财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2019年销售额为81.70191亿美元，较2018年的30.45382亿美元增长168.3%[119] - 2019年毛利润为5.17892亿美元，较2018年的3.02005亿美元增长71.5%[119] - 2019年归属于安德森公司的净收入为1830.7万美元，较2018年的4148.4万美元下降55.9%[119] - 2019年归属于安德森公司的EBITDA为2.26608亿美元，较2018年的1.69716亿美元增长33.5%[119][121] - 2019年基本每股收益为0.56美元，较2018年的1.47美元下降61.9%[236] - 公司2019年非GAAP税前利润为3135.8万美元[142] - 植物营养集团营业收入同比下降290万美元，销售额下降4380万美元，销售成本下降4400万美元，主要因主产品和特种产品吨位量显著下降[154] - 铁路集团营业收入同比下降230万美元，销售额下降720万美元，销售成本下降950万美元，其中车厢销售收入减少1370万美元，租赁收入增加470万美元，维修及其他收入增加170万美元[156] - 2019年乙醇集团录得一次性大额收益，原因是完成了TAMH合并[129] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2019年资产减值支出为4121万美元，远高于2018年的627万美元[236] - 2019年利息支出为5969万美元，较2018年的2785万美元增长114.3%[236] - 2019年有效税率为46.4%，远高于2018年的22.5%[119] - 公司2019年所得税费用为1310万美元，实际税率为46.4%，2018年所得税费用为1190万美元，实际税率为22.5%，税率上升主要与LTG收购相关的永久性项目有关[159] - 植物营养集团运营、行政及一般费用增加190万美元，主要因库存增加导致租金和仓储成本上升以及不利的生产成本[155] - 铁路集团运营、行政及一般费用增加220万美元，主要因压裂砂和乙醇行业逆风导致坏账费用增加270万美元[157] 财务数据关键指标变化：现金流和营运资本 - 2019年营运现金流为3.48562亿美元，而2018年为净流出3551.9万美元[119] - 2019年经营活动产生现金3.486亿美元，2018年经营活动使用现金3550万美元，现金增加主要受营运资本变动驱动[163] - 截至2019年12月31日，公司营运资本为5.054亿美元，同比增加3.156亿美元，流动资产增加9.221亿美元，流动负债增加6.066亿美元[161] - 2019年投资活动使用现金3.25亿美元，2018年为1.86亿美元，增加主要受LTG收购驱动[165] - 2019年铁路集团资产购买支出为1.053亿美元，2018年为1.67亿美元，资产出售收入为1810万美元，2018年为7940万美元[166] 各条业务线表现：贸易集团 - 贸易集团2019年营业利润下降3650万美元，主要受收购相关费用及资产减值影响[146][148] - 2019年贸易集团因收购LTG导致商品库存增加，截至年底库存为15.28亿蒲式耳，较2018年底的10.94亿蒲式耳增长39.7%[127] - 截至2019年底，粮食仓储总容量（包括临时堆存）约为20.66亿蒲式耳，较2018年底的14.10亿蒲式耳增长46.5%[127] 各条业务线表现：乙醇集团 - 乙醇集团2019年营业利润增加2130万美元，主要得益于TAMH合并与LTG收购带来的销量增长[150] - 2019年乙醇发货量为5.42146亿加仑，较2018年的4.51306亿加仑增长20.1%[131] - 2019年玉米油发货量为4870.2万磅，较2018年的2034.8万磅增长139.3%[131] - 2019年DDG发货量为446千吨，较2018年的158千吨增长182.3%[131] 各条业务线表现：植物营养集团 - 植物营养品集团2019年总销量为205.5万吨，较2018年的217.4万吨下降5.5%[138] 各条业务线表现：铁路集团 - 