公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司总资产为676.43亿美元，较2019年12月31日的701.3亿美元下降3.55%[11] - 2020年第一季度，公司总营收为127.5亿美元，较2019年同期的202.4亿美元下降37.01%[12] - 2020年第一季度，公司总成本和费用为166.3亿美元，较2019年同期的161.1亿美元增长3.23%[12] - 2020年第一季度，公司税前亏损3.88亿美元，而2019年同期盈利4.13亿美元[12] - 2020年第一季度，公司净亏损3.04亿美元，而2019年同期盈利3.26亿美元[12] - 2020年第一季度，归属于股东的净亏损为3.01亿美元，而2019年同期盈利3.29亿美元[12] - 2020年第一季度，普通股股东每股基本亏损为3.34美元，而2019年同期每股基本盈利为3.68美元[12] - 2020年第一季度，公司综合亏损为11.33亿美元，而2019年同期综合盈利7.22亿美元[13] - 2020年第一季度，归属于股东的综合亏损为11.32亿美元，而2019年同期归属于股东的综合盈利为7.25亿美元[13] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为16.73亿美元，较2019年12月31日的23.14亿美元下降27.70%[11] - 2019年12月31日普通股数量为90,303,686股，2020年3月31日为89,827,336股[15] - 2020年第一季度净收益（亏损）为 - 3.04亿美元，2019年同期为3.26亿美元[17] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为5.32亿美元，2019年同期为4.54亿美元[17] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为 - 16.53亿美元，2019年同期为 - 6.84亿美元[17] - 2020年第一季度融资活动提供的净现金为4.8亿美元，2019年同期为7.15亿美元[18] - 2020年第一季度现金及现金等价物净变动为 - 6.41亿美元，2019年同期为4.85亿美元[18] - 2020年3月31日现金及现金等价物期末余额为16.73亿美元，2019年同期为20亿美元[18] - 2020年第一季度股息为每股0.45美元，2019年为每股0.4美元[15] - 2020年第一季度总收入12.75亿美元，2019年为20.24亿美元[77] - 2020年第一季度税前总亏损3.88亿美元，2019年盈利4.13亿美元[78] - 2020年第一季度末，Level 3资产总计35.13亿美元，较2019年末的38.41亿美元有所减少[94] - 2020年第一季度末，Level 3负债总计 - 30.99亿美元，较2019年末的 - 37.30亿美元有所增加[94] - 2020年3月31日，非按公允价值核算的金融资产账面价值为31.8亿美元，公允价值为31.84亿美元；2019年12月31日，非按公允价值核算的金融资产账面价值为38.07亿美元，公允价值为38.24亿美元[96] - 2020年3月31日，非按公允价值核算的金融负债账面价值为416.91亿美元，公允价值为411.84亿美元；2019年12月31日，非按公允价值核算的金融负债账面价值为416.32亿美元，公允价值为418.04亿美元[96] - 2020年第一季度，证券净未实现收益（损失）为 - 8.46亿美元，AOCI期末余额为1600万美元[141] - 2020年前三个月，公司净亏损3.01亿美元（摊薄后每股亏损3.34美元），2019年同期净利润为3.29亿美元（摊薄后每股盈利3.63美元）[164] - 2020年第一季度公司35.8亿美元按公允价值计量且其变动计入净收益的投资受疫情影响回报下降[164] - 2020年3月31日，公司合并基础上债务与总资本比率，含次级债务为23.0%，不含为15.7%；2019年含次级债务为21.7%，不含为14.8%[172] - 2020年第一季度核心收益与固定费用比率（不含年金福利）为11.15，2019年为12.78；2020年第一季度收益不足以覆盖固定费用3.96亿美元[176] - 