业务收入地区与板块占比 - 2019年第一季度，公司经纪和风险管理业务约74%的收入来自美国国内，26%来自国际市场[178] - 2019年第一季度，公司经纪、风险管理和企业三个可报告业务板块对收入的贡献分别约为69%、12%和19%[178] - 2019年第一季度经纪业务占公司收入的69%[189] - 风险管理业务在2019年第一季度占公司收入的12%[216] 业务板块税率预计 - 公司预计在可预见的未来，经纪业务板块的有效税率约为24.0% - 26.0%，风险管理业务板块约为25.0% - 27.0%[176] 行业费率情况 - 2018年第四季度CIAB调查显示，商业财产/意外险费率平均上涨2.4%[179] 财务指标定义 - 公司定义调整后收入和费用时，需排除净剥离收益、剥离相关成本等多项内容[161] - EBITDAC是指扣除利息、所得税、折旧、摊销和预计收购或有应付账款变动前的净收益，EBITDAC利润率是EBITDAC除以总收入（经纪业务）或报销前收入（风险管理业务）[168] - 调整后EBITDAC是在EBITDAC基础上排除多项内容，调整后EBITDAC利润率是调整后EBITDAC除以总调整后收入[169] - 调整后每股收益需排除多项内容的税后影响，再除以摊薄加权平均流通股数[171] - 经纪业务板块的有机收入排除收购产生的前十二个月收入等内容，风险管理业务板块的有机收入排除收购产生的前十二个月费用收入等内容[172] 非GAAP信息对账 - 本季度报告包含调整后收入、调整后补偿费用等非GAAP信息与最可比GAAP指标的表格对账[175] 经纪业务板块财务数据 - 经纪业务板块2019年第一季度报告GAAP收入为13.819亿美元，2018年为11.956亿美元，同比增长16%；调整后Non - GAAP收入为13.248亿美元，2018年为11.717亿美元，同比增长13%[183] - 经纪业务板块2019年第一季度报告GAAP净收益为3.095亿美元，2018年为2.392亿美元，同比增长29%[183] - 经纪业务板块2019年第一季度报告GAAP净收益率为22.4%，2018年为20.0%，同比增加239个基点[183] - 2019年第一季度经纪业务板块调整前税前影响总计为 - 3750万美元，对应所得税收益调整为 - 930万美元[186] - 2018年第一季度经纪业务板块调整前税前影响总计为690万美元，对应所得税费用调整为170万美元[186] - 2019年第一季度，经纪业务报告的税前收益为4.124亿美元，调整后为3.749亿美元[188] - 2018年第一季度，经纪业务报告的税前收益为3.189亿美元，调整后为3.258亿美元[188] - 2019年第一季度，经纪业务报告的摊薄后每股净收益为1.59美元，调整后为1.45美元[188] - 2018年第一季度，经纪业务报告的摊薄后每股净收益为1.26美元，调整后为1.29美元[188] - 经纪业务主要通过保险和再保险业务、代理服务、咨询服务、管理和行政服务等方式创收[189][190][191][192] - 经纪业务收入主要来源于承销企业的佣金或客户的费用，在特定情况下还会有补充和或有收入[193] - 2019年第一季度佣金收入9.404亿美元，2018年同期为8.394亿美元，增长1.01亿美元[197] - 2019年第一季度总营收13.819亿美元，2018年同期为11.956亿美元，增长1.863亿美元，增长率16%[197] - 2019年第一季度净利润3.095亿美元，2018年同期为2.392亿美元，增长0.703亿美元，增长率29.4%[199] - 2019年第一季度EBITDAC为5.067亿美元，2018年同期为4.078亿美元，增长0.989亿美元，增长率24.3%[197][199] - 2019年第一季度调整后EBITDAC为4.719亿美元，2018年同期为4.102亿美元，增长0.617亿美元，增长率15.0%[199] - 2019年第一季度佣金和费用有机变化率为5%，与2018年同期持平[197] - 2019年第一季度末员工总数为23130人，2018年同期为20427人[197] - 2019年3月31日可辨认资产为159.818亿美元，2018年同期为137.842亿美元[197] - 