铁路集团2019年平均资产利用率为92.4%，较上年提升1.5个百分点[134] - 铁路集团2019年末管理资产为24,884辆，较2018年末的23,463辆增长6.1%[134] 资产、负债与权益 - 2019年总资产为39.00741亿美元，较2018年的23.92003亿美元增长63.1%[119] - 总资产从2018年的23.92亿美元增长至2019年的39.01亿美元，增幅为63.1%[233] - 现金及现金等价物从2018年的2.259亿美元大幅增加至2019年的5.4895亿美元，增幅为143.0%[233] - 存货从2018年的6.908亿美元激增至2019年的11.705亿美元，增幅为69.4%[233] - 总负债从2018年的15.152亿美元增长至2019年的27.051亿美元，增幅为78.5%[234] - 长期债务（扣除当期部分）从2018年的4.962亿美元翻倍至2019年的10.162亿美元，增幅为104.8%[234] - 截至2019年12月31日，公司总权益为11.957亿美元[140] 产能与设施 - 公司拥有谷物储存总容量为206,614千蒲式耳，其中约80%为自有，20%为租赁[94] - 公司拥有干化肥储存容量486千吨，液态化肥储存容量515千吨[94] - 公司干化肥和液态化肥储存容量中约99%为自有[95] - 公司乙醇名称牌产能总计为475,000千加仑，分布于印第安纳州、爱荷华州、堪萨斯州、密歇华州和俄亥俄州[94] - 公司铁路设备车队总计24,884个单位，其中敞车式漏斗车占比最高，为63.6%（15,822辆）[97] - 公司铁路设备中罐车占比18.9%（4,713辆），敞篷货车占比4.4%（1,094辆），敞顶漏斗车占比4.1%（1,022辆）[97] - 公司在美国运营26个铁路车辆维修设施[101] - 公司在俄亥俄州莫米租赁一个245,000平方英尺的配送中心和一个159,000平方英尺的草坪肥料仓库设施[95] 市场风险与对冲 - 公司无法通过衍生品工具对冲100%的农产品价格风险，基差变动可能显著影响贸易业务盈利能力[45] - 公司持有的商品库存和签订的买卖合约面临保证金追缴风险，大宗商品市场大幅波动可能要求公司提供大量保证金，影响流动性[47] - 截至2019年12月31日，公司净商品头寸的公平价值为负896.9万美元，市场风险（假设价格不利变动10%）为89.6万美元[196] - 截至2018年12月31日，公司净商品头寸的公平价值为337.3万美元，市场风险（假设价格不利变动10%）为33.7万美元[196] - 截至2019年12月31日，公司长期债务（含当期到期部分）的公平价值为10.9601亿美元，市场风险（假设利率下降0.5%）为757.3万美元[198] - 截至2018年12月31日，公司长期债务（含当期到期部分）的公平价值为5.17998亿美元，市场风险（假设利率下降0.5%）为661.1万美元[198] 业务运营风险 - 玉米价格在缺乏石油燃料价格相应上涨的情况下上涨，会降低乙醇利润率，极端情况下可能使乙醇生产不经济[44] - 公司依赖第三方供应天然气，其价格和供应受市场条件影响，供应中断可能损害乙醇设施运营[48] - 乙醇价格受汽油和石油供需影响，汽油和石油需求或价格变化可能对公司未来经营业绩和财务状况产生不利影响[49] - 压裂砂需求若显著转向其他支撑剂（如陶瓷支撑剂），或水力压裂技术被新工艺取代，可能对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响[50] - 植物营养业务原材料（钾肥、磷肥、氮肥）价格波动剧烈，价格大幅上涨可能导致客户需求降低和库存水平过高，价格下跌则可能引发存货成本与可变现净值孰低调整[51] - 贸易和乙醇业务受美国政府计划影响，包括美国农业部的面积控制和价格支持计划，以及环保署管理的可再生燃料标准中规定的汽油中乙醇掺混要求[56] - 国际贸易争端可能导致对公司经营所涉商品加征关税，造成商品价格大幅波动、历史贸易流中断，并影响公司地理区域内的种植模式[57] - 不利天气条件（包括气候变化所致）可能导致农作物减产，影响公司所售所用农产品的供应和定价，并降低对其化肥产品的需求[70] - 