市场指数表现 - 2020年第一季度，标普500指数季度末下跌20.0%，富时100指数以英镑计价季度末下跌24.8%、以美元计价下跌29.7%，日经225指数以日元计价下跌20.0%、以美元计价下跌19.2%，MSCI新兴市场指数下跌24.6%，美国综合债券指数变动3.2%[87][89][90] 收购相关会计事项 - 2020年第一季度，公司因收购奥本海默基金相关会计事项，记录估计金额3.805亿美元的负债和9350万美元的递延税项资产，对商誉进行2.87亿美元的相应调整[90] 股票回购与应付账款 - 2020年第一季度，公司未在公开市场回购股票，预计在当前不利市场环境下2020年不会进行额外股票回购，因员工股份归属扣税事宜扣留230万股（3150万美元），预付1.906亿美元远期应付账款，截至3月31日剩余远期合同负债3.078亿美元[92] 资产管理规模与收入影响 - 受新冠疫情市场反应影响，公司第一季度资产管理规模（AUM）下降但仍超1万亿美元，对第一季度收入产生不利影响，预计短期内仍会对收入造成压力[93] - 公司计划在近期从部分投资产品中赎回至多2亿美元种子资本投资，并从第二季度股息开始将普通股股息降至每股0.155美元[93] - 由于新冠疫情，公司2020年第一季度资产管理规模（AUM）大幅下降，预计短期内将继续对收入产生不利影响[194] 外部因素对公司影响 - 英国脱欧不确定性可能影响公司AUM的水平和构成，削弱投资者信心，英镑兑美元贬值可能对公司财务业绩产生负面影响[94][96] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）将于2021年底停用，公司正在对使用基于LIBOR工具和基准的基金进行全球风险评估并优先降低相关风险[96] 财务关键指标对比（美国公认会计原则） - 2020年3月31日止三个月，公司美国公认会计原则下的运营收入为15.989亿美元，2019年同期为12.146亿美元；运营利润为3.17亿美元，2019年同期为2.002亿美元；运营利润率为19.8%，2019年同期为16.5%[100] 财务关键指标对比（非美国公认会计原则） - 非美国公认会计原则下，2020年3月31日止三个月净收入为11.458亿美元，2019年同期为8.871亿美元；调整后运营利润为4.127亿美元，2019年同期为2.843亿美元；调整后运营利润率为36.0%，2019年同期为32.0%[100] 管理资产数据 - 2020年3月31日止三个月，公司管理资产期末值为1.0534万亿美元，2019年为0.9548万亿美元；平均管理资产为1.1763万亿美元，2019年为0.9328万亿美元[100] - 一季度总排名管理资产为5897亿美元，一、三、五和十年四分位排名的管理资产分别占公司总管理资产的57%、57%、56%和51%；与基准相比，一、三、五和十年的管理资产分别占公司总管理资产的68%、67%、64%和56%[102] 汇率变动情况 - 2020年3月31日与2019年12月31日的期末即期汇率对比显示，英镑和欧元兑美元贬值，日元兑美元升值；2020年3月31日止三个月与2019年同期的平均汇率对比显示，英镑和欧元兑美元贬值，日元兑美元升值[105] - 2020年3月31日，英镑兑美元即期汇率为1.241，2019年12月31日为1.324；日元兑美元即期汇率为107.995，2019年12月31日为108.650；欧元兑美元即期汇率为1.097，2019年12月31日为1.122[106] - 2020年3月31日止三个月，英镑兑美元平均汇率为1.281，2019年同期为1.302；日元兑美元平均汇率为108.996，2019年同期为110.122；欧元兑美元平均汇率为1.103，2019年同期为1.136[107] 合并投资产品情况 - 公司大部分合并投资产品余额与CLO相关，公司对CLO抵押资产无收益权和风险承担责任，清算时抵押资产不归公司普通债权人，CLO债务也非公司负债[97] - 公司在非美国公认会计原则披露中对合并投资产品进行了剥离处理[97] 管理资产变动讨论 - 