公司业务布局 - 截至2020年6月30日，公司拥有并运营230家门店的315个新汽车特许经营权，销售32个不同品牌新车，核心品牌占比约89%，还拥有79个碰撞中心、5家AutoNation USA门店、4个汽车拍卖业务和16个零部件配送中心[114] - 截至2020年6月30日，公司有79家AutoNation品牌碰撞中心、4家AutoNation品牌拍卖业务、5家AutoNation USA独立二手车销售和服务中心以及4个零部件分销中心[214] 各业务线收入及毛利占比 - 2020年上半年，新车销售占总收入约49%和总毛利约13%，二手车销售占总收入约28%和总毛利约13%，零部件及服务和金融保险业务占总收入约22%，贡献总毛利约74%[117] - 2020年6月新车、二手车、零部件及服务、金融和保险净收入占比分别为49.9%、29.2%、15.2%、5.4%，2019年30日对应占比为51.8%、25.8%、16.9%、4.8%[152] - 2020年6月新车、二手车、零部件及服务、金融和保险毛利润占比分别为15.0%、14.7%、39.2%、31.0%，2019年30日对应占比为14.1%、10.9%、46.2%、28.6%[152] - 2020年6月新车、二手车、零部件和服务、金融和保险、其他业务收入占比分别为49.4%、28.0%、17.0%、5.2%、0.4%，2019年6月为51.1%、26.3%、17.1%、4.8%、0.7%[156] - 2020年新车、二手车、零部件和服务、金融和保险业务毛利润占比分别为13.4%、13.0%、43.5%、30.0%，2019年为14.4%、10.8%、46.4%、28.3%[156] 行业及公司新车销售情况 - 2020年第二季度，美国行业零售新车销量较2019年同期下降23%，4月公司业务受疫情影响严重，5、6月有所改善但仍低于上年水平，预计新车库存短缺将持续到第三季度[118] - 截至6月30日的三个月，新车零售销量为54,513辆，较2019年同期的70,516辆下降22.7%[148] - 截至6月30日的六个月，新车零售销量为111,252辆，较2019年同期的134,029辆下降17.0%[148] - 2020年新车库存供应天数为49天，较2019年的75天减少[151] - 2020年三个和六个月新车收入分别为22.613亿美元、45.389亿美元，较2019年同期分别下降17.1%、12.4%[155] - 2020年三个和六个月新车零售销量分别为54512辆、111193辆，较2019年同期分别下降21.2%、15.4%[155] - 2020年三个和六个月新车每辆零售收入分别为41483美元、40820美元，较2019年同期分别增长5.2%、3.4%[155] - 2020年三个和六个月新车每辆零售毛利润分别为2194美元、1939美元，较2019年同期分别增长21.6%、3.6%[155] - 2020年报告期新车三个月和六个月收入分别为22.613亿美元、45.432亿美元，较2019年下降18.4%、13.7%[158] - 2020年同店新车三个月和六个月收入分别为22.613亿美元、45.389亿美元，较2019年下降17.1%、12.4%[159] - 2020年第二季度和前六个月同店新车单位销量较2019年分别下降21.2%、15.4%[159] - 2020年第二季度和前六个月同店新车每辆车收入较2019年分别增长5.2%、3.4%[159] - 2020年第二季度和前六个月同店新车每辆车毛利润较2019年分别增长21.6%、3.6%[159] - 2020年第二季度和前六个月公司新旧车销售比率分别增至108.1%、103.4%，2019年为88.2%、91.9%[160][163] - 2020年第二季度和前六个月新车库存净收益分别为960万美元、1110万美元，2019年为成本740万美元、1860万美元[167] - 2020年第二季度和前六个月新车库存融资利息费用较2019年分别减少2090万美元、3420万美元[167] - 2020年第二季度国内业务零售新车销量为18048辆，2019年同期为22685辆，差异为 - 4637辆，降幅20.4%；2020年上半年销量为36375辆，2019年同期为42890辆，差异为 - 6515辆，降幅15.2%[194] - 2020年第二季度进口业务零售新车销量为23,605辆，2019年同期为31,957辆，同比下降26.1%；2020年前六个月为48,892辆，2019年同期为60,713辆，同比下降19.5%[203] - 2020年第二季度豪华高端业务零售新车销量为12,860辆，2019年同期为15,874辆，同比下降19.0%；2020年前六个月为25,985辆，2019年同期为30,426辆，同比下降14.6%[208] 公司成本控制措施 - 2020年4月，公司约7000名员工停薪休假，高管和员工临时降薪，冻结招聘，二季度广告费用减少约40%，推迟超4000万美元资本支出，5月取消降薪，6月重组员工，确认0.5百万美元遣散费等费用[120] - 2020年第二季度SG&A费用较2019年同期减少，主要因补偿和成本节约措施，如约7000名员工停薪留职、高管和员工临时减薪等，广告费用减少约40%，占总毛利百分比从71.5%降至68.9%[220] - 2020年前六个月SG&A费用较2019年同期减少，主要因补偿和成本节约措施，广告费用在第二季度减少约40%，占总毛利百分比从72.4%降至71.4%[221] 公司商誉及特许经营权减值情况 - 截至2020年3月31日，公司记录非现金商誉和特许经营权减值费用总计3.758亿美元，4月30日年度测试未产生额外减值费用[121] - 截至2020年3月31日，折现率提高50个基点，商誉减值费用将增加约1亿美元[138] - 截至2020年4月30日，公司认为报告单元公允价值不太可能低于账面价值[139] - 