业务销售与合作 - 截至2018年12月31日，公司通过约9000名独立代理人向消费者销售和分销保单，这些代理人代表着超6300家代理机构，仅Allstate一家代理机构的收入占比超10%[34] - 公司与Allstate和GEICO等有合作关系，Allstate的Ivantage项目向公司推荐客户，公司与GEICO合作承保部分汽车客户的房主保险[37] - 2018年公司扩大佣金计划，允许代理人和经纪人根据特定年份所售保单的整体盈利能力获得奖金佣金[36] - 截至2018年12月31日，公司通过约9000名独立代理人向潜在投保人销售保单，这些代理人代表着超过6300家代理机构[71] 业务规模与市场地位 - 2018年、2017年和2016年公司有效保单总数分别为582,096份、528,193份和451,155份，其中佛罗里达州2018年有效保单为239,725份[39] - 2018年、2017年和2016年公司所有有效保单的总保险价值（TIV）分别为3.34834975亿美元、2.99084573亿美元和2.14114964亿美元，其中佛罗里达州2018年TIV为1.60406387亿美元[40] - 2018年全国范围内，公司在房主保险市场排名第21，直接承保保费为786,377千美元，市场份额为0.8%，前25大保险公司总份额为75.7%，所有保险公司总份额为100%[41] 子公司相关情况 - 截至2018年12月31日，公司子公司UPC、ACIC、FSIC、IIC和JIC的风险资本（RBC）比率分别为301%、580%、306%、1109%和20345%，均超过最低要求[48] - 公司保险子公司UPC、ACIC和JIC总部位于佛罗里达州，FSIC位于夏威夷，IIC位于纽约，受各州和NAIC监管[43] - 2018年，夏威夷商业和消费者事务部保险司完成对FSIC截至2016年12月31日五年的法定检查，无重大发现[45] 公司监管与控制权 - 公司作为保险子公司的控股公司，受佛罗里达州、夏威夷和纽约州保险控股公司法约束，任何购买公司5%或以上流通普通股的人可能被视为获得控制权[55] 公司面临风险 - 公司面临因巨灾事件和恶劣天气导致重大损失的风险，巨灾可能由自然灾害或人为事件引起，损失可能超过预期和再保险覆盖范围[63][64] - 公司大量业务集中在佛罗里达州，该州的监管、法律、经济等条件对公司收入和盈利能力影响较大，且公司在该州面临更高的巨灾风险[67][68][69] - 公司依赖保险代理人，失去与代理人的关系，特别是与AmRisc的关系，或无法吸引和激励新代理人，可能对业务产生不利影响[70] - 实际发生的索赔可能超过公司的索赔损失准备金，这可能对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响[73] - 公司保险子公司需缴纳政府征收的评估费，费用支付和回收可能无法在同一报告期内抵消，影响经营业绩[77][78][79] - 公司若未能实施和维持足够的财务报告内部控制，可能对业务、财务状况、经营业绩和股价产生重大不利影响[79] - 公司信息技术或数据安全系统及外包关系出现问题，可能影响业务开展，对财务状况和经营业绩产生不利影响[82] - 公司依赖第三方供应商，失去关键供应商关系或供应商未能保护客户等信息，可能导致运营受损和财务损失[86][87][88] - 公司2027年到期的6.25%优先票据对财务运营有诸多限制，不遵守可能导致违约和票据加速到期[96] - 并购可能使公司产生债务、无形资产摊销费用等，还面临交易相关诉讼风险[93] - 保险行业竞争激烈，公司可能缺乏资源增加或维持市场份额，影响业务和经营成果[98] - 行业发展如资本流入、州实体提供保险项目等会增加竞争，限制公司新业务开展[100] - 州法规变化可能限制公司管理风险能力，使实际损失超估计，且提价需监管批准[102] - 公司可能无法按可接受条款获得再保险，增加损失风险或限制承保能力[113] - 公司在再保险索赔上可能无法从再保险人处获得赔偿，面临交易对手风险[116] - 公司投资受市场风险影响，利率变化会影响固定收益投资回报和公允价值[119] - 公司可能增加对权益证券等投资，这类投资波动性大，可能影响投资收益[122] - 