公司资产与权益 - 公司拥有Dominion Terminal Associates 35%的权益，该设施年额定吞吐量为2000万吨煤炭，地面存储容量约为170万吨[100] - 截至2018年12月31日，公司拥有或控制约113.8亿吨已分配可采煤炭储量和76亿吨未分配可采煤炭储量，总计约190亿吨[260][263][264] - 公司在多个州拥有或控制煤炭土地，总面积达约914,870英亩，其中约80,062英亩从联邦政府租赁，约22,385英亩从州政府租赁[258] - 公司约63%的煤炭储量为合规煤，另外约10%可作为低硫煤出售，其余为高硫煤[265] - 2018年12月31日，公司煤炭储量的账面成本为3.43亿美元，包括500万美元的预付特许权使用费和3.38亿美元的煤田及矿权净值[266] - 截至2018年12月31日，公司约26%的煤炭储量为自有，其余通过租赁控制[275] - 公司执行总部位于密苏里州圣路易斯的租赁办公空间，子公司拥有或租赁采矿设备[259] - 公司部分选煤厂或装载设施位于租赁物业上，租赁期限在未来30年内到期，多数包含续租选项[258] 公司费用与支出 - 2018年公司记录与复垦费用相关的支出为2440万美元，费用标准为露天矿每吨0.28美元，地下矿每吨0.12美元[113] - 截至2018年12月31日，公司为复垦目的发布了约5.362亿美元的担保债券，还有约1.576亿美元的担保债券、现金和信用证用于保障工人补偿、煤炭租赁等义务[115] - 2018年公司记录与联邦黑肺病福利消费税相关的支出为4430万美元，税率为地下矿最高每吨1.10美元，露天矿最高每吨0.55美元且不超过销售总价的4.4% [118] - 《减税与就业法案》使公司2017年产生3.309亿美元所得税费用，2018年产生1670万美元所得税收益[252] 公司运输与销售 - 公司国内客户通常承担煤炭运输成本，国际客户一般负责支付海运费，公司负责将煤炭运输到出口码头的费用[95][99] - 2018年动力煤销量占公司煤炭销售总量的92%，主要销售给电力发电机生产商[182] - 2018年Black Thunder或Leer矿区综合体煤炭销量占比约77%，收入占比57%[184] - 2018年公司从三大客户获得约20%煤炭收入，从十大客户获得约41%煤炭收入，若客户减少采购或无法续约，业务结果或受不利影响[210] - 公司依赖多种运输系统供应煤炭，运输服务中断或成本增加，可能导致煤矿运营中断、生产延迟或盈利能力显著下降[208] - 公司出口销售依赖足够且经济的出口码头容量，但目前码头容量有限，若无法维持或获取额外容量，业绩可能受重大不利影响[208] - 公司签订“照付不议”合同，若未获得足够出口销售以履行最低义务，仍需付款，可能对现金流、盈利能力和经营业绩产生负面影响[209] 公司竞争情况 - 煤炭行业竞争激烈，公司主要在煤炭质量、交付成本和供应可靠性方面竞争，国内竞争对手包括Blackhawk Mining LLC等[101] - 公司面临国内外煤炭生产商及其他燃料生产商竞争，竞争会压低煤炭价格[176][179] - 煤炭行业产能过剩、企业破产重组及行业整合或影响公司竞争地位[177][178] 公司供应情况 - 公司主要供应品包括石油基燃料、炸药等，部分业务使用单一来源供应商，部分使用首选供应商，认为有足够的替代供应商[103] 公司监管与法规 - 美国煤炭开采行业受联邦、州和地方当局监管，合规支出巨大，未来法规可能影响公司运营和成本结构[104][106] - 获得采矿许可证和批准需提交复垦计划，SMCRA许可证申请准备时间长，从提交到发放可能需6个月到2年甚至更久[108][112] - 环保法规或降低煤炭需求，特朗普政府虽提议废除或放宽部分法规，但实施程度和持续性不明[120] - 《清洁空气法》要求电厂分两阶段减少二氧化硫排放，第二阶段自2000年起适用于容量超25兆瓦的煤电厂[121] - 2012年EPA修订PM2.5国家环境空气质量标准，各州需制定减排计划，未来监管和修订将影响煤电厂[122] - 