财务数据关键指标变化：收入和利润 - 总营收同比下降19.3%，从28.37亿美元降至22.88亿美元[258] - 代理收入同比下降26.9%，从19.49亿美元降至14.24亿美元[258] - 商户收入同比增长9.3%，从6.03亿美元增至6.59亿美元[258] - 广告及其他收入同比下降28.1%，从2.85亿美元降至2.05亿美元[258] - 2020年第一季度净亏损为6.99亿美元[305] - 其他收入（费用）总额为净损失4.13亿美元，同比大幅下降200.3%[280] - 利息收入为3200万美元，同比下降8.3%[280] - 可交易权益证券净损失为3.07亿美元，同比下降168.1%[280] - 投资减值损失为1亿美元，与对滴滴出行的投资相关[280] - 所得税收益为2300万美元，同比下降111.1%，部分受不可抵税的商誉减值影响[285] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营销费用同比下降28.6%，从11.93亿美元降至8.51亿美元，占总营收比例从42.0%降至37.2%[268] - 销售及其他费用同比激增75.4%，从2.15亿美元增至3.77亿美元，主要因疫情增加1.83亿美元信贷损失拨备[269][271] - 折旧和摊销费用为1.17亿美元，占总收入5.1%，同比微增0.4%[277] - 商誉减值费用为4.89亿美元，占总收入21.4%，主要与OpenTable和KAYAK相关[279] 业务表现：预订与间夜量 - 总预订量同比下降51.2%，从254.1亿美元降至123.9亿美元[251] - 住宿间夜量同比下降42.8%，从2.17亿间夜降至1.24亿间夜[250] - 代理模式预订量同比下降57.7%，从196.78亿美元降至83.2亿美元[251] - 商户模式预订量同比下降28.9%，从57.32亿美元降至40.73亿美元[251] - 2020年4月新预订间夜量（不含取消影响）较2019年4月下降超过85%[200] 业务表现：住宿物业与预订特征 - 截至2020年3月31日，Booking.com网站列有约2,607,000处物业，包括约472,000家酒店、汽车旅馆和度假村以及约2,135,000处住宅、公寓等独特住宿[206] - 截至2019年3月31日，Booking.com网站列有约2,290,000处物业，包括约438,000家酒店、汽车旅馆和度假村以及约1,852,000处住宅、公寓等独特住宿[206] - 替代性住宿物业比例增加导致每处物业预订量可能持续下降，并对利润率产生负面影响[209] - 移动设备上的住宿预订通常停留时间更短，平均每日房价更低，且预订提前期更短[213][215] - 2018年和2019年预订窗口（预订与旅行之间的平均时间）缩短，但受新冠疫情影响，近期预订窗口出现延长[227] 业务表现：平均每日房价与地域组合 - 自COVID-19疫情爆发以来，公司以不变汇率计算的住宿平均每日房价出现显著下降，且疫情前已观察到下降趋势，部分原因是业务地域组合变化（如亚太等低房价地区增长更快）及本地市场竞争压力[216] 各地区表现 - 公司国际业务在2019年占合并营收约90%，其中绝大部分由Booking.com贡献[197] - 公司国际业务收入在2020年第一季度同比下降18.9%，但剔除汇率影响后，按不变汇率计算同比下降约17%[223] - 亚太业务的住宿入住高峰在第四季度[226] 管理层讨论和指引 - 公司预计2020年第二季度财务业绩受疫情影响将远大于第一季度[201] - 公司预计2020年第二季度及剩余时间的营销费用将远低于2019年同期水平[217] - 公司预计，随着商户业务占总业务比例的增加，运营利润率将受到负面影响，尽管相关增量收入会增加[211] - 公司预计OpenTable和KAYAK的财务表现将在2023年恢复至2019年水平，若恢复时间提前至2022年或推迟至2024年，将导致其公允价值估值增加超过2.3亿美元或减少超过4.1亿美元[240] - 