财务数据关键指标变化 - 公司2020年第一季度净亏损1.312亿美元（每股稀释亏损0.86美元），而2019年同期净利润为6090万美元（每股稀释收益0.43美元）[146][147] - 净利息收入同比下降820万美元至7466.8万美元，主要受1个月LIBOR下降1.09%和净债务增加19亿美元影响[148][149] - 贷款损失准备金大幅增加：特定CECL拨备1.5亿美元，一般CECL拨备3346.5万美元，主要因COVID-19导致经济预期恶化[148][153] - 外汇衍生品净收益3250万美元（2020年）vs 20万美元（2019年），利率互换未实现损失3550万美元[155][156] - 2020年第一季度运营收益为6270万美元（每股0.40美元），较2019年同期的6840万美元（每股0.50美元）下降8.3%[199] - 2020年第一季度账面价值从2019年底的16.03美元/股降至14.52美元/股，其中CECL减值准备合计影响1.40美元/股[209][211] - 2020年3月31日普通股股东权益为22.32亿美元，较2019年底的24.61亿美元下降9.3%[209] 收入和利润 - 商业抵押贷款利息收入增长356.9万美元至8185.5万美元，但次级贷款利息收入下降682.1万美元至3401.8万美元[148] - 利率互换合约对2020年第一季度运营收益产生正面影响3548万美元[208] - 外汇远期合约导致2020年第一季度运营收益减少7049万美元[208] - 可转换优先票据相关权益重分类对2020年第一季度运营收益产生75.4万美元影响[208] 成本和费用 - 2020年第一季度股权激励费用为426万美元，较2019年同期的390万美元增长9.3%[208] 贷款组合表现 - 公司商业抵押贷款组合的摊余成本为54.136亿美元，加权平均票面利率为4.8%，加权平均全收益率为5.3%[139] - 公司次级贷款及其他贷款资产的摊余成本为10.169亿美元，加权平均票面利率为12.4%，加权平均全收益率为13.9%[139] - 公司贷款组合总摊余成本为64.306亿美元，加权平均票面利率为6.0%，加权平均全收益率为6.7%[139] - 商业抵押贷款组合总额为54.14亿美元，加权平均风险评级为3.2[142] - 次级贷款及其他借贷资产组合总额为10.17亿美元，加权平均风险评级为2.9[143] - 公司2020年第一季度平均商业抵押贷款资产余额为55.8亿美元，相关债务为32.32亿美元[144] - 次级贷款及其他借贷资产平均余额为10.63亿美元[144] 贷款发放与还款 - 公司2020年第一季度承诺发放5.62亿美元新贷款，实际拨付4.399亿美元[145] - 公司2020年第一季度为2020年前已关闭贷款追加拨付1.185亿美元[145] - 公司2020年第一季度收到2.107亿美元贷款还款及销售款项[145] 地区表现 - 公司商业抵押贷款组合中，城市零售贷款摊余成本为3.16亿美元，位于纽约曼哈顿[140] - 公司另一笔城市零售贷款摊余成本为3.08亿美元，位于英国伦敦[140] - 伦敦混合用途项目贷款金额达7.77亿美元，风险评级3[142][53] - 曼哈顿住宅建设项目单笔贷款金额最高达1.07亿美元，风险评级3[142][31] 债务与融资 - 公司担保债务安排金额为35.568亿美元，资金成本为2.7%[139] - 公司贷款组合的权益成本为28.737亿美元[139] - 截至2020年3月31日，公司持有5.82亿美元现金，企业债务11亿美元，资产专项融资36亿美元[159] - 债务权益比从2019年末的1.4升至2020年3月末的1.6[161] - JPMorgan融资安排下未偿借款12亿美元（含7560万英镑和6000万欧元）[162] - DB融资安排下未偿借款5.07亿美元，Goldman融资安排下未偿借款3.595亿美元[163][164] - 截至2020年3月31日，公司在Barclays Facility - GBP/EUR项下的未偿还借款总额为8.254亿美元（按汇率换算为5.2亿英镑和1.628亿欧元）[176] - 公司的高级担保定期贷款在2020年3月31日的未偿还余额为4.963亿美元，利率为LIBOR加2.75%，到期日为2026年5月[178] - 公司2017年发行的4.75%可转换优先票据在2020年3月31日的账面价值为3.384亿美元，未摊销折扣为660万美元[179] - 公司2018年发行的5.375%可转换优先票据在2020年3月31日的账面价值为2.242亿美元，未摊销折扣为580万美元[180] - 公司在2019年第二季度通过公开发行股票筹集了3.148亿美元净资金，发行价格为每股18.27美元[181] - 公司的高级担保定期贷款通过利率互换将LIBOR固定在2.12%，有效固定总利率为4.87%[195] 风险管理 - 公司浮动利率资产对利率敏感度为1,407,945千美元，利率上升50个基点将导致净收入减少3,888千美元（每股0.02美元）[217] - 英镑计价资产对利率敏感度为510,947千美元，利率上升50个基点将增加净收入2,191千美元（每股0.01美元）[217] - 欧元计价资产对利率敏感度为169,820千美元，利率上升50个基点将增加净收入417千美元[217] - 总浮动利率资产对利率敏感度为2,088,712千美元，利率上升50个基点将导致净收入减少1,280千美元（每股0.01美元）[217] - 利率上升50个基点将增加净利息收入7,674千美元（每股0.05美元）[217] - 公司通过外汇远期合约对冲外币贷款和担保债务安排的外汇风险[221] - 公司采用利率互换等对冲工具管理利率风险[216] - 公司通过证券化融资匹配资产期限与融资期限[216] 其他重要内容 - 公司由Apollo管理，截至2020年3月31日，Apollo管理资产规模约为3155亿美元[134] - 医疗保健领域贷款总额1.04亿美元，涉及多个地区[142][143] - 宣布2020年第一季度普通股股息每股0.4美元，B系列优先股股息每股0.5美元[157] - 截至2020年3月31日，公司持有的现金为5.821亿美元，未抵押资产价值12亿美元（包括2亿美元高级抵押贷款和10亿美元次级贷款）[182] - 公司的债务与权益比率为1.6，投资组合包括54亿美元的商业抵押贷款和10亿美元的次级贷款及其他贷款资产[187] - 截至2020年3月31日，公司有18亿美元的未偿还贷款承诺，其中18亿美元与商业抵押贷款组合相关，4050万美元与次级贷款组合相关[191] - 公司必须每年分配至少90%的REIT应税收入以维持其REIT资格[185] - 截至2020年3月31日，公司拥有6,770,393股B系列优先股流通在外，每股清算优先权为25美元，初始年股息率为8.00%[198] - 2020年3月31日GAAP加权平均稀释股份为153,948,191股，调整后（含未归属RSUs）为155,955,433股[203][204] - 2019年6月10日赎回690万股C系列优先股，每股赎回价格为25美元加累计未付股息0.2223美元[198] - 商业抵押资产受COVID-19影响，市场波动性加剧[219] - 公司需分配至少90%的REIT应税收入以维持REIT资格[220]