2015年EPA修订臭氧国家环境空气质量标准至8小时平均70ppb，约35%美国县有相关区域指定，部分煤电厂需增加排放控制支出[123] - NOx SIP Call计划旨在减少22个东部州和哥伦比亚特区每年100万吨一氧化二氮排放，促使电厂安装控制措施[124] - CSAPR要求比CAIR更严格，分阶段实施，部分煤电厂需安装控制设备或关闭，影响煤炭需求[127] - MATS要求多数电厂2015年达标，虽最高法院曾推翻该规则，但目前仍有效，EPA认为直接监管不具成本效益但拟保留标准[128][129][130] - 区域雾霾计划要求各州提交减排计划，EPA可能提高控制要求，不过2018年宣布重新审视相关规则[131][133] - 新源审查计划的监管变化和法院行动影响范围，可能影响全国煤炭需求[134] - 未来美国可能对温室气体排放进行监管，或影响电厂煤炭燃烧排放的二氧化碳[135] - 2015年12月195个国家签署《巴黎协定》，美国计划到2025年将温室气体排放量较2005年水平减少26 - 28%，但特朗普政府2017年宣布退出[142] - 2014年EPA提出“清洁电力计划”，目标是到2030年将发电二氧化碳排放量较2005年水平减少32%，2017年EPA启动撤销该计划的程序[139] - 2018年8月EPA提出“经济适用清洁能源（ACE）规则”替代“清洁电力计划”，若实施或增加煤炭需求，但可能面临诉讼[141] - 目前有28个州适用2015年前“美国水域（WOTUS）”定义，22个州遵守2015年WOTUS规则[146] - 多个州制定温室气体减排目标或要求，部分州要求电力供应商使用可再生能源发电或提供激励措施，可能使部分煤炭用户转向低碳燃料[144] - 《清洁水法》限制污染物排放，NPDES许可证对排放监测、报告和合规有要求，超标排放会导致处罚[147] - 向受损水体排放污染物受TMDL法规约束，采用更严格的TMDL分配可能增加水处理成本并影响煤炭生产[148] - 公民可依据《清洁水法》起诉执行NPDES许可证要求或无证排放污染物行为，判决可能使煤矿运营商承担高额处理费用[150][151] - 煤炭公司进行部分采矿活动需获得《清洁水法》第404条许可，NWP 21许可使用有过多次调整和限制[152] - 《清洁水法》要求各州制定反退化政策，向“高质量”水体排放污染物的许可证发放和续期需进行反退化审查，增加成本和难度[149] 公司人员情况 - 截至2018年12月31日，公司约有3822名全职和兼职员工[159] - 保罗·T·德姆齐克自2019年1月起担任公司高级副总裁兼首席商务官[161] - 约翰·T·德雷克斯勒自2008年起担任公司高级副总裁兼首席财务官[161] - 约翰·W·伊夫斯自2012年起担任公司首席执行官[161] - 罗伯特·G·琼斯自2008年起担任公司高级副总裁兼法律总顾问及秘书[161] - 保罗·A·朗于2015年4月当选公司总裁兼首席运营官[161] - 德克·S·斯隆自2012年6月起担任公司高级副总裁兼战略与公共政策官[161] - 小约翰·A·齐格勒于2019年1月被任命为公司高级副总裁兼首席行政官[161] 公司文件披露 - 公司向美国证券交易委员会提交年度、季度和当期报告等文件，可通过sec.gov免费获取[162] - 公司也会在archcoal.com网站上提供上述文件，还可通过电话或邮件免费索取[163] 公司财务处理 - 公司重组后财务报表采用全新开始会计处理，与历史报表无可比性，影响股东评估业绩[168][169] 公司面临风险 - 煤炭价格受供需、政策、天气等多因素影响，价格下跌会影响公司盈利和煤炭储备价值[170] - 全球经济低迷会导致价格波动、流动性受限，公司销售均价可能滞后于经济复苏[173] - 2018年3月美国政府对进口钢铁加征25%关税，或影响全球钢铁和冶金煤需求[175] - 天然气价格下降使煤炭需求和价格降低，可能导致煤电厂关闭或停建[179] - 