财务数据概况 - 公司净收入从2017年的4.439亿人民币增长至2018年的5.315亿人民币，再到2019年的5.839亿人民币（8390万美元）[440][459] - 公司净利润从2018年的4490万人民币盈利转变为2019年的1.004亿人民币（1440万美元）亏损[441] - 2017 - 2019年，K - 12学校业务净收入分别占总净收入的52.4%、52.3%和53.7%，CP&CE项目分别占47.6%、47.7%和46.3%[441][460] - 2018和2019年，公司通过注销子公司和学校分别获得290万人民币和180万人民币收益[454] - 2017 - 2019年公司毛利润占净收入的百分比分别为42.2%、36.4%和33.4%，2017 - 2018年变化因业务整合，2018 - 2019年因新计划和新技术投资[466] - 2017 - 2019年净收入分别为443,924元、531,508元（千）和83,873美元[468] - 2017 - 2019年总运营费用分别为185,224元、177,982元（千）和42,042美元，占净收入比例分别为41.7%、33.5%和50.1%[468] - 2017 - 2019年销售和营销费用占净收入比例分别为8.3%、8.2%和9.5%，增长因推广招生的营销活动增多[468][470] - 2018 - 2019年一般和行政费用占净收入比例从25.0%增至33.3%，因新计划和技术投资、员工薪酬增加及坏账费用一次性转回[468][471] - 截至2018年和2019年12月31日，增值税应付余额分别为900万元和1060万元[481] - 截至2018年和2019年12月31日，营业税应付余额分别为1840万元和1850万元[482] - 2017年集团合并净收入4592.5万元，2018年为4494万元，2019年净亏损10042.6万元[494][495][496] - 2017年集团合并净收入44392.4万元，2018年为53150.8万元，2019年为58390.9万元[494][495][496] - 2019年净收入从2018年的5.315亿人民币增至5.839亿人民币（8390万美元），增幅9.9%，主要因K - 12学校和CP&CE项目学生入学人数增加[528][529] - 2019年营收成本从2018年的3.381亿人民币增至3.889亿人民币（5590万美元），增幅15.0%，主要因教师薪酬提高及新计划和新技术部署投资增加[528][530] - 2019年毛利润占净收入的百分比从2018年的36.4%降至33.4%，主要因新计划和新技术部署投资增加[528][530] - 2019年总运营费用从2018年的1.78亿人民币增至2.927亿人民币（4200万美元），增幅64.4%，主要因营销活动增多、新计划和新技术部署投资增加、员工薪酬提高、2019年记录3880万人民币商誉和无形资产减值损失以及2018年历史应收账款回收导致的一次性坏账费用转回[528][531] - 2019年销售和营销费用从2018年的4380万元增至5570万元，增长27.4%，主要因推广招生的营销活动增多[532] - 2019年研发费用从2018年的150万元增至380万元，增长150.7%，主要因人员增加致研究费用支出增多[534] - 2019年净收入从2018年的盈利4490万元变为亏损1.004亿元[536] - 2018年净收入从2017年的4590万元降至4490万元，净收入增长19.7%，主要因贝斯州学院收入及K - 12学校招生增加[536] - 2019年K - 12学校净收入从2018年的2.778亿元增至3.137亿元，增长因2018 - 2019和2019 - 2020学年招生增加[545] - 2019年CP&CE项目净收入从2018年的2.537亿元增至2.702亿元，增长因辅导服务招生增加[548] - 截至2019年12月31日，公司合并流动负债超过合并流动资产2.093亿元，合并净资产为1.636亿元[556] - 2019年公司经营活动使用净现金1020万元，主要因薪酬、租金、营销等运营费用现金支出增加[557] - 2019年经营活动净现金使用额为1020万元人民币（150万美元），2018年为提供2540万元人民币，2017年为提供2020万元人民币[564][565] - 2019年投资活动净现金使用额为3320万元人民币（480万美元），2018年为2850万元人民币，2017年为6110万元人民币[564][568] - 2019年融资活动净现金使用额为4060万元人民币（580万美元），2018年为提供4690万元人民币，2017年为提供3920万元人民币[564][571] - 截至2019年12月31日，公司已全额偿还600万美元借款[574] - 2017 - 2019财年资本支出分别为770万元人民币、880万元人民币和870万元人民币（130万美元）[576] - 2017 - 2019年研发费用分别为630万元、150万元和380万元（合50万美元）[586] - 截至2019年12月31日，运营租赁义务总计342.2万元，其中1年以内56.3万元，2 - 3年9560万元，4 - 5年59.9万元，5年以上130.4万元[590] - 2019年公司向高管支付的现金薪酬总额为300万元（合40万美元），截至2019年12月31日，董事薪酬应计130万元（合20万美元）[603] 业务板块情况 - 公司有K - 12 Schools和CP&CE两个可报告业务板块[500] - 公司K - 12学校学费和住宿费每年3000 - 80000人民币，每班30 - 60名学生[460] - 公司CP&CE项目辅导中心课程学费每个项目100 - 16000人民币，每班4 - 20名学生，还有一对一辅导[461] - 公司职业提升服务在32个中心提供，课程学费每人400 - 20,000元，时长几天到12个月[462] - 2019年起公司将报告分部重组为K - 12学校和CP&CE项目两个部分[544] 公司战略与计划 - 