收入和利润表现 - 13周总销售额为7.722亿美元，同比下降5.2%（从8.148亿美元）[103] - 26周总销售额为10.919亿美元，同比下降5.2%（从11.523亿美元）[103] - 13周总销售额同比下降5.2%，从8.14766亿美元降至7.72228亿美元[110] - 26周总销售额同比下降5.2%，从11.5225亿美元降至10.91885亿美元[110][112] - 13周净收入为3593.1万美元，同比下降39.8%（从5969.7万美元）[103] - 26周净收入为377.6万美元，同比下降82.1%（从2107.5万美元）[103] - 截至2019年10月26日的13周，公司净利润为3593万美元，相比去年同期的5969万美元下降39.8%[141] - 截至2019年10月26日的26周，公司净利润为378万美元，相比去年同期的2108万美元大幅下降82.1%[141] - 截至2019年10月26日的13周，公司非GAAP调整后收益为3783万美元，去年同期为6021万美元[141][145] - 截至2019年10月26日的26周，公司非GAAP调整后收益为776万美元，去年同期为2162万美元[141][145] - 截至2019年10月26日的13周，公司调整后EBITDA为7454万美元，去年同期为9554万美元[146] - 截至2019年10月26日的26周，公司调整后EBITDA为4942万美元，去年同期为6305万美元[146] - 公司13周营业利润为5640万美元，占销售额7.3%；26周营业利润为1260万美元，占销售额1.2%[138] - 26周营业利润同比下降57.1%，从2940.7万美元降至1261.9万美元[109] 成本和费用表现 - 13周总毛利率为24.2%，同比下降170个基点（从25.9%）[104] - 26周总毛利率为23.7%，同比下降40个基点（从24.1%）[104] - 13周产品及其他销售成本占产品销售额的77.0%，同比上升180个基点（从75.2%）[104] - 13周租金成本占租金收入的60.0%，同比上升20个基点（从59.8%）[104] - 13周销售及行政费用占总销售额的14.7%，同比上升50个基点（从14.2%）[104] - 公司整体毛利率在13周期间降至24.2%（下降170个基点），26周期间降至23.7%（下降40个基点）[121] - 产品及其他销售成本占相关销售额比例在13周期间升至79.7%（上升110个基点），26周期间为79.5%（上升10个基点）[123] - 公司总销售和管理费用在13周期间为1.134亿美元，占销售额14.7%，同比下降1.7%；26周期间为2.111亿美元，占销售额19.3%，同比下降1.6%[129] - 折旧和摊销费用在13周期间为1550万美元，同比下降5.3%；26周期间为3140万美元，同比下降4.7%[135] - 净利息费用在13周期间为140万美元，同比下降21.3%；26周期间为400万美元，同比下降25.8%[140] - 员工福利计划支出在截至2019年10月26日的13周和26周分别为130.1万美元和283.9万美元，而去年同期分别为138.4万美元和346.9万美元[76] - 股票薪酬支出在截至2019年10月26日的13周和26周分别为186万美元和418.1万美元，而去年同期分别为263.2万美元和497.3万美元[83] 零售业务表现 - 26周零售业务销售额同比下降5.1%，从10.70991亿美元降至10.16425亿美元[109] - 零售销售额在13周期间下降4210万美元（5.4%）至7.418亿美元，26周期间下降5460万美元（5.1%）至10.164亿美元[114] - 可比门店销售额在13周期间下降4550万美元（5.9%），26周期间下降5230万美元（5.1%）[118] - 零售业务毛利率在13周期间下降至21.7%（下降110个基点），26周期间下降至21.9%（下降10个基点）[123] - 零售部门销售和管理费用在13周期间减少200万美元至9860万美元；26周期间减少340万美元至1.824亿美元[130] - 公司零售业务在截至2019年10月26日的13周调整后EBITDA为6257.2万美元，销售额为7.41769亿美元[148] - 零售门店数量在26周期间净减少12家（新开95家，关闭107家），期末总门店数为1436家[114] - 零售部门确认非现金减值损失433美元，涉及一个项目的不可收回的净资本化开发成本[74] - 公司在26周期间确认了40万美元的零售部门非现金减值损失[135] 批发业务表现 - 26周批发业务销售额同比下降13.9%，从1.30774亿美元降至1.12519亿美元[109] - 批发销售额在13周期间下降60万美元（1.5%）至4020万美元，26周期间下降1830万美元（14.0%）至1.125亿美元[119] - 批发部门13周毛利率为31.2%，同比下降380个基点；26周毛利率为24.4%，同比下降150个基点[124] - 批发部门销售和管理费用在13周期间减少80万美元至460万美元；26周期间减少170万美元至940万美元[131] - 