财务数据关键指标变化 - 2020年6月30日，股东权益总额为8.53亿美元，每股38.13美元，较2019年12月31日的8.97亿美元（每股39.93美元）减少，主要因净亏损3800万美元和回购A类普通股[120] - 2020年第二季度公司运营亏损410万美元，2019年同期为320万美元，运营亏损增加归因于收入降低170万美元，运营费用因薪酬成本降低200万美元，但其他运营费用增加120万美元[122] - 2020年第二季度总收入310万美元，较上一年同期减少170万美元[123] - 2020年第二季度薪酬为350万美元，2019年同期为560万美元，固定薪酬从320万美元降至210万美元，可变薪酬从180万美元降至80万美元[127] - 2020年第二季度其他运营费用为330万美元，上一年同期为210万美元，增加主要因摩根集团分拆相关的法律和会计费用增加60万美元[129] - 2020年第二季度投资收益为5170万美元，2019年同期亏损23.4万美元，反映了投资价值的按市值计价变化[130] - 2020年上半年运营亏损520万美元，2019年同期为1100万美元，收入较上一年同期减少200万美元[131] - 2020年上半年投资亏损5040万美元，2019年同期收益3470万美元，反映了投资价值的按市值计价变化[137] - 2020年上半年经营、投资和融资活动净现金使用量分别为2.55亿美元、1.00亿美元和0.92亿美元；2019年同期分别为0.361亿美元、0.039亿美元和0.081亿美元[145][146][147] - 2020年第二季度，公司总营收3137万美元，较2019年同期减少1700万美元；总费用7280万美元，较2019年同期减少692万美元；运营亏损4143万美元，较2019年同期增加992万美元[121] - 2020年第二季度，公司投资净收益5.1714亿美元，较2019年同期的亏损23.4万美元大幅增加；利息和股息收入1227万美元，较2019年同期减少2068万美元；利息支出65万美元，较2019年同期增加30万美元[121] - 2020年第二季度，公司净利润3762.5万美元，较2019年同期的15.2万美元大幅增加；归属于非控股股东的净利润238.8万美元，较2019年同期增加130.4万美元；归属于公司股东的净利润3523.7万美元，较2019年同期的亏损93.2万美元实现扭亏为盈[121] - 2020年第二季度，公司薪酬支出3538万美元，较2019年同期减少2046万美元；基于股票的薪酬支出447万美元，较2019年同期增加163万美元；其他运营费用3295万美元，较2019年同期增加1191万美元[121] - 2020年上半年，公司总营收7506万美元，较2019年同期减少1967万美元；总费用1.2744亿美元，较2019年同期减少7756万美元；运营亏损5238万美元，较2019年同期减少5789万美元[121] - 2020年上半年，公司投资净亏损5.0376亿美元，较2019年同期的收益3.4745亿美元大幅减少；利息和股息收入3537万美元，较2019年同期减少3544万美元；利息支出114万美元，较2019年同期增加35万美元[121] - 2020年上半年，经营活动产生的现金流量为 -2.54967亿美元，投资活动产生的现金流量为 -1001.6万美元，融资活动产生的现金流量为 -920万美元，净增加（减少）为 -2.74183亿美元，期初现金及现金等价物为3.48588亿美元，期末现金及现金等价物为7440.5万美元；2019年上半年，经营活动产生的现金流量为 -3608万美元，投资活动产生的现金流量为 -385.6万美元，融资活动产生的现金流量为 -812.6万美元，净增加（减少）为 -4806.2万美元，期初现金及现金等价物为4.09564亿美元，期末现金及现金等价物为3.61564亿美元[145] - 2020年上半年，经营活动使用的净现金为2.55亿美元，主要由于交易证券增加2.457亿美元，被投资合伙企业的净分配390万美元和非现金项目调整3210万美元（主要是投资证券和合伙企业投资损失及递延税项）、净亏损3970万美元和净应收款/应付款项560万美元所抵消；投资活动使用的净现金为1000万美元，由于购买建筑物1110万美元和购买证券20万美元，部分被证券销售收益40万美元和证券资本返还90万美元所抵消；融资活动使用的净现金为920万美元，源于支付股息450万美元、股票回购付款430万美元和合并基金赎回40万美元[146] - 2019年上半年，经营活动使用的净现金为3610万美元，主要由于净收入调整非现金项目2080万美元和证券销售净收益及合伙企业净出资7670万美元，部分被应收款和应计费用净增加1980万美元所抵消；投资活动使用的净现金为390万美元，由于可供出售证券销售净收益和资本返还分配240万美元，被购买建筑物630万美元所抵消；融资活动使用的净现金为810万美元，主要源于股息和股票回购付款650万美元和合并基金赎回160万美元[147] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年咨询费190万美元，较上一年同期减少80万美元，本季度资产管理规模（AUM）为13亿美元，较上一年同期减少3亿美元[125] - 