公司投资组合公允价值存在估值不确定性，私募股权有限合伙权益估值由外部经理决定[124] - 联邦和/或州税收立法可能减少或消除公司目前享有的税收优惠，影响投资组合价值[126] - 财产和意外险及再保险行业具有周期性，产品定价和条款可能下降，影响公司盈利能力[126] - 公司财务实力或稳定性评级若被下调，将对业务量和获取额外债务或股权融资的能力产生不利影响[132] - 未来大量出售普通股可能导致股价下跌[135] 股权结构与股东协议 - 公司在与AmCo的合并交易中发行的股份约占已发行和流通普通股的49%，导致当时现有股东股权大幅稀释[136] - 截至2018年12月31日，R. Daniel Peed实益拥有公司约32%已发行和流通的普通股，还持有另一位实益拥有约8%已发行和流通普通股股东的代理权[142] - 与Mr. Peed及其某些关联方签订的股东协议中，按比例投票限制将在2022年4月3日或Mr. Peed及其关联方实益拥有的投票证券低于25%时终止[144] 投资相关情况 - 公司投资政策限制非投资级债务证券投资，以及优先股、普通股和应收抵押票据的总投资[276] - 公司固定到期投资组合分类为可供出售，报告未实现损益（扣除递延所得税）作为股东权益中其他综合收益（损失）的一部分[277] - 2018年12月31日利率300基点上升，数值为771,039美元，变化为 -91,306美元，变化率 -10.6%；300基点下降，数值为949,490美元，变化为87,145美元，变化率10.1%[279] - 2017年利率300基点上升，数值为674,862美元，变化为 -87,993美元，变化率 -11.5%；300基点下降，数值为837,840美元，变化为74,985美元，变化率9.8%[279] - 2018年12月31日固定到期证券投资组合中AAA级摊销成本192,134美元，占比22.0%，公允价值191,071美元，占比22.2%[282] - 2017年固定到期证券投资组合中AAA级摊销成本127,722美元，占比16.7%，公允价值127,980美元，占比16.8%[282] - 2018年12月31日股权投资组合中基金公允价值50,015美元，占比61.7%[284] - 2017年股权投资组合中基金公允价值31,924美元，占比50.4%[284] - 预计到2021年底伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）将逐步淘汰，公司无法预测替代参考利率的使用和相应的利率风险[280] - 公司通过投资投资级证券和分散投资组合来降低信用风险，通过行业和发行人多元化及资产配置技术管理股权价格风险[281][283] 财务审计意见 - 德勤会计师事务所对公司2018年财务报表发表无保留意见，但对公司2018年财务报告内部控制发表否定意见[287][288] - RSM US LLP对公司2017年财务报表发表无保留意见[293] 财务数据关键指标变化 - 2018年总资产为23.21428亿美元，2017年为20.59921亿美元，同比增长12.7%[299] - 2018年总负债为17.81059亿美元，2017年为15.22796亿美元，同比增长17%[299] - 2018年股东权益为5.40369亿美元，2017年为5.37125亿美元，同比增长0.6%[299] - 2018年总营收为7.23942亿美元，2017年为6.5442亿美元，同比增长10.6%[300] - 2018年总费用为7.28297亿美元，2017年为6.53663亿美元，同比增长11.4%[300] - 2018年净利润为39.4万美元，2017年为1014.5万美元，同比下降96.1%[300] - 2018年归属于UIHC的净利润为29万美元，2017年为1014.5万美元，同比下降97.1%[300] - 2018年综合收益（亏损）为 - 1782.2万美元，2017年为1854.4万美元，同比下降196.1%[300] - 2018年归属于UIHC的综合收益（亏损）为 - 1796.1万美元，2017年为1854.4万美元，同比下降196.9%[300] - 2018年基本加权平均流通股数为4265.0629万股，2017年为3715.2768万股，同比增长14.8%[300] - 