资管规模（AUM）客户分布情况 - 截至2019年12月31日，公司资管规模（AUM）按客户分布，零售占72%，机构占28%；按客户所在地，28%的客户AUM在美国境外，服务超120个国家的客户[46] 资管规模（AUM）按客户所在地划分情况 - 截至2019年12月31日，按客户所在地划分，美洲AUM为8795亿美元，同比增长51.2%；英国为744亿美元，同比下降2.9%；欧洲、中东和非洲（不包括英国）为1437亿美元，同比增长14.5%；亚洲为1286亿美元，同比增长23.1%，总计12262亿美元[48] 资管规模（AUM）按分销渠道划分情况 - 截至2019年12月31日，按分销渠道划分，零售AUM为8782亿美元，同比增长55.0%；机构为3480亿美元，同比增长8.2%，总计12262亿美元[49] 资管规模（AUM）按资产类别划分情况 - 截至2019年12月31日，按资产类别划分，股票AUM为5988亿美元，同比增长62.2%；固定收益为2835亿美元，同比增长35.9%；平衡型为673亿美元，同比增长21.5%；货币市场为914亿美元，同比增长1.7%；另类投资为1852亿美元，同比增长12.1%，总计12262亿美元[50] 资管规模（AUM）按管理类型划分情况 - 截至2019年12月31日，主动管理AUM为9292亿美元，同比增长39.3%；被动管理为2970亿美元，同比增长34.4%，总计12262亿美元[51] 公司员工数量变化情况 - 截至2019年12月31日，公司全球员工数量为8821人，2018年12月31日为7459人，2019年的增长主要源于收购OppenheimerFunds [52] 资管规模（AUM）最新情况及风险 - 截至2020年1月31日，公司AUM为12187亿美元，市场波动可能导致AUM市场价值下降，进而影响公司收入和利润率[60] 资管业务面临的挑战 - 公司资管业务竞争激烈，需应对市场波动、客户赎回、国际投资风险、投资表现不佳、竞争压力、行业整合等挑战，这些因素可能导致AUM和收入下降[53][58][63][64][66][67][68][69] 公司收入来源及合同情况 - 公司主要收入来自投资管理合同，费用因资产类型而异，合同一般可在30天或更短时间内终止，零售投资者可随时无通知撤资，机构客户可短时间内终止合作或减少AUM [54] 公司风险管理情况 - 公司致力于加强和完善风险管理，采用综合方法，通过全球绩效与风险委员会和企业风险管理委员会评估风险，并通过相关委员会进行持续风险评估和监控[55] 收购OppenheimerFunds的优先股发行影响 - 公司为收购OppenheimerFunds发行约40亿美元、利率5.9%的固定利率永续优先股，或限制融资能力并增加现金流压力[78][79] 收购OppenheimerFunds的普通股发行影响 - 公司为收购OppenheimerFunds发行约8190万股普通股，可能影响交易价格，且MassMutual持有股份未来出售或影响股价[80][81] MassMutual对公司董事会的影响 - MassMutual有权在满足条件时指定人员进入董事会，公司某些行动需其事先书面批准，其影响或对股价不利[83] 公司种子资本和共同投资情况 - 截至2019年12月31日，公司种子资本和共同投资约10.744亿美元，不利市场条件或致减值并影响运营和流动性[97] 利率等因素对资产的影响 - 利率、流动性和信用波动或损害货币市场和固定收益资产的收入和盈利能力，利率上升或降低固定收益投资市值[72] 基准利率改革对公司的影响 - LIBOR等基准利率改革，难以预测向新参考利率过渡对公司资产和负债的全面影响，或影响产品价值、盈利能力和运营成本[73] 战略交易风险 - 战略交易存在风险，收购可能导致业务表现不佳、客户和员工流失，且交易和整合成本可能无法被预期收益抵消[74][75][77] 信息技术相关风险 - 信息技术故障、网络攻击等可能限制公司运营能力，导致成本增加和声誉受损[84][89] 人员流失风险 - 投资管理专业人员和关键员工流失可能导致收入和盈利能力下降[91][92] 分销渠道变化风险 - 分销渠道变化可能增加成本、限制产品分销，影响公司收入和盈利能力[93][95] 公司债务和股本情况 - 截至2019年12月31日，公司未偿还的总债务为20.803亿美元，Invesco Ltd.