公司整体财务状况 - 截至2019年6月30日，公司投资组合公允价值为7.187亿美元，净资产为4.691亿美元，债务（不包括递延融资成本）为2.554亿美元，每股净资产价值为6.82美元[233] 投资业务数据 - 2019年第二季度，公司投资成本为1.056亿美元，销售、还款和其他退出所得为4560万美元，期末投资组合公司数量为38家[233] - 2019年第二季度，公司新投资包括6160万美元（58.3%）的第一留置权高级担保贷款、3620万美元（34.3%）的第二留置权高级担保贷款、610万美元（5.8%）的无担保或次级债务证券、130万美元（1.2%）的高级担保票据和40万美元（0.4%）的股权证券[234] - 截至2019年6月30日，公司7.187亿美元（公允价值）的投资组合由38家投资组合公司组成，50%投资于高级担保贷款，21%投资于无担保或次级债务证券，26%投资于股权投资，3%投资于高级担保票据；五大投资组合公司投资占比约41%[235] - 截至2018年12月31日，公司6.717亿美元（公允价值）的投资组合由27家投资组合公司组成，43%投资于高级担保贷款，23%投资于无担保或次级债务证券，30%投资于股权投资，4%投资于高级担保票据；五大投资组合公司投资占比约46%[235] 投资行业集中度 - 截至2019年6月30日，公司按公允价值计算的前三大行业集中度为金融（40.1%）、化工、塑料和橡胶（13.9%）和商业服务（10.0%）[236] - 截至2018年12月31日，公司按公允价值计算的前三大行业集中度为金融（43.8%）、化工、塑料和橡胶（15.4%）和零售（6.8%）[236] 投资收益率与回报率 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，投资组合加权平均收益率（公允价值和成本）分别为10.7%和9.9%、10.5%和9.7%[238] - 2019年第二季度和上半年，基于净资产价值的总回报率分别为 - 1.8%和2.2%，基于市场价格的总回报率分别为3.6%和20.8%；2018年第二季度和上半年，基于净资产价值的总回报率分别为1.8%和2.4%，基于市场价格的总回报率分别为 - 0.5%和 - 0.7%[238] 投资评级 - 2019年6月30日和2018年12月31日公司平均投资评级分别为1.43和1.44，投资组合公司公允价值评级分布中，2019年6月30日总投资为7.19亿美元，2018年12月31日为6.72亿美元[240] 投资收入与费用变化 - 2019年第二季度总投资收入为1965.6万美元，较2018年同期减少160万美元，降幅7.7%，剔除费用和其他收入后，降幅约8.6%，主要因投资组合平均规模减少4.9% [243] - 2019年第二季度费用净额为842.7万美元，较2018年同期减少130万美元，降幅13.7%，主要因基础管理费和利息及信贷安排费用减少 [244] - 2019年第二季度基础管理费为302.1万美元，较2018年同期减少80万美元，降幅21.6%，主要因计算管理费的总资产减少 [245] - 2019年第二季度利息及信贷安排费用为376.1万美元，较2018年同期减少20万美元，降幅5.7%，主要因2019年平均未偿债务减少 [246] - 2019年上半年总投资收入为3897.1万美元，较2018年同期减少320万美元，降幅7.5%，剔除费用和其他收入后，降幅约7.4%，主要因投资组合平均规模减少6.6% [254] - 2019年上半年费用净额为1633.7万美元，较2018年同期减少260万美元，降幅13.9%，主要因基础管理费和利息及信贷安排费用减少 [255] 净投资收入与收益变化 - 2019年和2018年第二季度净投资收入分别为1120万美元和1150万美元，减少30万美元，因投资收入减少160万美元，部分被费用减少130万美元抵消 [249] - 2019年和2018年第二季度净实现收益（损失）分别为 - 2370万美元和390万美元，2019年主要因Westmoreland Resource Partners重组 [250] - 2019年和2018年第二季度净未实现增值或贬值分别为减少190万美元和增加 - 950万美元，2019年主要因Westmoreland Resource Partners债务投资重组和United PF Holdings还款 [251] - 2019年和2018年上半年，投资和外币折算的未实现净增值或贬值分别减少840万美元和5460万美元[262] - 2019年和2018年上半年，运营导致的净资产净增加分别为740万美元和330万美元[263] 现金流量情况 - 2019年上半年，运营活动使用的净现金为3160万美元，主要用于净购买投资6040万美元[269] - 2019年上半年，融资活动提供的净现金为4000万美元，借款6540万美元，支付现金分红2490万美元，回购库存股50万美元[270] 信贷与债务情况 - 截至2019年6月30日，信贷安排未提取金额为2.856亿美元，未偿还借款还款义务中，信贷安排总计1.144亿美元，2022年可转换票据为1.438亿美元，应付利息和信贷安排费用为100万美元[271] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司对现有投资组合公司的未出资承诺分别为2900万美元和3960万美元[273] 股息分配情况 - 自2017年6月以来，公司普通股季度分红为每股0.18美元[274] - 2019年7月9日支付的0.18美元股息中，公司估计0.162455美元来自净投资收入，0.017545美元为资本返还[279] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，公司股息再投资计划再投资分配额分别为985,662美元和1,988,562美元；2018年同期分别为863,301美元和1,679,850美元[280] - 2019年7月30日，公司董事会宣布每股分配0.14美元，将于2019年10月7日支付给2019年9月16日收盘时登记在册的股东[283] 税收与分配政策 - 为维持有利的RIC税收待遇，公司每年需向股东分配至少90%的普通收入和实现的净短期资本收益[275] - 公司可能会选择结转超过年度分红的应税收入，并对该收入缴纳4%的消费税[276] - 公司需将至少90%的投资公司应税收入用于分配以获得RIC税收优惠，否则可能面临不利税收后果[282] - 若公司未按一定比例分配年度收入，可能失去有利的RIC税收待遇[282] - 公司可能宣布以普通股股份而非现金形式支付大部分股息以满足RIC年度分配要求[282] 利率相关情况 - 2019年6月30日，公司78%的债务投资按公允价值计算基于浮动利率计息，其中84%包含利率下限[285] - 假设投资和借款结构不变，利率基点变动对公司净投资收入的近似年度影响：上调400基点，净投资收入为1240万美元，每股0.18美元；上调300基点，净投资收入为930万美元，每股0.14美元；上调200基点，净投资收入为620万美元，每股0.09美元；上调100基点，净投资收入为310万美元，每股0.05美元；下调100基点，净投资收入为 - 310万美元，每股 - 0.05美元[286] - 公司信用额度按无利率下限的可变利率计息，2022年可转换票据按固定利率计息[285] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月和六个月，公司未进行任何利率套期保值活动[286] 股息再投资计划 - 2018年3月6日，公司董事会修订股息再投资计划，根据不同情况通过获取新增未发行但已授权股份和/或在公开市场购买流通股来为参与者账户获取股份[281]