业务收入地区分布 - 2019年前三季度，公司经纪和风险管理业务约70%的收入来自美国国内，30%来自国际市场[184] 业务板块收入贡献占比 - 2019年前三季度，经纪、风险管理和企业三个可报告业务板块对收入的贡献分别约为68%、13%和19%[184] 业务板块有效税率预计 - 预计在可预见的未来，经纪业务板块的有效税率约为24.0% - 26.0%，风险管理业务板块为25.0% - 27.0%[182] 保险费率情况 - 2019年第二季度CIAB调查显示，商业财产/意外险费率平均上涨4.6%[185] - 2019年，公司预计零售财产/意外险费率和风险敞口的综合增长将高于2018年和2019年上半年[186] 税收抵免法规到期情况 - 为IRC第45条税收抵免提供法律支持的法规，2009年的14座工厂将于2019年12月到期，2011年的20座工厂将于2021年12月到期[182] 所得税拨备分配方式 - 公司使用当地法定税率将所得税拨备分配到经纪和风险管理业务板块[182] 公司财务指标定义 - 公司定义了调整后收入和费用，需排除净剥离收益、剥离相关成本等多项内容[176] - 公司定义了EBITDAC、调整后EBITDAC和调整后每股收益等非GAAP盈利指标[177] - 有机收入排除了收购产生的前12个月收入、剥离业务相关收入以及外币换算的影响[178] 经纪业务板块Q3财务数据 - 经纪业务板块Q3收入GAAP为11.959亿美元，Non - GAAP为11.926亿美元，同比分别增长14%和15%[188] - 经纪业务板块Q3有机收入Non - GAAP为10.724亿美元，同比增长5.8%[188] - 经纪业务板块Q3净利润GAAP为1.511亿美元，同比增长24%[188] 风险管理业务板块Q3财务数据 - 风险管理业务板块Q3收入（报销前）GAAP为2.116亿美元，Non - GAAP为2.116亿美元，同比分别增长6%和7%[188] - 风险管理业务板块Q3有机收入Non - GAAP为2.081亿美元，同比增长5.7%[188] 经纪业务板块9个月财务数据 - 经纪业务板块9个月收入GAAP为37.09亿美元，Non - GAAP为36.467亿美元，同比分别增长14%和15%[190] - 经纪业务板块9个月有机收入Non - GAAP为33.029亿美元，同比增长5.8%[190] 风险管理业务板块9个月财务数据 - 风险管理业务板块9个月收入（报销前）GAAP为6.24亿美元，Non - GAAP为6.24亿美元，同比分别增长5%和6%[190] - 风险管理业务板块9个月有机收入Non - GAAP为6.127亿美元，同比增长4.3%[190] 清洁能源投资收益预计 - 公司预计2019年清洁能源投资调整后净收益在9750万美元至1.025亿美元之间[191] 公司前9个月整体财务数据 - 2019年前9个月公司总营收报告值为537.28亿美元，2018年同期为516.91亿美元，增长8%；调整后2019年为531.35亿美元，2018年为510.09亿美元，增长6%[196] - 2019年前9个月公司净收益报告值为61.02亿美元，2018年同期为54.81亿美元，增长8%；调整后2019年为62.42亿美元，2018年为56.97亿美元，增长6%[196] - 2019年前9个月公司摊薄后每股净收益报告值为3.01美元，2018年同期为2.78美元，增长8%；调整后2019年为3.07美元，2018年为2.9美元，增长6%[196] 经纪业务前9个月财务数据 - 2019年前9个月经纪业务营收报告值为370.9亿美元，2018年同期为324.51亿美元，增长19%；调整后2019年为364.67亿美元，2018年为318.5亿美元，增长13%[196] - 2019年前9个月经纪业务净收益报告值为59.86亿美元，2018年同期为48.89亿美元，增长19%；调整后2019年为59.65亿美元，2018年为50.92亿美元，增长13%[196] - 2019年前9个月经纪业务摊薄后每股净收益报告值为3.06美元，2018年同期为2.58美元，增长19%；调整后2019年为3.05美元，2018年为2.7美元，增长13%[196] 