的总股本为138.625亿美元[113] 公司绩效费用情况 - 2019年，绩效费用为1.022亿美元，占总运营收入的1.7%[116] 公司最低监管资本要求 - 截至2019年12月31日，公司的最低监管资本要求为7.536亿美元[119] 投资管理协议终止情况 - 投资管理协议通常可在30天或更短时间通知后终止，美国注册基金的协议可能因通知或“转让”而终止，且须每年由基金董事会的无利害关系成员续签[102] 公司信用评级情况 - 公司获得穆迪的A2/稳定、标准普尔的BBB +/稳定和惠誉的A -/正面的信用评级，评级机构关注公司收入受股市波动影响及行业监管变化的潜在影响[111] 信用评级降低的影响 - 信用评级降低可能增加借款成本、限制进入资本市场的机会并导致资产流出，从而减少资产管理规模和收入[112] 公司业务对子公司收益分配的依赖 - 公司业务依赖子公司的收益分配，但子公司的收益分配可能受到法定或合同限制[117] 公司国际业务风险 - 公司国际业务面临政治、经济、汇率等风险，美元大幅升值可能对财务业绩产生重大负面影响[120][122] 外部事件对公司的影响 - 恐怖活动、地缘政治动荡、自然灾害等可能导致公司资产管理规模、收入和收益下降[123] 公司灾难恢复风险 - 若无法从灾难或业务连续性问题中成功恢复，公司可能遭受重大财务损失、声誉损害等[126] 公司商誉和无形资产情况 - 2019年12月31日，公司资产负债表上商誉和无形资产分别达85.094亿美元和73.583亿美元，可能发生减值影响经营业绩[135] 第三方服务提供商风险 - 第三方服务提供商或关键供应商未能履行义务，可能导致公司AUM、收入和收益下降[132][134] 公司业务监管风险 - 公司业务受多国高度监管，监管行动或法规不利变化会降低公司收入和盈利能力[136][137] 行业监管研究及报告情况 - 2015年FCA对资产管理行业进行研究，2017年6月发布最终报告并提出多项补救措施[141] 行业法规生效情况 - 2018年1月生效的欧盟MiFID II影响公司在欧洲的基金和客户账户，公司承担外部研究成本[142] - 2018年SEC关于流动性和流动性风险管理规则及报告现代化规则生效，影响美国注册基金[142] - 2018年欧盟引入GDPR加强隐私规则，2020年1月加州通过CCPA，其他州也在寻求建立类似法律[142] - 2019年12月英国高级管理人员和认证制度生效，提高关键人员许可和资格要求[144] 公司法律诉讼等情况 - 公司近年来面临各类法律诉讼、政府调查和执法行动，可能影响AUM、财务结果并增加经营成本[146][147] 公司保险情况 - 公司购买保险应对风险，但不能保证索赔获赔、不超限额、保险公司履约或保险持续以合理成本提供[149] 税收相关法规情况 - 2018年7月1日，OECD颁布《实施税收协定相关措施以防止税基侵蚀和利润转移的多边公约》[150] - 2018年欧盟引入强制披露规则（DAC6），要求纳税人从2020年7月1日起向税务机关披露某些跨境安排[150] - 2016年10月21日，美国财政部和IRS发布385法规，目前对公司财务状况无直接影响，但未来可能限制公司与美国子公司的融资能力[153] - 2017年12月22日，《减税与就业法案》颁布，改革商业实体税收，最终影响有待确定[153] - 2018年6月21日，美国最高法院在Wayfair案中裁决，导致更多州转向经济关联阈值法[153] 公司现金及现金等价物信用风险敞口 - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物的最大信用风险敞口为10.49亿美元[370] 公司债务流动性风险 - 公司总债务为20.803亿美元，面临流动性风险[373] 百慕大经济实质要求 - 百慕大自2020年6月起要求公司提交年度声明，证明在当地的经济实质[150] 公司反收购条款情况 - 公司细则包含反收购条款，可能阻碍第三方收购或获取董事会多数代表权[163] 通胀对公司的影响 - 通胀可能增加公司成本结构，降低资产管理规模价值，进而影响盈利能力和收入[374] 公司长期债务及相关费用情况 - 截至2019年12月31日，公司长期债务为20.803亿美元，预计利息支付为8.021亿美元，经营租赁为6.402亿美元，采购义务为9.482亿美元，总计44.708亿美元[376] 公司经营租赁情况 - 