2019年第一季度报告的补充和或有收入为1.047亿美元，2018年同期为0.869亿美元[202] - 2019年第一季度投资收益和资产剥离净收益分别为0.179亿美元和0.571亿美元，2018年同期分别为0.132亿美元和0.029亿美元[197][202] - 2019年第一季度薪酬费用报告值为6.772亿美元，调整后为6.724亿美元，2018年同期分别为6.254亿美元和6.063亿美元；报告薪酬费用比率为49.0%，调整后为50.8%，2018年同期分别为52.3%和51.8%[203] - 2019年第一季度运营费用报告值为1.98亿美元，调整后为1.805亿美元，2018年同期分别为1.624亿美元和1.552亿美元；报告运营费用比率为14.3%，调整后为13.6%，2018年同期分别为13.6%和13.3%[206] - 2019年第一季度折旧费用较2018年同期增加140万美元[207] - 2019年和2018年第一季度，公司分别确认与收购相关的或有对价应付款项费用530万美元和480万美元；分别确认或有对价应付款项公允价值净调整收益270万美元和费用240万美元[210] - 经纪业务部门2019年和2018年第一季度有效所得税税率为25.0%，预计未来有效税率约为24.0% - 26.0%[212] - 2019年和2018年第一季度，非控股权益净收益分别为980万美元和500万美元[213] 风险管理业务板块财务数据 - 风险管理业务板块2019年第一季度报告GAAP收入（报销前）为2.033亿美元，2018年为1.951亿美元，同比增长4%；调整后Non - GAAP收入为2.033亿美元，2018年为1.919亿美元，同比增长6%[183] - 风险管理业务板块2019年第一季度报告GAAP净收益为0.162亿美元，2018年为0.159亿美元，同比增长2%[183] - 2019年第一季度风险管理业务板块调整前税前影响总计为40万美元，对应所得税费用调整为10万美元[186] - 2018年第一季度风险管理业务板块调整前税前影响总计为 - 60万美元，对应所得税收益调整为 - 20万美元[186] - 2019年第一季度，风险管理业务报告的税前收益为0.22亿美元，调整后为0.224亿美元[188] - 2018年第一季度，风险管理业务报告的税前收益为0.216亿美元，调整后为0.21亿美元[188] - 2019年第一季度，风险管理业务报告和调整后的摊薄后每股净收益均为0.09美元[188] - 2018年第一季度，风险管理业务报告和调整后的摊薄后每股净收益均为0.09美元[188] - 风险管理业务2019年第一季度费用收入为2.029亿美元，投资收入为40万美元，总收入为2.364亿美元，2018年同期分别为1.949亿美元、20万美元和2.299亿美元[217] - 风险管理业务2019年第一季度净利润为1620万美元，2018年同期为1590万美元；摊薄后每股净收益均为0.09美元[217] - 风险管理业务2019年第一季度息税折旧摊销前利润调整后（EBITDAC）为3410万美元，2018年同期为3190万美元[217] - 2019年第一季度净收益为1.62亿美元，较2018年同期的1.59亿美元增长1.9%[218] - 2019年第一季度总EBITDAC为3.41亿美元，较2018年同期的3.19亿美元增长6.9%；调整后EBITDAC为3.45亿美元，较2018年同期的3.14亿美元增长9.9%[218] - 2019年第一季度报告收入（扣除报销前）为20.33亿美元，调整后收入（扣除报销前）为20.33亿美元；2018年同期报告收入为19.51亿美元，调整后收入为19.19亿美元[218][221][222] - 2019年第一季度费用增长主要源于860万美元新业务，部分被400万美元流失业务和较低国际绩效奖金费用抵消；有机费用收入变化为4.1%，2018年同期为7.7%[218] - 2019年第一季度薪酬费用报告值为12.48亿美元，调整后为12.44亿美元；2018年同期报告值为11.9亿美元，调整后为11.7亿美元[221] - 