财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度公司净利润为5680万美元，摊薄每股收益0.36美元[166] - 2020年上半年公司净亏损7440万美元，摊薄每股亏损0.50美元[166] - 2020年第二季度公司净收入为5681.6万美元，较2019年同期的5650.5万美元略有增长[239] - 2020年上半年公司净亏损7441.1万美元，而2019年同期净利润为1.17428亿美元[239] - 2020年第二季度公司运营亏损1125万美元，而2019年同期运营盈利5659.3万美元[239] - 2020年上半年公司运营盈利为5140万美元，每股盈利0.33美元[230] - 2020年6月30日公司每股账面价值为14.81美元，较2019年12月31日的16.03美元下降7.6%[240] 收入和利润（同比环比） - 净利息收入在2020年第二季度同比下降1423.1万美元（从8499万美元降至7075.9万美元），上半年同比下降2239.3万美元（从1.6782亿美元降至1.45427亿美元），主要受LIBOR利率下降（三个月下降2.08%，六个月下降1.59%）和5.838亿美元贷款转为非计息状态影响[168][169] - PIK利息收入同比下降：三个月从1460万美元降至1240万美元，六个月从2910万美元降至2480万美元[170] 成本和费用（同比环比） - 公司2020年6月末贷款本金余额同比增加12亿美元，但净债务余额增加16亿美元导致利息支出增加（三个月增加398.7万美元，六个月增加889.7万美元）[168][169] - 贷款损失准备金变动显著：三个月特定CECL拨备净增加550万美元（新增拨备550万美元并冲回1500万美元），六个月则净增拨备1.555亿美元[168][177] - 2020年上半年贷款损失准备金增加1.58296亿美元，而2019年同期为减少1500万美元[239] 贷款组合表现 - 公司商业房地产贷款组合的摊余成本为53.434亿美元，加权平均票面利率为4.8%，加权平均全收益率为5.3%[159] - 次级贷款及其他贷款资产的摊余成本为10.444亿美元，加权平均票面利率为11.8%，加权平均全收益率为13.8%[159] - 公司总贷款组合的摊余成本为63.878亿美元，加权平均票面利率为5.9%，加权平均全收益率为6.7%[159] - 公司商业抵押贷款组合的加权平均期限为3.2年，总金额为14.26亿美元[162] - 次级贷款和其他贷款资产组合的加权平均期限为2.7年，总金额为10.44亿美元[163] - 公司商业抵押贷款平均余额为56.215亿美元，相关债务平均余额为33.622亿美元[164] - 次级贷款和其他贷款资产平均余额为10.612亿美元[164] - 公司5.838亿美元贷款处于成本回收/非计息状态（2019年同期为1.991亿美元）[169] 贷款发放与还款 - 2020年上半年公司承诺发放5.62亿美元贷款，实际发放4.474亿美元[165] - 2020年上半年公司收到3.984亿美元贷款还款和销售款项[165] 债务与融资 - 公司通过有担保债务安排融资34.402亿美元，资金成本为2.2%[159] - 公司贷款组合的权益成本为29.476亿美元[159] - 截至2020年6月末，公司持有4.87亿美元现金，债务权益比从2019年末的1.4升至1.7，总债务达45亿美元（含11亿美元公司债和34亿美元资产融资）[183][184] - JPMorgan融资安排余额12亿美元（含7560万英镑和6000万欧元），DB融资安排余额5.098亿美元[186][189] - 截至2020年6月30日，公司在Goldman Facility下的未偿还借款为3.546亿美元[190] - 截至2020年6月30日，公司在CS Facility - USD下的未偿还借款为3.215亿美元[192] - 截至2020年6月30日，公司在CS Facility - GBP下的未偿还借款为8460万美元（按汇率换算为6820万英镑）[194] - 截至2020年6月30日，公司在HSBC Facility - USD下的未偿还借款为4720万美元[195] - 截至2020年6月30日，公司在HSBC Facility - EUR下的未偿还借款为1.506亿美元（按汇率换算为1.341亿欧元）[197] - 截至2020年6月30日，公司在Barclays Facility - USD下的未偿还借款为3520万美元[199] - 截至2020年6月30日，公司在Barclays Private Securitization下的未偿还借款为7.82亿美元（按汇率换算为5.196亿英镑和1.225亿欧元）[204] - 截至2020年6月30日，公司的高级担保定期贷款未偿还余额为4.95亿美元[207] - 截至2020年6月30日，公司的债务与权益比率为1.7，投资组合包括53亿美元的商业抵押贷款和10亿美元的次级贷款及其他贷款资产[217] 风险管理 - 外汇衍生品净损失：三个月净损失40万美元（2019年同期净收益340万美元），六个月净收益3210万美元（2019年同期360万美元）[178] - 利率互换终止导致5390万美元已实现损失，新签利率上限合约带来70万美元未实现收益[179] - 公司使用远期外汇合约对冲非美元贷款的利息和本金支付，合约期限至2024年12月[224] - 公司终止了利率互换协议，并在2020年6月签订了110万美元的利率上限协议，将LIBOR限制在0.75%[224] - 公司通过外汇对冲合约管理货币风险，2020年上半年外汇净收益3539万美元[239] - 利率上升50个基点将导致公司未来12个月净利息收入减少628.8万美元[247] - 公司浮动利率资产规模达22.83885亿美元，对利率变动敏感[247] - 公司使用利率互换等工具对冲利率风险，2020年上半年利率互换未实现收益1447万美元[239] - 公司通过外汇远期合约对冲外币贷款风险，2020年上半年外汇远期收益348.9万美元[239] 股息与股东权益 - 普通股季度股息从0.46美元/股降至0.35美元/股，半年股息从0.92美元/股降至0.75美元/股[181] - 截至2020年6月30日，公司有6,770,393股B系列优先股流通，股息率为8%或3个月LIBOR加6.46%[227] - 公司加权平均稀释股份从GAAP的182,083,702股调整为运营收益的153,550,431股[232] - 公司基本加权平均普通股流通股为151,523,513股，加权平均未归属限制性股票为2,026,918股[234] 业务线表现 - 公司商业抵押贷款组合中包括一笔3.16亿美元的都市零售贷款，位于纽约曼哈顿[160] - 公司商业抵押贷款组合中包括一笔3.07亿美元的都市零售贷款，位于英国伦敦[160] - 公司商业抵押贷款组合中包括一笔2.48亿美元的酒店贷款，另有5000万美元未动用承诺[160] - 公司商业抵押贷款组合中包括一笔2.11亿美元的医疗保健贷款，另有2800万美元未动用承诺[160] - 曼哈顿一处住宅建设项目贷款金额达2.22亿美元[163] - 伦敦混合用途开发项目贷款金额达7.64亿美元[162] 管理层与公司治理 - 公司由Apollo Global Management管理，截至2020年6月30日，Apollo管理的资产规模约为4136亿美元[153] - 公司支付给管理人的基础管理费为股东权益的1.5%每年，按季度支付[222] - 公司需报销管理人的运营费用，包括法律、会计、尽职调查等服务费用，无金额限制[222] - 管理协议到期后若未终止将自动续约一年，终止需至少三分之二独立董事投票通过[223][224]