2020年第一季度机构研究服务收入降至110万美元，上一年同期为210万美元，主要因研究协议终止及佣金和销售经理费用降低[126] - 截至2020年6月30日，资产管理规模为13亿美元，较2019年12月31日和2019年6月30日分别下降24%和18.8%[140] - 2020年3月31日，事件驱动套利、事件驱动价值和其他业务的AUM分别为13.12亿美元、1.12亿美元和0.49亿美元，总计14.73亿美元；6月30日分别为11.47亿美元、1.04亿美元和0.54亿美元，总计13.05亿美元[142] - 2020年第二季度，公司咨询费收入1859万美元，较2019年同期减少854万美元；机构研究服务收入1104万美元，较2019年同期减少972万美元；其他收入174万美元，较2019年同期增加142万美元[121] - 截至2020年6月30日，事件并购套利、事件驱动价值和其他业务的资产管理规模分别为11.47亿美元、1.04亿美元和0.54亿美元，较2019年12月31日分别下降24.8%、21.2%和8.5%，较2019年6月30日分别下降19.3%、18.1%和6.9%，总资产管理规模为13.05亿美元，较2019年12月31日下降24.0%，较2019年6月30日下降18.8%[141] - 2020年第二季度，事件并购套利、事件驱动价值和其他业务的市场增值/（贬值）分别为8300万美元、800万美元和600万美元，净资金流入分别为 -2.48亿美元、 -1600万美元和 -100万美元，6月30日的资产管理规模分别为11.47亿美元、1.04亿美元和0.54亿美元，总资产管理规模为13.05亿美元[142] 公司股权交易相关 - 2019年10月31日，摩根集团以5000万股股票收购G.research，管理层以51.5万美元私募获得515万股摩根集团股票，交易后公司持有摩根集团83.3%股权[103] - 2019年10月31日，摩根集团收购G.research，公司获得5000万股摩根集团股票，管理层通过私募获得515万股，公司持有摩根集团83.3%的股权[103] - 2020年8月5日，公司股东每持有1股AC普通股可获得约0.022356股摩根集团普通股[106] - 2020年8月5日，公司向股东分拆摩根集团，股东每持有一股AC普通股可获得约0.022356股摩根集团普通股[105][106] 公司业务架构及资本情况 - 2017年8月成立的GPEP授权资本为1.5亿美元[108] - 公司直接投资业务围绕三个核心支柱发展，GPEP于2017年8月成立，授权资本1.5亿美元[108] 公司费用规则 - 激励费用通常为投资组合绝对收益的激励分配或经济利润的20%[113] - 激励费用通常为投资组合绝对收益的激励分配或经济利润的20%[113] - 销售人员和投资组合管理的可变薪酬最高可达某些收入流的55%[115] - 可变薪酬支付给销售人员和投资组合管理，可能占某些收入流的55%[115] - 管理层费用为税前利润总额的10%，支付给执行董事长[116] - 管理费为税前利润总额的10%，支付给执行董事长马里奥·J·加贝利或其指定人[116] 公司现金和投资情况 - 2020年二季度末，公司现金和投资净额约为8.62亿美元，其中现金及现金等价物7400万美元，证券净额5.08亿美元，投资于关联和第三方基金及合伙企业2.8亿美元[118] - 2020年第二季度末公司现金和投资净额约为8.62亿美元，其中现金及现金等价物7400万美元，证券净额5.08亿美元，投资关联和第三方基金及合伙企业2.8亿美元[118] - 2020年6月30日，公司现金及现金等价物为7400万美元，净投资为6.48亿美元，其中合并投资基金持有2210万美元和2540万美元[145] - 截至2020年6月30日，公司有7400万美元的现金及现金等价物和6.48亿美元的净投资，其中合并投资基金持有2210万美元和2540万美元，可能无法随时供公司使用[145] 公司业务回报率 - 二季度毛回报率为6.7%，净回报率为6.4%[101] - 2020年第二季度，公司另类投资策略的毛回报率为6.7%，净回报率为6.4%[101] 公司子公司净资本情况 - G.research是注册经纪交易商，截至2020年6月30日，其净资本为410万美元，超过规定的25万美元要求380万美元，其净资本要求可能会根据业务活动增加[147] 财务报表编制相关 - 编制合并财务报表需要管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计有重大差异[148] 报告公司披露要求 - 作为较小的报告公司，无需提供关于市场风险的定量和定性披露信息[150]