公司业务面临重大运营安全风险，如谷物粉尘爆炸、火灾、设备故障等，可能导致运营中断和财务损失[80][81] 公司治理与股东信息 - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为"ANDE"[106] - 截至2020年2月14日，公司有1,098名登记股东和约13,024名由证券机构代持的股东[106] - 公司自1996年起连续支付季度股息，2018年1月至2020年1月期间每股季度股息为0.165美元至0.175美元[107][109] - 假设2014年12月31日投资100美元，截至2019年12月31日，公司股票总回报价值为52.52美元，表现逊于纳斯达克美国指数（200.49美元）和同行指数（93.85美元）[117] 资本结构与股权激励 - 截至2019年12月31日，根据股权激励计划可发行的普通股数量为1,091,137股，加权平均行权价为37.45美元[111] - 截至2019年12月31日，股权激励计划下剩余可供未来发行的股份数量为2,751,131股[111] - 2019年12月，公司以每股平均24.01美元的价格回购了2,111股普通股[112] - 2019年1月2日，公司为收购LTG发行了440万股普通股作为部分对价，约占支付总对价的38.9%[113] 商誉与无形资产 - 公司面临因商誉或可摊销无形资产减值而需记录重大收益费用的风险[77][78] - 2019年第三季度，因市值长期低于账面价值，公司进行了商誉减值测试，结果显示所有报告单元的公允价值均超过其账面价值[185] - 贸易集团的谷物仓储与贸易业务单元公允价值超过账面价值约3%，食品与特种配料业务单元超过约8%，贸易集团内另一拥有商誉的报告单元公允价值超过账面价值30%以上[185] 税务事项 - 截至2019年12月31日财年，公司确认了与2015至2019纳税年度相关的联邦研发税收抵免利益，金额为650万美元[192] - 截至2019年12月31日，未确认的税收利益为2240万美元，其中1870万美元被记录为递延所得税资产和与研发税收抵免相关的可退还抵免的减少额[192] - 2019财年，公司确认了与2015至2019纳税年度相关的联邦研发税收抵免带来的税收利益650万美元[210] - 截至2019年12月31日，公司未确认的税收利益为2240万美元，其中1870万美元被记录为递延所得税资产和研发税收抵免相关可退还抵免的减项[210] 投资与合资企业 - 截至2018年12月31日，公司对Lansing Trade Group, LLC的权益法投资为1.02亿美元，对Lux JV Treasury Holding Company S.à.r.l.的投资为4500万美元[204] - 截至2018年12月31日，公司对持股50%的联营公司Lux JV的投资额为4470万美元[219] - 2018财年，公司在Lux JV的权益收益为160万美元[219] - 截至2017年12月31日，公司对持股50%的联营公司Lux JV Treasury Holding Company S.a.r.l.的投资额为4670万美元[224] - 2017财年，公司在Lux JV Treasury Holding Company S.a.r.l.的权益收益为70万美元[224] 并购与业务合并 - 公司于2019年10月1日与Marathon Petroleum Corporation达成协议，合并多家乙醇业务实体，成立新法律实体The Andersons Marathon Holdings LLC[213] - 公司评估后确定TAMH为可变利益实体，且公司是其主要受益人，因此将其财务数据纳入合并报表[213] 会计政策变更 - 公司于2019年1月1日采用ASC 842租赁会计准则，并于2018年因采用ASC 606而变更收入确认方法[206] 资本支出与融资 - 公司预计2020年传统物业、厂房和设备资本支出约为1.5亿美元，其中贸易业务4900万美元，乙醇业务2100万美元，植物营养业务2000万美元，铁路业务5600万美元，公司层面400万美元[168] - 公司完成一笔工业收入债券交易，获得20年不动产税减免，债券本金总额为1.661亿美元，随后赎回了1.651亿美元，剩余100万美元债券未偿还[177]