2019年第三季度公司签订一项预计租赁义务约2.325亿美元的经营租赁，将于2022财年开始，租期15年[378] 公司股票回购情况 - 2019年公司签订三份远期合同回购5亿美元股票，作为12亿美元普通股回购计划的一部分，截至2019年12月31日应付款为4.965亿美元[380] 公司未提取资本和采购承诺情况 - 截至2019年12月31日，公司未提取的资本和采购承诺为3.57亿美元[381] 公司养老金计划缴款情况 - 2019年和2018年公司分别向设定受益养老金计划缴款2400万美元和2120万美元，预计2020年缴款2490万美元[383] 与收购OppenheimerFunds相关的种子资本情况 - 截至2019年12月31日，与收购OppenheimerFunds相关的种子资本约6.25亿美元，自该日起MassMutual已行使部分赎回权[384] 公司商誉变化情况 - 2019年和2018年12月31日，公司商誉分别为85.094亿美元和71.571亿美元[386] 公司无形资产摊销费用情况 - 2019年、2018年和2017年，公司无形资产摊销费用分别为5270万美元、2970万美元和1740万美元[389] 公司收购OppenheimerFunds情况 - 2019年5月，公司以约56亿美元现金和股票收购MassMutual的资产管理子公司OppenheimerFunds[391] 公司合并的CIP持有投资情况 - 截至2019年12月31日，公司合并的CIP持有投资78.08亿美元（2018年12月31日为62.135亿美元）[397] AUM下降对收入的影响 - 假设全年AUM收入收益率不变，全年平均AUM下降10%，收入将相应下降[403] 公司权益投资等公允价值情况 - 2019年12月31日，权益投资公允价值4.325亿美元，假设公允价值增减10%，分别为4.758亿美元和3.893亿美元[404] - 2019年12月31日，对CIP的直接投资公允价值6.106亿美元，假设公允价值增减10%，分别为6.717亿美元和5.495亿美元[404] - 2019年12月31日，或有对价负债公允价值6020万美元，假设公允价值增减10%，分别为6620万美元和5420万美元[404] 公司借款利率及期限情况 - 2019年12月31日，公司100%借款利率固定，加权平均期限7.9年，浮动利率信贷安排余额为零[409] 公司长期债务利率及期限变化情况 - 2019年12月31日，公司长期债务固定利率为20.803亿美元，加权平均利率3.9%，加权平均固定期限7.9年；2018年固定利率为20.78亿美元，浮动利率为3.308亿美元，加权平均利率3.8%，加权平均固定期限8.9年[410] 公司固定利息金融资产情况 - 2019年12月31日，公司固定利息金融资产包括3200万美元外国定期存款投资，加权平均利率0.46%，加权平均固定期限0.2年；2018年分别为2810万美元、0.46%、0.2年[411] 汇率变动对现金流的影响 - 2019年12月31日，若英镑兑美元年平均汇率下降10%，英镑/美元合约将产生430万美元正现金流[415] 公司净外汇重估情况 - 2019年净外汇重估损失1360万美元，2018年为420万美元收益[416] 未纳入市场风险表格的资产情况 - 现金余额中投资于货币市场基金的6.209亿美元和为保单持有人持有的108.356亿美元资产未纳入市场风险表格[408] 2019年Q4财务指标情况 - 2019年Q4总运营收入为17.428亿美元，2018年Q4为12.559亿美元[417] - 2019年Q4总运营费用为14.282亿美元，2018年Q4为10.255亿美元[417] - 2019年Q4运营收入为3.146亿美元，2018年Q4为2.304亿美元[417] - 2019年Q4税前收入为3.23亿美元，2018年Q4为1.48亿美元[417] - 2019年Q4净收入为2.426亿美元，2018年Q4为0.948亿美元[417] - 2019年Q4归属于景顺有限公司的净收入为1.798亿美元，2018年Q4为1.142亿美元[417] - 2019年Q4基本每股收益为0.40美元，2018年Q4为0.28美元[417] - 2019年Q4摊薄每股收益为0.39美元，2018年Q4为0.28美元[417] - 2019年Q4基本流通在外普通股平均股数为4.541亿股，2018年Q4为4.1亿股[417] - 2019