.3%），Milacron贡献1.863亿美元（30.7%）[41] - 2020年前九个月，公司从长期制造合同负债和预收款中确认的收入为1.047亿美元，较2019年同期的1.13亿美元下降7.3%[38] - 2020年前九个月每股基本亏损0.73美元，稀释后亏损0.73美元[119] - 2020年前九个月公司净亏损4800万美元，主要受8240万美元减值费用和6730万美元业务收购成本影响[147] - 2020年第二季度调整后EBITDA为1.21亿美元，其中Process Equipment Group贡献5760万美元，Milacron贡献3810万美元[144] 各条业务线表现 - 死亡护理业务在2020年前九个月营收达4.057亿美元，占总营收1.8233亿美元的22.3%[41] - 设备销售在2020年前九个月营收占比达49.7%（9.064亿美元），零部件和服务营收占比24%（4.381亿美元）[41] - 2020年第二季度汽车终端市场营收2870万美元，占Milacron部门当期营收的15.4%[41] - 包装终端市场在2020年前九个月为Milacron贡献6050万美元营收，占该部门总营收的11.7%[41] - 2020年三季报显示，Milacron业务在合并报表中收入186.3百万美元，税前利润12.0百万美元[58] 各地区表现 - 美国市场2020年第二季度净收入占比48%（2.921亿美元），德国市场占比25%（1.512亿美元）[144] 管理层讨论和指引 - 截至2020年6月30日，Process Equipment Group和Milacron部门的剩余履约义务交易价格总额为11.237亿美元，其中78%预计在未来12个月内完成[39] - 按收入确认时点划分，2020年前九个月按时点确认收入13.726亿美元（75.3%），按时段确认收入4.507亿美元（24.7%）[42] - 未来五年无形资产摊销费用预测：2020年7160万美元，2021年6580万美元，2022年6480万美元，2023年6430万美元，2024年6420万美元[87] - 财务契约要求杠杆比率不超过4.75:1，EBITDA与利息费用比率不低于3.0:1[105] 收购与整合 - 公司于2019年11月21日完成对塑料技术龙头企业Milacron的100%股权收购，交易通过子公司合并方式实现[43] - Milacron股东每股获得11.80美元现金和0.1612股Hillenbrand普通股作为收购对价[45] - 公司支付772.9百万美元用于偿还Milacron未偿债务及应计利息[45] - 总现金对价达1,643.0百万美元，总收购对价达1,994.3百万美元[49] - 收购日发行11.4百万股Hillenbrand普通股，每股公允价值31.26美元[49] - 初步确认815.0百万美元可辨认无形资产，包括客户关系(560.0百万美元)和商标(150.0百万美元)[55][57] - 收购相关整合成本在九个月内达62.7百万美元[58] - 公司于2018年11月以25.9百万美元现金收购Burnaby Machine and Mill Equipment Ltd. (BM&M)，收购资金来自循环信贷额度，BM&M的运营结果归属于Process Equipment Group报告分部[67] 资产与负债 - 公司2020年6月30日的长期制造合同应收账款为1.662亿美元，较2019年9月30日的1.811亿美元下降8.2%[38] - 截至2020年6月30日，公司存货净额为424.3百万美元，较2019年9月30日的176.6百万美元显著增加，其中成品存货从60.3百万美元增至178.5百万美元[68] - 商誉总额从5.78亿美元增至11.431亿美元，主要因收购Milacron增加7.093亿美元，同时Process Equipment Group计提7230万美元减值[89][90] - 总债务从6.195亿美元增至17.111亿美元，新增5亿美元定期贷款、4亿美元高级无担保票据及2.25亿美元定期贷款[92] - 2020年6月发行的4亿美元高级无担保票据利率为5.75%，相关融资成本550万美元将在票据期限内摊销[94] - 用于收购Milacron的融资包括5亿美元和2.25亿美元两笔定期贷款，加权平均利率分别为3.07%和2.94%[96] - 循环信贷额度最大可用金额为8.919亿美元，截至2020年6月30日实际可用6.424亿美元[98] - 信用评级下调导致3.75亿美元高级无担保票据利率从4.5%升至5.0%，自2020年9月15日生效[101] 风险与对冲 - 截至2020年6月30日，公司可变利率债务为6.961亿美元，而2019年9月30日时为零[310] - 可变利率债务每变动1个百分点，将导致年度利息支出增加或减少约700万美元[310] - 公司有大量以美元LIBOR为基准的合同，正在评估向SOFR过渡的风险[311] - 由于收购Milacron，公司面临额外的外币汇率风险，但已通过对冲计划有效对冲[312] - 对冲计划确保当前期间非功能性货币交易汇率对税前收益无重大影响[312]