公司管理资产变动讨论包括被动和主动管理资产，非管理费收入管理资产净流量短期性强，对整体净收入收益率影响大[109] AUM相关数据对比 - 2020年3月31日止三个月平均AUM为11763亿美元，2019年同期为9328亿美元，2019年5月24日收购OppenheimerFunds业务增加2244亿美元AUM[114] - 2020年第一季度市场收益损失使AUM减少1627亿美元，2019年同期增加609亿美元；2020年第一季度外汇汇率变化使AUM减少91亿美元，2019年同期增加15亿美元[111][115] - 2020年3月31日止三个月净收入收益率为39.0个基点，2019年同期为38.0个基点，增加1.0个基点；主动AUM净收入收益率从46.1个基点增至47.2个基点，增加1.1个基点；被动AUM净收入收益率从14.6个基点降至13.3个基点，减少1.3个基点[111][116] - 2020年3月31日主动AUM为8073亿美元，占比76.6%；2019年同期为7043亿美元，占比73.8%；2020年3月31日被动AUM为2461亿美元，占比23.4%；2019年同期为2505亿美元，占比26.2%[116] - 2020年第一季度长期资金流入847亿美元，长期资金流出1038亿美元，长期净资金流为 - 191亿美元；2019年同期长期资金流入538亿美元，长期资金流出592亿美元，长期净资金流为 - 54亿美元[111] - 2020年第一季度机构货币市场基金净资金流为263亿美元，2019年同期为68亿美元[111] - 2020年3月31日零售渠道AUM为7025亿美元，机构渠道为3509亿美元；2019年3月31日零售渠道为6195亿美元，机构渠道为3353亿美元[118] - 2020年3月31日被动AUM零售渠道为2308亿美元，机构渠道为153亿美元；2019年3月31日零售渠道为2313亿美元，机构渠道为192亿美元[119] - 2020年3月31日止三个月主动AUM平均为7928亿美元，被动AUM平均为1624亿美元；2019年同期主动AUM平均为5999亿美元，被动AUM平均为1367亿美元[111] - 2020年3月31日止三个月总AUM平均为11763亿美元，2019年同期为9328亿美元[111][114] - 2019年12月31日，公司总AUM为1226.2亿美元，2020年3月31日降至1053.4亿美元[121] - 2019年12月31日至2020年3月31日，长期净流入为 - 19.1亿美元，总净流量为 - 2.1亿美元[121] - 2019年12月31日，被动AUM总计297.0亿美元，2020年3月31日降至246.1亿美元[123] - 2019年12月31日至2020年3月31日，被动AUM长期净流入为1.5亿美元，总净流量为 - 7.8亿美元[123] - 按资产类别平均AUM占比，2020年第一季度股权类占47.3%，固定收益类占24.0%[121] - 按资产类别平均AUM占比，2020年第一季度被动股权类占73.0%，被动固定收益类占19.7%[123] - 2019年12月31日，按客户属地美洲AUM为879.5亿美元，2020年3月31日降至756.8亿美元[125] - 2019年12月31日至2020年3月31日，美洲长期净流量为 - 13.4亿美元，总净流量为1.7亿美元[125] - 2019年12月31日，英国AUM为74.4亿美元，2020年3月31日降至53.9亿美元[125] - 2019年12月31日至2020年3月31日，英国长期净流量为 - 4.7亿美元，总净流量为 - 4.7亿美元[125] - 截至2020年3月31日，被动资产管理规模（AUM）总计2461亿美元，其中美洲1949亿美元、英国0.6亿美元、欧洲中东非洲（不包括英国）458亿美元、亚洲48亿美元；2019年12月31日总计2970亿美元[127] - 2020年第一季度，长期净流入为15亿美元，长期净流出为285亿美元，长期净流量为15亿美元；非管理费收入AUM净流量为 - 93亿美元，总净流量为 - 78亿美元，市场损益为 - 427亿美元，外汇翻译为 - 4亿美元[127] 