截至2020年6月30日，国内报告单元商誉2.272亿美元，进口报告单元商誉4.969亿美元，高端豪华报告单元商誉4.572亿美元[140] - 2020年第一季度，公司确认八项特许经营权减值，非现金减值费用为5750万美元[141] - 截至2020年4月30日的年度特许经营权减值测试未产生额外减值费用[142] - 截至2020年6月30日，公司有56家门店，特许经营权总计5.09亿美元[142] - 假设2020年4月30日各特许经营权公允价值降低10%，增量费用将少于100万美元[144] - 2020年前六个月，公司记录非现金商誉减值费用总计3.183亿美元，非现金特许经营权权利减值费用5750万美元[216] - 2020年第一季度记录3.183亿美元非现金商誉减值费用，主要因新冠疫情对业务、股价和市值的影响[223] - 2020年第一季度和2019年第二季度分别记录5750万美元和960万美元非现金特许经营权减值费用[224] 公司财务流动性及债务情况 - 截至2020年6月30日，公司可用流动性约16亿美元，主要包括13亿美元循环信贷额度和2.573亿美元现金，高级无担保票据总计20亿美元，其中3亿美元将于2021年1月到期[122] - 2020年6月30日现金及现金等价物为2.573亿美元，2019年12月31日为4200万美元；循环信贷额度为13.204亿美元，2019年为14.211亿美元；有担保二手车地板计划为40万美元，2019年为60万美元[240] - 截至2020年6月30日，公司非车辆长期债务净额为17.831亿美元，较2019年12月31日的15.785亿美元有所增加[250] - 2020年5月21日，公司发行5亿美元4.75%的高级票据，2020年2月偿还3.5亿美元5.5%的高级票据[250] - 截至2020年6月30日，公司无未偿还商业票据；2019年12月31日，有1.7亿美元未偿还商业票据，加权平均年利率2.13%，加权平均剩余期限12天[251] - 截至2020年6月30日，车辆地板计划应付款为25.229亿美元，较2019年12月31日的35.758亿美元有所下降[257] - 2020年6月30日可变利率车辆库存融资应付账款为25亿美元，2019年12月31日为36亿美元；利率变动100个基点，2020年6月30日年度库存融资利息费用约变动2520万美元，2019年12月31日约变动3580万美元[282] - 2020年6月30日无未偿还商业票据，2019年12月31日为1.7亿美元；利率变动100个基点，2019年12月31日年度利息费用约变动170万美元[283] - 2020年6月30日固定利率长期债务总额为21亿美元，公允价值为22亿美元；2019年12月31日总额为19亿美元，公允价值为20亿美元[284] 公司经营业绩关键指标 - 2020年第二季度，公司持续经营业务净收入2.799亿美元，摊薄后每股收益3.18美元，而2019年同期分别为1.01亿美元和1.12美元[124] - 2020年第二季度，公司总毛利较2019年同期下降11%，主要因零部件及服务毛利下降24%，二手车毛利增长21%部分抵消，SG&A费用下降14%[125] - 截至6月30日的三个月，公司总营收为45.33亿美元，较2019年同期的53.438亿美元下降15.2%[148] - 截至6月30日的六个月，公司总营收为92亿美元，较2019年同期的103.256亿美元下降10.9%[148] - 截至6月30日的三个月，公司总毛利润为7.95亿美元，较2019年同期的8.908亿美元下降10.8%[148] - 截至6月30日的六个月，公司总毛利润为16.082亿美元，较2019年同期的17.4亿美元下降7.6%[148] - 2020年三个和六个月总营收分别为45.326亿美元、91.871亿美元，较2019年同期分别下降13.8%、9.5%[155] - 2020年三个和六个月总毛利润分别为7.952亿美元、16.062亿美元，较2019年同期分别下降9.4%、6.3%[155] 公司二手车业务情况 - 截至6月30日的三个月，二手车零售销量为58,920辆，较2019年同期的62,339辆下降5.5%[148] - 截至6月30日的六个月，二手车零售销量为115,069辆，较2019年同期的123,510辆下降6.8%[148] - 2020年二手车库存供应天数为31天，较2019年的35天减少[151] - 2020年三个和六个月二手车零售销量分别为58910辆、114935辆，较2019年同期分别下降3.5%、4.8%[155] - 2020年三个和六个月二手车每辆零售收入分别为21429美元、21069美元，较2019年同期分别增长1.7%、0.8%[155] - 2020年第二季度末，公司二手车与新车的单位销售比率增至108.1%，2019年同期为88.2%；上半年该比率增至103.4%，2019年同期为91.9%[172][176] - 2020年第二季度，公司二手车零售收入为12.625亿美元，2019年同期为13.072亿美元，同比下降3.4%；上半年零售收入为24.245亿美元，2019年同期为25.69亿美元，同比下降5.6%[170] - 2020年第二季度，公司二手车批发收入为6200万美元，2019年同期为7220万美元，同比下降14.1%；上半年批发收入为1.487亿美元，2019年同期为1.5亿美元，同比下降0.9%[170] - 2020年第二季度，公司二手车总毛利润为1.17亿美元，2019年同期为9680万美元，同比增长20.9%；上半年总毛利润为2.08亿美元，2019年同期为1.873亿美元，同比增长11.1%[170] - 2020年第二季度，公司同店二手车零售收入为12.624亿美元，2019年同期为12.852亿美元，同比下降1.8%；上半年零售收入为24.216亿美元，2019年同期为25.235亿美元，同比下降4.0%[171] - 2020年第二季度，公司同店二手车总毛利润为1.172亿美元，2019年同期为9560万美元，同比增长22.6%；上半年总毛利润为