2020年前三个月经营活动提供净现金5.32亿美元，2019年同期为4.54亿美元；投资活动使用净现金16.53亿美元，2019年同期为6.84亿美元；融资活动提供净现金4.8亿美元，2019年同期为7.15亿美元[179] - 2020年第一季度，管理投资实体活动使经营活动现金流增加8900万美元，2019年同期为1600万美元，同比增加7300万美元[179] - 2020年第一季度，管理投资实体净投资活动使用现金4400万美元，2019年同期为1800万美元，同比增加2600万美元[181] - 2020年第一季度，年金收入超过年金退保、福利、提款和转移6.12亿美元，2019年同期为6.26亿美元，同比减少1400万美元[182] - 2020年前三个月，公司回购826,283股普通股，花费6100万美元[185] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度财产和意外险业务保费收入12.09亿美元，2019年为11.73亿美元；净投资收入9300万美元，2019年为1.04亿美元；其他收入500万美元，2019年为300万美元[77] - 2020年第一季度年金业务净投资收入4.22亿美元，2019年为4.35亿美元；其他收入3500万美元，2019年为2800万美元[77] - 2020年第一季度其他业务收入6200万美元，2019年为9700万美元[77] - 2020年第一季度财产和意外险业务承保收益8700万美元，2019年为8700万美元；投资和其他净收入8400万美元，2019年为9500万美元[78] - 2020年第一季度年金业务收益2900万美元，2019年为9000万美元[78] - 2020年第一季度其他业务亏损3700万美元，2019年亏损4300万美元[78] - 2020年前三个月Neon退出业务线承保损失100万美元，2019年前三个月为1000万美元[79] - 2020年前三个月Neon退出业务线净费用为900万美元[79] 会计政策相关 - 2020年1月1日采用新信贷损失准则，调整现有备抵导致净备抵减少，留存收益增加700万美元[24] - 权益证券按公允价值报告，持有损益一般计入证券实现收益（损失），部分计入净投资收入[26] - 可供出售固定到期证券按公允价值报告，未实现损益计入其他综合收益；交易性固定到期证券按公允价值报告，未实现持有损益变动计入净投资收入[27] - 衍生品按公允价值记录，符合条件的现金流量套期的公允价值变动计入其他综合收益，再转入收益[31][33] - 商誉不摊销，至少每年进行减值测试，可选择定性分析[34] - 再保险可收回金额与相关索赔负债估计一致，子公司分出和承接再保险业务[35] - 递延保单获取成本（DPAC）包括多种成本，不同险种的DPAC处理方式不同[37][38][39][40] - 公司是可变利益实体（VIE）的主要受益人，对资产支持商业票据（CLO）进行合并，采用公允价值计量[43][44][45] - 未付损失和损失调整费用负债基于多种因素估计，管理层认为负债充足[47][48] - 年金收益累计包括多种项目，部分前期政策费用作为未实现收入递延并确认收益[49][52] - 2020年1月1日起采用新会计政策，固定到期证券信贷损失通过备抵账户核算，而非直接减记摊销成本[107] 公允价值计量相关 - 2020年3月31日，按公允价值计量的资产总计5.2646亿美元，其中一级资产1.409亿美元、二级资产4.7724亿美元、三级资产3513万美元；负债总计6974万美元，其中一级负债162万美元、二级负债3698万美元、三级负债3114万美元[85] - 2019年12月31日，按公允价值计量的资产总计5.4893亿美元，其中一级资产1.828亿美元、二级资产4.9224亿美元、三级资产3841万美元；负债总计8311万美元，其中一级负债206万美元、二级负债4359万美元、三级负债3746万美元[85][87] - 2020年3月31日，三级资产占按公允价值计量总资产的约7%[89] - 2020年3月31日，约43%（15.2亿美元）的三级资产使用非约束性经纪报价定价[89] - 2020年3月31日，内部开发的三级资产公允价值约为16.3亿美元[90] - 