2015年12月31日普通股股数为21,524,348股，股东权益总额为239,211美元[301] - 2016年净收入为5,698美元，综合损失为798美元[301] - 2016年12月31日普通股股数为21,646,614股，股东权益总额为241,327美元[301] - 2017年净收入为290美元，非控股权益收入为104美元，合计394美元[301] - 2017年12月31日普通股股数为42,753,054股，股东权益总额为537,125美元[301] - 2018年重新分类导致综合损失8,913美元，非控股权益收益35美元，合计损失8,878美元[301] - 2018年12月31日普通股股数为42,984,578股，股东权益总额为540,369美元[301] - 2016年股票补偿金额为1,677美元，发行普通股带来额外实收资本513美元[301] - 2017年股票补偿金额为1,996美元，发行普通股带来额外实收资本285,466美元[301] - 2018年资本投入为20,000美元，非控股权益为20,139美元[301] - 2018年净收入为394美元，2017年为10,145美元，2016年为5,698美元[302] - 2018年经营活动提供的净现金为10,118美元，2017年为14,309美元，2016年为65,747美元[302] - 2018年投资活动使用的净现金为125,642美元，2017年为7,344美元，2016年为49,757美元[302] - 2018年融资活动提供的净现金为23,369美元，2017年为118,622美元，2016年为49,912美元[302] - 2018年现金、现金等价物和受限现金减少92,155美元，2017年增加125,587美元，2016年增加65,902美元[302] - 2018年末现金、现金等价物和受限现金为184,120美元，2017年末为276,275美元，2016年末为150,688美元[302] 业务线与产品情况 - 公司主要产品为 homeowners' 保险，目前在12个州提供，在佛罗里达州开展商业住宅保险业务，还获许在另外6个州开展财产和意外险业务但未开展[307] 财务报表编制与会计政策 - 公司按美国公认会计原则编制合并财务报表，编制时需对资产、负债、收入和费用进行估计和假设[309] - 公司将所有投资分类为可供出售，按公允价值报告，后续价值变动计入综合收益（损失）[313] - 公司按每日比例在相关保单有效期内确认保费收入，未赚取部分记录为未赚取保费负债[318] 财务项目具体情况 - 2018和2017年末，公司无法收回保费的备抵余额分别为36.2万美元和38.4万美元[320] - 2018、2017和2016年，公司发生的广告费用分别为167.4万美元、101.3万美元和90.7万美元[342] - 2018年，公司约52%的毛保费收入来自佛罗里达州[344] - 2018和2017年末，公司存于金融机构的现金超出联邦存款保险公司保险限额的金额分别为2.21175亿美元和3.14147亿美元，减少了9297.2万美元[346] - 2018年，公司收到德州公平计划协会可收回评估费57万美元，以及北卡罗来纳州联合保险协会评估费89.4万美元[354] 资产减值测试 - 公司对一项报告单元采用定性评估进行2018和2017年度商誉减值测试，确定商誉未减值；对另一报告单元2018年采用定量方法，确定商誉未减值[335] - 2018和2017年，公司确定无形资产的公允价值未发生减值[337] 税务情况 - 2018、2017和2016年，公司未发生重大税务罚款或与所得税相关的利息[341] 再保险会计处理 - 公司对新再保险协议在开始时记录资产（分出未到期保费）和负债（再保险应付款），并在12个月的合同期内摊销分出未到期保费[349] - 公司对2018年承保年度再保险合同收到的临时分保佣金，与可递延的收购成本补偿相关部分冲减递延收购成本，其余部分记录为未赚取再保险佣金[350] 会计准则采用情况 - 公司于2018年1月1日采用ASU 2017 - 09，对股份支付交易会计处理无影响[355] - 公司于2018年4月1日追溯采用ASU 2016 - 18，影响合并现金流量表列报但不影响经营结果[356] - 公司于2018年1月1日采用ASU 20