公司业务交易与发展 - 2015年11月30日GAMCO向AC集团股东按比例分配AC普通股，GAMCO向AC集团发行2.5亿美元本票，2018年AC收到5000万美元本金还款还清本票[86][87] - 公司直接投资业务围绕三个核心支柱发展，包括2017年8月成立的Gabelli Private Equity Partners，授权资本1.5亿美元[94] - 董事会宣布成立特别委员会，就机构研究服务业务与一家上市公司进行交易谈判，也在考虑出售或分拆该业务[91] 事件驱动资产管理业务数据 - 2019年第一季度事件驱动资产管理业务中“Associates Funds”无杠杆净回报率为2.04%（毛回报率2.81%），全球并购活动总额达9590亿美元[89] - 事件驱动资产管理业务的“Associates Funds”2019年第一季度扣除费用后无杠杆回报率为+2.04%（毛回报率为+2.81%），全球第一季度并购活动总额达9590亿美元[89] 公司现金和投资情况 - 2019年第一季度末公司现金和投资约9.37亿美元，其中现金及现金等价物3.96亿美元，短期美国国债2900万美元等[102] - 2019年第一季度末公司现金和投资净额约为9.37亿美元，其中现金及现金等价物3.96亿美元，短期美国国债2900万美元，证券净额2.35亿美元，投资附属和第三方基金及合伙企业2.77亿美元[102] - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为3.96亿美元，净投资为5.41亿美元，其中合并投资基金持有1900万美元现金及现金等价物和1.08亿美元净投资[121] - 2019年第一季度现金流量：经营活动现金净流出1270.5万美元，投资活动现金净流入233.7万美元，融资活动现金净流出317.6万美元，现金及现金等价物期末余额为3.96亿美元[121] 股东权益情况 - 2019年3月31日总股东权益为8.89亿美元，每股39.38美元，较2018年12月31日增加，主要因净收入2300万美元[103] - 2019年3月31日，公司股东权益总额为8.89亿美元，每股39.38美元，较2018年12月31日的8.66亿美元（每股38.36美元）增加，主要因净收入2300万美元[103] 投资咨询和激励费用情况 - 2019年第一季度投资咨询和激励费用为273.3万美元，高于2018年同期的252.9万美元，因AUM增至16亿美元[105][108] - 2019年第一季度总营收470万美元，与上年同期基本持平；投资咨询和激励费用为270万美元，较上年同期增加20万美元；机构研究服务收入降至190万美元，上年同期为220万美元[105][107][108][110] 机构研究服务收入情况 - 2019年第一季度机构研究服务收入降至191.3万美元，低于2018年同期的215.2万美元[105][110] - 2019年第一季度总营收470万美元，与上年同期基本持平；投资咨询和激励费用为270万美元，较上年同期增加20万美元；机构研究服务收入降至190万美元，上年同期为220万美元[105][107][108][110] 总营收情况 - 2019年第一季度总营收为465.2万美元，与2018年同期的470.3万美元基本持平[105][107] - 2019年第一季度总营收470万美元，与上年同期基本持平；投资咨询和激励费用为270万美元，较上年同期增加20万美元；机构研究服务收入降至190万美元，上年同期为220万美元[105][107][108][110] 运营亏损情况 - 2019年第一季度运营亏损787.6万美元，高于2018年同期的425万美元，主要因运营费用增加[105][106] - 2019年第一季度运营亏损790万美元，上年同期为430万美元，主要因运营费用增加，尤其是管理费；其他收入为3870万美元，上年同期亏损2490万美元，主要因投资组合市值按市价调整变化[106] 其他收入情况 - 2019年第一季度其他收入为3872.1万美元，而2018年同期亏损2485.6万美元，主要因投资组合市值变化[105][106] - 2019年第一季度运营亏损790万美元，上年同期为430万美元，主要因运营费用增加，尤其是管理费；其他收入为3870万美元，上年同期亏损2490万美元，主要因投资组合市值按市价调整变化[106] 净收入情况 - 2019年第一季度净收入为2314.7万美元，每股摊薄收益1.02美元，而2018年同期亏损2222.9万美元，每股摊薄亏损0.95美元[105][106] - 2019年第一季度净收入为2310万美元，摊薄后每股1.02美元，上年同期亏损2220万美元，摊薄后每股亏损0.95美元[106] 薪酬与管理费用情况 - 2019年第一季度股票薪酬为40万美元，2018年同期为10万美元；2019年管理费用为330万美元，2018年第一季度因年初至今税前亏损无管理费用[112] - 2019年第一季度薪酬为590万美元，上年同期为630万美元；基于股票的薪酬分别为40万美元和10万美元；管理费为330万美元，上年同期无此项费用；其他运营费用为300万美元，较上年同期增加40万美元[105][111][112][113] 其他运营费用与投资收益情况 - 2019年第一季度其他运营费用为300万美元，较上年同期的260万美元增加40万美元；2019年第一季度投资收益为3500万美元，上年同期亏损2750万美元[113] - 2019年第一季度投资净收益为3500万美元，上年同期亏损2750万美元；利息和股息收入增至380万美元，上年同期为270万美元；利息支出为4.4万美元，上年同期为3.3万美元[105][113][114] 利息和股息收入情况 - 2019年第一季度利息和股息收入从2018年同期的270万美元增至380万美元[114] - 2019年第一季度投资净收益为3500万美元，上年同期亏损2750万美元；利息和股息收入增至380万美元，上年同期为270万美元；利息支出为4.4万美元，上年同期为3.3万美元[105][113][114] 管理资产情况 - 截至2019年3月31日，管理资产为16亿美元，较前三个月和十二个月分别增长4.7%和2.0%[116] - 截至2019年3月31日，公司管理资产为16亿美元，较前三个月和十二个月分别增长4.7%和2.0%，主要因市场升值和投资者净投入增加[108][116] 现金流量情况 - 2019年第一季度经营活动净现金使用量为1270万美元，投资活动提供净现金230万美元，融资活动净现金使用量为320万美元；2018年同期经营活动净现金使用量为2940万美元，投资活动提供净现金1500万美元，融资活动提供净现金520万美元[121][122][124] - 2019年第一季度经营活动净现金使用量为1270万美元，净利润调整非现金项目后为170万美元，应收账款/应付账款增加2420万美元，证券投资和投资合伙企业净出资增加3860万美元[122] - 2019年第一季度投资活动提供净现金230万美元，主要来自证券销售收益和资本返还，部分被证券购买抵消[122] - 2019年第一季度融资活动净现金使用量为320万美元，主要源于股息支付[122] - 2018年第一季度经营活动净现金使用量为2940万美元，主要由于净亏损调整非现金项目2180万美元和证券及投资合伙企业出资净增加1320万美元，部分被应计费用和应收账款净变动560万美元抵消[124] - 2018年第一季度投资活动提供净现金1500万美元，与季度内到期应收票据收益有关[124] - 2018年第一季度融资活动提供净现金520万美元，主要来自GAMCO票据1000万美元预付款，被股息和股票回购支付280万美元以及合并基金赎回200万美元抵消[124] G.research净资本情况 - G.research净资本为840万美元，超过25万美元的要求金额810万美元[125] - G.research按规则替代方法计算净资本，2019年3月31日净资本为840万美元，超过所需金额25万美元815万美元[125] - G.research最低净资本要求为25万美元或储备公式中总借方项目的2%中的较高者[125] 薪酬与费用规则情况 - 可变薪酬最高可达某些收入流的55%；管理费为税前利润总额的10%，支付给执行董事长或其指定人；激励费用通常为投资组合绝对收益的激励分配或经济利润的20%[99][100][97]