风险管理业务前9个月财务数据 - 2019年前9个月风险管理业务营收报告值为62.4亿美元，2018年同期为59.61亿美元；调整后2019年为62.4亿美元，2018年为58.8亿美元，增长4%[196] - 2019年前9个月风险管理业务净收益报告值为4.79亿美元，2018年同期为5亿美元，下降7%；调整后2019年为5.23亿美元，2018年为5.13亿美元，增长4%[196] - 2019年前9个月风险管理业务摊薄后每股净收益报告值为0.25美元，2018年同期为0.27美元，下降7%；调整后2019年为0.28美元，2018年为0.27美元，增长4%[196] 各业务板块调整的税前影响 - 2019年前9个月经纪、风险管理和公司业务调整的税前影响分别为 - 430万美元、600万美元和1490万美元[196] 2019年第三季度各业务板块税前收益 - 2019年第三季度，经纪业务报告税前收益1.999亿美元，调整后为2.181亿美元；风险管理报告税前收益2170万美元，调整后为2480万美元；公司业务报告税前收益-1.068亿美元，调整后为-9190万美元[198] 2018年第三季度各业务板块税前收益 - 2018年第三季度，经纪业务报告税前收益1.632亿美元，调整后为1.847亿美元；风险管理报告税前收益2230万美元，调整后为2410万美元[198] 2019年前九个月各业务板块税前收益 - 2019年前九个月，经纪业务报告税前收益7.946亿美元，调整后为7.903亿美元；风险管理报告税前收益6470万美元，调整后为7070万美元；公司业务报告税前收益-3.172亿美元，调整后为-3.028亿美元[199] 2018年前九个月各业务板块税前收益 - 2018年前九个月，经纪业务报告税前收益6.527亿美元，调整后为6.798亿美元；风险管理报告税前收益6790万美元，调整后为6970万美元[199] 2019年前九个月各业务板块稀释后每股净收益 - 2019年前九个月，经纪业务稀释后每股净收益报告为3.06美元，调整后为3.05美元；风险管理报告为0.25美元，调整后为0.28美元；公司业务报告为-0.30美元，调整后为-0.26美元[199] 2018年前九个月各业务板块稀释后每股净收益 - 2018年前九个月，经纪业务稀释后每股净收益报告为2.58美元，调整后为2.70美元；风险管理报告为0.27美元，调整后为0.27美元[199] 经纪业务板块收入占比 - 2019年前九个月，经纪业务板块占公司收入的68%[200] 经纪业务内容及创收方式 - 经纪业务主要包括零售和批发经纪业务，通过多种方式创收，如提供保险和再保险服务、为承保企业代理服务、提供咨询服务、提供管理和行政服务等[200][202] 经纪服务收入来源及确定方式 - 经纪服务的主要收入来源是承保企业的佣金或客户的费用，在特定情况下还会有补充和或有收入[203] - 佣金基于客户保费的百分比或雇主赞助福利计划的员工人数，费用通常基于预期服务工作量，补充收入由承保企业根据历史绩效标准提前确定，或有收入根据业务利润和/或业务量在合同期后确定[203] 公司微captive业务历史业绩 - 2016 - 2018年，公司微 captive 业务每年为合并业绩贡献的净收益不足320万美元，EBITDAC 不足500万美元[204] 2019年经纪业务各指标对比2018年情况 - 2019年第三季度，公司经纪业务佣金和费用为8.099亿美元，2018年同期为7.076亿美元，增长1.023亿美元；九个月期间，2019年为25.28亿美元，2018年为22.35亿美元，增长2.93亿美元[207] - 2019年第三季度，公司经纪业务总收入为11.959亿美元，2018年同期为10.494亿美元，增长1.465亿美元；九个月期间，2019年为37.09亿美元，2018年为32.451亿美元，增长4.639亿美元[207] - 2019年第三季度，公司经纪业务净收益为1.511亿美元，2018年同期为1.222亿美元，增长2890万美元；九个月期间，2019年为5.986亿美元，2018年为4.889亿美元，增长1.097亿美元[207] - 