部分州要求电力供应商使用可再生能源发电，技术进步或使可再生能源更具竞争力[180] - 电力需求受经济活动和天气影响，经济放缓或使煤炭需求减少[182] - 天然气发电可能取代煤炭发电，可再生能源政策也会影响煤炭市场，或降低公司煤炭价格、收入和盈利能力[183] - 公司煤矿运营面临多种不可控风险，可能导致运营成本增加、产量下降和盈利能力受损[184] - 冶金煤市场需求下降会限制公司销售，影响业务[186] - 无法获取或开发煤炭储量会影响公司业务，未来获取储量可能受多种因素限制[188][190] - 煤炭储量估计不准确可能导致收入低于预期或成本高于预期，降低盈利能力[192] - 无法按可接受条款获得或续签担保债券会影响公司采矿或租赁煤炭的能力[195] - 采矿和工业用品成本增加或供应不足会影响运营成本和生产[197] - 煤炭供应协议变化、客户信用恶化或破产会影响公司收入和财务状况[199][202] - 租赁产权缺陷或丧失租赁权益会限制公司开采煤炭储量或导致意外成本[205] - 公司营销、交易和资产优化策略可能导致收益波动，因风险监控和缓解技术无法预见所有潜在结果，且市场指标相关性可能变化[211] - 公司业务国际扩张增加国家和货币风险、政治风险，若无法有效管理，经营业绩、财务状况或现金流可能受不利影响[212] - 公司依赖信息技术系统，面临网络攻击和安全漏洞风险，可能导致重大责任、声誉损害、收入损失等[213][214][215] - 公司若失去关键人员或无法吸引合格人员，业务运营能力可能受损[216] - 公司可能无法遵守定期贷款债务融资安排和其他融资协议的限制，违约可能导致违约事件[217] - 广泛的环境法规可能减少煤炭需求，导致煤炭价格和销售大幅下降，影响公司财务状况和经营业绩[221][222][223][224][225][227][228] - 加州立法要求州养老基金剥离营收50%以上来自煤矿开采公司的投资，或影响公司证券市场和获取资本能力[229] - 未来减少温室气体排放的法律法规或政策可能对公司煤炭需求产生负面影响[230] - 公司若无法获得和续签采矿运营所需许可证，将对业务产生负面影响[231] - 监管机构有权在特定情况下下令关闭公司矿山，可能影响满足客户需求的能力[233] - 广泛的环境法规增加公司采矿运营成本，未来法规可能进一步增加成本或限制生产销售[235] - 公司对复垦和矿山关闭义务的估计不准确，成本可能高于预期[238] - 公司运营可能对环境造成影响或产生危险物质暴露，导致重大负债[240] - 法律和监管环境变化可能使公司业务活动复杂化或受限，增加运营成本或引发诉讼[246] - 公司使用净运营亏损和替代最低税抵免的能力受限制，2016年破产后所有权变更影响显著[249] 公司煤炭租赁 - 公司通过租赁申请（LBA）流程在美国西部获取大量煤炭储量，该流程从提名到最终投标接受可能持续5 - 10年或更久[268] - 大多数联邦煤炭租赁初始期限为20年，可续期10年，要求在租赁授予的前10年进行开发，到第10年末开采租赁煤炭总量的1.0%[272] - 2016年1月15日联邦政府对联邦土地新煤炭租赁实施暂停，2017年3月解除，但相关诉讼仍在进行中，LBA流程延迟可能影响公司获取替代储量[273] - 煤炭储量所有权和边界通常在租赁或收购时核实，但不太重要的物业可能在开采前才完全核实[274] - 公司部分子公司租赁土地的出租方或转租方曾试图终止租赁，公司认为相关索赔无依据[276] - 2018年公司向其他煤炭运营商出租约57,859英亩土地[277] - 2018年公司从出租土地的煤炭开采中获得特许权使用费收入620万美元，开采约230万吨[277] - 2017年公司从出租土地的煤炭开采中获得特许权使用费收入410万美元，开采约120万吨[277] - 2016年10月2日至12月31日，公司从出租土地的煤炭开采中获得特许权使用费收入110万美元，开采约40万吨[277] - 2016年1月1日至10月1日，公司从出租土地的煤炭开采中获得特许权使用费收入170万美元，开采约60万吨[277]