公司计划将3所盈利性K - 12学校转变为非营利性学校，目前与当地政府沟通中，预计无重大财务影响[452] - 公司将向更多高校引入智能化运营服务，提供不受地点和设备限制的教育资源[439] - 2019年起公司专注核心现金生成业务发展，实施更严格成本和费用控制[561] - 公司采取系列措施应对疫情负面影响，预计学费收取将逐步恢复[562] 收购与投资 - 2019年6月，公司签订协议收购NewSchool of Architecture and Design, LLC 100%股权，2020年3月完成收购，预计收购价1美元[455] 财务政策与准则 - 公司自2018年1月1日起采用ASC 606确认收入[497] - 公司自2019年1月1日起采用《会计准则更新2016 - 02租赁》，未重述比较期间财务信息，选择了实用权宜之计[520] 资产摊销与减值 - 无形资产包括品牌、软件等，软件按直线法在2 - 10年摊销[507][509] - 学生群体和客户关系按加速法摊销，摊销年限分别为1.8 - 15年[508][509] - 合作协议按直线法在1.3 - 10年摊销，许可证按直线法在10年摊销[508][509] - 商标按直线法在3年摊销，劳动力按直线法在2年摊销[508][509] - 商号和品牌有无限期产生现金流能力，不摊销但每年第三季度进行减值测试[509] - 公司每年9月30日对商誉进行减值分析，可从定性评估或定量评估开始，定量测试会比较各报告单元公允价值和账面价值[511] - 确定商誉减值测试时间、报告单元、报告单元公允价值等需判断并使用大量估计和假设，包括收入增长率、运营利润率等[512] - 公司对长期资产进行减值审查，若资产账面价值可能无法收回，会比较账面价值和预计未折现未来现金流，若前者大则按资产公允价值确认减值损失[514] 税收政策 - 中国企业所得税统一税率为25%，外资企业向境外控股公司分配股息预扣所得税税率为10%，符合条件可降至5%[482][483] - 2008年1月1日后部分私立学校适用25%所得税，但截至2019年12月31日无详细实施指引[488] - 美国《减税与就业法案》于2017年12月22日颁布，将美国联邦企业所得税税率从35%降至21%，并对外国子公司累计收益征收一次性税[518] 股份与薪酬 - 2015 - 2019年公司仅向员工授予受限股，无期权授予[474] - 公司授予员工和董事股票期权/限制性股票，员工服务成本按授予日权益工具公允价值减去估计的没收率计量，股份支付费用在必要服务期内直线确认[523] - 2017 - 2019年股票期权无基于股份的薪酬费用，截至2018年和2019年12月31日，所有股票期权均已归属[604] - 2018年11月22日，董事会批准将293,059份未行使且已到期的期权转换为293,059股限制性股票，当日全部归属[604] - 2018年11月22日，董事会批准向公司高级员工授予200,000股限制性股票，2018年和2019年分别有0股和54,167股归属[605] - 公司修订并重述2010年股权计划，最大可发行650万A类普通股，加上293,059股A类普通股，且在2020年12月31日前每次注册结束日增加发行股份数量为每次注册发行A类普通股的15%[618] - 截至2019年12月31日，公司向员工、外部董事和顾问授予了多达1,905,222股A类普通股[619] - 公司2010年股权计划可授予激励性股票期权、非法定股票期权、受限股、受限股单位等多种股权奖励[616] - 期权行使价格至少等于授予日普通股公平市场价值，期限不超过10年，持有超过10%投票权的参与者激励性股票期权期限不超过5年，行使价格至少为授予日公平市场价值的110%[621] - 员工、董事或顾问离职后，可在规定时间内行使已归属期权，无规定则为离职后3个月（因死亡或残疾离职为12个月）[622] - 公司发生资本结构变化时，管理员会对股权计划相关股份数量、类别和价格等进行调整，拟清算或解散时，所有奖励将在交易完成前终止[628] - 公司发生合并或控制权变更时，未获参与者书面同意，继任公司未承接或替代未行使奖励，奖励将完全归属并可在规定时间内行使[629] - 公司修订并重述的2010年股权计划将于2020年自动终止，董事会有权修订、暂停或终止该计划，但不得损害参与者未行使奖励的权利[630] 高管与董事会 - 公司与首席执行官黄劲于2007年8月28日签订服务协议，初始任期2年，可自动续期[606] - 若公司无正当理由或控制权变更后特定情况终止黄劲的雇佣，她有权获得一定的遣散福利[608] - 黄劲同意在雇佣期间及终止后1年内承担一定的非竞争义务，可获得半年基本工资作为补偿[609] - 公司与高管签订雇佣协议，可根据中国劳动法和相关法规决定是否有理由终止雇佣，并可能需支付遣散费[613] - 公司要求所有员工签订保密信息和发明转让协议，高管在离职后12个月内不得招揽员工离职[614] - 截至2019年12月31日公司董事会由五名董事组成[632] - 公司董事任期为三年[632] - 除波特先生外董事会非执行董事均为“独立董事”[632] - 无股东有合同权利指定董事会人选[633] - 董事由股东大会决议选举产生[633] - 担任董事无最低持股和年龄限制[633] - 公司实行交错董事会制度[634] - 董事分为I类、II类和III类[634] - 首次会议后的第一次年度会员大会上I类董事任期届满[635] - I类董事将当选并任职三年[635] 其他影响因素 - 公司业务受中国教育和职业提升服务市场趋势、公司特定因素影响，如学生入学人数、收费金额、成本费用等[444][446] - 自2020年初新冠疫情爆发，中国K - 12学校和培训中心关闭，美国贝斯州学院课程转线上，疫情或影响公司流动性[559] - 中国通胀近年未对公司经营业绩产生重大影响，但未来不确定[584] - 中国私立学校需按规定将一定比例资金分配至发展基金，盈利性私立学校赞助方可按规定分配利润[580][581] - 截至2018年和2019年12月31日，无新的资产负债表外安排[588]