2019年第三季度，公司经纪业务 EBITDAC 为3.046亿美元，2018年同期为2.568亿美元，增长4780万美元；九个月期间，2019年为10.922亿美元，2018年为9.157亿美元，增长1.765亿美元[207] - 2019年第三季度，公司调整后 EBITDAC 为3.243亿美元，2018年同期为2.745亿美元，增长18.1%；九个月期间，2019年为10.942亿美元，2018年为9.381亿美元，增长16.6%[208] - 2019年第三季度，公司报告的净收益利润率为12.6%，2018年同期为11.6%，增加99个基点；九个月期间，2019年为16.1%，2018年为15.1%，增加107个基点[208] - 2019年第三季度，公司调整后 EBITDAC 利润率为27.2%，2018年同期为26.5%，增加68个基点；九个月期间，2019年为30.0%，2018年为29.5%，增加56个基点[208] 2019年与2018年第三季度公司员工总数及可辨认资产对比 - 2019年第三季度末，公司员工总数为24722人，2018年同期为22345人[207] - 2019年9月30日，公司可辨认资产为162.616亿美元，2018年同期为137.007亿美元[207] 2019年佣金、补充收入、或有收入对比2018年情况 - 2019年第三季度佣金及费用报告值为10.888亿美元，较2018年同期的9.613亿美元增长13.3%；前九个月报告值为33.248亿美元，较2018年同期的29.623亿美元增长12.2%[211] - 2019年第三季度补充收入报告值为4980万美元，较2018年同期的4390万美元增长13.4%；前九个月报告值为1.534亿美元，较2018年同期的1.44亿美元增长6.5%[211] - 2019年第三季度或有收入报告值为3040万美元，较2018年同期的2570万美元增长18.3%；前九个月报告值为1.079亿美元，较2018年同期的8240万美元增长31.0%[211] 2019年和2018年普通股发行情况 - 2019年和2018年第三季度分别发行10万股和52.7万股普通股；前九个月分别发行69.6万股和83.3万股普通股[211] 2019年和2018年投资收入和资产剥离净收益情况 - 2019年和2018年前三季度投资收入和资产剥离净收益分别为6230万美元和960万美元；第三季度分别为330万美元和60万美元[213] 2019年薪酬费用对比2018年情况 - 2019年第三季度薪酬费用报告值为6.941亿美元，较2018年同期的6.221亿美元有所增加；前九个月报告值为20.306亿美元，较2018年同期的18.318亿美元有所增加[214] - 2019年第三季度薪酬费用调整后为6.767亿美元，调整后费用比率为56.7%；前九个月调整后为19.917亿美元，调整后费用比率为54.6%[214] 2019年薪酬费用增加原因 - 2019年第三季度薪酬费用增加主要因员工人数、薪资和激励薪酬增加6440万美元等因素，部分被遣散费减少330万美元抵消[216] - 2019年前九个月薪酬费用增加主要因员工人数、薪资和激励薪酬增加1.656亿美元等因素，部分被盈利相关薪酬费用减少160万美元抵消[217] 2019年业务转型项目遣散费情况 - 2019年前九个月因业务转型项目产生约1900万美元遣散费，其中约1700万美元在经纪业务部门[218] 2019年运营费用对比2018年情况 - 2019年第三季度报告运营费用为19720万美元，2018年同期为17050万美元；2019年前九个月为58620万美元，2018年同期为49760万美元[219] - 2019年第三季度调整后运营费用为19160万美元，2018年同期为16680万美元；2019年前九个月为56080万美元，2018年同期为48300万美元[219] - 2019年第三季度报告运营费用比率为16.5%，2018年同期为16.3%；2019年前九个月为15.8%，2018年同期为15.3%[219] - 2