2020年复活节在4月12日（第二季度），因此公司预计2020年复活节假期对同比增长率无重大影响[230] 战略与运营影响 - 公司业务增长主要源于Booking.com的全球住宿预订业务[206] - 公司“互联旅行”长期战略可能在短期内对运营利润率产生负面影响[210] - Booking.com的商户模式交易增加，导致人员、支付处理、客户拒付等相关费用上升，这些费用计入"人员"和"销售及其他费用"，同时以信用卡返利等形式产生增量收入计入"商户收入"[211] - 数字服务税目前税率在相关司法管辖区收入的2%至7.5%之间，已对公司运营业绩产生负面影响[225] - 自COVID-19疫情以来，公司绩效营销投资回报率因取消率上升而下降[219] - 绩效营销费用占营销费用的大部分，主要用于在线搜索引擎（主要是Google）、元搜索和旅游研究服务以及联盟营销以产生流量[217] 疫情相关影响与应对 - 公司为应对疫情筹集了41亿美元债务并暂停股票回购[201] - 公司记录了因向旅客退款导致的收入减少、商誉重大减值、对滴滴出行投资的减记以及预期信贷损失拨备增加[203] - 公司取消率在疫情后出现前所未有的增长，导致客户服务成本增加以及高于正常的预付预订退款现金支出[221] 资产、投资与商誉 - 公司确认OpenTable和KAYAK报告单元发生商誉减值损失4.89亿美元，调整后商誉价值为15亿美元[238] - 截至2020年3月31日，公司对滴滴(Didi)和Grab的投资公允价值分别为4亿美元和1.8亿美元，采用不可观察输入值（第三层级）计量[245] - 对滴滴和Grab估值的关键不可观察输入值包括：加权平均资本成本12%-14%，终值EBITDA倍数13x-15x，波动率60%-70%，预计流动性时间4年[245] - 公司于2020年3月31日进行了长期资产可回收性测试和中期商誉减值测试，结论是长期资产未发生减值[236][237] - 截至2020年3月31日，对上市公司和私营公司的股权投资公允价值分别为14亿美元和4.01亿美元[324] - 公允价值下降10%将导致税前损失约1.8亿美元（2020年3月31日）和2.3亿美元（2019年12月31日）[324] 现金流与资本活动 - 2020年第一季度经营活动所用现金净额为3.8亿美元，而2019年同期为经营活动提供现金净额1.5亿美元[304] - 2020年第一季度净亏损为6.99亿美元，营运资本及其他长期资产和负债的不利净变动为8.99亿美元，非现金项目调整的有利影响部分抵消了12亿美元[305] - 2020年第一季度预付费用及其他流动资产增加4.45亿美元，主要与支付7.17亿美元荷兰所得税以获得预付折扣有关[305] - 2020年第一季度应收账款减少7.6亿美元，递延商家预订及其他流动负债减少11亿美元，主要因新冠疫情导致业务量下降[305] - 2020年第一季度投资活动提供现金净额17亿美元，主要来自出售及到期投资所得19亿美元（扣除购买额1亿美元）[307] - 2020年第一季度融资活动所用现金净额为13亿美元，主要用于回购普通股[308] - 2020年第一季度，公司以13亿美元的总成本回购了677,479股普通股[299] 债务、现金与流动性 - 截至2020年3月31日，公司拥有现金及投资总额92亿美元，其中30亿美元由国际子公司持有[290] - 截至2020年3月31日，公司债务未偿还本金总额为86亿美元，公允价值估计约为87亿美元[320] - 截至2020年3-31日，公司剩余未偿还的转换税负债为11亿美元[292] 季节性及其他财务因素 - 公司大部分总预订量发生在上半年，但收入在入住时确认，导致第三季度盈利能力最高，第一季度盈利能力最低且盈利增长率波动最大[226] - 2019年复活节在4月21日，相关旅行收入在第二季度确认，这导致2019年第一季度同比收入、营业利润和营业利润率增长受到负面影响，第二季度则受到正面影响[228] 市场风险敏感性 - 利率上升100个基点（1.0%）将导致公司政府及公司债务证券投资的公允价值减少约100万美元（2020年3月31日）和2300万美元（2019年12月31日）[317]