2019年第一季度运营费用报告值为4440万美元，调整后为4440万美元；2018年同期报告值为4420万美元，调整后为4350万美元[222] - 2019年第一季度折旧费用较2018年同期增加200万美元[223] - 2019年第一季度摊销费用较2018年同期减少，主要因2018年对一项收购的购买价格分配进行调整确认额外摊销费用[224] - 风险管理部门2019年和2018年第一季度有效所得税税率为26.4%，预计未来有效税率在25.0% - 27.0%[226] 企业部门财务数据 - 企业部门2019年第一季度总收入为3.723亿美元，较2018年同期的4.122亿美元减少3990万美元；净收益为2600万美元，较2018年同期的3090万美元减少490万美元[229] - 2019年和2018年第一季度薪酬费用中，薪资和福利费用分别为980万美元和810万美元，激励薪酬分别为2530万美元和2330万美元[233] - 2019年第一季度运营费用包括银行及相关费用100万美元、收购相关外部专业费用和尽职调查成本360万美元等[234] - 2018年第一季度运营费用包括银行及相关费用90万美元、收购相关外部专业费用和尽职调查成本200万美元等[235] - 2019年第一季度利息费用较2018年同期增加890万美元，主要因多笔票据利息变动[236] 公司综合税率情况 - 2019年和2018年第一季度公司综合有效税率分别为 -9.3%和 -18.0%，主要受IRC第45节税收抵免影响[237] - 2019年和2018年第一季度分别确认IRC第45节税收抵免1.011亿美元和9460万美元[238] 非控股股东权益净收益 - 2019年和2018年第一季度归属于非控股股东权益的净收益分别为910万美元和870万美元，公司持有Chem - Mod LLC 46.5%的控股权[239] 公司经营活动现金情况 - 2019年和2018年第一季度公司经营活动使用的现金分别为9620万美元和2.176亿美元，2019年减少部分因收购盈利支付和所得税支付减少[249] 保费和手续费应收应付情况 - 2019年和2018年第一季度保费和手续费应收款净变化分别为 -12.856亿美元和 -15.054亿美元，应付给承保企业的保费净变化分别为8769万美元和9794万美元[251] 清洁能源投资收益 - 公司清洁能源投资在2019年和2018年截至3月31日的三个月内税后净收益分别为6150万美元和5250万美元，预计2019年净收益在1.045亿至1.145亿美元之间[183] - 公司在29家自有和5家外购的清洁煤生产厂有投资，预计2019年税后收益有一定范围[243][244] - 2019年清洁能源投资预计税后净收益为1.045 - 1.145亿美元，预计至少到2025年能产生正净现金流[259] 公司合并财务数据 - 2019年和2018年第一季度合并EBITDAC分别为4.754亿美元和3.798亿美元，归属控股股东的净利润分别为3.341亿美元和2.737亿美元[252] 养老金计划缴款情况 - 2018年第三季度公司向养老金计划进行3000万美元的自主缴款，2019年暂无自主缴款计划，但未来可能需大幅增加最低缴款[254] 公司资本支出情况 - 2019年和2018年第一季度资本支出分别为3930万美元和3110万美元，2019年资本改善总支出预计约为1.25亿美元[255] 公司收购与处置业务情况 - 2019年和2018年第一季度收购净现金支出分别为1.756亿美元和5730万美元，分别完成11笔和7笔收购，年化收入分别约为7120万美元和2990万美元[256] - 2019年和2018年第一季度处置业务净收益分别为5710万美元和290万美元，净现金收入分别为7400万美元和220万美元[257] 公司融资与股息情况 - 2016年信贷协议修订后，循环信贷承诺从6亿美元增至8亿美元，最高可增至11亿美元，2019年3月31日，已使用2.6亿美元，剩余可用额度5.23亿美元[260][261] - 2019年2月发行6亿美元固定利率私募高级无担保票据，加权平均期限10.1年，加权平均利率5.04%[265] - 2019年第一季度宣布普通股现金股息8030万美元，每股0.43美元，较2018年同期增长5%，预计2019年融资活动现金使用量较2