雇主服务业务关键指标变化 - 截至2019年12月31日的六个月，雇主服务新业务预订增长4%，PEO平均员工数量增长7%至57.1万，收入增长5%至72亿美元，有机固定货币收入增长6%[95] - 2019年12月31日止三个月和六个月，雇主服务收入分别为25.375亿美元和49.789亿美元，同比增长4% [127] - 2019年12月31日止三个月和六个月，雇主服务税前利润分别增长5%和5% [129] - 综合收入报告增长率为5%，有机固定货币收入增长率为6%；雇主服务收入报告增长率为4%，有机固定货币收入增长率为4%（四季度）和5%（全年）[149] PEO服务业务关键指标变化 - 2019年12月31日止三个月和六个月，PEO服务收入分别为1.1347亿美元和2.1915亿美元，同比增长9% [127] - 2019年12月31日止三个月和六个月，PEO服务税前利润分别增长6%和5% [129] - 2019年12月31日止三个月和六个月，PEO服务收入扣除零利润率福利转递后分别增长7% [135] ADP Indemnity业务关键指标变化 - 2019年和2018年12月31日止三个月ADP Indemnity税前收益分别约为470万美元和160万美元，六个月分别约为810万美元和1030万美元[140] 财务关键指标变化 - 收入与收益 - 截至2019年12月31日的三个月和六个月，总收入均增长5%，有机固定货币收入均增长6%[100] - 2019年第四季度，公司持有的客户资金利息收入为1.377亿美元，较2018年同期的1.291亿美元增加，平均客户资金余额增长6.3%至251亿美元[101] - 截至2019年12月31日的六个月，公司持有的客户资金利息收入为2.715亿美元，较2018年同期的2.476亿美元增加，平均客户资金余额增长6.5%至244亿美元[102] - 截至2019年12月31日的三个月和六个月，其他收入净额分别增加1340万美元和5410万美元[111] - 2019年第四季度净利润6.516亿美元，2018年同期为5.582亿美元，同比增长17%；2019年全年净利润12.34亿美元，2018年为10.636亿美元，同比增长16%[145] 财务关键指标变化 - 费用与利润 - 截至2019年12月31日的三个月和六个月，总费用分别增长3%和4%[104] - 截至2019年12月31日的三个月和六个月，税前收益分别增长13%和160个基点[112] - 2019年12月31日止三个月和六个月，调整后EBIT增长9%，调整后EBIT利润率增长70个基点[117] - 2019年12月31日止三个月和六个月，净费用分别减少2810万美元和6100万美元[118] - 2019年第四季度调整后EBIT为8.537亿美元，2018年同期为7.865亿美元，同比增长9%；2019年全年调整后EBIT为15.987亿美元，2018年为14.732亿美元，同比增长9%[145] 财务关键指标变化 - 税率与每股收益 - 2019年和2018年12月31日止三个月有效税率分别为22.0%和24.7%，六个月分别为21.6%和23.4% [119][120] - 截至2019年12月31日的六个月，摊薄每股收益增长17%至2.84美元，调整后摊薄每股收益增长13%至2.86美元[95] - 2019年12月31日止三个月和六个月，净收益分别增长17%和16%，摊薄后每股收益分别增长18%和17% [123] - 2019年第四季度调整后有效税率为22.0%，2018年同期为24.6%；2019年全年调整后有效税率为21.6%，2018年为23.4%[145] - 2019年第四季度摊薄后每股收益为1.50美元，2018年同期为1.27美元，同比增长18%；2019年全年摊薄后每股收益为2.84美元，2018年为2.42美元，同比增长17%[145] 财务关键指标变化 - 现金流与资本支出 - 2019年上半年经营活动产生的现金流量为11.309亿美元，2018年为9.315亿美元，同比增加1.994亿美元[154] - 2019年上半年投资活动产生的现金流量为 - 1.249亿美元，2018年为 - 4.692亿美元，同比增加3.443亿美元[154] - 2019年上半年融资活动产生的现金流量为55.251亿美元，2018年为 - 14.883亿美元，同比增加70.134亿美元[154] - 2019年12月31日止六个月资本支出9410万美元，2018年同期为7700万美元；预计2020财年资本支出约1.75亿美元，2019财年为1.63亿美元[164] 财务关键指标变化 - 证券与投资 - 2019年12月31日，可供出售证券净未实现税前收益3.387亿美元，公允价值248.011亿美元[172] - 2019年12月公司企业投资平均成本余额为5142.0美元，2018年12月31日为5600.2美元；客户资金平均成本余额为25051.7美元，2018年12月31日为23575.6美元；总计为30193.7美元，2018年12月31日为29175.8美元[173] - 2019年企业投资平均利率为2.0%（部分为2.1%），2018年为2.0%；客户资金平均利率2019年和2018年均为2.2%；总计平均利率2019年为2.2%，2018年为2.1%[174] - 2019年可供出售证券实现收益为 - 7.6美元，2018年为 - 0.3美元；实现损失2019年为0.5美元，2018年为0.8美元；净实现收益/损失2019年为 - 7.1美元，2018年为0.5美元[174] - 公司整个投资组合年化利率从2018年12月31日止六个月的2.1%增至2019年12月31日止六个月的2.2%[174] - 短期和中期利率假设变动25个基点，对2020年12月31日止十二个月税前收益影响约为1500万美元；仅短期利率假设变动25个基点，影响约为500万美元[174] - 2019年12月31日，公司约78%的可供出售证券为AAA级或AA级[175] 财务关键指标变化 - 资金返还与股份回购 - 截至2019年12月31日的六个月，公司通过股息返还约6.9亿美元，通过股票回购返还约6.2亿美元[95] - 2019年12月31日止六个月回购约370万股，2018年同期回购约380万股[124] - 2019年12月31日止六个月，公司以平均每股164.99美元的价格回购了370万股普通股；2018年同期以平均每股139.16美元的价格回购了380万股[157] 财务关键指标变化 - 债务与信贷 - 公司拥有103亿美元的承诺信贷额度，可用于满足运营、投资和融资活动[150][151] - 公司有20亿美元高级无抵押票据，到期日为2020年和2025年[158] - 商业票据计划最高可发行103亿美元，2019年12月31日和6月30日无未偿还商业票据借款[159] - 2019年12月31日止三个月、六个月，商业票据平均每日借款分别为35亿美元、37亿美元，加权平均利率分别为1.7%、2.0%[161] - 2019年6月30日，公司有2.62亿美元逆回购协议未偿还债务，7月初已全部偿还；2019年12月31日无未偿还债务[161] - 公司有38亿美元364天信贷协议、27.5亿美元和37.5亿美元五年期信贷安排，2019年12月31日无信贷安排借款[162] 财务关键指标变化 - 现金及等价物 - 截至2019年12月31日，现金及现金等价物为15亿美元，主要投资于定期存款和货币市场基金[152] 财务相关风险与会计政策 - 公司在不同外国司法管辖区经营和交易，面临外汇汇率变化带来的市场风险[176] - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，编制需管理层进行估计、判断和假设[177] - 有关会计政策变更可参考2020财年合并财务报表附注2[177] - 有关新会计公告的讨论可参考合并财务报表附注中的附注2[178]