公司批发业务在截至2019年10月26日的26周调整后EBITDA为1810.1万美元，销售额为1.12519亿美元[148] 数字学生服务（DSS）及租金业务表现 - 13周租金收入同比下降8.4%，从5859.3万美元降至5368.5万美元[110] - 26周租金收入同比下降9.1%，从7823.2万美元降至7111.5万美元[110] - 租金收入在13周期间下降490万美元（8.4%）至5370万美元，26周期间下降710万美元（9.1%）至7110万美元[118] - 数字学生服务部门13周毛利率为79.4%，同比下降1770个基点；26周毛利率为80.8%，同比下降1670个基点[125] - 数字学生服务部门销售和管理费用在13周期间增加120万美元至460万美元；26周期间增加260万美元至870万美元[132][133] - 公司DSS业务在截至2019年10月26日的26周调整后EBITDA为134.2万美元，销售额为1058.9万美元[148] - First Day全包访问计划在2020财年上半年总收入同比增长93%[88] 产品类别销售表现 - 教科书（课程材料）可比销售额在13周期间下降4390万美元（7.7%），26周期间下降5540万美元（8.0%）[118] - 一般商品可比销售额在13周期间下降20万美元（0.1%），26周期间增长570万美元（1.9%）[118] 税务表现 - 截至2019年10月26日的13周，公司有效所得税率分别为34.7%和56.3%，而去年同期分别为22.1%和12.4%，税率上升主要由于永久性差异[84] - 截至2019年10月26日的13周，公司所得税费用为1905万美元，有效税率为34.7%，而去年同期为1695万美元，有效税率为22.1%[141] - 截至2019年10月26日的26周，公司所得税费用为487万美元，有效税率为56.3%，而去年同期为297万美元，有效税率为12.4%[141] 现金流和财务状况 - 公司截至2019年10月26日的26周经营活动现金流为1.614亿美元，较上年同期的2.366亿美元下降7520万美元[153] - 公司截至2019年10月26日的26周投资活动现金流为-1610万美元，资本支出总额为1930万美元[154] - 公司截至2019年10月26日的26周融资活动现金流为-1.34765亿美元，信贷协议下借款1.5亿美元并偿还2.835亿美元[155][156] - 公司截至2019年10月26日拥有2535.6万美元现金及现金等价物，期初为1476.8万美元[151] - 公司截至2019年10月26日与LIFO储备相关的长期税项应付款为3280万美元[161] 债务和融资活动 - 公司获得5年期资产支持循环信贷设施，总承诺本金金额为4亿美元，并可选择增加1亿美元承诺额度，使信贷协议下的最高可用额度达到5亿美元[73] - 在截至2019年10月26日的26周内，公司从信贷协议借款1.5亿美元并偿还2.835亿美元，截至2019年10月26日和2018年10月27日，信贷设施和FILO设施下均无未偿还借款[73] - 公司信贷协议提供4亿美元循环信贷额度，并可选择增加至多1亿美元承诺额度[156] - 公司有大量债务，并需要遵守未来债务融资的契约要求[171] 股权激励和薪酬 - 股权激励计划授予190,480份限制性股票单位（RSU）和38,096份限制性股票（RS）予现任董事会成员作为年度薪酬，授予709,517份绩效股票单位（PSU）和1,317,116份RSU予员工[78][80][81] - 截至2019年10月26日，与未归属奖励相关的未确认薪酬成本为1188.1万美元，预计在2.0年的加权平均期内确认，其中213.4万美元与绩效股票和绩效股票单位相关[83] - 公司股票回购计划剩余额度约为2670万美元，当期未进行回购但为员工税负回购374,733股普通股[162][163] 重组及其他费用 - 截至2019年10月26日的13周和26周，公司分别确认重组及其他费用156.9万美元和303.5万美元，主要包括遣散费及相关专业服务成本[75] - 截至2019年10月26日的13周和26周，公司分别记录了156.9万美元和303.5万美元的重组及其他费用[145][146] - 截至2019年10月26日的26周，公司确认了43.3万美元的非现金减值损失[145][146] 管理层讨论和风险因素 - 公司面临大学入学率下降或学生可用资金减少的风险[169] - 公司数字战略实施可能无法实现数字销售和/或盈利能力的预期增长[169] - 出版商降低课程材料价格或改变格式的风险，这可能对收入和利润率产生负面影响[169] - 公司面临数字销售增长未能超过投资支出速度的风险[169] - 各种收购的战略目标、成功整合、预期协同效应和/或其他预期潜在利益可能无法完全实现或耗时超出预期[169] - 公司面临二手教科书库存供应减少的风险，这与出版商直接向学生提供教科书委托租赁计划相关[171] - 公司运营依赖于向大学书店客户销售的MBS Textbook Exchange, LLC销售点系统的性能[169] - 公司面临数据隐私、信息安全和知识产权相关风险[169] - 公司信息科技系统、基础设施和数据可能因恶意软件、病毒、黑客和网络钓鱼攻击而中断，从而损害业务和运营结果[169]