2020年3月31日，约7.27亿美元的固定到期证券使用管理层对适当信用利差的最佳估计定价，平均利差为参考国债收益率之上414个基点，利差范围在53至1253个基点之间，约70%的利差在200至700个基点之间[90] - 可变年金负债等于可变年金资产的公允价值[86] - 2020年3月31日，AFG固定指数和可变指数年金负债中嵌入的衍生品公允价值为31亿美元[91] 投资相关 - 2020年第一季度固定到期证券购买额为 - 41.4亿美元，2019年同期为 - 18.01亿美元[17] - 2020年第一季度年金收入为14.1亿美元，2019年同期为13.95亿美元[17] - 2020年第一季度投资收入中，固定到期证券491百万美元，2019年同期469百万美元；股息收入2020年17百万美元，2019年22百万美元；公允价值变动2020年 - 12百万美元，2019年11百万美元；合伙企业等投资收益2020年25百万美元，2019年21百万美元；其他收入2020年28百万美元，2019年25百万美元；总投资收入2020年549百万美元，2019年548百万美元；投资费用2020年 - 5百万美元，2019年 - 6百万美元；净投资收入2020年544百万美元，2019年542百万美元[115] - 2020年第一季度净投资收入包含Neon退出业务投资损失6百万美元，主要是公允价值计量的权益证券损失7百万美元[116] - 2020年第一季度固定到期证券实现收益（损失）税前总计 - 32百万美元，其中减值准备 - 61百万美元；2019年同期实现收益（损失）税前总计为0；2020年权益证券实现收益（损失）税前总计 - 535百万美元，2019年为182百万美元[118] - 2020年第一季度权益证券净持有收益（损失）计入实现收益（损失）为 - 540百万美元，计入净投资收入为 - 5百万美元，总计 - 545百万美元；2019年分别为163百万美元、11百万美元，总计174百万美元[119] - 2020年第一季度可售固定到期投资交易毛收益29百万美元，毛损失 - 4百万美元；2019年同期毛收益6百万美元，毛损失 - 9百万美元[120] - 2020年第一季度衍生品实现收益1900万美元，2019年同期为亏损9000万美元[124] - 2020年第一季度，公司为住宅抵押贷款支持证券（MBS）计提600万美元信贷损失准备[105] - 2020年第一季度，公司为公司债券和其他固定到期证券计提2400万美元信贷损失准备，为第三方担保贷款义务计提1700万美元，为其他资产支持证券计提1400万美元[106] - 2020年1月1日，固定到期证券预期信贷损失备抵余额为0，因采用新政策影响为0，计提预期信贷损失准备6100万美元，因出售或赎回减少为0，3月31日余额为6100万美元[108] - 2020年第一季度，公司子公司以3900万美元购买了面值5700万美元的现有CLOs高级债务和次级档[131] - 2020年第一季度，CLOs资产公允价值变动损失6.79亿美元，负债公允价值变动收益6.36亿美元[132] - 2020年3月31日，CLOs固定到期投资未偿本金余额超过公允价值8.18亿美元，2019年12月31日为1.46亿美元[133] - 2020年3月31日，公司对第三方管理的CLOs投资账面价值为41.4亿美元，2019年12月31日为42.8亿美元[134] - 公司预计2020年第二季度有限合伙企业及类似投资可能因第一季度金融市场低迷而出现亏损[156][167] 其他财务事项 - 2020年第一季度稀释每股收益计算中加权平均普通股调整数为0，2019年为130万股；2020年第一季度有80万股反稀释潜在普通股，2019年为0 [68][69] - 2019年6月起公司子公司与AFH合作，AFH超1.1亿美元辅助客运业务将在协议生效12个月内报价，公司获5年认股权证可购约240万股AFH股票（收购日占比19.9%），认股权证公允价值约100万美元[72] - 2020年3月31日公司租赁负债为1.82亿美元，使用权资产为1.62亿美元，2019年12月31日分别为1.8亿美元和1.58亿美元[60] - 2020年第一季度递延保单获取成本增加2.08亿美元，摊销2.73亿美元，实现收益1000万美元，未实现收益增加5.91亿美元[127] - 2020年3月31日，公司对管理的CLOs最大经济损失风险敞口为1.