收入与费用情况 - 2020年第一季度总运营收入为15.989亿美元，较2019年第一季度的12.146亿美元增加3.843亿美元，增幅31.6%；净收入为11.458亿美元，较2019年的8.871亿美元增加2.587亿美元，增幅29.2%[130] - 2020年第一季度投资管理费用为11.683亿美元，较2019年的9.237亿美元增加2.446亿美元，增幅26.5%；外汇汇率变动使投资管理费用减少490万美元[130][131] - 2020年第一季度服务和分销费用为3.658亿美元，较2019年的2.193亿美元增加1.465亿美元，增幅66.8%；外汇汇率变动使服务和分销费用减少40万美元[130][132] - 2020年第一季度绩效费用为480万美元，较2019年的2180万美元减少1700万美元，降幅78.0%；2020年3月31日约457亿美元（占AUM的4.3%）可能获得绩效费用[130][133] - 2020年第一季度其他收入为6000万美元，较2019年的4980万美元增加1020万美元，增幅20.5%[130][134] - 2020年第一季度景顺长城基金管理有限公司净收入为5310万美元，平均AUM为433亿美元；2019年第一季度净收入为3180万美元，平均AUM为315亿美元[130][135] - 2020年第一季度从CIP获得的管理、绩效和其他费用为890万美元，较2019年的870万美元增加20万美元，增幅2.3%[130][137] - 2020年第一季度总运营费用为12.819亿美元，较2019年的10.144亿美元增加2.675亿美元，增幅26.4%[138] - 2020年第一季度运营费用增至12.819亿美元，较2019年同期增加2.675亿美元（26.4%），外汇汇率变动使运营费用减少480万美元（0.4%）[139] - 第三方分销、服务和咨询费用增至5.151亿美元，较2019年同期增加1.471亿美元（40.0%），外汇汇率变动使费用减少70万美元[139] - 员工薪酬增至4.219亿美元，较2019年同期增加4060万美元（10.6%），外汇汇率变动使薪酬减少260万美元，2020年3月31日员工人数为8757人，较2019年增加1094人[141] - 营销费用增至3270万美元，较2019年同期增加470万美元（16.8%），外汇汇率变动使费用减少30万美元[142] - 物业、办公和技术成本增至1.304亿美元，较2019年同期增加2320万美元（21.6%），外汇汇率变动使费用减少70万美元[143] - 一般和行政费用增至1.063亿美元，较2019年同期增加2250万美元（26.8%），外汇汇率变动使费用减少50万美元[144] - 交易、整合和重组费用为7550万美元，2019年同期为4610万美元，其中7110万美元来自OppenheimerFunds收购[144] 其他收益与税率情况 - 未合并附属公司的权益收益增至1690万美元，较2019年同期增加190万美元（12.7%）[145] - 其他收益和损失净额在2020年第一季度为亏损1.065亿美元，2019年同期为盈利3110万美元[145] - 公司有效税率在2020年第一季度增至32.4%，2019年同期为25.8%，主要受股份补偿奖励归属和非控股权益等因素影响[148] 财务指标对比总结 - 2020年第一季度运营收入为15.989亿美元，2019年同期为12.146亿美元[149] - 2020年第一季度净收入为11.458亿美元，2019年同期为8.871亿美元[149] - 2020年第一季度运营利润为3.17亿美元，2019年同期为2.002亿美元[150] - 2020年第一季度调整后运营利润为4.127亿美元，2019年同期为2.843亿美元[150] - 2020年第一季度运营利润率为19.8%，2019年同期为16.5%；调整后运营利润率为36.0%，2019年同期为32.0%[150] - 2020年第一季度归属于景顺有限公司的净收入为8150万美元，2019年同期为1.777亿美元[151] - 2020年第一季度调整后归属于景顺有限公司的净收入为