财务数据和关键指标变化 - 总营收6.08亿美元，增长36%，主要因收购美克朗；有机营收下降6%，剔除外汇影响下降5% [44] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1.21亿美元，增长74%，调整后EBITDA利润率提高430个基点 [45] - 公认会计原则（GAAP）净利润2400万美元，合每股0.32美元，减少0.16美元；调整后净利润6100万美元，调整后每股收益0.81美元，增长25% [46] - 调整后有效税率26.7%，同比提高10个基点 [48] - 运营现金流7500万美元，增长19%；资本支出约500万美元，以现金股息形式向股东返还1600万美元 [49] - 季度末净债务14亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为3.3倍；流动性约9亿美元，包括2600万美元现金和循环信贷额度剩余部分 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 贝茨维尔业务 - 营收1.4亿美元，同比增长7%，主要因新冠相关死亡人数增加带来的销量提升，部分被火葬率上升抵消 [50] - 调整后EBITDA利润率26%，较上年提高670个基点 [51] 工艺设备集团 - 营收2.81亿美元，下降11%，剔除外汇影响下降10%，主要因资本设备和售后零部件及服务需求下降，部分被有利定价抵消 [52] - 调整后EBITDA利润率20.5%，创历史新高，提高310个基点 [52] - 订单积压9.39亿美元，较上年下降不到1%，剔除外汇影响增长1%，较二季度创纪录高位下降4% [53] 美克朗业务 - 营收1.86亿美元，按备考基础较收购前上年下降23%，调整后订单积压1.85亿美元，较上年下降3%，环比下降1% [54] - 注塑和挤出设备销售同比下降37%，热流道业务在中国反弹，医疗和电子领域增长，但整体热流道销售仍同比略有下降 [55][56] - 调整后EBITDA 3800万美元，下降24%，调整后EBITDA利润率20.5%，仅比上年低20个基点 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度是注塑业务的重要市场，二季度影响不显著，三季度因4 - 5月基本停产、客户决策延迟，对业务产生约1000 - 1500万美元的营收影响 [109][110] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 愿景是将公司转变为世界级全球多元化工业公司，收购美克朗是战略执行的重要一步 [10] - 四大战略支柱：加强和构建业务平台，通过有机增长和并购实现；管理贝茨维尔业务以获取现金；利用公司运营模式构建可扩展的增长基础；有效配置强劲的自由现金流 [11][14][16][18] - 决定剥离TerraSource和Flow Control业务，已启动出售准备工作 [13] 行业竞争 - 在聚烯烃生产领域，凭借先进技术、专业知识和全球布局，提供完整系统和定制支持，具有竞争优势 [30][31] - 在注塑业务中，受全球汽车市场疲软和新冠疫情影响，面临挑战，但在医疗产品和消费品订单方面有增长 [34] - 在热流道业务中，对整体经济和特定终端市场动态反应迅速，在亚洲市场有增长，汽车市场仍疲软 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境和关键终端市场面临挑战，但对美克朗收购的长期财务和战略价值持乐观态度 [12] - 公司团队在应对新冠疫情挑战时表现出色，各业务在困难环境下仍有良好表现，对业务组合的实力和韧性有信心 [9][41] - 预计全球经济将逐步稳定，若无新的新冠相关全面封锁或干扰，公司各业务将有不同表现 [68] 其他重要信息 - 宣布选举Jennifer Rumsey为董事会新成员，其经验和技能与公司盈利增长战略相符 [19] - 提高三年协同效应目标50%至7500万美元，主要通过优化供应链实现 [24][67] - 采取成本控制、改善营运资金和优化供应链等举措，以减轻疫情对财务的影响，抓住经济复苏机遇 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：工艺设备集团利润率的可持续性如何？ - 公司在该业务利润率方面取得了良好改善，全球采购计划和质量成本的改善推动了利润率扩张 [90] - 预计售后市场销售将略有反弹，带来一定利润率扩张，但四季度大型项目增加和战略投资将抵消部分增长，利润率不会维持在当前水平，但仍会有较强的利润率扩张 [91] 问题2：美克朗业务的增量利润率如何？热流道和注塑业务需求恢复时情况怎样？ - 热流道业务利润率较高，组织改进和协同效应预计将改善注塑和部分工艺设备集团业务的利润率 [92] - 公司已采取结构性成本行动，年初以来该业务裁员约8%，有助于减少递减利润率 [93] 问题3：出售TerraSource和Flow Control业务的时间框架及当前运营率EBITDA和营收情况如何？ - 出售业务符合公司战略，目前刚开始为出售做准备，会在审慎的前提下尽快推进，以适应环境改善 [95][96] - 这两项业务规模相对较小，约占公司总营收的5%，利润率与工艺设备集团整体水平相当 [97] 问题4：出售相关业务后，剩余业务之间的营收协同效应如何？ - 公司此前更关注成本协同效应，新冠疫情对营收协同效应进展有一定影响 [100][101] - 在塑料价值链上有多个领域存在协同机会，如围绕关键设备交叉销售产品、拓展产品线、共享研发和技术等，尤其在回收和生物降解塑料等新兴市场 [101][102][104] 问题5：印度停产对公司营收和盈利的累积影响如何？ - 二季度印度业务影响不显著，三季度注塑业务受影响较大，约占该业务营收的20% [109] - 4 - 5月基本停产，6月开始恢复，对业务产生约1000 - 1500万美元的营收影响 [110] 问题6：从成本协同效应角度，年初至今已实现多少协同效应？未来几年的节奏如何？ - 年初至今已实现约1600万美元的成本协同效应，预计今年实现2000 - 2500万美元 [111] - 预计明年协同效应与今年类似，增加的协同效应主要来自采购，公司对修订后的协同效应目标有信心 [111][112] 问题7：2020财年公司现实的自由现金流目标是多少？收购相关的一次性项目对2021财年现金流的影响如何？ - 年初至今自由现金流约1亿美元，预计四季度仍将产生自由现金流，但可能低于本季度，因递延税款的影响不会重复 [113] - 收购相关的一次性项目对现金流的影响约为6000 - 7000万美元，明年大部分影响将被抵消，公司有信心通过改善营运资金等方式产生自由现金流 [114][115] 问题8：贝茨维尔业务本季度产品组合是否受益？ - 产品组合未受益，与行业趋势类似，受疫情期间葬礼服务受限影响，产品组合仍不利，但较上季度有所改善 [118][119] 问题9：四季度指导中，每股收益是否假设约0.22美元的摊销费用？ - 本季度摊销费用约为每股0.16美元，预计下季度类似 [120] 问题10：供应链合理化方面，为何能将成本节约提高50%？ - 公司合并约八九个月，此前受疫情影响，重点确保供应链高效运营 [121] - 新任命的全球供应管理负责人组建了商品团队，识别出了增量成本节约，增强了信心 [121][122] 问题11：热流道业务7月趋势如何？客户对该业务的活动和前景看法如何？ - 三季度亚洲市场表现强劲，尤其是中国，医疗和电子领域也有增长，汽车市场持续疲软 [128] - 7月亚洲市场订单情况良好，印度和欧洲稍弱，北美医疗市场有一定优势，该业务是短周期业务，随全球经济和特定终端市场变化较快 [129][130] 问题12：印度注塑业务目前恢复到疫情前产能的多少？ - 印度业务在季度内经历了较大困难，6月产能约为75%，目前因疫情波动降至60% - 65% [131][132] - 工程方面可在家办公，运营产能相对较低 [133] 问题13：2020财年CIMCOOL业务的营收和调整后EBITDA贡献是多少？ - 2020财年CIMCOOL业务营收约3800万美元，EBITDA约750万美元 [139]